台灣每四個人就有一個人投資台股高息ETF，究竟誰適合投資這類 商品？元大、富邦、國泰三大投信與學者針對如何創造ETF贏家策略 進行高峰對談，建議不同族群據本身投資需求，選擇適合的ETF，學 習檢視投資ETF的風險，才能打造最適切的ETF配置方案。

　　富邦投信總經理林欣怡認為，高股息絕對是投資組合中可配置的一 環，但並非全部，尤其要回歸「投資能配出高息企業」的初衷，而不 是選可配出高額現金的ETF。若以年紀來區分，年輕人投資可積極參 與、累積投資經驗，建議投資長期有潛力的產業或未來展望有利基的 市場，若沒有現金流需求，不如將投資效益擴大，透過市值型ETF可 更有效參與市場成長。

　　國泰投信量化暨指數事業處副總鄭立誠建議，年輕朋友在挑選ETF 時，可多了解指數規則，多元佈局，分散風險，避免過度集中在同類 型產品。例如許多年輕投資人以00878（國泰永續高股息ETF）做為核 心存股標的，這是偏價值型的投資，建議可再投入台股市值型標的， 或海外股票型ETF來分散風險，減少重複性，同時也有助提升資產累 積速度。若有現金需求的投資人，如退休族等，建議可以高息股加債 券ETF各半方式，利用股債雙存打造月退俸提款機。

　　政治大學財務管理學系教授周冠男指出，年輕人因還在工作，有固 定收入，不應該只想著要從投資裡定期獲取現金流，即不要想拿回配 息，應是長期投資，讓資本不斷累積，因為時間是年輕人投資時最好 的朋友。

　　隨著年齡增長，股票投資比例降低，持債比例增加。年輕或壯年投 資人應盡量選擇不配息或低配息頻率的ETF，讓本金與時間可增長。 年老或退休族，因無固定收入，在稅率低，股利不會被課稅下，可依 現金流出頻率，選擇相對應配息頻率的ETF商品。

　　如何挑選高股息ETF，專家一致認為，「絕對不能只挑配息率高的 」。

選對市場後，投資市值型ETF有助聚財。富邦投信投資策略師徐翊 達表示，投資市值型ETF，「選市」最重要，只要是長期成長的市場 ，市值型ETF不需擇股、定期定額則不需擇時，兩者搭配，是長期投 資增值財富很不錯的方式。

　　徐翊達指出，市值型是指ETF成份股加權方法，公司市值愈高，會 有愈高的投資比重，目前國內市值型ETF中成份股一定有相當比率投 在台積電，近年市值型ETF不斷進化，陸續將公司治理、科技題材納 入，以強化特色，從成份股來看，目前「含積量」多寡是主要差異， 但大致上都能掌握到台股成長的主軸。

　　市值型ETF投資最重要是選對市場，由於市值型ETF已挑選這市場最 具代表性的個股，即便經濟發展長期向上的市場，仍會面臨股市波動 ，因此建議投資人再透過定期定額，來分散時間風險，ETF不需擇股 ，加上定期定額投資不需擇時，有助長線累積資產。

　　但定期定額必須把握三大要點，一是起點不重要，終點才重要。據 統計，定期定額買在相對高點或危機入市，長期下來平均年化報酬率 差距非常小，但是期間若歷經景氣循環，能在相對高點出場，不經歷 股市大回檔的財富清零，會比選對入場時點效益更高。

　　二是低點不停扣，高點要減碼，市場低迷之際切勿停止扣款，把握 低檔累積單位數，獲利過高時，則可適度贖回減碼；三是微笑曲線是 投資要勇敢，學習在過熱時清醒，大家看壞時，勇敢加碼或繼續扣款 。

　　徐翊達分析，今年經濟發展的變數聚焦在美國降息及總統大選，高 利率、弱復甦、大選年是今年必須持續觀察的三大重點，尤其美國總 統大選牽動的可能是利率政策的轉向，今年還需關注製造業和服務業 的復甦，及下半年消費復甦力道，都攸關景氣強弱程度。

　　利率方面，今年以來美國通膨仍未有效壓制，沒有大幅降息的可能 ，政策利率短期內難以回到非常低的水準，因此債券投資人可再耐心 等待，債券價格大反彈「要等很長一段時間」。

　　2024年的投資建議為股債並重、缺一不可，只是債市投資需再觀察 降息的時間。股市方面可以用大科技加上高利率產品為核心；投資風 險必須留意全球通膨未歇可能再起，及陸股投資仍須觀察。

受惠全球股債雙漲，38家投信2023年獲利達138億元，創史上新高 、年增率達29％，排名前二名的元大、國泰投信今年首季獲利續強， 分別達8.2億元、5.8億元，年增率各45％、53％。法人分析，去年在 股債雙漲的環境下，是主動式、被動式基金、國內外產品線完整的投 信出線的主因。

　　根據各家財報顯示，去年稅後淨利前十大與2022年一樣，元大投信 以25.5億元拿下龍頭寶座，國泰、安聯投信分別以17.7億元、17.1億 元分居二、三名，野村、復華以11.4億元、10.6億元位居四、五名， 群益、貝萊德、統一、中信、富邦投信也名列前十。

