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專家獻策 抱對ETF股債兩頭賺 |
摘錄工商A7版 |
2024-05-10 |
2024年進可攻、退可守的投資策略,復華投信新金融商品部副總經 理廖崇文表示,2024年金融市場主旋律,即AI科技發展、通膨尾聲, 上半年股優於債、下半年債優於股;中國信託投信固定收益投資科主 管張勝原建議,可把閒錢投資有月配息的債券ETF,再用每月配息定 期定額買股票ETF,當股價修正時再賣掉債來買單筆加碼,進可攻、 退可領息,股債兩頭賺。
統一投信新金融商品發展處資深副總經理張美媛指出,今年美國朝 經濟軟著陸,甚至不著陸方向,年內預防性降息可能性大,應以美股 和台股為核心主軸,美股可長期持有大型科技股作核心資產,搭配台 股高息,同時參與成長與領息。
張美媛說,美國十大科技股雖股價高、但EPS也跟上作支撐,PE仍 在合理範圍,可採定期定額方式投資。而美國降息預期延後,反而提 供利率彈升、債券價格下跌的布局時機,未降息前,先以領息為主, 再耐心等待降息的資本利得。
廖崇文強調,現在不怕高低點,只要找好標的,如大型龍頭股依舊 是趨勢領航者,若覺美股、台股貴,日股有很多標的很便宜,景氣循 環下,大公司也較抗震,未來AI發酵會是各產業雨露均霑。未來降息 時,債券飆升將比股票恐怖,選A級公司債,在景氣逆風還有下檔保 護。
群益投信基金經理人洪祥益認為,若想賺降息財,投資級債、美公 債可用8比2或7比3來配置,因為投資級債有信用利差,公司基本面向 上,即有好表現,美公債是反應美政府利率變化,降息有利長天期債 ,此種搭配夏普值較高。
南臺科技大學財務金融系助理教授朱岳中解析,若買債是為了賺降 息的價差,歐洲6月就要降息,歐債是不錯考量,現在就可布局。至 於美國不知何時降息,可買短債,像巴菲特波克夏財報顯示買了1,3 00多億元短債、長債只買200億元,因為短債殖利率就有5%,投資級 債也超跌,可分批布局,美長天期公債可等真的要降息再進場,雖然 少賺一波,但至少不會套牢。
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2 |
中信投信 存債時機到 領息還盼賺價差 |
摘錄工商A7版 |
2024-05-10 |
過去投資人買債看債息,買股票則要賺價差,中國信託投信固定收 益投資科主管張勝原指出,現在剛好相反,買股是追求高息,買債期 待價差,他強調現在是投資等級債券20年來最好投資時點,光殖利率 就有5%,只要價格不跌逾5%,有機會領到較好息收,美國聯準會已 說今年升息不是選項,未來若降息還有機會賺價差。
張勝原表示,很多投資人從去年開始狂買美債ETF,期待美國降息 賺價差,但至今還等不到美國動作,聯準會5月初已表達升息不是選 項,今年仍有望走向降息之路,接下來6月、7月、9月、11月、12月 都有利率會議,且美國總統大選在11月,預估9月、11月最有可能宣 布降息,6月是不錯的進場點。
張勝原說,中信投信從2020年至2024年都沒發債券相關基金或ETF ,今年將開始發行債券ETF,主要就是看好現在進場投資的好時點, 因為升息選項不見了,債券利率與價格是相反的,當利率向上、價格 就跌,利率不會再升就代表現在債券價格在底部。
在降息環境下,長天期殖利率會更有「存債感」。統計2019年暫停 升息至降息期間,15年期以上投資級優化收益ESG債券指數,因具較 長存續期間,降息帶來的資本利得效果相對突出,績效可達19.7%, 優於10年~15年期的13.6%、1年~10年的11.6%。
張勝原強調,今年是進場存債的好時機,因為目前介於停止升息及 等待降息階段,以投資級優化收益ESG債券指數殖利率為例,殖利率 已來到相對高水位6.04%,且目前債券價格也因2022年聯準會快速升 息影響下,債券價格相對面額仍折價達14%,僅87.9元,今年是好買 點。
同時也提醒投資人,在買債券ETF時,可優先選擇發行價10元的, 不只交易量會比較大、流動性較佳,且價格便宜也不必買零股,還要 選擇有納入平準金機制的,配息才不會因除息前夕的大量申購而被稀 釋,每月領息更穩定。
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3 |
投信去年大賺138億 新高 |
摘錄工商A 12 |
2024-05-09 |
受惠全球股債雙漲,38家投信2023年獲利達138億元,創史上新高 、年增率達29%,排名前二名的元大、國泰投信今年首季獲利續強, 分別達8.2億元、5.8億元,年增率各45%、53%。法人分析,去年在 股債雙漲的環境下,是主動式、被動式基金、國內外產品線完整的投 信出線的主因。
根據各家財報顯示,去年稅後淨利前十大與2022年一樣,元大投信 以25.5億元拿下龍頭寶座,國泰、安聯投信分別以17.7億元、17.1億 元分居二、三名,野村、復華以11.4億元、10.6億元位居四、五名, 群益、貝萊德、統一、中信、富邦投信也名列前十。
法人分析,去年股票資產反彈,主被動基金相對於個股也逐漸更獲 存股投資人青睞,例如高股息ETF、跨國股票型、平衡型基金也在美 國通膨降溫、升息放緩下得到成長空間,既有基金規模受價格與單位 數的雙重推升,出現顯著的成長;債券ETF則是價格在歷史相對低位 ,但高債息成為最大吸引力,申購金額推動規模成長,對於產品線完 整的資產管理業者成長均為有利因素。
國泰投信指出,去年獲利續創歷史新高,總管理資產規模達1.6兆 元,居市場第一並創歷史新高,市占率23%,年增超過3成,基金受 益人數超過221萬人,主要貢獻來自旗下多檔ETF,其中擁有125萬受 益人,規模超過2,700多億元的國泰永續高股息,去年增加1,118.3億 元。
