新台幣16日強升1.92角，壽險業提高警戒，緊盯匯率波動，所幸前 四月新台幣趨貶時，外匯準備金大量增加，估4月底餘額已有近2,00 0億元，有利抵禦匯率波動。壽險業者表示，4月新台幣貶幅大，有降 低避險比重，但過往新台幣貶到一定程度都會小幅升值，將機動調整 避險策略。

　　新台幣匯率今年前四月連貶，壽險未避險部位有豐厚兌換利益，前 三月就有5,443億元，且新台幣4月貶值幅度擴大，預期4月未避險兌 換利益可能逾2,000億元，前四月約匯兌利益有可能破7,500億元。

　　壽險業表示，換匯（CS）、無本金遠期外匯（NDF）等傳統避險工 具成本還在高檔，4月新台幣貶值5.5角、貶幅1.7％，兌換利益明顯 增加，有助緩解避險成本，3月、4月與去年相比，避險比重確實有下 降，並搭配一籃子貨幣避險操作。但4月底、5月初新台幣有走升，過 往觀察新台幣貶到一定程度都會有幾日反彈，壽險避險部位亦會機動 調整，像近期NDF比較便宜，也會趁便宜時多布局。

　　前四月在新台幣貶值下，壽險業積極提存外匯準備金，3月整體壽 險業提存302億元，首季合計已增加688億元，至3月底整體壽險的外 匯準備金餘額來到1609億元，4月前六大壽險約再提存326億元，預估 4月整體壽險業提存可超過400億元，外匯準備金餘額有望破2,000億 元，將創六個月新高。

　　據首季財報顯示，3月底前六大壽險中有五家外匯準備金餘額在10 0億元以上，國壽有近326億元，新壽也有近207億元，4月國壽已逾4 00億元，富邦、南山及新壽都已逾200億元，壽險業者表示，加速累 積的外匯準備金有利抵禦5月新台幣的波動，只要彈性避險操作得好 ，就能降低影響獲利的程度。

元大金控最新十大股東出爐，在獲利與股利穩健成長下，元大金十大股東中的新加坡政府基金，一年來大幅加碼元大金9.3萬餘張，富邦人壽也加碼2.4萬餘張，再加上新進榜十大股東的國泰台灣ESG永續高股息ETF保守估計加碼至少1.4萬餘張，合計三大機構法人就大幅加碼元大金股票超過13.2萬張。

去年大幅加碼元大金的寶佳集團旗下合佳投資，則維持3.32%持股穩定不變，仍高居第二大單一股東，這顯示寶佳集團看好元大金的長線營運與包含股利在內的報酬率，因此持股部位穩定不變，並未隨元大金股價頻創新高而先行調節部分、實現獲利。

元大金控大股東元大集團馬家掌控的投資公司，在富邦人壽與新進十大的國泰台灣永續高股息ETF大幅加碼後，原本有多達五家投資公司位列前十大股東，結果其中一家持股2.04%的騰達投資今年被擠出十大榜單外，其餘四家投資公司包括尊爵、元宏、元翔、裕陽等，則是持股維持穩定沒有變化，尊爵仍高居第一大單一股東，合計整體元大集團馬家的投資公司控股比重仍有兩成多到三成，持股集中且穩定。

主權基金新加坡政府基金之前已在元大金十大股東內，近一年來積極加碼9萬多張，持股比也從原來的2.15%提高到2.86%，晉升元大金第五大單一股東。法人指出，國外主權基金操作策略偏向中長線布局，並偏好營運穩定、成長無疑慮及股息報酬穩健的標的，元大金近年來在2021年獲利創新高、2022年投資未實現評價損失衝擊股利發放到2023年獲利高成長，股利配發率均維持穩定，加上今年來台股交易量增、指數頻頻創高，元大金受惠獲利高成長，因此獲主權基金青睞。

而國泰台灣永續高股息ETF、富邦人壽的投資邏輯，基本上與主權基金相若，且元大金現金股息殖利率在金控中屬領先群，自然也吸引相關買盤轉進。

　　真的很需要錢，且先搶先贏。國泰人壽董事會15日通過將再發債募 資300億元，這是繼國壽前四月發行次順位債券500億元後，今年第二 度發債，合計全年將發債募資800億元，創國壽成立逾60年來最大年 度募資量。

　　國壽表示，主要是要為2026年接軌做準備，目前國壽資本適足率（ RBC）逾300％，2026年改以新清償能力指標（ICS）時，法定是100％ ，國壽希望維持160％的相對高水準，以因應業務成長及市場變化， 因此決議再發債300億元，等於今年發債額度拉高到800億元。

　　且國壽新申請的300億元額度中，將有一部分會以海外SPV（特殊目 的公司）來發債，至於發行額度多少，還要視市場情勢調整，還要先 取得金管會的同意。

　　國壽一年二度募資，曾在2008年發生過，當時為因應市場可能的劇 烈波動，國壽上下半年各募資150億元，合計300億元，今年是以發行 次債模式，先從市場要搶下800億元，以免其他壽險也募資搶錢時， 利率及成本攀高。