　　法人分析，去年股票資產反彈，主被動基金相對於個股也逐漸更獲 存股投資人青睞，例如高股息ETF、跨國股票型、平衡型基金也在美 國通膨降溫、升息放緩下得到成長空間，既有基金規模受價格與單位 數的雙重推升，出現顯著的成長；債券ETF則是價格在歷史相對低位 ，但高債息成為最大吸引力，申購金額推動規模成長，對於產品線完 整的資產管理業者成長均為有利因素。

　　國泰投信指出，去年獲利續創歷史新高，總管理資產規模達1.6兆 元，居市場第一並創歷史新高，市占率23％，年增超過3成，基金受 益人數超過221萬人，主要貢獻來自旗下多檔ETF，其中擁有125萬受 益人，規模超過2,700多億元的國泰永續高股息，去年增加1,118.3億 元。

　　中信投信表示，去年資產規模年增達1,750億元創新高，因此推升 公司營收創新高、年增達23％。其中境內基金、全權委託、境外基金 總代理皆有所成長，規模增量主要來自於ETF、貢獻80％；貨幣基金 及高毛利的主動基金（如越南及多重資產）同步成長也有所貢獻，去 年公募基金規模達4,998.7億元、年成長51.3％，全委去年規模達63 9.4億元、年成長3.4％。

投信業狂發ETF、壓縮主動型基金，市場發展出現傾斜，金管會昨（2）日宣布調整「投信躍進計畫」將承作有關ETF的業務全數剔除、不計入優惠門檻標準中，要讓主動型基金有機會抬頭，新制在今年6月申請時適用，9月底前公布新名單。

2023年獲「躍進計畫」優惠是元大投、國泰投和第一金投信等三家，金管會以新制來估算，將會有一家未能達標而遭剔除，無法再享優惠。

目前市場以發行主動型基金較多者，以外商投信、本土中型業者為主，料成為這波新制的受惠者。一旦獲得「認可」，可享新基金加速審、增加送審檔數等。

金管會此政策有三大效益，一、降溫投信業狂發高股息ETF熱潮，二、促投信業多發主動型基金、提升投研能力，三、讓重押ETF的業者也能轉向，衡平產品策略。

證期局副局長黃厚銘說，基金有主、被動型，每家投信業發展策略不同，但近年ETF熱潮，影響計算優惠門檻標準，金管會不希望因為市場發展、擠壓了主動型業者，希望讓未來標準回到中性狀況。他說，這就如同「考試引導教學」，透過修改標準，讓市場、業者產品策略更能兼顧主被動型，回到平衡狀況，而非過度偏頗。

金管會是在2015年推出「躍進計畫」，藉此提升投信人才、技術、擴大規模並朝國際化發展，至今已邁入第十年。採每年評核並在9月底前公布新一年度申請獲認可、可拿優惠的業者。

以近五年來看，達標拿優惠者多是元大、國泰、富邦等大型投信、全以發ETF為主，加上近兩年ETF掀狂潮，市場發展與產品策略出現傾斜。

金管會這次修正「躍進計畫」中的「投研能力項目」指標，將投信業者複委託檔數或規模、平均報酬率、近三年投研團隊、人數及平均資產規模等，全數剔除計算ETF業務量。

另外，新光投信昨日宣布，新光台灣高息優質成長ETF因未取得證期局核准函，決定該檔ETF暫停募集，此消息被市場視為金管會已開始對高股息ETF把關趨嚴；證期局副局長黃厚銘晚間強調，審查標準前後一致且中性，「該檔ETF是公司自行撤件」。

富邦金控24日公告子公司台北富邦銀行擬配發現金股利245.7億元 ，創銀行歷年上繳股利新高紀錄，合計子公司上繳現金已破300億元 ，市場預估富邦金今年現金股利應上看2.5元，依24日富邦金收盤價 66.8元估算，現金殖利率逾3.7％，再現金搭配股票股利，應有3元以 上水準。

　　第一金控24日也決議今年將配發現金股利0.85元，依收盤價27.2元 計算，現金殖利率逾3.1％，另有股票股利0.3元，合計股利每股1.1 5元，優於去年水準，配發率近70％。

　　去年稅後獲利逾650億元的富邦金，子公司上繳現金股利較去年倍 增，其中，北富銀上繳現金245.7億元，較去年的75.5億元大幅成長 2.25倍；富邦證券上繳49.05億元，也成長2倍；其他包括富邦投信發 放5.81億元、富邦期貨2.26億元，也都比去年大幅成長。

　　另外，北富銀（香港）擬發股利約6.56億元，加總各子公司約有3 10億元現金股利；富邦人壽今年不上繳現金，而是盈餘轉增資，配發 75.89億元股票股利。

　　富邦金近年現金股利最高是2022年（以2021年稅後獲利1,472億元 配發），每股配現金3.5元，加上0.5元股票股利，當年富邦人壽上繳 155.78億元，北富銀則上繳72.12億元，加上其他子公司等，富邦金 當年發出現金股利總額達413億元。