中信投信表示,去年資產規模年增達1,750億元創新高,因此推升 公司營收創新高、年增達23%。其中境內基金、全權委託、境外基金 總代理皆有所成長,規模增量主要來自於ETF、貢獻80%;貨幣基金 及高毛利的主動基金(如越南及多重資產)同步成長也有所貢獻,去 年公募基金規模達4,998.7億元、年成長51.3%,全委去年規模達63 9.4億元、年成長3.4%。
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4 |
掌握投資三心法 輕鬆樂退 |
摘錄工商B 11 |
2024-04-28 |
退休投資理財的三大難題就是「口袋要多深、時間要多長、投資什 麼好」,法人指出,只要掌握「定期定額、選對長期趨勢、愈早開始 愈好」就可樂活退休。
中信投信建議存退休金可透過三心法,一是「定期定額布局」,由 於金融市場漲跌難預測,若面對市場波動維持紀律持續扣款,長期可 望有不錯報酬率;二是「選對長期趨勢題材」,應以具產業前景、成 長潛力之投資標的為首布局與配置,為自己累積長期財富;三是「為 日後現金流鋪路」,多數民眾在退休後固定收入將會減少,應趁年輕 在有工作薪資等收入時,透過資產配置逐步累積資產,如股票型或債 券型ETF,有助加速財富放大。
群益全民退休組合傘型基金經理人葉啟芳也祭三心法,「提早準備 、長期穩健、慎選標的」。風險控管是退休理財首要條件,選擇著重 風險控管的理財產品,讓獲利穩定性及時間複利效果連帶提升,才能 有效掌握退休理財核心精神。
新光投信量化投資部協理袁永騰指出,自組ETF雖可以自由混搭, 但一般建議股票ETF、債券ETF須同時兼顧,投資組合才能平衡波動風 險,掌握成長機會、追求穩定收益;長期投資也較能創造時間複利效 果,比較適合作為像退休金這類資產配置策略。
凱基投信認為,近期美國聯準會利率政策雖對市場造成影響,但在 就業狀況、企業獲利等基本面數據仍朝正面發展下,維持今年投資環 境進入主升段看法不變;建議投資人依個人年紀、投資經驗及風險屬 性,選擇適合自己的投資標的,從長線布局思維出發,運用股債ETF 進行退休資產配置,勿因短期市場變動而影響配置。
永豐量化暨指數投資團隊強調,退休金是每個人一生都會面臨到的 問題,存退休金是相當長期的投資累積,而長期投資最大的優勢就是 「時間」。ETF是持有一籃子股票,投資風險相對分散,適合作為長 期累積資產的工具,達到長期領息目的,同時增加捕捉市場趨勢的機 會。即使目前台股已來到歷史高位,依照過去歷史經驗來看,股市高 點往往難以預測,透過定期定額,持續且不間斷地投入,能夠平均投 入成本,並用長期複利效果,加快資產累積速度。
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打造ETF黃金模組 存千萬退休金 |
摘錄工商B 11 |
2024-04-28 |
美國降息延後、通膨恐再起,當前投資環境下如何打造股債ETF黃 金模組存退休金,投信紛獻策,根據本報針對四大投信的中信、新光 、永豐、凱基進行調查,高息ETF+長天期債券ETF,打造年化報酬率 3%~6%的退休金組合不是夢,透過定期定額長期累積更能發揮不錯 的複利成長效果。
中信投信指出,有鑑於AI大趨勢不變,建議投資人可善用以半導體 為基底的高股息ETF,參與具成長潛力的產業,另外,預期債券殖利 率將維持高檔一段時日,建議投資人在越接近美聯準會啟動降息,可 逐步增持長天期債券ETF,有機會增加潛在資本利得的空間。
假設上班族每月定期定額2萬元存中信美國公債20年ETF,假設以目 前最新淨值29.0813元、債券殖利率4.79%推估,到第12年又3個月可 存到百萬元,拿到第一桶金。
新光投信量化投資部協理袁永騰指出,一般投資人採7成資金投資 國內半導體ETF加上3成資金選擇全球電信債ETF,就可組合成股債ET F黃金模組,根據新光投信統計,原始資金100萬元投入,假設希望未 來每年能創造60萬現金流,只透過股利再投入,不再投資新資金的情 況下,這樣的配置只要花19年就可達目標,比較其他不同類型ETF統 計結果,則最少要20年,更長得花38年。
從最後退休金累積金額來看,半導體+電信債ETF的七三配息,19 年累積下來,最終可獲得1,309萬元,相較其他類型ETF累積金額僅在 1,000萬元~1,100萬元之間,結果顯示投資人想自組ETF準備退休金 ,透過半導體+電信債ETF,長期累積也能發揮不錯的複利成長效果。
永豐投信說明,股票ETF建議以具備長期趨勢,如ESG、低碳的永豐 ESG低碳高息ETF,相對能夠跟上市場投資趨勢;債券ETF可以選擇永 豐20年美公債ETF為核心,因為高利率環境將邁入尾聲,存續期間較 長的債券,在進入降息後,相對於短債有機會獲得較大的資本利得空 間。
凱基投信建議,投資組合以股60%加上債40%的配置為大眾款選擇 ,股票部位建議可以全球股票型ETF、美國股票型ETF、台股大盤指數 型或高股息型ETF進行配置;債券部位則以投資級公司債ETF與非投等 債ETF進行搭配。
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翻黑免驚!法人:金融股補漲空間大 |
摘錄工商A3版 |
2024-04-26 |
台股25日跳空開低,2萬點得而復失,電金傳盡墨,金融股結束連 三紅,隨大盤走跌,金融股一片綠油油,但仍有兩檔逆風上漲,第一 保續漲0.49%、玉山金也漲0.37%,成唯二收紅金融股。市場法人認 為,金融股短線震盪,後續回歸基本面後,反彈補漲空間更大。