　　壽險業今年出現發債潮，上半年還未過完，已有五家壽險公告發債 ，國壽全年要發800億元，新光人壽要發債80億元，富邦人壽及南山 人壽各要發債300億元，三商美邦人壽亦有50億元，合計已有1,530億 元，且還有多家壽險仍未決定是否發債等資，今年確定會是壽險年度 發債量的新高。

　　因國內債市胃納量有限，壽險業發債必須先搶先贏，今年前四月五 家壽險公司公告發債，額度已超過去年全年1,110億元，更創下至少 十年新高。

　　台股飆漲，壽險業受益。台股站上2萬點，壽險業第一季淨值項下 股票評價大幅上升，3月底淨值飆到近2.5兆元、為兩年多來新高，加 上積極實現股票利得，與新台幣貶值助攻獲利，21家壽險公司首季都 賺錢，去年第三季還有兩家壽險淨值比未達法定標準3％，今年第一 季則全數過關。

　　2022年開始因美國聯準會大幅且快速升息，債券價格暴跌，股市亦 波動，壽險業淨值受衝擊，最慘時期是2022年第三季，有高達六家壽 險公司單季淨值比掉到3％以下。之後金管會同意進行金融資產重分 類，將債券轉列攤銷後成本，加上之後股債市回穩，去年各大壽險淨 值開始回升，去年第三季只剩下兩家壽險公司淨值比在3％以下。

　　至去年底僅三商美邦人壽淨值比低於3％，經積極自救後，三商壽 首季淨值比從去年底的2.97％，回升到3％之上、來到3.24％，不只 是回升到法定標準之上，也終結三商壽連七季淨值比低於3％的情況 。

　　第一季淨值比最高的是法巴人壽為29.2％，安達人壽、合庫人壽首 季淨值比也都在20％以上，安聯人壽、富邦人壽在10％以上，國泰、 凱基、台壽、台新、元大等淨值比皆位處7％以上偏高水準。

　　金管會對保險業監理指標其中一項，就是連續兩期淨值比不得低於 3％，但監理上只看6月、12月的數據，因此，第一季各家壽險自結的 淨值比僅作為參考，但股市還在多頭，若剩下一個月股匯市未出現巨 幅變化，預期6月各壽險公司淨值比應該也可以「All Pass」（全數 過關）。

　　三商壽表示，首季淨值比提升至3.24％，主要受惠於國內外股市上 揚，及新台幣兌美元貶值的正面影響，第一季台股指數上漲，權益類 已實現獲利較去年同期增加逾14億元，及受惠匯兌利益，有助於獲利 表現。

　壽險首季賺回面子，但裡子仍虛。21家壽險第一季財報15日全數出 爐，所有公司首季都獲利，稅後合計賺近887億元，較去年同期多賺 近1,039億元，在股市多頭及獲利助攻下，3月底壽險淨值近2.5兆元 ，亦比去年同期增5,786億元，但壽險手中滿手金融資產在3月底評價 損失仍逾4.19兆元。

　　滿手債券卻賣不了

　　主要是美國遲遲不降息，今年首季美債殖利率又彈升，壽險逾新台 幣20兆元的債券目前以「成本」列帳，若以市價計價，跌價近4.1兆 元，若持有到期將不會有大額損失，且美國若降息，還可能有大量資 本利得，但現在就像「坐在金山上的窮人」，有滿手債券無法賣，只 能靠股票來獲利。

　　台股3月站上2萬點，首季大漲逾13％，美股亦漲5～10％不等，壽 險手中約新台幣2.5兆元的國內外股票幾乎都轉為評價利益，但因債 券及美債ETF首季仍是跌價，因此淨值下的金融資產仍是評價損失99 2億元，但已較前一季回升近千億元，更比去年同期增加3,580億元， 可說身價大回升，股票部位亦隨時可實現利得，貢獻獲利。

　　趁利率高加碼美債

　　同時，反應股票等價值回升，首季21家壽險稅後獲利887億元，加 計淨值下資產價值回升等因素，綜合損益合計達2,274億元，亦代表 壽險身價已有恢復。

　　壽險業亦趁高利率，大幅加碼美債，目前持有債券與新買的債券部 位，約9成放在AC，以成本帳列，第一季壽險業AC部位約有20.25兆元 ，相較去年底19.43兆元，等於壽險業單季加碼債券約8,200億元。

　　美國不急於降息，美債殖利率上揚，壽險AC部位債券雖以成本列帳 ，不影響淨值及損益，但實際上是評價損失擴大，第一季達4.09兆元 ，比去年底3.58兆元，單季增逾5,100億元，波動比股票更驚人

　　但因市場仍預估今年美國會啟動降息，債券價格已略有回升，相較 去年第三季壽險AC評價損失逾5兆元，兩季以來已回升近1兆元。

　　六大壽險首季稅後獲利以國泰人壽251億元排名第一，其次是富邦 人壽的175億元，第三是南山人壽的135億元，第四是台灣人壽近77億 元，凱基人壽以51.5億元排名第五，但3月底淨值下金融資產，只有 富壽轉正，有403億元的評價利益。

