美聯準會最新宣布利率按兵不動，不過點陣圖預估，今年內降息1次可能性偏高，新光投信預估，9月有可能出現首次降息，現階段處於降息前的利率高原期，是債券投資人鎖定全球投資等級債券ETF布局好時機，新光投等債15+ETF（證券代號00775B）今年以來規模表現持續吸金，除今年以來至5月規模成長率較4月增加外，6月以來隨聯準會降息時刻逼近、美公債殖利率滑落，債券價格伺機再起，帶動00775B交投持續熱絡，6月ETF規模再攀新高。

新光投信預估，全球優質投資等級債券ETF投資甜密買點，將落在降息前的利率按兵不動期間，在收益信評雙重兼顧下，新光投等債15+ETF以中長天期存續期間參與全球優質投資等級債券布局，可以兼顧債券收益與信用品質，外加美降息時點逼近，全球投資等級債券價格有可能出現一波彈升，再增添債券資本利得報酬。

新光投等債15+ETF經理人王韻茹表示，新光投等債15+ETF主要追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，該指數為衡量美元計價之消費、能源、電信、銀行和保險業等產業之債券平均存續期間為15年以上的投資等級債券標的表現， 該ETF投資策略上，先從各個投資等級債券所屬產業中，精選出相對較高殖利率的產業名單；精選信評等級至少達A級以上的投資等級公司債標的，納入成分股中。

新光投等債15+ETF採季配息，每年除息月份分別為每年2、5、8、11月，最新2024年5月配息金額為每單位0.32元，滿足投資人追求「信評更好」、「收益更高」兩大需求，現在進場不只月月領息，更享有未來降息後ETF績效點金、報酬吸睛機會。

　　台股14日再創新巔峰，早盤短暫盤整後強勢拉抬，各族群輪動催油 門，尾盤台積電翻紅帶動股價、市值分創收盤及歷史新高，推升加權 指數收最高22,504點、市櫃合計市值上達78.59兆元，櫃買指數衝26 7.47點創逾24年高；外資連三日回補，6月正式翻多；高價股同樣加 足馬力，穎崴收1,010元，首見收盤17千金，百元俱樂部成員更達43 7檔史上最多，譜寫「七大紀錄」。

　　康和證券投資總監廖繼弘指出，美股科技七雄持續強勢、台積電利 多簇擁，台股現階段高點不需預設立場，且14日走勢還可看出兩大利 多。第一，台積電短暫熄火之際鴻海接棒、非電也重啟漲勢，顯示市 場多頭氣氛強勁，資金持續在盤面尋找題材；第二，高價股及千金股 檔數持續增加，則代表大戶心態偏多、投資人信心愈來愈強。

　　台股14日加權指數終場大漲192點，收22,504點全場最高，與市場 期待的23,000點大關僅差不到500點；市櫃市值合計78.59兆元改寫新 高，繼今年突破70兆元大關後，又朝80兆元進發。

　　台積電早盤表現雖弱於大盤，然尾盤4,850張買單急拉翻紅、以92 2元創收盤新高，市值23.91兆元亦寫歷史新猷。三大法人合計買超2 27.05億元，其中，外資再回補199.28億元，累計外資6月來正式轉為 買超。

　　高價族群也吸金，測試大廠穎崴股價續強、終場收上1,010元新天 價，台股史上首次見到收盤17千金榮景，台積電收盤922元，居第18 檔高價股；百元以上個股則新增至437檔，亦為史上最多，較2023年 封關日的352家大幅成長24％。

　　新光投信董事長劉坤錫直言，台股下周就有挑戰23,000點的機會， 但後市行情能否延續可從成交量、主流族群的兩大關鍵來判斷。

　　進入6月中旬，法人預估，企業集團、投信業者為美化半年報並拉 抬基金績效，季底前強勁的作帳力道將影響股市。觀察本季投信作帳 ，出現向集團「蹭熱度」的跡象，加上台股ETF換股帶動新成份股走 強，吸引主動式基金跟進搭轎，集團、投信聯手作帳的新榮景成形， 包括長榮航、中信金、群益證、聯電等15檔潛力強棒股蓄勢待發，將 扮演台股季底前直取23,000點的大功臣。

　　進入上半年最後兩周，內資季底作帳行情的關鍵衝刺期。據統計， 投信6月以來加碼台股313億元，與5月買超的517億元仍有不小差距， 研判應是銀彈充足，季底作帳行情值得期待，可望扮演將台股推上2 3,000點的主攻部隊。

　　康和證券投資總監廖繼弘指出，美國經濟及就業數據陸續揭露，市 場關注聯準會最新利率決策也已出爐，加上台灣上市櫃5月營收公告 結束、台積電完成填息，上述干擾股市的因素逐一退場後，上半年的 「壓軸關鍵大戲」就是集團、投信季底作帳，這段期間，外資對台股 影響力漸減，內資躍升盤面看點。