　　考量去年獲利成長4成、配發率維持4成～5成，市場推估，富邦金 現金股利應有2.5元，加上股票股利則有3元以上，本周董事會即可望 拍板今年股利政策。

　　第一金今年董事會將改選，24日也公告被提名人名單，共提名五席 獨立董事、11席一般董事，現任董總邱月琴及陳芬蘭均在列，將選出 五席獨董、十席一般董事。

　　包括財政部提名八席、臺銀提名二席，加上民股提名一席，財政部 新增提名一席為國庫署組長王淑儀，臺銀提名二席中，一席由姚梨鈴 換為田振慶，其餘名單均與上屆相同，另五席獨董名單不變。

台股加權指數在歷史新高位置，漲多後震盪難免，不過法人認為，4至5月台股盤勢仍可正向看待，預期個股表現將優於大盤表現，具利基型的中小型股跌深可留意，逢低、長線布局中小型基金。

回顧今年來中小型基金的表現，前十強依序為：第一金小型精選、摩根中小、富邦精銳中小、台新台灣中小、國泰中小成長、施羅德台灣樂活中小、復華中小精選、野村中小、PGIM保德信中小型股、永豐中小基金，前十強平均績效17.8%，超越大盤的15.6%。

富邦投信表示，國發會近期公告的2月景氣對策分數上揚至29分，而領先指標上揚至101.68，其七項指標中有五項呈現上升，並連五個月正成長。

展望未來，受惠全球貿易量逐漸回升，加上新興科技應用加速推展，將推動我國外貿表現，在內需方面，隨著景氣逐漸改善及股市創高，有助提升國人的可支配所得，提振民眾消費信心，加上國內就業市場穩定發展，都將挹注未來股市表現，後市正向看待。

台新台灣中小基金經理人沈建宏表示，目前市場關注的變數包括：一、Fed何時降息；二、4月中旬起美國與台灣指標科技企業財報與法說會展望；三、陸股觸底後強彈，後續景氣是否能順利由谷底回升；四、520總統就職前兩岸關係。

展望台股後市，沈建宏指出，因為預期4月中旬以後美國及台灣指標科技企業財報與法說會展望可望釋出樂觀訊息；以及台股盤面結構由先前AI與高價股，擴散到權值股與高股息題材股，輪動擴散，盤勢轉趨健康；另一方面，台股ETF市值已經是主動基金的三倍，重量級ETF在5至6月將進入調整持股階段，屆時盤面又將轉趨投機與熱絡。

在類股操作上，沈建宏看好七大族群，分別是AI相關成長受惠股、整理超過一年，景氣將谷底回升的關鍵零組件等、谷底回升的記憶體供應鏈、低軌道衛星供應鏈、生技產業、重電族群，以及高股息殖利率族群。

　　美國經濟表現比預期更強勁，市場預期降息時間恐將再延後，也使 得近期債市表現不如預期，若依債券存續期來看，近一年存續期短績 效明顯優於長期，法人認為，短期相對看好存續期短的債券，但以中 長期持有，依然可布局中長債。

　　美國勞工部4月10日公布的報告顯示，CPI在3月份上漲了3.5％，增 長速度超出預期，顯示通膨比想像中還要嚴重，報告公布後，市場將 美國聯準會可能降息時間，從6月往後延到下半年。在延後降息情況 下，貝萊德表示，由於在高利率環境下，債券提供的收益力與緩衝力 全面提升，目前較偏好短天期債券，對長天期美國公債持中立態度， 聯博投資也較看好中短天期債券。

　　國泰投信指出，高利率不會是永久政策，降息仍是明確趨勢，瑞士 央行已於3月宣布開啟降息1碼，因此，7月聯準會仍有降息機率，未 來市場終將經歷降息與殖利率曲線逐步回歸正斜率的過程，中長天期 債券因為存續期間大，仍將有較大的資本利得空間，投資人可利用殖 利率仍在較高水平時，進行分批投入流動性較好的長天期美債ETF。

　　富邦投信強調，投資人其實不需過度糾結降息時程，尤其現在10年 期美債殖利率回到4.5％以上水準，反而替投資人創造更佳買點，現 在布局長天期債券基金或ETF，除有較高的息收外，將來降息時也會 有較高資本利得的機會，因此，仍建議趁價格回檔時布局長天期債券 或長天期債券ETF。

　　中信投信分析，在聯準會降息時點與通膨數據更加明朗化前，長短 期美債殖利率可能呈現相對震盪走勢，對空手投資人而言，建議目前 在殖利率曲線趨平情況下，採長短債槓鈴配置法，主要是長天期債券 存續期間較長，未來有較高資本利得空間；短天期債券因存續期間較 短，利率風險較小，但息收較高，因此，若投資人透過槓鈴策略布局 債券，不只能有望控制風險，也能參與債市成長機會。

受惠AI需求持續強勁，台積電先進製程滿載並持續擴充產能帶動股價表現，近期
鴻海法說會除傳出獲取輝達AI伺服器代工業務因此飛越150元關卡之上，並帶動集
團概念股，後續看好北美四大CSP業者擴充AI伺服器持續貢獻營收。統計第1季台
股科技ETF漲勢更為強勢，建議可以相關ETF參與後市行情，其中市值型ETF的複
利效果顥著。