2026年接軌前，強化資本結構，今年已有四家壽險公告盈餘轉增資 ，即南山人壽、富邦人壽、凱基人壽、遠雄人壽，其中南山人壽盈餘 轉增資的金額高達87.73億元，為目前已公告四家壽險公司中最高， 四家壽險今年盈餘轉增資金額合計超過188億元。

　　南山人壽最新公布股東常會議案，擬將去年可分派盈餘的87億7,3 46萬元，辦理盈餘轉增資，共發行新股8.77億股，且每千股將配發6 3.475股。南山人壽表示，盈餘轉增資發行新股案預計將在今年的股 東常會上表決，若順利通過，將向金管會申報生效後，由董事會另訂 配股除權基準日及發行新股事宜。

　　除南山人壽外，富邦人壽今年也已公告發放股票股利75.89億元， 亦即今年前六大壽險公司中，有三家公告要發放股票股利，國泰人壽 、新光人壽、台灣人壽今年則是不配發股利。

　　今年最早公告的壽險公司是遠雄人壽，4月25日就公告盈餘轉增資 發行新股，將發行普通股10億股，總金額為10億元，每千股無償配發 80股。遠雄人壽也已公告，每股配發股票股利0.8元，股東配股總股 數達1億股，遠雄去年也是配發股票股利，每股配發股票股利0.8元， 2022年則是配發現金股利，每股配發1元、共12.43億元。

　　凱基人壽5月9日也公告，決議今年將盈餘轉增資發行新股，發行股 數為14.78億股，發行總金額為14億7,836萬元，依此每千股將無償配 發30股。凱基人壽當天也公告，董事會決議配發股票股利14.78億元 。

　　至於配發現金股利，今年依舊只有合庫人壽一家，今年配發現金股 利9.63億元，比去年3.58億元高，成為今年首家、可能是唯一的一家 確定發放現金股利的壽險公司，合庫人壽也是目前壽險業中唯一的一 家連續九年都發放現金股利的壽險公司。

六大壽險業績持續回溫。根據各家公司提供數據顯示，今年前四月六大壽險新契約保費（FYP）合計為1,440.1億元，較去年同期的1,351.3億元，增加6.6%；推估整體壽險業，今年前四月的FYP合計約2,406.8億元，年增率有機會突破13%。

觀察今年4月，六大壽險新契約保費合計為353.9億元，低於今年3月的416.3億元，但較去年同期大增17.3%。

根據各公司統計，今年前四月，大型壽險公司的投資型保單多數較去年同期衰退，且幅度還高達兩位數。壽險業高層分析，主要是2023年7月投資型保單禁令上路，新制上路前市場有一波「最後上車潮」、推升去年上半年投資型保單的銷售業績，今年新規範上路後，銷售通路需要時間適應與了解，導致今年前四月投資型保單銷售衰退。

此外，多數大型壽險業今年前四月的傳統型保單新契約保費收入均大幅成長，主要是為因應接軌IFRS17（國際會計準則第17號公報）及國際保險資本標準（ICS），壽險業正極力推動商品轉型，持續強化長年期繳與保障型商品銷售。

六大壽險個別業績比一比，今年4月富邦人壽新契約保費為85.2億元，略為領先國泰人壽的80.3億元；今年前四月富邦人壽新契約保費為368億元，國泰人壽新契約保費約351.9億元緊追在後，雙方「戰況」十分激烈。

富邦人壽4月新契約保費為85.2億，年增23%，成長動能主要來自傳統型及投資型商品。富邦人壽表示，將持續強化長年期繳與保障型商品銷售；前四月個人健康及傷害險較去年同期成長31%，商品轉型策略推動有成。

國泰人壽健康及意外險商品銷售動能穩健成長，單月新契約保費年成長18%。今年第1季，國泰人壽外溢保單及實物給付型保單銷售量雙雙居冠，其中外溢保單主要結合「FitBack健康吧」外溢機制，協助客戶養成健康生活習慣，第1季新契約保費達28億元，較去年同期成長46%。

南山人壽4月新契約保費62.1億元，年增38%，累計前四月新契約保費為266.7億元，排名業界第三。

台灣人壽與凱基人壽同樣上演「龍虎鬥」，台灣人壽4月新契約保費為47.9億元，以些微差距領先凱基人壽的47.1億元；今年前四月台灣人壽新契約保費為164.5億元，凱基人壽則是160.1億元，分居第四與第五名。

新光人壽4月新契約保費為31.3億元，年增11.6%，今年前四月新契約保費為129億元，年增2%。

　　壽險搶現金，4月利變壽險及分紅保單大賣，與投資型保單幾乎「 三分天下」，4月新契約保費逾600億元，合計前四月壽險新契約保費 應已突破2,400億元，比去年同期增加逾13％，重回雙位數成長軌道 。