近期全球市場前景能見度較低,金融指數25日下跌0.97%,盤面上 個股幾乎全數收黑,主要由大型金控領跌,前十大跌幅包括群益證、 元大金、京城銀、華南金、開發金、中信金、國泰金、遠東銀、上海 商銀、台新金,單日跌幅介於1.13%~2.65%間。
技術面來看,金融股拉出長黑K線,目前處於周、月線下方,但仍 站穩季線上方,後續待短線利空消化,回歸金融業獲利基本面,可望 由今年股利向好帶動,伺機掌握機會重返多頭正軌。
台新投顧副總黃文清指出,金融股進可攻、退可守,相對具防禦性 ,若以基本面來看,在美國仍未降息、資本市場仍偏多頭下,今年金 融業獲利穩定,全年成長可期,即使短期市場對股市有不同看法,漲 多震盪難免,但不影響後續對金融股預期,整體還是偏多看待。
黃文清強調,金融股位階偏低,更重要是接下來金融業股利陸續公 布,今年配息多比去年預期更好,且當前正值科技股震盪之際,金融 股基本面不差、配息好、位階低又有防禦性,預計將持續吸引資金進 駐。
國泰投信經理人游日傑指出,今年保險類股展望獲利開始轉好,反 彈補漲空間更大,有望成為未來產業輪動下提供股價成長動能的主要 來源,多檔金融股不只配息變穩健,獲利預估增加,股價也有望反彈 補漲,有存股需求的投資人仍可逢低承接。
中國信託投信經理人張嘉祐則提到,金控今年首季獲利高成長,主 要是受惠資本市場熱絡及新台幣匯率趨貶,抵銷高昂避險成本,持續 挹注獲利動能。而後續隨降息時程延後,金融股仍可維持高獲利水準 ,相關題材仍有表現空間,建議投資人可趁股市修正整理之際進場, 掌握後市投資契機。
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集保eNotice平台 接軌ESG邁大步 |
摘錄經濟D 13 |
2024-04-22 |
響應世界地球日,集保eNotice平台接軌ESG邁大步,許多投資人目前均已採用集保eNotice平台便利又好康的股利發放電子通知服務,在ESG層面產出巨大的環保減碳和成本節約效益。特別是eNotice平台於3月15日新推出ETF收益分配發放電子通知服務(ETF eNotice),上線兩周新增近5萬名投資人進入平台同意採eNotice服務,總人數已突破47萬人。
集保結算所表示,數位化服務在追求科技發展及永續金融中扮演至關重要的角色,投資人在採用電子通知服務的同時,不僅提高了資訊取得的效率,也有效減少耗用地球資源,集保結算所邀請投資人一同透過「股東e服務」平台,為淨零排放共盡心力。
近年投資ETF已成為全民運動,根據集保戶股權分散表統計,全體ETF的受益人已超過千萬人,配息型ETF尤受歡迎,投信業者也相繼主打「月月配」等ETF,因此ETF eNotice廣受投資人歡迎,也減少頻繁的紙本配息通知。
為增進服務效益,17家發行ETF的投信業者中已有15家與集保結算所簽訂合約,預計首波包含群益投信、中國信託投信、國泰投信、大華銀投信、新光投信及永豐投信共22檔3月配息的ETF,自4月3日起陸續開始發送電子通知。以群益投信發行的00919群益台灣精選高息ETF為例,其4月3日發送電子通知,這次約有69萬名受益人參與配息,其中近9萬名受益人是採電子通知。
投資人如欲查詢所持有的股票或ETF配息發放電子通知的時程,也可透過集保e手掌握或證券商下單App前往「股東e服務」的eNotice平台,點選「查看電子通知日╱簽約公司」,便能即時查詢相關資訊。即日起至6月30日期間,新戶及有效戶皆可參加抽獎,並有多重好康活動等投資人領取,抽獎辦法可至股東e服務網站查詢。
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長短債投資 法人有撇步 |
摘錄工商C2版 |
2024-04-16 |
美國經濟表現比預期更強勁,市場預期降息時間恐將再延後,也使 得近期債市表現不如預期,若依債券存續期來看,近一年存續期短績 效明顯優於長期,法人認為,短期相對看好存續期短的債券,但以中 長期持有,依然可布局中長債。
美國勞工部4月10日公布的報告顯示,CPI在3月份上漲了3.5%,增 長速度超出預期,顯示通膨比想像中還要嚴重,報告公布後,市場將 美國聯準會可能降息時間,從6月往後延到下半年。在延後降息情況 下,貝萊德表示,由於在高利率環境下,債券提供的收益力與緩衝力 全面提升,目前較偏好短天期債券,對長天期美國公債持中立態度, 聯博投資也較看好中短天期債券。
國泰投信指出,高利率不會是永久政策,降息仍是明確趨勢,瑞士 央行已於3月宣布開啟降息1碼,因此,7月聯準會仍有降息機率,未 來市場終將經歷降息與殖利率曲線逐步回歸正斜率的過程,中長天期 債券因為存續期間大,仍將有較大的資本利得空間,投資人可利用殖 利率仍在較高水平時,進行分批投入流動性較好的長天期美債ETF。
富邦投信強調,投資人其實不需過度糾結降息時程,尤其現在10年 期美債殖利率回到4.5%以上水準,反而替投資人創造更佳買點,現 在布局長天期債券基金或ETF,除有較高的息收外,將來降息時也會 有較高資本利得的機會,因此,仍建議趁價格回檔時布局長天期債券 或長天期債券ETF。
中信投信分析,在聯準會降息時點與通膨數據更加明朗化前,長短 期美債殖利率可能呈現相對震盪走勢,對空手投資人而言,建議目前 在殖利率曲線趨平情況下,採長短債槓鈴配置法,主要是長天期債券 存續期間較長,未來有較高資本利得空間;短天期債券因存續期間較 短,利率風險較小,但息收較高,因此,若投資人透過槓鈴策略布局 債券,不只能有望控制風險,也能參與債市成長機會。
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債券ETF除息秀 來了 |