富邦科技ETF（0052）經理人陳双吉表示，0052在第1季受惠於台積電、鴻海及聯
發科的帶動下，股價創歷史高，且績效再度打敗大盤，台灣股市以科技為大宗，
0052是投資人簡單參與台股漲勢的最佳解。展望後市，台積電全球晶圓代工市占
逾六成，技術也是業界龍頭，第1季法說會可望針對三奈米製程及擴產釋放利多訊
息，並帶動相關科技族群表現。

國泰台灣5G+經理人蘇鼎宇指出，台股基本面漸入佳境為股市注入強心針，大盤
指數本波放量向上並屢創高點，預期在AI商機延續下，盤勢將以AI與半導體雙主
流持續帶領指數上攻。國泰台灣5G+持股中有超過八成屬於AI與半導體相關供應
鏈，包含AI伺服器代工、晶圓代工、晶片設計、ABF載板、PCB、電源供應器等，
該ETF股價自3月以來不斷新高，第1季報酬率逾20%，表現亮眼。

AI議題延燒，台積電於AI產業鏈中極具優勢，隨著輝達的AI相關需求持續增溫，
台積電先進製程逐月提升，將持續帶動台積電成長。此外，據最新2023年上市櫃
公司年報，合併營收、稅後純益達40.36兆元及2.91兆元，居史上第三大，同時觀
察AI伺服器熱賣，台積電等供應鏈持續強勁，法人推估2024年稅後純益有望超越
2023年，在GDP增速回升及企業獲利成長下，建議投資人現階段配置台股ETF需有
一定比重是市值型ETF，且建議聚焦於龍頭企業。

債券ETF除息秀來了，昨（2）日31檔債券ETF的配息金額出爐，其中四檔規模逾
千億元，分別為中信高評級公司債（00772B）、元大投資級公司債和群益ESG投
等債20+及群益投資級金融債。觀察即將於4月除息的債券ETF，據CMoney統計，
規模前十大依序為中信高評級公司債、元大投資級公司債、群益ESG投等債20+、
群益投資級金融債、國泰投資級公司債、富邦A級公司債、中信優先金融債、群
益投資級電信債、富邦全球投等債以及國泰10Y+金融債，十檔規模都在476億元
之上。

這十檔債券ETF將於4月18日除息，想參與領息的投資人，請留意4月17日為最後
買進日、實際配息金額在4月16日公告、領息日則在5月15日。

中信高評級公司債、群益ESG投等債20+、中信優先金融債和國泰10Y+金融債屬於
月配息，其中，中信高評級公司債擬配0.135元，為今年單月新高、中信優先金融
債擬配0.142元，為近一年新高；至於群益ESG投等債20+連三月維持0.084元、國
泰10Y+金融債第二個月配出0.07元。

在季配的部分，六檔債券ETF本季配息金額均高於過去平均值，其中，群益投資
級金融債擬配0.456元，創成立以來最佳單季金額、元大投資級公司債擬配0.51
元，平成立以來單季次高金額；國泰投資級公司債擬配0.56元、富邦A級公司債擬
配0.395元、群益投資級電信債擬配0.477元、富邦全球投等債擬配0.481元。

富邦投信認為，聯準會（Fed）下半年採降息措施將逐漸明朗化，惟須待實際降息
後，債券價格上漲方可獲取資本利得，在此之前布局於投資級公司債獲取息收是
較佳的選擇。

國泰投信ETF研究團隊指出，目前市場預期Fed將於6月開始降息，降息利多行情有
助於股債雙漲，尤其今年債市尚未跟上股市漲幅，美國投資等級債券指數殖利率
在3月25日為5.56%，仍在相對高檔，極具投資吸引力，降息前布局可望先享債息
再賺價差，同時分散股市相對高檔風險，可謂一舉三得。

受到市場高度關注的台股高股息ETF第1季含息報酬成績單出爐，若檢視17檔今年
之前已成立的高股息ETF含息報酬表現，有六檔打敗大盤13.1％的漲幅。

統計目前台股總計有19檔高股息ETF，其中近期受到矚目的兩檔ETF元大台灣價值
高息、統一台灣高息動能才剛掛盤。

檢視17檔今年之前已成立的高股息ETF含息報酬表現，有六檔打敗大盤的 13.1％
漲幅，包含富邦特選高股息30、群益台灣精選高息、凱基優選高股息30、群益半
導體收益、永豐ESG低碳高息、復華台灣科技優息，報酬率達到17.0％至13.4%
間。

前三名富邦特選高股息30、群益台灣精選高息、凱基優選高股息30皆在12月調整
過成分股，統計被納入第1季打敗大盤的六檔高股息ETF前十大成分股有28檔，其
中有18檔第1季漲幅勝過大盤，包括鈊象、漢唐、鴻海、力成、台積電等漲幅
57.4%至31.3%間。瑞儀、群光、京元電、潤隆、長榮、長榮鋼、日月光投控、瑞
昱、聯發科、大聯大、聯詠、中信金、華通等，漲幅27%至13.7%，帶動ETF漲
勢。