　　國泰、富邦、南山、新光、凱基與台灣等六大壽險，前四個月新契 約保費1,312億元，年增約9％，其中國壽因投資型保單銷量減少，凱 基壽則是傳統保單業績放緩，其餘四家皆成長，成長最高是台壽年增 達42.1％。

　　美國仍未降息，美元利率仍處高點，為因應新台幣隨時可能重貶， 及過去銀行通路銷售保單的解約壓力，壽險業前四月明顯強化利變壽 險、分紅保單的銷售，分紅保單4月估計銷量近百億元，如首季分紅 保單已賣逾160億元的富壽，4月估計已破200億元，保誠人壽前三月 分紅保單亦賣近110億元，估4月有望破150億元，法國巴黎人壽亦加 入分紅保單銷售，單月百億元銷量有望。

　　由於分紅保單7月1日將有新制上路，市場傳出有停售效應，但富壽 強調，保單並未要停售，主要是美元維持高利率下，利變壽險賣相失 色，轉向分紅保單，加上不少高資產族有傳承需要及資產累積需求， 因此分紅保單買氣持續成長。

　　由於利變壽險、傳統壽險及分紅保單的資金才是大部分由壽險公司 運用，壽險公司銷售投資型保單，多只是賺手續費及自然保費，雖對 接軌有益，但對累積資金較無效果，今年前四月壽險業明顯增加利變 保單及分紅保單的銷售力度。

　　4月利變壽險估計亦有200多億元，分紅保單近100億元，在資本市 場仍多頭且南山人壽重回投資型保單市場，及安聯人壽、安達人壽及 法巴人壽主攻投資型下，4月投資型保單估計亦有200多億元，三大保 單即瓜分單月600億左右的新契約保費。

　　利變壽險如國壽、台壽、南山前四月都應有150億元以上，分紅保 單則是富壽與保誠人壽各有150～200億元，投資型保單，國壽前四月 近150億元，安聯人壽逼近200億元，南山則要近80億元，安達則應有 百億元。

　20～29歲的年輕族群都是接近千禧年出生的台灣青年「千禧世代」 ，為了讓年輕族群用有限預算、買到適合自己的保險，壽險公司建議 ，可掌握保夠再保本、保近再保遠、保大再保小三重點，輕鬆買對保 障。

　　富邦人壽提醒，預算有限下，投保應先求有再求好、定期檢視並適 當調整，將薪水10％透過保險規避風險，並趁年輕體況佳、保費較低 時，及早建構基本醫療保障，再根據不同生涯時期的負擔與責任，將 保障逐步升級。

　　南山人壽建議三大投保重點，首先是保夠再保本：保險的本質是集 眾人之力，共同承擔人生中可能發生的風險，重點在於損失彌補，建 議年輕族群勿陷入還本或終身保障等迷思，忽略足額保障重要性。以 定期險來說，相同保額費用會比終身型保險低，若年輕人預算有限， 建議可先以定期險規劃所需保障，有餘力再進一步規劃還本或終身型 保險。

　　其次是保近再保遠：應先著眼於現階段或近年可能發生風險損失做 保險規劃，再進一步思考未來退休、長照等較長遠需求。一般來說， 大學生或社會新鮮人經常會以機車通勤，發生交通意外的可能性較高 ，建議此族群可優先規劃意外傷害險、醫療險。

　　最後是保大再保小：針對即將步入成家階段的年輕族群，會建議優 先幫自己規劃住院日額、實支實付、手術等一年期商品，建構足夠醫 療保障，避免因意外或疾病對既有生活造成衝擊、甚至造成家人負擔 ；待有餘力，再考量家中小孩或其他家人保障。

　　富邦人壽建議，千禧世代可採用多元投保方式，也可選擇具有外溢 機制的保險，達到保健與保障雙重目標。

　　凱基人壽建議，民眾可善用不同繳費年期與保額、24小時線上隨時 保與可負擔、完善的保障型保險商品平台，挑選定期壽險、重大疾病 健康險、小額終身保險等商品，轉移或分散風險，盡可能以最迅速時 間恢復原有生活。

　　第一金人壽總經理林元輝說，不管夢想多大，只要有妥善的資金規 劃都有機會達成，而利變年金險正是財富累積的好幫手。小資族可以 選擇定期繳，固定扣款或刷卡繳保費、預留圓夢基金，每月最低只要 3,000元即能規劃；若手邊有年終獎金、績效獎金或其他收益，可以 隨時透過不定期繳投入，單筆只要1萬元就能加碼，穩健累積資產。

　　不論目標為何，都需要完善保障當後盾。林元輝指出，可選擇投保 簡易、保費實惠、保證續保、免體檢等優點的定期壽險。

　　股票資本利得、高利率下增加的經常性收益、新台幣趨弱的匯兌利 益，三因素推升國泰、富邦、南山、新光、凱基、及台灣等六大壽險 ，前四月累計稅後純益達1,013億元，較去年同期的66.85億元，年增 率達1,415％。