摘錄經濟B2版 |
2024-04-03 |
債券ETF除息秀來了,昨(2)日31檔債券ETF的配息金額出爐,其中四檔規模逾
千億元,分別為中信高評級公司債(00772B)、元大投資級公司債和群益ESG投
等債20+及群益投資級金融債。觀察即將於4月除息的債券ETF,據CMoney統計,
規模前十大依序為中信高評級公司債、元大投資級公司債、群益ESG投等債20+、
群益投資級金融債、國泰投資級公司債、富邦A級公司債、中信優先金融債、群
益投資級電信債、富邦全球投等債以及國泰10Y+金融債,十檔規模都在476億元
之上。
這十檔債券ETF將於4月18日除息,想參與領息的投資人,請留意4月17日為最後
買進日、實際配息金額在4月16日公告、領息日則在5月15日。
中信高評級公司債、群益ESG投等債20+、中信優先金融債和國泰10Y+金融債屬於
月配息,其中,中信高評級公司債擬配0.135元,為今年單月新高、中信優先金融
債擬配0.142元,為近一年新高;至於群益ESG投等債20+連三月維持0.084元、國
泰10Y+金融債第二個月配出0.07元。
在季配的部分,六檔債券ETF本季配息金額均高於過去平均值,其中,群益投資
級金融債擬配0.456元,創成立以來最佳單季金額、元大投資級公司債擬配0.51
元,平成立以來單季次高金額;國泰投資級公司債擬配0.56元、富邦A級公司債擬
配0.395元、群益投資級電信債擬配0.477元、富邦全球投等債擬配0.481元。
富邦投信認為,聯準會(Fed)下半年採降息措施將逐漸明朗化,惟須待實際降息
後,債券價格上漲方可獲取資本利得,在此之前布局於投資級公司債獲取息收是
較佳的選擇。
國泰投信ETF研究團隊指出,目前市場預期Fed將於6月開始降息,降息利多行情有
助於股債雙漲,尤其今年債市尚未跟上股市漲幅,美國投資等級債券指數殖利率
在3月25日為5.56%,仍在相對高檔,極具投資吸引力,降息前布局可望先享債息
再賺價差,同時分散股市相對高檔風險,可謂一舉三得。
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11檔ETF 4月配息戰 開打富邦臺灣中小發5.153元 元大高股息0.73元 台新永續高息中小0.11元 |
摘錄經濟A2版 |
2024-04-02 |
ETF 4月配息戰開打。統計目前共有11檔台股ETF配息金額出爐,包含首檔高股
息ETF的元大高股息、近一年上漲80.9%為所有台股ETF最強的富邦臺灣中小、
今年漲22.7%台股原型ETF最強的富邦科技、掛牌來首次除息的台新永續高息中
小等焦點ETF。
近來高股息ETF新兵來勢洶洶,既有高息ETF積極應戰,目前規模最大的高息
ETF-元大高股息,預計第2季每受益權單位配發0.73元,金額高於第1季的0.7
元,以1日收盤價39.59元換算,單季配息率1.84%。
掀起台股ETF月月配市場旋風的復華台灣科技優息,再度將配息金額調高,預
計每受益權單位配發0.2元,創下成立以來最佳單月配息金額,單月配息率
0.96%。
至於投資半導體結合收益的群益半導體收益擬配0.4元,亦創下單季最佳配息金
額,單季配息率2.05%;而首檔瞄準中小型股的高股息ETF-台新永續高息中小即
將迎來上市後首次配息,擬配發0.11元,單月配息率為0.61%;盤面唯一聚焦非
電族群的永豐優息存股擬配0.141元,為連續四次,單期配息率為0.93%。
至於在以主攻資本利得產品的配息表現上,近一年大漲逾八成的富邦臺灣中
小,繼去年下半年配出1.2元後,今年上半年再度大方配出5.153元,改寫成立以
來新高,單期配息率高達7.9%;至於含「積」量最高、亦為今年漲幅最強的台
股原型ETF富邦科技同樣也配的大方,今年配息金額為6.43元,年度配息率高達
4.04%。
FT臺灣Smart首季並未配息,本季擬配0.21元;中信臺灣智慧50則擬配0.23元。
至於永豐台灣ESG擬配0.188元和新光臺灣半導體30擬配0.05元,兩檔配息金額
都低於過去平均每季配息金額。其中,新光臺灣半導體30因第1季評價期間內,
僅有五檔成分股參與除息,投資組合中可分配到的股息較低。
元大投信提醒,ETF所領到的企業所發放股利,均計算於每日淨值內,無論是
否配出均屬於投資人權益,除息時會將除息金額自ETF淨值扣除,宜一併留意
淨值變動,不宜以單次配息推估該ETF未來會維持一樣的配息率。建議以長期
配息記錄作為參考標準,更能有效評估ETF配息。
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Q1人氣大增ETF 高股息最夯 規模成長前十強占了五檔 債券型商品也獲青睞 00919增胖千億 成最強吸金王 |
摘錄經濟C1版 |
2024-03-30 |
隨通膨受到控制,聯準會(Fed)也結束先前積極式升息模式,自去年下半年開
始暫停升息,在利率風險不再升高、甚至降溫下,債市多頭契機浮現,其中投
資等級債因資產品質佳,且收益率亦具吸引力,持續吸引穩健型資金布局,投
資等級債基金表現也跟著回溫,近一年投信發行的全球型投資等級債券基金表
現亦不俗。
而金融次順位債基於其產業穩健、收益率又相對誘人,更具投資利基,亦持續
受市場關注,相關基金表現也亮眼。其中群益全球策略收益金融債券基金近一
年累積漲幅近9.5%,不僅在投信發行的金融債基金中表現最佳,在所有投信發
行的全球型投資級債券基金裡,也是名列前茅。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,從產業基本面來看,以全