台股首季不斷創高走揚，在揮別第1季亮眼表現後，綜合元大、國泰、群益、富
邦以及中國信託共五大ETF發行商對全球行情展望看法，第2季投信建議投資人
首先布局台股高息、日股、美債等15檔ETF。

台股在主流類股明確、市場情緒樂觀、資金行情穩定等匯聚下，加上高股息優
勢傲視全球主要市場，台股表現有望持續亮眼。在台股ETF選擇上，除富邦投
信建議布局中小型ETF外，其餘四家業者都建議布局高息類產品，配置台股比
率建議在30-40%之間。

富邦臺灣中小過去一年大漲逾八成，表現亮眼，目前成分股有九成為AI相關個
股，為近期當紅炸子雞，躍居目前行情主流。

另一資金蜂擁的高息市場，留意市面新產品較多，舉凡如元大台灣價值高息將
於4月1日掛牌、群益科技高息成長將於4月22日開始募集、中信成長高股息雖掛
牌逾一季但尚未有配息紀錄。

海外股票市場中，不同於過去投信業者主要推薦布局美股，目前布局日本比重
增加，建議留意包含追蹤日本市場代表指數的元大日經225和富邦日本、以及持
股約三成投資日本半導體的中信上游半導體。

今年日經225上漲20.6%，延續去年最會漲的動能，近期包含工資提升、結束負
利率等利多出爐，中長期還有半導體復甦、維持日圓貶值以促進出口、股價淨
值比改革及NISA制度投資稅額減免，日股轉型成功，今年第2季樂觀看待日本
股市，配比落在20-40%間。

另外，群益投信在海外市場則看好低基期的陸股，建議留意受政策扶植的關鍵
科技產業與內需概念類股的群益深証中小；國泰投信建議積極型投資人可關注
近一年大漲逾八成的國泰數位支付服務，持股逾六成投資於挖礦、虛擬貨幣交
易所、半導體晶片等。

債券市場上，五大投信認為，啟動降息為市場共識、納入債券降低投資組合波
動，建議配置20-40%資金在債券部位，其中三家業者建議布局長天期美國公
債，因資本利得、避險效果等，如元大美債20年、群益25年美債及中信美國公
債20年。

另兩家建議投資等級債，由於須待實際降息後，債券價格上漲方可獲取資本利
得，在此之前科先布局投資級公司債獲取較高息收，留意如月配國泰10Y+金融
債、季配的富邦全球投等債。

隨AI應用放量，持續挹注台股題材及基本面動能，主動式操作的台股基金也同步受惠，今年來績效排名前十強，持股多以AI產業供應鏈為主軸。法人建議，聚焦受惠半導體、電子零組件、電腦周邊零組件等族群，長線布局擁多頭行情。

富邦投信指出，今年來台股市場資金活躍，類股輪動快，整體一季度大致呈現百花齊放的態勢。其中以AI伺服器供應鏈、IP、重電、半導體材料及設備、摺疊機供應鏈為漲幅較大的類股。

展望第2季後的行情，聯準會（Fed）降息雖有變化，但研判無礙台股資金行情延續；富邦投信認為市場主流將圍繞於四大主軸，分別為：AI發展受惠產業、電力及能耗提升受惠產業、半導體設備及材料產業、及工具機產業。研判後續在資金動能推升下，仍有助於相關行業有較好的表現。

復華高成長基金經理人羅淮億也認為，因應目前的總經及產業趨勢，部位配置仍以需求最為強勁的AI、先進製程供應鏈為主，搭配政策受惠的重電、高股息及景氣復甦的傳產為輔。

統一投信提醒，隨台美股企業財報公布進入尾聲，營收及展望利多在股價上已反應，加上台股今年以來連漲，大盤已到相對高檔，使短線將呈現大區間震盪，且類股輪動快速。

不過，若以中長線角度來看，Fed貨幣政策轉向寬鬆，美國經濟軟著陸機率大，股市在資金面及基本面利多推動下，震盪後有望穩步走高，建議趁近期股市拉回時，逢低進場做長線布局。

產業方面，統一投信認為，市場將持續聚焦AI類股。隨AI進一步發展，硬體新產品推出將使相關供應鏈受惠。而AI從雲端走向終端，衍生的應用裝置也帶來新商機，包括AI PC、NB及智慧型手機等。半導體庫存調整結束，加上AI、HPC及5G需求助攻，營收預計從今年開始恢復成長。

第27屆傑出基金金鑽獎昨（21）日舉行頒獎典禮，其中最夯的ETF基金獎部分備受關注，富邦投信旗下ETF共有3檔表現傑出得獎，包括富邦台50（006208）、富邦印度（00652）及富邦加權正2（00675L）ETF基金獲獎，也是這屆少數獲獎的ETF業者。

傑出基金金鑽獎ETF基金獎項的評選標準，著重在追蹤誤差、總規模及規模成長率、交易活絡度及周轉率、受益人數及人數成長率、費用率等，報酬率反而不是最重要考量，能得獎即是對ETF操作能力的最大肯定。

富邦投信除長期投入ETF產品的開發與推廣，也多年持續參與「傑出基金金鑽獎-回饋社會公益活動」，該公益活動的宗旨，秉持回饋社會的初衷，藉由公益活動的推廣，將得獎榮耀實質回饋予社會大眾。