　　以投信本月來買超張數排序，前兩大個股分別為長榮航、中信金， 均為指標集團股。市場分析，投信、集團季底作帳標的有志一同，不 少集團股坐擁高殖利率利多，獲入選為高息ETF成份股，被動買盤入 場前吸引主動式基金押寶吃豆腐，形成集團、投信季底作帳，外加E TF買盤聯手相挺的景象，也加大內資買盤強度。

　　隨著台股行情一路向上，內資扮演重要功臣的角色，篩選5月營收 年增，投信本月來買超逾萬張，且持股比率未達15％的個股，計有長 榮航、中信金、國票金、群益證、聯電等15檔，投信本月來買超張數 介於1.38萬～33.09萬張之間。

　　其中長榮航與中信金，均為人氣高股息ETF群益台灣精選高息5月底 換股的新增成份股，且兩檔均躋身前十大成份股，催動投信買盤大舉 湧進，本月來狂敲33.09萬、30.77萬張。

　　新光投信董事長劉坤錫表示，農曆年後，不少集團股出現輪動輪漲 情況，且隨時序接近季底，集團股因交叉持股，可能透過拉抬股價來 美化帳面；至於作帳方面，台股表現也牽動投信操作方向，若台股創 高後出現回檔，要留意提前結帳賣壓，見好就收。

　　　加拿大央行宣布降息、歐洲央行同步跟進，由於美國最新經濟動能 受到限
制，包括通膨、製造業、就業相關數據呈現降溫，新光全球債 券基金經理人李淑
蓉預期，美國降息預期增溫，今年內降息的可能性 仍高，投資等級債市仍有投資
契機，建議下半年宜鎖定中長天期存續 期間、主要信評集中於BBB級別的全球債
券基金，兼顧收益與信用品 質，美降息前投資等級債券買氣有望再升溫。

　　李淑蓉指出，近期債市波動大，主要來自市場預估降息機率高低起 伏，影響
美10年公債殖利率走勢也上下震盪，由於Fed降息政策搖擺 ，目前不確定性仍高，
利率變動又影響債市表現，使全球債券基金經 理人，主要布局策略持續鎖定全球
投資等級債券優質標的。

　　此外，債券存續期間也主要朝中長天期債券作配置，考量到中長天 期債券受
到利率風險變動較小；債券價格波動又相對長天期債券較低 ，未來受惠降息幅
度，將可大於短期債券。

　　截至2024年4月底，新光全球債券基金投組，存續期間為6.93年、 加權平均信
評為BBB＋級，投組中持有BBB級別債券標的占整體債券投 組達73.33％（主要
BBB級別配置42.96％、BBB＋級別配置12.16％、 BBB-級別配置18.21％），另
外，AA與A級別債券標的占整體債券投組 也有26.67％，並無持有任何非投資等級
債券，主要投資國家以美國 為主，投資產業以金融、消費、通訊、能源等。

　　展望下半年，李淑蓉認為，債市短仍處於波動，投資人需秉持耐心 ，先行布
局全球優質債券基金，透過經驗豐富投資團隊打造合適投組 累積債息收益，第三
季之後，當美國一旦啟動降息，現階段優先卡位 全球債券基金投資人，下半年有
望贏取債券資本利得翻揚表現機會， 直接掌握債市「先領高息、再等降息」投資
契機。

　新光投信「新光精選收益ETF傘型證券投資信託基金之新光美國政 府1-3年期債
券ETF證券投資信託基金（00831B）」受益憑證，將於7 月18日起終止櫃檯買賣。

　　櫃買表示，該基金淨資產價值於5月3日之近30個營業日平均值低於 1億元，
達終止證券投資信託契約標準，經新光投信向主管機關申請 終止該基金之信託契
約並獲准，依「證券商營業處所買賣有價證券業 務規則」第12條之13規定終止櫃
檯買賣。

　　新光投信於該基金終止櫃檯買賣後，仍將持續辦理投資人服務事宜 ，投資人
權益相關事項請查詢新光投信網站（https://www.skit.co m.tw/）。

加拿大央行宣布降息、歐洲央行同步跟進，美國則因通膨、製造業、就業等相關
數據呈現降溫，投資等級債券ETF成為核心資產配置的債券首選。根據統計，美
10年公債殖利率探低至4.3%附近，公債價格蠢蠢欲動，提振債市投資人投資信
心，新光投信表示，現階段全球投資等級債ETF今年以來持續吸引市場買氣熱
絡，下半年隨美國降息來臨，預估全球優質投資等級債券ETF在收益信評雙重兼
顧下，規模有機會再竄高。