球發債企業而言,金融業多為投資等級,整體信用體質相較其他產業較佳,且
金融業多屬各地區之特許產業,也受到國家與國際機構的嚴格監管,在定期壓
力測試下,企業體質穩健,故其所發行的次順位債資產品質無虞。
而從收益面來看,金融次順位債券的殖利率近7%,相較一般投資級債、以及金
融主順位債還更具備收益優勢,可望有相對穩定的表現。
徐建華指出,根據過去三次聯準會升息循環後啟動降息的經驗,金融次順位債
於降息前後皆有表現。以最近一次、2019年時的經驗來看,降息前三月指數上
漲近4.3%,而降息後半年指數漲幅近6.2%、後一年近8.4%,表現不俗。
展望後市,從貨幣政策面來看,3月FOMC利率會議持續暫停升息,從點陣圖來
看,預測降息3碼的官員反而從去年12月的六人增加至九人,意味著今年降息3
碼的預期更加強烈,在金融壓力降低下,有利市場信心持續修復,債市投資環
境處於順風。
然考量景氣前景仍具不確定性,故債信品質較佳,且根據市場預估,全球成熟
國家金融業年度每股營收及盈餘有望在今、明兩年都呈現續增下,顯示發債企
觀察今年來200多檔ETF規模表現,除了即將於4月1日掛牌的元大台灣價值高息
募集達到1,752億元之外,既有產品中也有多檔ETF亦受到投資人資金追捧。其
中,群益台灣精選高息(00919)規模增胖逾千億元,成為最強吸金王。
據統計至3月28日,第一季ETF規模增加前十大都在150億元以上,前五名為:
群益台灣精選高息1,007.54億元、群益ESG投等債20+有747.95億元、統一台灣高
息動能618.59億元、國泰20年美債587.88億元、元大美債20年406.46億元。
第六至第十名則為:復華台灣科技優息400.14億元、國泰10Y+金融債266.70億
元、元大高股息233.31億元、中信上游半導體202.09億元、國泰永續高股息也以
155.07億元擠進前十名排行榜。
以類型來看,共檔五檔高股息、四檔債券、而海外股的中信上游半導體成為特
例,主因人工智慧(AI)成為全球產業界最熱門的議題,讓不少投資人趨之若
鶩。另外,群益投信光在今年第一季就催生出三千金(三檔規模千億以上的基
金),分別為群益台灣精選高息、群益ESG投等債20+、以及群益投資級金融
債。
國泰投信ETF研究團隊表示,國泰20年美債自去年以來規模竄升,2023年規模
就增加了近700億元,今年第一季再增胖587億元,目前規模已有1,391億元。
ETF經理人江宇騰分析成長的主要原因,是市場預期今年降息機率極高,後續
債券價格上漲的資本利得相當可觀;加上目前股市已經在高點,但債券還是相
對多年來的低檔,因此成為債券ETF市場大熱門。
至於高股息部分,國泰永續高股息因持股中有金融股打底、AI類股助攻,可以
享受到產業輪動的上漲動能,與這波持股重疊性較高,有彼此抬轎跟倒貨疑慮
的多檔高股息ETF具有差異。
觀察近二周(3月20日至3月29日)受到高息股因有新掛牌ETF要建倉,吸引短
線客進場造成籌碼凌亂影響,新近高股息ETF幾乎全數下跌1~3%,反觀國泰永
續高股息則維持一貫的穩定性,逆勢上漲。
中信上游半導體經理人葉松炫指出,半導體產業在揮別庫存調整的低迷後,今
年在AI應用快速成長下,市場帶動半導體先進封裝需求強勁,上游設備及材料
商受惠程度不容小覷。
另據日本半導體製造裝置協會(SEAJ)統計,今年前二月日本晶片設備銷售額
達6,322.93億日圓,年增6.4%,創下歷年同期新高,顯示日本晶片製造設備銷
售暢旺。
就日本股市來說,富邦日本ETF經理人謝恩雅指出,從政策面、經濟面、資金
面及評價面來看,日股都具備了亮點,歷史新高不會是泡沫。日本通縮時代幾
乎已結束,正朝向由薪資成長推動需求、進而拉抬價格上漲的良性經濟循環,
日股可望進入長期多頭趨勢。已進場投資人建議繼續持有,空手者則以買黑不
買紅方式分批布局日股。
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債券ETF 受益人數再創高 突破140萬;今年來增逾30.5萬人 |
摘錄工商C3版 |
2024-03-13 |
債券ETF受益人數持續創高,據集保所公布最新統計,至3月8日, 整體債券ETF(不含槓反型)受益人數突破140萬人,今年來共增加近 30.6萬人,以產品類型來看,仍以長天期債券ETF最受投資人關注。
今年以來各檔債券ETF受益人數增減狀況,以群益ESG投等債20+人 氣最旺,今年來大增10萬1,808人,整體受益人數突破20萬人,持續 坐穩受益人數最多的投等債ETF寶座,人數增加第二與第三多的則為 國泰20年美債與國泰10Y+金融債,今年來分別增加5萬4,608人與5萬 2,849人。
市場法人表示,ETF市場火熱,除台股高息型ETF行情與買氣熱絡外 ,債券ETF也不遑多讓,今年無論是規模或受益人數亦有顯著增長, 即便市場持續延後聯準會降息時間點的預期,但在年內啟動降息可能 性高的前提下,仍有不少投資人選擇提前卡位債券ETF,等待後續債 市行情。
群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示,美國1月通膨 超預期,但整體仍維持緩降溫趨勢,聯準會主席鮑威爾在國會聽證時 表示,若經濟符合預期,今年稍晚會降息,重申貨幣政策轉變立場, 債市投資價值突顯,當中又以長天期債可望兼享息收與價差最值留意 ,至於ESG長天期BBB級公司債ETF集穩健收益與潛在資本利得於一體 ,BBB級債在投資等級債中收益水準較突出,重視ESG的發債企業也可 望有更穩健的營運表現,資產品質無虞,長天期債在未來利率政策轉 折下受惠程度高,建議投資人不妨善用相關ETF建立部位、參與行情 。