這次金鑽獎頒獎典禮，台北金融研究發展基金會也於會中頒發公益活動感謝狀給多家參與的投信業者，富邦投信由總經理林欣怡出席代表領獎。

富邦投信指出，富邦台50（006208）為富邦投信旗下最大的股票ETF，由於其追蹤的是台灣50指數，加上總費用率為市場上台股ETF最低，廣獲投資人青睞，更是得獎常勝軍，除已連續3年獲得傑出基金金鑽獎肯定，並曾榮獲2022年晨星暨Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）-國內原型類指數股票型基金獎。

富邦加權正2（00675L）今年也是第三度獲得傑出基金金鑽獎肯定，能夠屢屢獲獎，富邦投信認為，除了績效之外，ETF更重要的是操作上要能夠貼近追蹤的指數，這也是富邦投信持續努力的方向。

值得一提的是，富邦印度（00652）是成立以來首度獲獎，該檔ETF也是全市場唯一追蹤印度市場的ETF商品，儘管印度市場相對冷門，但近年表現凸出，因此才能夠在海外其他市場指數中脫穎而出，實屬不易。富邦投信能夠在多項類別皆獲獎，亦顯示其扎實的ETF投資研究團隊實力，深獲各界肯定。

富邦投信進一步指出，未來在ETF商品領域，期望商品廣度跟深度兼備，一方面要滿足客戶多面向的需求，另一方面也希望藉由ETF的低成本、交易簡便、資訊透明、風險分散等優勢，為投資人打造全方位的ETF投資平台，並推動資產配置的觀念，目前投資人在證券下單時，已經可以依據本身的理財需求、風險屬性，選擇合適的ETF投資組合來單筆投資或定期定額，進而達成投資目的。

富邦投信強調，未來富邦投信也會持續加強研發獨特的主動式商品，與ETF商品做產品線的互補，提供投資人全方位的資產配置利器。

第27屆傑出基金金鑽獎於3月21日舉行頒獎典禮，其中ETF基金獎部 分，富邦投信旗下的富邦台50（006208）、富邦印度（00652）及富 邦加權正2（00675L）ETF基金皆獲獎，是少數獲獎的ETF業者。金鑽 獎ETF基金獎項評選標準著重在追蹤誤差、總規模及規模成長率、交 易活絡度及週轉率、受益人數及人數成長率、費用率等，報酬率反而 不是最重要考量，能得獎即是對ETF操作能力的最大肯定。

　　富邦投信除長期投入ETF產品的開發與推廣，也多年持續參與「傑 出基金金鑽獎－回饋社會公益活動」，該公益活動的宗旨，秉持著回 饋社會的初衷，藉由公益活動之推廣將得獎榮耀實質回饋予社會大眾 。此次金鑽獎頒獎典禮上，台北金融研究發展基金會也於會中頒發公 益活動感謝狀給多家參與之投信業者，富邦投信由總經理林欣怡出席 代表領獎。

　　富邦投信指出，富邦台50為富邦投信旗下最大的股票ETF，由於其 追蹤的是台灣50指數，加上總費用率為市場上台股ETF最低，廣獲投 資人青睞，更是得獎常勝軍，除已連續三年獲得傑出基金金鑽獎肯定 ，並曾榮獲2022年晨星暨Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）－ 國內原型類指數股票型基金獎。

　　富邦加權正2今年也是第三度獲得傑出基金金鑽獎肯定，能夠屢屢 獲獎，富邦投信認為，除了績效之外，ETF更重要的是操作上要能夠 貼近追蹤的指數，這也是富邦投信持續努力的方向，值得一提的是， 富邦印度是成立以來首度獲獎，該檔ETF是全市場唯一追蹤印度市場 的ETF商品，儘管印度市場相對冷門，但近年表現突出，因此才能夠 在海外其他市場指數中脫穎而出，實屬不易。

　　富邦投信進一步指出，未來在ETF商品領域，期望商品廣度跟深度 兼備，一方面要滿足客戶多面向的需求，另一方面也希望藉由ETF的 低成本、交易簡便、資訊透明、風險分散等優勢，為投資人打造全方 位的ETF投資平台。

　　富邦投信強調，未來富邦投信也會持續加強研發獨特的主動式商品 ，與ETF商品做產品線的互補，提供投資人全方位的資產配置利器。

截至２月底，台灣掛牌上市的ETF規模達到4.18兆，較半年前增加近1兆，增幅三
成，其中，近年又以高股息ETF最受到市場矚目，去年總計有六檔新掛牌，總數
達17檔。而觀察高股息ETF今年表現，有九檔繳出亮眼佳績，今年來含息報酬率
達20.6％至11.4％之間，皆打敗大盤的10.7％漲幅。

根據CMoney統計，今年以來含息報酬率打敗大盤的九檔高股息ETF中，成立滿一
年以上的群益台灣精選高息、凱基優選高股息30、富邦特選高股息30、富邦臺灣
優質高息，四檔ETF去年含息報酬率分別達46.7％、60.9％、43.2％、27.4％，也
皆打敗大盤的26.8％報酬。