根據投信投顧公會統計，新光投等債15+ETF（00775B）從2023年底的36.67億成長
至2024年4月底的112.88億元，ETF規模淨增加76.21億元。今年以來規模成長率達
207.86%，在海外債券型ETF同類型規模成長率排名第二檔，ETF經理人王韻茹表
示，新光投等債15+ETF全名為「新光富時15年以來特選產業美元投資等級債券
ETF」，主要追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，該指數為衡量美元
計價之消費、能源、電信、銀行和保險業等產業之債券平均存續期間為15年以上
的投資等級債券標的表現，截至6月7日止，該指數之平均到期殖利率達5.42%。

投資策略上，新光投等債15+ETF，先從各個投資等級債券所屬產業中，精選出相
對較高殖利率的產業名單；從中精選信評等級至少達A級以上的投資等級公司債
標的，納入成分股中，該檔ETF採季配息，除息月分別為每年2、5、8、11月，最
新2024年5月配息金額為每單位0.32元，具穩健配息水準，滿足投資人追求「信評
更好」、「收益更高」兩大投資需求，趁現階段進場布局，直接享有債市「先領
高息、再等降息」的雙重投資優勢。

　　押寶降息行情，債券ETF買氣旺！市場喜迎2024降息年，美國近期 公布的
經濟數據顯示經濟成長、通膨雙雙放緩，市場押寶9月降息機 率高，催動債市
人氣。

　　國內債券ETF總受益人數達162萬人，今年來大增52萬人，群益ESG 投等債
20+（00937B）、元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（ 00687B）等8檔
受益人數激增逾萬人。

　　時序進入6月，距離市場熱烈期待的下半年降息時程愈來愈近，儘 管美國5
月非農就業報告顯示勞動力市場依舊火熱，再度打擊市場對 降息預期，推升10
年期美債殖利率飆升至4.4％之上，然法人認為， 美債殖利率4.7％高點不過已
是定局，加上年底美國總統大選因素， 預估下半年降息機會高。

　　降息預期延燒，債券市場自2023年一路旺到2024年，盤點今年來台 股市場
87檔債券ETF，受益人數已飆升至162.33萬人，若扣除今年甫 掛牌的台新美A公
司債20+、凱基美國非投等債，其餘85檔受益人數仍 較去年封關日狂增49.88萬
人，整體債券ETF受益人數總和正式衝破1 60萬人大關。

　　觀察市場人氣債券ETF，群益ESG投等債20+、元大美債20年、國泰 20年美
債、國泰10Y+金融債、永豐20年美公債、元大投資級公司債、 元大AAA至A公
司債、中信美國公債20年等8檔今年來受益人數大增逾 萬人；而4月18日甫上櫃
掛牌的台新美A公司債20+，目前受益人數也 已衝破萬人大關、達1.76萬人，在
債券ETF中排名第14。

　　而在買盤積極搶進下，ETF資產價值也持續「長胖」，扣除今年才 掛牌的
兩檔債券ETF，台股整體債券ETF基金規模今年來爆發性成長5 ,274億元，且85
檔中有高達69檔成長，占比逾8成；其中，群益ESG投 等債20+今年來資產規模
大舉成長1,390.27億元、拔得頭籌，國泰20 年美債、元大美債20年也分別增加
763.06億元、694.37億元，成人氣 指標。

　　展望下半年，新光全球債券基金經理人李淑蓉表示，美國總統大選 、聯準
會利率動向及地緣政治風險三大因素將影響市場，然目前美國 通膨降溫趨緩、
需求持穩、企業保持獲利、信用市場穩定、停滯性通 膨可能性低，再升息可能
性微乎其微，儘管利差有所壓縮，但收益率 仍高，將為潛在額外利率波動提供
緩衝。

　五年前，新光投信總經理陳文雄接手時，新光投信總資產管理規模 只有300
億元，五年來即便歷經疫情的考驗，仍在2024年一舉突破千 億元。陳文雄說，
一路來的心路歷程一言難盡，但最大的關鍵是「機 會只會給準備好的人」。

　　陳文雄自2018年10月上任五年多以來，帶領新光投信屢次刷新營運 新紀
錄，新光投信總管理資產規模從2018年底340億元增加到2024年 4月底1,118億
元，五年來規模成長近230％，同業規模排名也擠進20 名。

　　回首來時路，陳文雄認為，新光投信總資產管理規模衝上千億，可 分為二
階段，第一階段是從340億元衝到800億元的草創期；第二階段 從800億元突破
到千億元的爆發期，這二階段，都是因為新光投信做 對二件事，一是在疫情前
堅持發ETF、二是積極發展AI基礎設施，「 只有準備工作做好了，機會來時才
能把握住脫穎而出」。

　　陳文雄於2018年初接總經理一職後，先對於公司整體資源及軟硬體 了解
後，認為有必要改變根基，公司核心價值才有辦法與時俱進以及 面對同業的競
爭。經與各部室主管討論後，展開一連串新光投信內部 改善計畫，包括公司作
業核心系統等基礎設施重建、前中後台資訊系 統設備優化、自建開發海外交易
下單系統等。新光投信在疫情前就歷 經一連串內部基礎建設轉型，改善公司整
體作業效能外、也大幅提升 投資管理效率、降低投資交易風險產生，疫情期間
剛好派上用場。