中國信託投信債券ETF經理人張(王黎)尹表示,雖然聯準會降息 時間及幅度不定,造成市場波動,但今年將降息的方向明確。統計過 去四次升息尾聲至降息前的主要債券指數平均報酬率,可發現以美國 長天期公債指數表現最佳,過去四次平均高達18.9%;降息前六個月 持有美國長天期公債,不論進場一年、兩年、三年報酬率都在2成以 上,分別有21.7%、26.7%、29.1%,即降息前仍是布局債券ETF的 甜蜜期。
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半導體投資論壇 中信投信12日開講 |
摘錄經濟C1版 |
2024-03-08 |
AI熱潮在全球持續延燒,誰才是AI領域的大黑馬,中國信託投信12日在中油大樓國光會議廳舉行「芯創富未來」半導體投資論壇,邀請重量級半導體產業分析師暨聚芯資本管理合夥人陳慧明及中信上游半導體(00941)經理人葉松炫,暢談全球半導體關鍵脈動及策略,助投資人提前卡位上游半導體的投資契機。
人工智慧(AI)技術快速發展,為半導體產業帶來新的成長動能,市場高度期待半導體產業可望大放異彩。2024開春重磅登場的「芯創富未來」半導體投資論壇,特別邀請重量級人物陳慧明深入淺出地分析全球半導體成長關鍵,再由葉松炫接力分享上游半導體ETF投資新思維,讓與會投資人一次洞悉半導體未來應用科技趨勢發展及如何精準掌握投資機遇。
論壇下半場也會進行2位講者的焦點對談,深入剖析中長期半導體發展的助力與挑戰、地緣政治下半導體產業的機會競合與風險,以及布局半導體供應鏈的投資建議,在2024年半導體市場迎來春燕的時刻,與專家面對面的交流機會,讓投資人更了解產業前景。
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錢淹腳目 新ETF募集火爆 |
摘錄經濟A3版 |
2024-03-07 |
三檔ETF近期接力募集,人氣爆棚。繼中信上游半導體募集175億元後,統一台灣高息動能狂吸518億元,刷新台灣資產管理業募集基金及ETF的天量紀錄;另外,元大臺灣價值高息本周開始預購,11日起繳款,投信圈看好募集金額500億元起跳,更傳出元大已上調內部原訂的600億元目標。
法人表示,三檔新募集的ETF籌資金額驚人,顯示「台灣錢淹腳目」。其中,統一台灣高息動能、元大臺灣價值高息兩檔純台股ETF,加上中信上游半導體也有部分資金配置台股中的健策、崇越,若無意外,三檔ETF將為台股帶來超過千億元資金動能。
隨著AI五雄興起,一路帶動美股、台股指數不斷創高,投資圈募集新ETF一掃疫情期間烏雲,繳出超乎預期的亮麗成績。年後搶先募集的中信上游半導體不僅吸引一般投資人,連本身做半導體相關的科技大廠都踴躍參加,募到175億元,超越中國信託投信原本設定目標,更創下海外股票型基金募集新天花板。
而統一台灣高息動能募集規模上衝至518億元,改寫ETF規模兩大紀錄,其一是,台股ETF最快達成300億元、500億元的紀錄保持者都是復華台灣科技優息,分別是66天、89天,而統一台灣高息動能只花四個扣款日。其二,依CMoney數據,統計至昨(6)日,對比已經掛牌的台股ETF,統一台灣高息動能規模達518億元相當於台股ETF第八大、高股息ETF第六大。
目前台股ETF規模逾500億元者,依序為3,088億元的元大台灣50、元大高股息2,734億元、國泰永續高股息2,676億元、復華台灣科技優息1,592億元、群益台灣精選高息1,542億元,以及776億元的富邦台50、571億元的元大台灣高息低波。
在統一台灣高息動能拉高募集天花板後,接下來市場高度注目11日開始募集的元大臺灣價值高息動能。元大臺灣價值高息自4日起預購至10日,預購者11日進行申購扣款,募集時間為11日至15日。
由於元大金控集團動員ETF募集能力向來受到金融證券圈高度肯定,先前市場已經傳出內部訂下600億元高標,是否會因統一台灣高息動能募集變化而調整目標,市場高度關注。
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3月搶進場!兩檔高息ETF 可望募破千億 |
摘錄工商A4版 |
2024-03-07 |
投信搶錢「大火併」。2月底開募的中信投信半導體ETF四天募175 億元,打破海外股票ETF最佳募集紀錄後,3月1日統一台股高息ETF三 天狂掃490億元,亦打破單檔募151億元的最高紀錄,11日元大投信台 股高息ETF基金亦將開募,目前掌握500億元買盤,3月光兩檔台股ET F即募破千億元。
資金狂潮讓三檔股票型ETF半個月內將吸金逾1,200億元,催動投信 3月起終止前波賣超、連四日加碼130億元,並鎖定聯詠、瑞昱、長榮 、聯發科等成份股搶先掃貨。
法人預估三檔ETF的成份股可望成股市明牌,統一台灣高息動能ET F的前十大成份股,有聯發科、緯創、大聯大、聯詠、日月光投控、 群光、緯穎、欣興、瑞昱、長榮;元大臺灣價值高息前十大成份股, 則有長榮、聯電、中美晶、神基、漢唐、群光、瑞儀、聯發科、鈊象 、新普,其中,聯發科、長榮、群光為兩檔ETF共同重要持股。至於 中信上游半導體成份股中屬台股的則為崇越與健策。
投信買盤帶動股價走強,群光、鈊象、漢唐本月來大漲16.53%、 12.68%、11.07%。
今年才二個多月,股債ETF規模已增逾千億元,受益人數也斷攀高 ,新ETF更是頻創募集新紀錄,2月底開募的中信上游半導體ETF讓券 商電腦當機,四天募175億元,刷新海外股票ETF募集紀錄;3月1日展 募的統一台灣高息動能ETF,三天更狂掃490億元,以三倍成績打破富 邦151億元紀錄。