　　六大壽險前四月「意外」賺破千億元，重回2021及2022的獲利軌道 ，2021年六大壽險全年合計賺近3,388億元，創史上新高。

　　今年六大壽險獲利大增，歸功三大因素，一是台積電站上800元、 台股站穩2萬點，壽險手中股票有較大可實現空間，近來已實現不少 台積電的資本利得，加上債券ETF等，前四月六大壽險實現資本利得 近1,500億元，是去年同期的2倍以上。

　　二是新台幣兌美元前四月貶值逾1.8元，六大壽險若完全不避險的 兌換利益近新台幣6,200億元，從六家前四月共增加781億元外匯準備 金，比去年同期增逾3倍，即可知外匯利得極大。

　　三是2022年美國暴力升息以來，壽險業亦積極加碼高利率債券，加 上投資台股的高股息殖利率個股及美債ETF，經常性收益持續增加。

　　儘管亞幣5月在日幣領軍下，兌美元出現升值，新台幣5月至今升值 1.29角，壽險業目前不確定本月會是匯兌利益還是損失，但六大壽險 4月底外匯準備金累積餘額1,457億元，近六月新高，有助抵禦匯率波 動。且台股仍在2萬點以上，六大壽險亦還有股票利得可實現，加上 每月約700億元的經常性收益，撐過5月及6月，即可望進入股息旺季 。

　14家金控前四月稅後純益達2,112.05億元，創歷年同期次高，年成 長89.42％，在台股依舊站穩2萬點以上、且之後進入股利旺季與下半 年降息利得，公股銀樂觀預期今年金控獲利有望破5,000億元，甚至 挑戰歷史高點5,806億元。

　　富邦金控10日公告獲利，超乎市場預期、單月稅後純益130.3億元 ，與國泰金控僅差7.1億元，是4月獲利亞軍，富邦金累計前四月稅後 純益434.1億元，年增逾98％，每股稅後純益（EPS）達3.34元，單月 、累計及每股獲利都暫列金控亞軍。

　　但市場預估富邦金子公司富邦人壽手中仍有逾10萬張台積電，加上 其他台股部位，可實現資本利得有數百億元，富壽4月稅後即賺90.9 億元，加上台北富邦銀行4月稅後純益25.5億元，是金控下銀行單月 第三，富邦證4月賺7.7億元，金控下券商排名第二，且銀行及證券前 四月獲利創其同期新高，三大獲利引擎推升下，富邦金與國泰金5月 獲利龍頭之戰，依舊精彩可期。

　　4月金控下九家壽險獲利超車銀行，單月賺近273億元，貢獻度逾5 成，累積前四月稅後貢獻近849億元；金控下13家銀行4月稅後賺219 .3億元，貢獻度近41％，前四月合計稅後已賺1,000.71億元；金控下 13家券商4月稅後純益亦有40.94億元，累計前四月賺205.66億元，三 支柱都較去年同期獲利成長。

　　公股銀分析，5月及6月資本市場及匯市波動度仍大，要看各金控是 否能守住獲利、繼續成長，第三季則看股利入帳金額，今年上市櫃公 司配發股利大方，股利有望較去年增加。下半年成長因素即壽險公司 、銀行擁有大量債券，美國降息後可望有資本利得出現，若金融市場 持續熱絡，全年金控獲利有機會再創新高。

六大壽險獲利亮眼，今年前四月合計稅後純益突破千億元達1,013.4億元，較去年同期暴增14倍；單看今年4月，六大壽險合計賺進324.7億元，為去年8月以來的九個月新高。

壽險龍頭國泰人壽4月稅後純益104億元，前四月稅後純益351.4億元。國壽指出，4月實現部分國內外股票資本利得，匯兌利得有助緩和避險成本壓力，加上經常性收益挹注，獲利亮眼。

富邦人壽4月稅後純益90.9億元，年增76%，累計稅後純益265.2億元，年增114%，4月主要投資收益來源為利息收入、國內股票及基金資本利得。

南山人壽4月自結稅後純益60.7億元，累計稅後純益195.5億元。南山人壽保險本業表現穩健，受惠穩定的經常性收益及實現資本利得，同時新台幣兌美元續貶有助緩和避險成本壓力。

新光人壽4月稅後純益27.9億元，累計稅後純益32億元。新光金指出，新壽4月投資操作得宜，國內外股票實現資本利得近70億元。

台灣人壽4月因新台幣匯率貶值產生匯兌利益，且有股票處分利得挹注，單月稅後獲利22.2億元；累計稅後純益98.8億元。凱基人壽4月稅後獲利19億元，今年前四月稅後純益70.5億元。

致力打造尊重、和諧溝通的職場環境，富邦金控旗下富邦人壽與富邦人壽工會簽訂團體協約，日前舉行簽約儀式，由富邦人壽董事長林福星、富邦人壽工會理事長闕念祖代表雙方簽訂，行政院勞動部勞動關係司司長王厚偉、臺北市政府勞動局副局長江明志、全國金融業工會聯合總會理事長鍾馥吉、秘書長韓仕賢等多位貴賓，亦親臨見證保險業勞資共贏的重大里程碑。