　　2018年他看準台灣被動投資興起、ETF利基市場將大行其道，因此 當時不
畏艱難，堅持推出股票、債券型ETF搶市，發行後乘著法人及 散戶投資勢力崛
起，也為新光投信營運注入新成長動能，管理規模從 2018年340億元一舉突破
至2020年底866億元，成為新光投信第一次規 模的大躍進。

　　2020年疫情爆發、全球金融市場大變、陳文雄重新評估，建立各部 門作業
或運作流程，以達最佳運作效率，繼續優化內部基礎架構、瞄 準新種業務、擴
增ETF產品線、並加強公司及商品的行銷推廣，鎖定 年輕世代對於數位廣宣的
接受度為訴求，以多元化的題材性話題，開 拓公司品牌及各項基金商品的數位
行銷策略。

　　陳文雄指出，近年新光投信更結合新光金控資源，即將分別在客戶 服務及
投資研究流程中導入AI模式，除改變新光投信老式印象外，也 積極改善客戶投
資體驗及產品意見反饋，讓新光投信徹底改頭換面， 給客戶有不同以往煥然一
新的全新感受，在多方努力加乘下，近年管 理規模也從疫情前的860億元，到
2024年4月底躍升千億元、達1,118 億新高。

　　面對2024年大環境，陳文雄強調，AI進入生活、改變產業發展，形 成世界
大趨勢，造就全新投資機會，尤其是生成式AI不斷與時俱進， 未來AI軟、硬體
結合後，發展路徑將從雲端走向邊緣，接下來任何A I終端裝置，都有機會成為
新一代的殺手級產品，它將改變全球科技 版圖，也為台灣電子產業帶來投資新
契機。

　台股從4月22日波段低點起漲以來，5檔國內半導體ETF含息報酬表 現皆贏過大
盤。法人認為，若想完整掌握AI（伺服器、晶片、PC及手 機）四大零組件規格升
級的商機，可透過布局半導體ETF，有AI神護 體、AI趨勢紅利開張最少吃三年，
而端午台股變盤機會大，逢低可優 先布局。

　　據CMoney統計，今年台股從4月22日波段低點起漲以來，5檔國內半 導體ETF
含息報酬表現皆贏過大盤，其中，表現最好的新光臺灣半導 體30 ETF，同期間上
漲16.28％、其次是兆豐台灣晶圓製造、中信關 鍵半導體ETF，分別上漲15.55％、
15.26％，而富邦台灣半導體、群 益半導體收益ETF則分別漲13.67％、12.69％，
皆比大盤12.61％表現 佳。

　　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳（峰）表示，端午節過後，下半 年AI壓軸
大戲，換AI PC及AI手機登上主秀大位，目前台股除AI伺服 器、AI晶片持續備受
關注外，邊緣AI新商機來襲，有望為電子股下半 年營運前景大添柴火。

台股持續創高，衝關22,000點企圖心明顯。法人表示，台股多頭趨勢火熱，帶動台股基金表現亮眼。根據CMoney統計，台股基金近一個月前十強平均績效6.6%，超越大盤的5.5%。

近月台股基金表現前十強依序為統一龍馬、台中銀數位時代、滙豐龍鳳、PGIM保德信中小型股、統一台灣動力、富達台灣成長、摩根台灣增長、滙豐台灣精典、路博邁台灣5G股票、台中銀大發，平均漲幅6.6%。

統一投信分析，聯準會貨幣政策轉向寬鬆的趨勢明確，主席鮑爾也在5月利率會議上強調美國目前沒有停滯性通膨，加上就業數據顯示勞動市場正在降溫，但經濟沒有立即性衰退的威脅，使市場普遍預期聯準會將啟動降息，也為股市帶來利多。

根據FedWatch數據，市場預期聯準會9月降息的機率上升至52.6%。

新光投信表示，台積電宣布實施庫藏股後、正式為未來營運打上強心針，聯發科在各類邊緣AI上也多點創新突破，預估台灣重量級、大市值的半導體企業競爭力強大，建議投資人想掌握AI時代至少黃金十年大運，可以透過相關台股一網打盡，是掌握AI新牛市的首選。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯表示，各行各業的許多公司現正積極嘗試生成式AI，尋找部署該技術的方法以提高生產力或創造新的營收來源，而這將在未來幾年演變成新的AI應用，並為IT需求帶來「雪球效應」，可望看到半導體、科技基礎設施、應用軟體、網路服務等領域持續成長的機會。