11日是元大投信睽違四年再度新募ETF,先前元大投信日本龍頭企 業基金募200億元,創境內日本基金募集紀錄,2020年的高息主動式 台股基金時,亦創首日就募百億元紀錄。據悉元大投信預估已掌握5 00億元額度,加上統一投信,3月下旬及4月初進場的兩檔台股高息E TF,預計將再為台股挹注千億元以上動能。
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66億美元 投資人大買海外債ETF |
摘錄經濟A4版 |
2024-03-05 |
台灣投資人趕在聯準會(Fed)降息之前,大舉買進以追蹤美國債券為主的海外債券ETF,想要債息和價差兩頭賺,使得台灣的外國債券ETF,今年來的淨買進額達66億美元,占亞太區總投資額的一半以上。此種投資熱潮也讓新台幣走勢承壓。
彭博資訊報導,台灣投資人對在台掛牌的海外債券ETF,今年迄今淨買進金額達66億美元,為當地首檔債券ETF 2017年上市以來的最快速吸金潮。據彭博彙整數據,66億美元占亞太區對債券ETF總投資額的半數以上。
台灣投資人敲進債券ETF,主要是Fed今年大砍利率的賭注退燒,推升了美國公債殖利率。由於台灣的政策利率預料持穩,這讓美債較台灣本土債券更具吸引力。
美國10年期公債和台灣同天期公債的殖利率利差,於2月擴大至三個月來之最。
中信投信的固定收益投資科主管張勝原(Ryan Chang)表示,「壽險與散戶急著趕上降息前的最後一班車,上半年因而有新一波資金注入這些債券ETF。」
台灣的債券ETF市場規模近來擴張至新台幣逾2兆元。張勝原預測,今年規模有望續升至新台幣3兆元(940億美元)。
台灣強大的債券ETF買氣,壓抑當地幣值,新台幣兌美元今年來貶值2.6%。這與股市形成明顯對比,台股加權指數近來在人工智慧(AI)需求下,頻創空前新高。
外資2月來累計買超台股約新台幣1,260億元,但台幣兌美元依然走貶1%,落後多數亞幣。
資金湧入海外標的追逐高殖利率,多位外匯交易員觀察,近期來自投信、壽險、本土銀行等的各方美元買盤水漲船高,使台幣升勢遇阻。
安聯投資亞太區固定收益投資總監曾錚(Jenny Zeng)日前受訪時表示,利差之下,債券ETF有吸引力相當合理,銀行也因月底將至,購入美元。她認為,Fed下半年開始降息後,亞洲購債引發的資金外流可能會趨緩。
其他國家的投資人也追捧美債,新興市場今年來流入外國債券ETF的資金總額,約達8.15億美元。
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長天期債ETF 愈跌愈吸引買盤 |
摘錄工商C2版 |
2024-03-05 |
債券ETF近一年報酬率,根據統計,以短債ETF表現最佳,在26檔債 ETF呈現負報酬率中,其中以20年期以上的長債ETF跌幅最大,法人表 示,然當利率走向即將反轉之際,長天期投資級債ETF最容易出線, 因此,長天期債券ETF愈跌反而愈吸引買盤進場。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民指出,債券 價格與利率呈反向走勢,美國聯準會(Fed)為了對抗高通膨,在20 22年3月時正式啟動升息循環,隨後一連串的升息政策因速度與幅度 都很大,暴力升息導致債券價格崩跌,目前美國信評A級公司債券正 處於歷史少見的大幅折價位置,折價幅度約高達2成,債券只要沒違 約,到期時皆會回到100美元,現在正是債券撿便宜絕佳時機。
中信投信認為,雖然Fed降息時間及幅度造成市場波動,但Fed已明 確認同今年將降息的方向,統計過去四次升息尾聲至降息前,主要債 券指數平均報酬率表現,發現以美國長天期公債指數表現最佳,過去 四次平均高達逾18%;另統計降息前六個月持有美國長天期公債,不 論進場一年、兩年、三年報酬率都在兩成以上,也就是說降息前仍是 布局債券ETF的甜蜜期。
黃鈺民強調,投資債券ETF又優於投資純債券產品,因為投資債券 最大的風險之一是違約,債券ETF是由眾多債券所組成,當中若有少 數債券出現違約時,對整體影響也會比較有限;另一方面,債券ETF 投資門檻相對較低,投資人可用較少資金同時投資多檔債券。
因長天期債券對利率敏感度較大,長天期債券ETF反應又更快,在 利率上漲時易大跌,但若利率走低,長天期債券ETF也很快大幅彈升 ,長天期債券ETF波動相對較大,也吸引不少的短線投機客介入。永 豐20年美公債ETF經理人周彥名提醒,資金若在短時間大量湧入長天 期美債,可能導致相關ETF產生溢價情形,布局美債ETF時應注意折溢 價情形,應避免買貴了。
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投資型保單 布局美股新選擇 |
摘錄工商C3版 |
2024-03-01 |
投資型保單今年重燃戰火,除南山人壽、新光人壽等積極加入市場 ,今年股市多頭行情及美國可能降息帶來的債市利多,都可能讓投資 型保單買氣大回升,業者亦建議可透過投資型保單規劃資產配置及保 障,同時借由保單選股策略,選對類股輪動方向。
美股今年以來一路走高,法人看好長線投資機會,但美股產業輪動 快速,據統計,過去四個月美股表現最佳跟最差的族群,落差極大, 今年首月美股通訊服務表現最佳達4.43%,但去年第四季,10月為公 用事業類領先,11月科技類股一枝獨秀,績效高達12.90%,12月則 由不動產產業8.06%居冠。投資人想要掌握績效最優的產業相對困難 。
諾貝爾經濟學得主-席勒(Robert Shiller)所提出的CAPE本益比 研究理論,將景氣循環周期中不同時期的變化納入,考量經濟波動跟 周期的影響性,來分析各類股。目前國內採用席勒CAPE本益比模型的 金融商品,如安達人壽的類全委帳戶投資型保單,委由中信、復華, 和台新等三大投信專戶操作。