富邦人壽董事長林福星表示，企業強大的競爭力來自於正向、積極的員工，唯有勞資雙方建立互相尊重和信任的基礎，公司才能永續發展；此次與工會簽訂團體協約，納入多項優於法令的勞動條件及員工福利條文，具體實踐對員工關懷與照護的承諾，確保員工權益完善，不僅促進企業進步，對於保險業也具有指標意義，致力使勞資關係穩定與職場和諧，實現「正向力量、豐富生命」企業理念。

此次團體協約歷經近兩年時間研議，雙方順利達成共識，簽訂多項優於法令的勞動條件及員工福利條文，包括：職場內外意外事故關懷金、職業病關懷金，以及優於法令的每胎10萬元生育補助、每年1.5萬元育兒補助等，更將員工持股信託福利，正式納入團協條文以保障員工福利。

富邦人壽12度榮獲《世界金融雜誌》（World Finance）「台灣最佳保險公司」殊榮，身為國民品牌，富邦人壽相信多元、公平、共融企業文化與作為，將引領成為友善平權的幸福企業。

受惠今年以來美元升值，匯兌利益降低壽險業避險成本壓力，加上壽險持續操作海內外股票，累計前四月，已公布獲利的國泰人壽、台灣人壽、凱基人壽、新壽共四大壽險合計賺552.6億元，較去年同期虧損98.2億元，轉虧為盈。

惟4月壽險業遭受美國聯準會（Fed）態度偏鷹，美債利率走揚、美股承受壓力，縮減壽險業4月表現，四大壽險總計4月稅後純益總計較3月縮減14.7%。

國泰人壽4月單月稅後純益104億元，暫居冠軍，賺贏新光人壽的27.87億元、台灣人壽22.24億元、凱基人壽18.96億元。目前六大壽險中，尚餘富邦人壽與南山人壽未公布4月成績單。

新光人壽4月較3月略減1.14億元，惟累計前四月賺32億元，連續三個月賺錢。凱基人壽4月稅後純益18.96億元仍較3月略減2.39億元，下滑11.2%。台灣人壽前四月稅後純益98.79億元，則受惠美元持續升值，加上股債資本利得較佳。

　　連三個月每月賺逾百億元。國泰金控9日公告4月單月稅後純益137 .4億元，是去年同期的2.3倍，累積前四月稅後獲利509.4億元，創其 同期歷史獲利次高，年增近297％，也是已公布4月獲利的13家金控中 ，首家賺破500億元，每股稅後純益（EPS）3.53元，暫居單月、累計 及每股獲利的三冠王。

　　開發金控亦公告4月稅後純益24.25億元，累計前四月稅後獲利突破 百億，達106.39億元，年增近153％，也是第六家進入獲利百億元的 金控。

　　中信金控4月稅後純益51.07億元，累積前四月稅後獲利260.27億元 ，EPS為1.33元，單月獲利目前排名亞軍，累計及每股獲利應是第三 名，4月獲利比3月減少逾3成，主要是中信銀行4月放款動能強勁，依 規定需提列相關備抵，單月稅後僅賺26.37億元，未能夠蟬聯金控下 銀行單月獲利王。

　　國泰金下銀行、產險、證券、投信前四月累計稅後純益皆創歷史新 高，壽險則是歷史次高。主要貢獻來自國壽4月稅後大賺104億元，累 計稅後賺351.4億元；國泰世華銀獲利4月稅後純益30.5億元，暫列4 月金控下銀行第一名，累計稅後純益134.7億元，年成長12％，主要 是今年把握利率高檔，增加外幣有價證券投資，累計淨利息收入年增 逾1成，財管、信用卡帶動淨手續費收入呈雙位數成長。

　　14家金控僅剩富邦金尚未公告，其餘13家前四月稅後獲利合計1,6 77.95億元，比去年同期成長87.2％，估計金控前四月稅後肯定可賺 破2,000億元，年增8成以上。

　　首季稅後純益303.8億元的富邦金，第一季暫列獲利亞軍，子公司 富邦人壽投資大量台積電，在4月應有極大的未實現獲利，就看是否 趁機實現，加上目前銀行獲利穩定、證券亦受惠台股交易量增，估計 富邦金4月獲利亦不差。

　　前四月賺破百億元的金控已有六家，包括國泰、富邦、中信、兆豐 、元大、開發，第一金有望在5月晉升百億元行列，預估不用等到6月 ，就有半數金控獲利可衝破百億元。

　金控旗下壽險公司，今年多家規劃或已完成增資，包含第一金人壽 增資5億元、台新人壽增資30億元、及臺銀人壽增資40億元，新光人 壽今年除已完成的70億元現增外，仍規畫再增資125億元，加上發債 80億元，另外如國泰人壽、富邦人壽則是發次債強化資本。

　　金控下中小型壽險第一季熱賣保單中，台新人壽外幣保單約占66％ ，較去年同期成長逾30％；第一金人壽外幣保單銷售狀況持續穩定成 長；合庫人壽、臺銀人壽受惠新青安及房市熱絡，房貸壽險保費收入 較去年成長。