此外，新光投信強調，從下半年起，各家PC品牌將祭出AI PC整裝出場、AI手機新品也有望同步齊發，加上輝達最新預告2025年將推出更高端的Blackwell Ultra晶片與2026年最新Rubin計畫，等於AI新晶片商機會一路延燒到2026年，預料在AI伺服器、AI晶片、AI PC以及AI手機等四大將帶動半導體供應鏈出現質的變化，有望為台灣半導體供應鏈下半年業績吃上大補丸。

美國發布報告顯示就業市場轉趨降溫，強化了市場對於Fed即將降 息的信心，美國公債殖利率連續四個交易日滑落，帶動多檔長、中天 期債券ETF市價連日上揚，尤其長天期債券ETF市價更是呈現絕地大反 攻，統一美債20年（00931B）、元大美債20年（00679B）、凱基美債 25+（00779B）等逾10檔長天期債券ETF市價回升至兩個月來新高。

　　觀察今年以來整體債券基金與投資級債券基金市場已經連續22周呈 現資金淨流入，可以看出市場對降息後的債券價格反彈行情寄予厚望 ，而債券ETF當中，又以長天期美債ETF最為熱門，然近期長天期債券 ETF價格波動較為劇烈，在上一周下探波段低點之後，近期連續四個 交易日的市價則呈現絕地大反攻，一舉回升至兩個多月來的新高價。

　　凱基A級公司債（00950B）預定經理人鄭翰紘提醒投資人，存續期 間長的債券ETF，對利率敏感度更高，當高利率環境延長，面臨的利 率風險也隨之升高，而隨著通膨膠著與就業市場變化，聯準會的降息 時程也不斷遞延，今年底前的降息幅度也有縮減的傾向。

　　關於債券ETF的布局策略，鄭翰紘說明，以存續期間來說，可概分 為長天期（15年以上）、中天期（7～15年）、短天期（2～7年）， 以觀察A級債券長期平均年化報酬表現可以發現，囊括中天期債券的 風險報酬比最高，達0.77；長天期債券最低，風險報酬比為0.53。顯 示在投資等級信評中，除了適當的放寬信用風險，納入中天期債券以 降低存續期間來調節利率風險。

　　新光投信固定收益部協理李淑蓉表示，如果投資人選擇投資等級債 ，將存續期間鎖定為中長天期，這類債券受利率變動影響較小，且債 券價格波動風險又相對長天期政府公債較低，受惠降息幅度又大於短 券，是相對進可攻、退可守的債券配置。

今年美國汽車製造商預計推出約50種新款純電動車車型，初估全年純電動車選擇數量可望增加1倍，使得美國電動車市仍具有看點。法人建議，可採用基金定期定額或定期定額存股，鎖定全球電動車基金或ETF作中長期布局。

新光投信建議，今年底甚至明年美國降息後，將可激勵民眾購車需求大增，相關車廠銷售動能值得期待，現在布局電動車ETF，可享低檔撿便宜良機。

雖然近期全球電動車市場負面消息多，包括近期美國對中國電動車拉高關稅，中國最新揚言將口頭祭出報復。另外，全球電動車銷售成長趨緩，也衝擊全球電動汽車品牌股價表現。

不過，新光投信認為，放長遠來看，未來全球勢必達到減碳目標，電動車是必然趨勢。根據研調機構估算，如果全球要達淨零碳排，預估至少全球需有7,000萬輛電動車，等於燃油汽車幾乎全數得淘汰。

預估各國純電動車（BEV）市場銷量在所有汽車總銷量中的占比，會從2024年占全球汽車總銷量的20%，攀升到2030年達40%。

日盛全球智能車基金研究團隊分析，全球電動車銷量年比增速保持穩定，儘管無大幅增長，但也沒有進一步惡化。外資券商預測2023至2026年全球電動車銷量年複合成長率（CAGR）為21%，其中，中國市場憑著政府補貼政策的加持，銷量相對看增。

另外，美股財報資訊科技類股首季營收、獲利年增率持續上修，分別自7.2%和20.4%上修至7.6%和23.6%，皆比標普500指數整體企業增速來得強勁。科技消費領航，有望帶動美企獲利再創新高。而利率環境以及美國總經與企業發展狀況，皆有助於美國科技股的多頭表現。

展望後市，新光投信預期，在電動車發展過程中，全球會有更多平價電動車款上市，將加大刺激廣大消費民眾「棄油轉電」，帶動整體電動車銷售動能持續向上。

另外，AI時代下的未來車前景亮麗，新光投信看好下波電動車發展趨勢將朝「全自駕」發展，同時，由於AI帶動車用電子配備升級，持續發展下，預估未來電動車的操控效能與乘坐體驗將不同以往，也有助於電動車銷售滲透率持續拉升。