中信投信操作的美歐動態策略價值投資組合帳戶為例,採「選、攻 、守」三策略,挑選美國11大、歐洲10大產業,相對本益比評價最低 的五個產業,作為投資精選產業的ETF,再以OECD綜合領先指標,觀 察其經濟發展未來連續六個月的方向和幅度,掌握景氣的趨勢,決定 美、歐配置比例。
法人認為,目前美國內需動能穩定,可支撐投資信心,加上美國正 處於溫和經濟及通膨下滑的情境,因此對美股持審慎樂觀的態度。若 投資人看好美股長線發展與表現,不妨選擇採用席勒策略的投資型保 單商品,並透過定期投入方式長期投資。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示,2024美國經濟及企業盈 餘仍可望持續增長,加上有AI、減肥藥、美國製造等題材加持,故對 於2024美股並不看淡,投資布局方面,建議投資人不妨透過產業多元 布局來因應,以平衡投資組合風險,產業方面如AI相關科技股、消費 、醫藥等可持續關注。
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基金新兵報到 6檔開搶千億 含1檔債券、2檔多重資產、3檔股票型ETF,隨著升息循環結束,瞄準債券商機 |
摘錄工商C1版 |
2024-02-29 |
3月將掀一波新基金募集潮,共有六檔新上場,類型含一檔債券、 二檔多重資
產、三檔股票型ETF,首先上場是中信上游半導體ETF,接 著是統一台灣高息動
能ETF、群益時機對策非投資等級債券,3月中是 元大臺灣價值高息ETF、路博
邁ESG優選平衡、兆豐收益增長多重資產 ,六檔申請額度破千億元。
法人指出,就基金主題來看,股票型ETF仍是當紅炸子雞,半導體 、高股
息ETF去年超夯,今年首季延續熱度,但與去年不同的是今年 半導體ETF不再局
限國內半導體,中信上游半導體ETF鎖定全球半導體 上游,50檔成份股中有25
檔設備商皆有涉及先進封裝技術領域,而二 檔台股高股息ETF則都訴求「月配
息」,使得台股高股息ETF將增至五 檔。
隨著升息循環結束,債券投資契機乍現,債券基金與多重資產基金 也掀募
集熱。群益投信指出,3月首檔上場的群益時機對策非投資等 級債券採複合債
配置策略,60~80%主要投資在全球非投資等級債券 ,20~40%則彈性配置在
投資等級債券、資產抵押債券(ABS)、新興 市場債券等,且基金不只月月配
息,還有加碼的年分紅機制,即看準 投資人有「息利雙收」需求。
群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示,市場預測美 歐央行
在2024年將啟動降息,利率風險續降將有利債市後續表現。目 前殖利率遠高於
過去10年均值,企業槓桿、利息保障倍數仍維持相當 健康,在景氣並無衰退疑
慮、評價面依舊低估下,非投資等級債可望 續漲,在暫停升息及未來迎利率拐
點下,債券受惠程度相對高,現階 段不妨採複合債投資策略因應。
中信上游半導體ETF經理人葉松炫表示,半導體產業在AI發展浪潮 中受惠
程度大,掌握關鍵技術的上游設備廠及擁有獨家專利的材料商 連帶吃香,透過
上游半導體ETF準備搶搭產業成長的順風車。
元大投信指出,元大臺灣價值高息ETF核心投資策略獨家納入「巴 菲特價
值投資指標」,相對於追逐股價動能,或頻繁交換投資風格, 該ETF更專注聚
焦優質股票的長期評價走揚潛力,一年兩次成分股調 整均聚焦價值投資,全天
候參與股息收益與資產增長。
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00941開募 擁抱護國神山群 國內首檔聚焦半導體上游設備及材料廠的ETF 選新一輪的黃金成長周期 |
摘錄經濟B4版 |
2024-02-27 |
2024年投資不可少了護國神山台積電,而要壓寶護國神山隊友群,中國信託投信
指出,繼2021年推出中信關鍵半導體(00891)後,2024年再推出中信上游半導體
(00941),是國內首檔也是唯一一檔聚焦在半導體上游設備及材料廠的ETF,獲
利、毛利、影響力都是半導體產業中最大的一個族群,昨(26)日至3月1日募
集。
中信上游半導體(00941)經理人葉松炫指出,過去兩年多,半導體產業因為疫情
以及庫存一度黯淡。隨著生成式AI的快速崛起,以及半導體去庫存到了最後尾
聲,半導體今年可望大放異彩,從金龍年台股開紅盤,台積電創新高價可見一
斑。
據國際半導體產業協會SEMI估計,2030年半導體市場規模將突破1兆美元,其中
AI伺服器、工業應用的半導體市場規模自2023年至2030年的年複合成長率將達雙
位數增長,為晶片需求挹注長期成長動能。
葉松炫說,半導體產業鏈比大家想像的大,設備材料才是真正的上游,像是半導
體設備製造商應用材料(APPLIED MATERIALS)、艾司摩爾(ASML);電子材
料供應商空氣產品(AIR PRODUCTS)、信越化學(ShinEtsu),都是晶片製造神
隊友,支撐整個核心產業鏈。
葉松炫指出,半導體上游廠具有三大護城河優勢,一是有技術專利,取代性低,
競爭優勢強;二是高轉換成本使得客戶黏著度高,合約都是長期,現金流穩定;
三是大者恆大、龍頭寡占,議價空間大。因此科技貿易風暴頻吹,仍吹不到這些
半導體廠,且因有獨門技術鞏固,上游設備材料毛利有保障、獲利表現穩定。
中國信託投信表示,新一輪的黃金成長周期即將來臨,入手價一張1萬5千元的中
信上游半導體ETF(00941)布局正是時機。(賴俊明)
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