　　第一金人壽今年為強化公司資本結構，因應發展及接軌新清償能力 制度（ICS），今年有增資規劃，目前通過為5億元；臺銀人壽為接軌 IFRS 17及ICS，與提升經營彈性，去年已辦現增60億元，今年預算規 劃再現增40億元，並獲母公司臺灣金控及財政部同意，但仍須立法院 審議通過；合庫人壽去年無增資，今年也無增資規劃；台新人壽則是 現金增資30億元。

　　觀察金控壽險公司，第一季初步業績表現上，台新人壽2021年6月 加入台新金控以來，轉型為壽險顧問、銀行保險與保經代的三大通路 多元並進。今年首季總保費收入達105.69億元，較去年同期成長26. 92％，外幣保單約占66％，較去年同期成長逾30％。

　　第一金人壽今年首季的新契約保費年成長幅度達119％。外幣保單 更受惠於升息持續穩定成長；合庫人壽今年第一季整體保費收入不如 去年，部分客戶減少外幣投資配置，但房貸壽險保費收入較去年成長 ，大多因為政府青年貸款政策，增加房市交易量。

　　臺銀人壽第一季傳統型保單以利變壽險成長幅度最大，較去年同期 成長約1253％，利變壽險主打資產傳承需求，首年即提供高保障倍數 的保障。其次是終身保險及健康險，分別較去年同期成長約16.75％ 及9.89％。

　　2026年之前，壽險獲利恐「看得到、吃不到」。因應接軌新制要強 化資本結構，及目前債券多為評價損失等因素，壽險近年恐難發出大 量現金股利，去年稅後獲利883億元，但今年至今僅合庫人壽宣布發 放現金股利9.63億元，另外遠雄人壽、富邦人壽則公告盈餘轉增資， 配發股票股利。

　　壽險業2026年將接軌負債會計IFRS17與新清償能力指標ICS，為強 化資本，連兩年僅有一家壽險公告配息，即合庫人壽今年公告配發現 金股利9.63億元，高於去年的3.58億元，也是今年首家、可能是唯一 確定發現金股利者，合庫人壽同時也是目前壽險業唯一連續九年都發 出現金股利的公司。

　　多家壽險已公告今年不配發股利，明年是接軌前最後一年，要配出 現金亦有難度，壽險業者表示，希望撐過接軌前黑暗期，2026年後即 有望「重生」。

　　今年有兩家壽險宣布發放股票股利，即富邦人壽股票股利共計75. 89億元，也是前六大壽險目前唯一確定發放股利或股息者，去年並未 發放現金或股票股利；另一家是遠雄人壽公告配發股票股利0.8元， 配股總股數1億股，去年也配發股票股利每股0.8元，2022年則是配發 現金股利每股1元、共12.43億元。

　　壽險業2022年因美國聯準會鷹式升息與俄烏戰爭，帳上股債未實現 評價損失擴大，全年稅後純益下滑到1,461億元。加上多家壽險去年 進行金融資產重分類，依保險局要求，重分類債券的跌價缺口扣除其 他權益正值後，將全數提列特別盈餘公積，導致大部分壽險難以發出 現金股利，僅合庫人壽配發3.58億元。

　　去年壽險持續受美國升息影響，帳上股債未實現評價損失波動劇烈 ，前三季原維持不錯的獲利動能，但第四季新台幣反轉急升，避險蒙 受損失，導致全年整體稅後純益僅約883億元，創10年新低，今年還 是僅合庫人壽宣布配發現金股利，發放率1.09％，高於去年的0.25％ 。

　　台股首季靠台積電衝上2萬點，壽險業亦靠台積電等科技股首季搶 下開門紅。國泰、富邦、南山、新光、凱基、台灣等前六大壽險，第 一季實現資本利得逾1,100億元，主要靠實現台積電等科技股，讓六 家壽險首季稅後純益達689億元。

　　除南山人壽，金控下五家大型壽險中有四家首季減碼台積電，規模 約480億元。業者表示，首季雖有新台幣貶值的兌換利益，但避險工 具及提存準備金成本仍高，還要支應本業經營成本，滿手債券又多是 跌價損失，第一季能「變現」的只剩下股票，其中又以台積電獲利較 豐。

　　六大壽險持有台積電平均成本大約在每股450～560多元左右，第一 季台積電股價漲逾30％，3月底收在779元，大型壽險光一檔台積電就 可能有逾百億元的未實現利得，因此趁機出售實現獲利，保住首季獲 利的開門紅。

　　雖有壽險公司私下表示4月台積電站上800元，感覺「賣早了」，回 檔還是會伺機補部位。

　　六大壽險公司第一季實現資本利得約1,165億元，大部分都是國內 外股票，壽險業至3月底投資台股市值已逾2兆元，海外股僅約新台幣 5,200億元，六大壽險首季實現的資本利得估計約有8成、近900億元 是來自台股。