　　美股頻創新高、全球股市高檔震盪下，投資人如果想平衡股市波動 風險，兼顧穩健收益需求，投資等級債券ETF成為當前核心資產配置 下的債券首選，根據彭博統計至5月27日止，美10年公債殖利率來到 4.45％左右，由於債券殖利率仍處於相對高檔，提振債市投資情緒， 吸引國人繼續錢進投資級債券ETF淘金，新光投等債15＋ETF（00775 B）經理人王韻茹表示，全球投資等級債ETF具「高信用評等」及「穩 定配息」兩大優勢，今年以來吸引市場買氣熱絡，展現吸金強勁態勢 。

　　根據投信投顧公會統計，2024年以來截至4月底，海外債券型ETF規 模成長率表現最好的前10檔，新光投等債15＋ETF（00775B）以207. 86％成長率排名第二，該檔ETF規模從去年底的36.67億成長至今年4 月底的112.88億元，ETF規模淨增加76.21億元。

　　王韻茹表示，新光投等債15＋ETF，全名為新光富時15年以來特選 產業美元投資等級債券ETF，主要追蹤「富時15年期以上投資等級債 券指數」，該指數為衡量美元計價之消費、能源、電信、銀行和保險 業等產業之債券平均存續期間為15年以上的投資等級債券標的表現， 截至5月27日，該指數之平均到期殖利率達5.5％。

　　全球投資等級債ETF，本身具高信用評等及穩定配息兩大優勢，今 年以來吸引資金持續簇擁，新光投等債15＋ETF，又從各個投資等級 債券所屬產業中，精選相對較高殖利率的產業；再從中精選信評等級 達A級以上的投資等級公司債標的納入成份股中，該檔ETF採季配息， 除息月份分別為每年的2、5、8、11月，最新2024年5月配息金額為每 單位0.32元，具穩健配息水準，滿足投資人追求「信評更好」、「收 益更高」兩大投資需求，趁現階段進場佈局，更能享有當前債市「先 領高息、再等降息」的投資契機。

美股頻創新高、全球股市高檔震盪下，投資人如果想平衡股市波動風險，兼顧穩健收益需求，投資等級債券ETF成為當前核心資產配置下的債券首選，根據彭博統計至5月27日止，美10年公債殖利率來到4.45%左右，由於債券殖利率仍處於相對高檔，提振債市投資情緒，吸引國人繼續錢進投資級債券ETF淘金，新光投等債15+ETF（00775B）經理人王韻茹表示，全球投資等級債ETF具「高信用評等」及「穩定配息」兩大優勢，今年以來吸引市場買氣熱絡，展現吸金強勁態勢。

根據投信投顧公會統計，2024年以來截至4月底，海外債券型ETF規模成長率表現最好的前10檔，新光投等債15+ETF（00775B）以207.86%成長率排名第二，該檔ETF規模從去年底的36.67億成長至今年4月底的112.88億元，ETF規模淨增加76.21億元。

王韻茹表示，新光投等債15+ETF，全名為「新光富時15年以來特選產業美元投資等級債券ETF」，主要追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，該指數為衡量美元計價之消費、能源、電信、銀行和保險業等產業之債券平均存續期間為15年以上的投資等級債券標的表現，截至5月27日止，該指數之平均到期殖利率達5.5%。

全球投資等級債ETF，本身具高信用評等及穩定配息兩大優勢，新光投等債15+ETF，採季配息，每年除息月份分別為2、5、8、11月，最新2024年5月配息金額為每單位0.32元，具穩健配息水準，滿足投資人追求「信評更好」、「收益更高」兩大投資需求，趁現階段進場布局，更能享有當前債市「先領高息、再等降息」的投資契機。

　近三次總統就職後一個月的台股表現搶眼，平均漲幅達4.72％。市 場專家表示，集團股跟上新政府拚經濟、歡慶上任行情，加上接近6 月季底、順水推舟美化即將公布的半年報，今年更有不少集團股搭上 AI熱潮，或搭上高股息ETF換股潮，包括聯電、宏碁、泰金寶-DR、力 智等17檔個股，股價放量上攻，替台股嶄新時代多頭坐鎮。

　　據統計，十二大集團股旗下的聯電、欣興、聯詠、宏碁、光寶科、 仁寶、泰金寶-DR、和碩、華新、精成科、大成鋼、神達、正崴、建 漢、台灣大、統一、力智等17檔個股，上周除統一微幅下跌，其餘均 走揚，正崴、宏碁、光寶科、力智這4檔更大漲一到三成，三大法人 布局買超2,000～18萬張不等，成交量同步放大，呈現價量俱揚，可 望再戰新高。

　　綜合凱基投顧董事長朱晏民、新光投信董事長劉坤錫等看法，集團 作帳在年底發布年報前達高峰，年中則有半年報、季底等因素會影響 作帳行情，加上今年內資投信發行多檔高股息ETF、近期從元大臺灣 價值高息（00940）換股開始，至月底還有多檔高股息ETF陸續更換成 分股，入選者不少屬於高殖利率的集團股，例如00940換股時不只仍 保留聯電、聯詠，持股比例還增加，穩居前三大持股。