而另外五檔ETF，包括永豐ESG低碳高息、復華台灣科技優息、群益半導體收益、
台新永續高息中小、中信成長高股息等五檔ETF皆在去年才上市，今年則是皆繳
出逾11.4％的報酬表現。值得關注的是，今年也預計將有多檔高股息ETF推出，其
中，第18檔為統一台灣高息動能ETF（00939）今（20）日上市。

而觀察ETF填息表現，本周共計有六檔高股息ETF除息，昨日已有三檔完成填息，
其中兩檔為所有高股息ETF中，今年含息報酬的第一名與第二名，分別為群益台
灣精選高息、繳出20.6％表現，以及凱基優選高股息30、繳出17.67％報酬；第三
檔則為復華台灣科技優息、今年繳出15.57％含息報酬表現，昨日除息秒填息，以
上漲1.9%至21.3元作收。

凱基優選高股息30基金經理人顏良宇表示，面對上半年降息生變的疑慮，市場震
盪的機率升高，各企業因應AI發展持續上修資本支出，可望帶動企業實質獲利成
長。

想分享企業獲利成果同時分散高檔風險的投資人，可以透過選股納入波動考量的
高股息ETF追求持盈保泰，並趁股價修正之際逢低分批布局。

日本東證指數漲勢屢創新高，從2023年初至今超過40%凌厲漲勢，打破日股溫吞
走勢。富邦日本ETF（00645）經理人謝恩雅指出，從政策面、經濟面、資金面及
評價面來看，日股都具備四大亮點，建議投資人不妨趁指數回檔修正時，可長線
布局富邦日本ETF（00645），尤其該ETF採匯率避險，可降低匯率波動風險。

觀察四大面向亮點，謝恩雅分析，政策面而言，日本央行1月最新季度展望報告顯
示，預期2024年核心通膨可望來到2.4%，將擺脫通縮隱憂，並突破政策目標的
2%。經濟面則將受惠於人潮帶來錢潮，根據JNTO統計，2023年12月赴日觀光客
已突破250萬關卡至273萬人，比2019年同月增長8.2%，創下新冠疫情後單月最高
紀錄。

此外，外資資金2023年積極流入日股，據日本證券交易所資料顯示，去年外資淨
流入日股約6.3兆日元，創2014年以來最高水準，打破長達3年連續拋售紀錄。目
前日本企業資產負債表穩健，公司治理及資本效率持續提升，且春鬥談判工資漲
幅高於預期，將帶動日本需求回溫，再加上日股估值仍遠低於美股，風險偏好資
金有望持續流入企業盈餘業績展望佳的日股。

謝恩雅指出，此次日股上漲由日圓貶值帶動，若無匯率避險會使報酬大幅縮水。
巴菲特與外資在進行日股投資時，都會採用匯率避險策略，建議挑選具有匯率避
險的日股基金，較不易受到匯率影響，如富邦日本ETF（00645）。近期日股漲
多，想進場卻又擔心短線回檔，可運用定時定額，或買黑不買紅的方式投資日
股。（項家麟）

今年主動式操作的台股基金靠選股力表現優於大盤，其中聚焦護國神山、高價
電子、及績優中小型電子的組合，成為績效躍居前茅的致勝方程式。

理柏資訊統計截至3月18日，台股基金今年來平均報酬約12.6%，優於加權指數
含息報酬11.1%，績效居前的基金更有逾二成，凸顯此波台股漲勢儘管來到歷
史新高，但透過經理人選股操作，仍有創造超額報酬的機會。

AI應用崛起，具競爭優勢的台廠供應鏈成為台股基金挹注績效的主力部隊。進
一步分析今年來表現領先的台股基金發現，持有產業主要以半導體、電子零組
件、電腦及周邊設備等電子股為大宗，搭配其他電子及電機機械等傳產配置。

持股前五大多有「英雄所見略同」之處，除了護國神山台積電外，其他也包含
奇鋐、世芯-KY、力旺、富世達、技嘉、群聯等皆榜上有名，多與目前熱門的
AI產業供應鏈有關。

台股自龍年開紅盤以來，反映總體經濟復甦及AI趨勢，大盤近一個月大漲近
2,000點，問鼎2萬點大關，近期因短線漲多，轉為震盪整理。

復華高成長基金經理人羅淮億表示，從長線來看，AI及科技仍是看好的投資主
旋律，而台灣電子業當中，在歷次科技創新下皆有明顯受惠的贏家，研判2023
年開啟的AI世代才剛歷經初升段，台廠身為關鍵供應鏈，將進一步帶動企業獲
利上升，有利台股長線表現。

在非電族群投資機會上，復華全方位基金經理人呂宏宇表示，電價上漲、以及
國際環保意識高漲，綠能發展將持續，有利重電、風電等族群。此外，將關注
基本面變化，伺機加碼產業趨勢轉佳、具殖利率題材個股。

富邦投信指出，今年來類股輪動快速，其中以AI伺服器供應鏈、IP、重電、半
導體材料及設備、折疊機供應鏈為漲幅較大的類股。展望後市，市場將圍繞於
四大主軸，分別為：AI發展受惠產業、電力及能耗提升受惠產業、半導體設備
及材料產業、及工具機產業。