　　據公開資訊，金控下五大壽險即國泰、富邦、新光、凱基、台灣， 最大持股都是台積電，至3月底5家公司共持有台積電市值約3,415億 元，相較去年底市值增15％，以富邦人壽持有約1,360億元最多，估 計有近18.7萬張，因此富壽的台股未實現獲利是壽險業中最多，新光 人壽加上台積電的債券持有部位則逾900億元。

　　去年底台股在1萬7,930點附近時，壽險的台股未實現利益就有近8 00億元，國壽、富壽、台壽都逾200億元，即便有實現部分獲利，但 也不斷回補，在台積電攻上800元，台股站穩2萬點下，壽險台股未實 現獲利估計可能逼近2,000億元。

第一季壽險市場「三強鼎立」，利變型壽險、分紅保單、投資型保 單，都有超過二家壽險公司首季賣破百億元，但美國降息延後，甚至 傳出今年可能不降息，股市近期也因漲多稍有回檔，都讓第二季保單 銷售增添變數。

　　三大主力保單今年初買氣提升，國泰人壽、南山人壽、台灣人壽的 利變型壽險，首季都賣破百億元，且三家壽險都是以美元計價的利變 型保單最熱銷，主要是今年責準利率調升，保費下降，加上壽險推動 開門紅，在銷售通路上多少有加碼，帶動買氣回升。

　　從去年開始竄紅的分紅保單，目前市場上雖仍只有三家壽險公司銷 售，但在銀行通路賣保單回溫下，今年買氣仍舊熱絡，三家中就有二 家即富邦人壽、保誠人壽，第一季分紅保單都賣破百億元，首季分紅 保單賣逾270億元，占新契約保費比率已逾15％。

　　3月全球股市飆漲，台股站上2萬點，多頭助攻，帶動投資型保單買 氣升溫，國泰人壽、安聯人壽的投資型商品第一季都賣破100億元； 重回投資型保單戰場的南山人壽，第一季賣逾40億元，即將追上投資 型保單前段班的三商美邦人壽。

　　壽險業者表示，第一季市場多預估美聯準會今年降息，美債殖利率 走低，資金回流到保單，加上年初美元利變型保單的宣告利率調高， 配合新台幣、美元等責任準備金利率調升上路，今年買保單更便宜， 且多家壽險推出新的利變型保單，以美元利變壽險為主，帶動利變型 保單買氣回升。投資型、分紅保單都惠股市多頭，投資人對投資市場 不再偏向保守，帶動買氣增加。

永豐金控即將在6月7日舉行股東會，前十大股東名次出爐。根據最新名單，永
豐餘持續位居最大股東之位，至於市場過去關注的寶佳集團，則已經不再出現
永豐金控主要股東名單中。依照永豐金公布、截至去年8月15日最新持股，寶佳
集團持股已降至1%以下。

寶佳集團過去大買台新金、永豐金，持股最高均接近一成，但後續陸續出脫相
關持股，根據永豐金控最新揭露的主要股東名單，永豐金控已經不再是寶佳集
團重點持有金融股標的。

受到外界注意的是，永豐金控成為壽險與高股息ETF眼中的優質投資股票，富
邦人壽對永豐金持股比，從去年3月中的2.42％，逐步增持到2.81％，半年增加
0.39個百分點，富邦人壽坐穩第二大股東寶座。

根據永豐金控最新公布前十大股東名單，截至去年8月15日，永豐餘持續位居最
高持股股東、持股比4.12％，與元瀚材料、永豐餘建設、上誼文化加總持股比
為9.51％，如果再加上信誼企業持股比1.34％，總持股比為10.85％，與上一年
度10.91％相比，前十大股東中的泛永豐餘何家持股比重整體變化不大。

根據永豐金控公布前十大股東資訊，前十大股東相互有關係人或配偶等親屬關
係者，包括永豐餘、元瀚材料、永豐餘建設、信誼企業、上誼文化。

根據公開資訊，去年8月15日，永豐餘建設對永豐金持股比為1.92％、元瀚材料
1.88％、上誼文化1.59％，半年來並無變化，如果統計至今年2月，上述大股東
持股比重也沒出現太大變化。

如果與上一年度同期比較，永豐餘建設持股略增0.04個百分點、元瀚材料略減
0.02個百分點、上誼文化略增0.03個百分點，信誼企業則略減0.01個百分點、降
至1.34％。

第三大股東則為台新國際商業銀行股份有限公司受託保管國泰台灣高股息傘型
證券投資信託基金之台灣ESG永續高股息ETF證券投資信託基金專戶，持續敲進
永豐金，半年持股比增加0.02個百分點至2.54％，與上一年度同期相比，更增加
0.89個百分點。

第四大股東永豐銀行受託永豐金證券員工持股會信託專戶，持股比2.2％變化不
大。

元大台灣高股息基金躍升成為第五大股東，元大台灣高股息逐步增加對永豐金
持股，從去年3月的1.86％，半年間增加0.1個百分點到1.96％。