　　今年也有不少集團股搭上泛AI題材，股價在大型權值股輪番上漲帶 動指數創高後，資金開始流入中小型或基期相對較低的AI題材，使得 以往較不受吹捧的集團概念股受惠，像股價長期位於40～50元盤整的 宏碁，隨著微軟發布新型AI PC等利多，出現補漲行情，法人看好後 市企業生成式AI運用、微軟Copilot應用場域等利多持續挹注。

　　力智成交量上周大增逾550％，股價站上300元大關、站穩短中長期 均線之上，本周可望挑戰前高306元。

近日OpenAI新模型GPT-4o問世，AI科技大勢將持續引領全球科技發展。法人表示，全球具技術領導地位的台灣半導體業，投資人卡位AI行情無須捨近求遠，可多加善用台股半導體ETF卡位布局，掌握成長契機。

半導體業好消息頻傳，根據日前國際半導體產業協會（SEMI）報告指出，有多項指標顯示全球半導體製造業景氣好轉，包括電子產品銷售升溫、庫存回穩、晶圓廠已裝機產能提高等，加上AI邊緣運算需求提升，預估全球半導體產業下半年有望全面復甦。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志表示，受惠AI大趨勢，相關應用逐步兌現，AI應用商機與需求擴大提振半導體產業復甦力道，台灣半導體相關廠商也跟著受惠，主因台灣是全球極少數擁有完整的半導體上、中、下游產業鏈之地，在AI晶片的製造與封裝為全球重要指標，整體半導體產業成長動能可期，建議投資人不妨伺機透過獲利成長性與高息並重的台股半導體收益ETF來參與，掌握產業復甦行情，息利兼顧。

中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧表示，受惠於AI浪潮蓬勃發展，市場對CPU、GPU、ASIC等需求大幅提升，矽智財（IP）產業備受市場關注，且據研調機構預估，IP產業之產值將以年均複合成長率（CAGR）6.7%的速度成長，至2032年IP產值將達110億美元，台灣IC產值2024年增率則估計達17.76%，顯示IP與IC產業復甦需求強勁。

張圭慧指出，去年台灣半導體業整體景氣處於修正期，呈現前低後緩升的格局，但隨庫存調整告終，國內外半導體業景氣出現復甦，今年至今，半導體產業月營收年增率已連續四個月呈正成長，加上AI應用商機逐步兌現，整體半導體產業成長動能可期，投資人可善用台股半導體ETF，有望掌握創新科技所帶來的成長契機。

至於其他AI半導體領域，新光投信量化投資部協理袁永騰強調，2024年是AI終端裝置新亮相元年，包括AI手機年初由三星率先登場，帶旺台廠AI手機零組件股；下一代AI晶片設計不再由輝達獨攬，AMD晶片崛起也分一杯羹，甚至全球科技龍頭包括谷歌、微軟及競相投入ASIC領域，IC設計需求大為火紅。

投信業狂發ETF、壓縮主動型基金，市場發展出現傾斜，金管會昨（2）日宣布調整「投信躍進計畫」將承作有關ETF的業務全數剔除、不計入優惠門檻標準中，要讓主動型基金有機會抬頭，新制在今年6月申請時適用，9月底前公布新名單。

2023年獲「躍進計畫」優惠是元大投、國泰投和第一金投信等三家，金管會以新制來估算，將會有一家未能達標而遭剔除，無法再享優惠。

目前市場以發行主動型基金較多者，以外商投信、本土中型業者為主，料成為這波新制的受惠者。一旦獲得「認可」，可享新基金加速審、增加送審檔數等。

金管會此政策有三大效益，一、降溫投信業狂發高股息ETF熱潮，二、促投信業多發主動型基金、提升投研能力，三、讓重押ETF的業者也能轉向，衡平產品策略。

證期局副局長黃厚銘說，基金有主、被動型，每家投信業發展策略不同，但近年ETF熱潮，影響計算優惠門檻標準，金管會不希望因為市場發展、擠壓了主動型業者，希望讓未來標準回到中性狀況。他說，這就如同「考試引導教學」，透過修改標準，讓市場、業者產品策略更能兼顧主被動型，回到平衡狀況，而非過度偏頗。

金管會是在2015年推出「躍進計畫」，藉此提升投信人才、技術、擴大規模並朝國際化發展，至今已邁入第十年。採每年評核並在9月底前公布新一年度申請獲認可、可拿優惠的業者。

以近五年來看，達標拿優惠者多是元大、國泰、富邦等大型投信、全以發ETF為主，加上近兩年ETF掀狂潮，市場發展與產品策略出現傾斜。

金管會這次修正「躍進計畫」中的「投研能力項目」指標，將投信業者複委託檔數或規模、平均報酬率、近三年投研團隊、人數及平均資產規模等，全數剔除計算ETF業務量。

另外，新光投信昨日宣布，新光台灣高息優質成長ETF因未取得證期局核准函，決定該檔ETF暫停募集，此消息被市場視為金管會已開始對高股息ETF把關趨嚴；證期局副局長黃厚銘晚間強調，審查標準前後一致且中性，「該檔ETF是公司自行撤件」。