輝達（NVIDIA）財報及財測雙雙優於預期，帶動全球人工智慧（AI）概念股同
歡，台股本周步步高升，追蹤台股標的為主的指數投資證券（ETN）中，富邦存
股雙十N（020001）單周飆5.37%，登上績效冠軍。

雖然美聯準會（Fed）降息時程可能延至6月，但受惠美國財政部下調本季借款規
模預估，加上輝達財報繳出超過高標準預期的亮麗成績單，再度帶動市場樂觀氣
氛，台股同步強勢，統計集中市場單周漲281點或1.51%，連六漲，櫃買市場周線
漲2.47點或1.01%，連二紅。

追蹤台股標的為主的27檔ETN中，有近六成比重打敗兩市大盤，前段班大多與IC
設計、高股息等特色相關，前三名為富邦存股雙十N、富邦行動通訊N、元大IC設
計N，單周漲幅依序為5.37%、5.24%、4.84%。

至於元大上櫃ESG高息N、元大ESG高股息N、元大ESG配息N、統一特選台灣
5GN、統一IC設計臺灣N、元大台股領航N、元大綠能N、統一微波高息20N等，本
周上漲2.09%至4.36%間。

ETF投資成為全民運動，總參與人數再度締造新猷，元月跨過900萬人次大關，相當於1,200萬台股投資人中，就有約75%的人將ETF納入投資工具，其中群益投信、元大投信兩家業者今年來受益人再大增逾10萬人。

根據投信投顧公會昨（21）日公告，截至今年1月底ETF再度創下新里程碑，總規模跨過4兆元大關來到4.04兆元，ETF總投資人數也來到921.65萬人，單月增加49.81萬人或5.7%。

進一步看各業者單月人氣表現，群益投信1月底總受益人數較去年底增加17.2萬人，增加人數在17家發行業者中最多，主要來自旗下指標性產品群益台灣精選高息和群益ESG投等債20+人氣持續增溫。

增加第二多是元大投信的10.43萬人，因旗艦產品元大高股息元月除息且當月填息吸引買盤，以及市場期待性降息紛紛進場布局元大美債20年。此外，復華投信也增加9.73萬人，源自於月月配復華台灣科技優息一檔的貢獻。

另以ETF發行商總受益人數檢視，目前共有三家業者擁有百萬受益人，依序為元大投信287.87萬、國泰投信217.21萬、富邦投信114.95萬人；至於群益和復華投信分別為91.39萬、81.8萬人分居第四和第五。

針對ETF盛況，國泰投信董事長張錫分析有四大因素：一是投資簡單、成分股透明，因此即使2020年股債市雙跌，台灣人愈跌愈買，規模和投資人數都有增長；二是報酬率和配息率，2023年多檔台股ETF報酬逾40%，配息率也很不錯，投資人獲得很大信心。

三是年輕族群的影響，現在ETF有很豐富資訊來源，年輕人邀長輩一起加入ESG投資行列；四是投資資金轉移，隨更多元投資方式出現，加上近期台股突破「萬八」股市看好，也讓部分保險或儲蓄資金轉向投入ETF。

以類型來看，光台股ETF規模1月底就達1.5兆元，張錫預期今年光台股ETF整體規模有機會增加到2兆元，2025年甚至可到3兆元；且若今年有機會開放主動型ETF，預計會增速整體ETF市場的成長。

富邦投信今年1月獲「英國標準協會（BSI）」通過「ISO22301：2019營運持續管理（BCM）系統」認證，該項認證是確保企業面臨重大風險事件發生時，關鍵核心業務能持續營運不受影響，由英國標準協會台灣分公司營運長謝君豪頒發證書，富邦投信總經理林欣怡代表領證。

富邦金控深耕永續經營，發揮企業當責角色，落實永續治理，身為集團一員的富邦投信除遵循落實集團理念，亦於證券期貨業永續發展轉型執行策略下，落實營運持續管理，於「公司治理與永續委員會」成立專案小組，定期評估核心營運系統及設備，確保營運持續、韌性之能力，在營運持續管理目標上，以保護人員生命安全為首要目標，並維護客戶或受益人及股東權益，以公司核心業務可於最小復原時間內恢復，並維持運作，以確保服務的持續提供。

富邦投信自2023年4月開始導入ISO22301標準，透過專業顧問團隊安永諮詢服務輔導，積極精進營運持續管理制度與國際標準接軌，設立營運持續管理委員會，推動與督導核心業務全面檢視及優化，執行盤點關鍵業務活動、營運衝擊分析及風險評鑑流程，識別富邦投信的核心業務活動及其所需的資源，擬定對應的營運持續策略及計畫。

通過ISO22301營運持續管理系統國際標準認證，證明富邦投信穩定核心業務的營運持續能力，已獲得國際認可。富邦投信表示，未來將持續秉持以服務客戶為導向的永續經營理念，以國際規格來建置營運持續管理機制，加深執行落實度，並因應內外環境變化及新興風險持續優化營運能力，打造營運不中斷的金融服務，成為值得大眾信賴的資產管理業首選品牌。