新光創新科技基金近一周漲8.6%，新光投信指出，全球股市將維持以拖待變格局，台股接下來短線維持盤整走勢，資金有機會轉往中長期業績展望佳的台積電先進製程概念，以及具業績題材的高殖利率個股等族群為主，仍看好具基本面的AI族群以及能源等主流族群，作為布局重心。

國人瘋買台股高股息ETF，募集紛紛爆天量，金管會有意降溫，對 台股高息ETF審查趨嚴、時間拉長，已有投信等不了、喊卡。新光投 信2日宣布，因仍未取得證期局核准函，決定暫停新光台灣高息優質 成長ETF的募集。

　　證期局副局長黃厚銘2日對此表示，對所有基金、ETF審查前後都有 一致性，個案撤案，應是業者自已考量。

　　看好台股高息ETF前景，新光投信去年12月就送件申請新基金上市 ，同月15日轉證期局審查，但截至今年5月1日都還未通過，由於台股 ETF很成熟，市場傳出是金管會為降溫、開始卡關新基金。

　　但黃厚銘強調，證期局對每檔送審基金都是「中性、中立」的，若 審核時間較久，主要必須看業者送審文件是否齊備、公開說明書是否 充份揭露、信託契約是否與契約範本有很大差異，過程中可能請業者 補件、補件亦需要時間。ETF都是追蹤指數，證交所及櫃買中心負責 審查指數，包括流動性與集中度。

　　黃厚銘指出，目前了解新光投信在5月2日自行撤件。撤件理由可能 是因為市場變化、業者商業考量，強調是新光投信自己的判斷，證期 局對所有審查採一致性標準。

　　證期局指出，5月還有五檔ETF審查中，除新光投信撤件外，還有一 檔台股高息、三檔投資國外股或債的ETF。

　　今年首波台股ETF，從00939、00940，到第二波台股ETF陸續報到， 包括00943、00946、00944都陸續上陣，原訂5月要報到的新光台灣高 息優質成長ETF如今喊卡。

　　新光投信指出主動撤件原因，是原規劃上架協銷的證券商通路，已 無法配合後續募集時間，再者評估基金現在募集、進場時點，可能要 到6月，屆時許多企業都已配息完畢，因而撤回申請。

　退休投資理財的三大難題就是「口袋要多深、時間要多長、投資什 麼好」，法人指出，只要掌握「定期定額、選對長期趨勢、愈早開始 愈好」就可樂活退休。

　　中信投信建議存退休金可透過三心法，一是「定期定額布局」，由 於金融市場漲跌難預測，若面對市場波動維持紀律持續扣款，長期可 望有不錯報酬率；二是「選對長期趨勢題材」，應以具產業前景、成 長潛力之投資標的為首布局與配置，為自己累積長期財富；三是「為 日後現金流鋪路」，多數民眾在退休後固定收入將會減少，應趁年輕 在有工作薪資等收入時，透過資產配置逐步累積資產，如股票型或債 券型ETF，有助加速財富放大。

　　群益全民退休組合傘型基金經理人葉啟芳也祭三心法，「提早準備 、長期穩健、慎選標的」。風險控管是退休理財首要條件，選擇著重 風險控管的理財產品，讓獲利穩定性及時間複利效果連帶提升，才能 有效掌握退休理財核心精神。

　　新光投信量化投資部協理袁永騰指出，自組ETF雖可以自由混搭， 但一般建議股票ETF、債券ETF須同時兼顧，投資組合才能平衡波動風 險，掌握成長機會、追求穩定收益；長期投資也較能創造時間複利效 果，比較適合作為像退休金這類資產配置策略。

　　凱基投信認為，近期美國聯準會利率政策雖對市場造成影響，但在 就業狀況、企業獲利等基本面數據仍朝正面發展下，維持今年投資環 境進入主升段看法不變；建議投資人依個人年紀、投資經驗及風險屬 性，選擇適合自己的投資標的，從長線布局思維出發，運用股債ETF 進行退休資產配置，勿因短期市場變動而影響配置。

　　永豐量化暨指數投資團隊強調，退休金是每個人一生都會面臨到的 問題，存退休金是相當長期的投資累積，而長期投資最大的優勢就是 「時間」。ETF是持有一籃子股票，投資風險相對分散，適合作為長 期累積資產的工具，達到長期領息目的，同時增加捕捉市場趨勢的機 會。即使目前台股已來到歷史高位，依照過去歷史經驗來看，股市高 點往往難以預測，透過定期定額，持續且不間斷地投入，能夠平均投 入成本，並用長期複利效果，加快資產累積速度。