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台灣電力 |
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摘錄工商A5版 |
2025-05-14 |
核三廠2號機將於5月17日除役，台灣供電正式邁入「零核」，不過 ，立法院會13日三讀通過《核子反應器設施管制法》修正案，增訂核 電廠轉執照有效期間屆滿後，台電公司得向核安會申請「再進行運轉 」，經確認安全無虞、審核同意換發執照，始得繼續運轉，有效期間 最長20年。
立委指出，現行規定核電廠運轉執照最長40年，到了年限即使設備 狀況良好、系統安全無虞，也無法延長運轉，規定過於僵化，此次修 法正是為了解開這道不合時宜的枷鎖。政府可確認已經停機的核三廠 一號機、即將停機的二號機「再運轉」之必要，讓能源議題多一種選 擇。
對此，行政院發言人李慧芝表示，對於已經使用40年、達到使用年 限的核三廠二號機機組，國家有必要以國人安全為優先，且由於修法 通過後也還尚無相關細部規範，故並無相關延役評估規劃。
行政院長卓榮泰接受網路節目訪問表示，5月17日後，即使沒有核 電，備載容量預計僅減少3％左右，目前台灣每日備載容量有12％至 15％，就算少了3％，仍遠高於安全備載容量6％的標準，「綽綽有餘 」。目前南部六大電廠發電量，加上AI發展的用電需求，2032年前台 灣穩定供電無虞，政府也積極推動能源轉型，預計在2026年達到20％ 綠能供電量的目標。
卓榮泰也說，無論《核管法》如何修改，核三廠二號機都須先經過 安全檢查，沒有任何人敢讓已運轉40年的核電機組貿然繼續運作，況 且檢查後能否重啟仍是未知數，可能面臨設備無法更新等技術難題， 「可能未來2、3年內，都無法看到核能發電在台灣發生」。
對於安全檢查項目，卓榮泰說明，台灣沒有重啟核電的經驗，必須 請教國外專家，包括：重啟要經過什麼程序、要不要做安全體檢、地 震帶有無影響、是否需要更新設備，以及設備是否買得到等。
至於近期美國在台協會提到的小型模組反應爐（SMR），卓榮泰認 為，這些技術要在10年或20年內商轉，困難度蠻大的，政府願意與世 界同步討論這些技術，若新式核能能夠解決核廢料處理問題，確保核 安無虞，並取得社會共識，政府可以接受新式核能的概念。 |
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台灣電力 |
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摘錄工商A 13 |
2025-05-14 |
中鼎因認列美國子公司踩雷損失，單季財報首見虧損1.52元，13日 並舉行重訊記者會說明。中鼎董事長楊宗興表示，第一季因中鼎美國 子公司提列美國BKRF專案長期應收款的預期信用減損損失約31億元， 認列所得稅利益5億元，淨影響數為26億元，因此預期信用減損，今 年第一季每股純損1.52元，為上市以來首見虧損。
楊宗興強調，未來中鼎美國會定期追蹤並確保GCEH營運能符合預期 ，必要時調節預期信用減損損失的提列。
楊宗興說明，首季所提列預期信用減損金額，是依據GCEH所提供並 經過主要債權人與中鼎美國的財務顧問評估後的財務預測，及與主要 債權人協商並載錄於GCEH已公告的重整支持協議的還款機制，其應收 帳款預期可回收金額、以折現率回推現值為5.04億美元（約合新台幣 167億元），即第一季評估應收帳款可回收金額為167億元。
此首季應收帳款可回收金額167億元、與原帳列長期應收款，再扣 除去年已提列數後，該案應收帳款餘額新台幣196億元；因此第一季 提列預期信用減損損失金額約新台幣31億元（差異數為匯率換算）。
為降低此次踩雷事件對公司財務的衝擊，楊宗興在說明會也提出， 將陸續啟動穩健財務體質方案，今年規劃盈餘轉增資；再來，預計辦 理私募現金增資，這兩案均需5月28日股東會通過；最後，輔以活化 公司資產，也就是會將手中已營運、有金流專案的工程，透過活化方 式轉給集團旗下另一上櫃公司崑鼎，讓中鼎有更充裕資金在手，強化 財務結構。
楊宗興強調，中鼎已連續五年每年新簽訂單均超過1,000億元，在 手工程案量超過3,200億元，將逐步轉換成營運資金，且集團合併現 金及約當現金為充足，足以支應營運所需。此外，主要往來銀行陸續 表達額度支持，融資計畫亦維持不變，確保資金與銀行額度無虞。
此外，楊宗興表示，今年中鼎陸續取得國光電廠、中捷運藍線BM0 1標機電系統暨機廠與主變電站統包工程及中油洲際接收站LNG儲槽興 建統包工程，目前各專案均正常執行中，也會隨工程進度認列營收並 逐步轉換成營運資金。後續亦有許多國內外大型標案商機，例如台電 幾個大型電廠、民營電廠、LNG接收站氣化設施、卡達及沙烏地大型 標案等，在建工程及新案的支撐下，中鼎定能穩定營運，度過逆境。
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富達投資 |
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摘錄工商A8版 |
2025-05-14 |
【陳威宏■富達投信投資長／】
隨著美國總統川普提出激進的關稅政策構想，市場對貿易戰升溫的 擔憂使金融市場劇烈波動。在此不確定環境下，許多投資人難免感到 無所適從。然而，歷史經驗顯示，秉持正確的投資觀念，堅守個人投 資計畫，長線較有機會掌握投資回報。
■波動是市場常態
股神華倫．巴菲特曾說：「除非你能眼睜睜看著自己持有的股票下 跌50％而不感到恐慌，否則你不應該進入股市。」
無論是經濟數據變化、貨幣與財政政策調整，或是地緣政治事件與 市場情緒的波動，都可能導致短期市場劇烈反應。這些波動雖然令人 不安，但也正是市場運作的自然組成部分，尤其將時間拉長來看，波 動反而是投資人有機會以較低價格購入優質資產的良機，正如我們購 物時，能以折扣價格買入品質同樣良好的物品一般。真正成功的投資 人，懂得將波動視為投資必經過程。
■情緒反應或令人作錯決定
當市場震盪急遽下跌，部份投資人可能企圖拋售投資以期降低損失 ，或者衝動買入以期抓住獲利契機，以致造成低價賣出或以過高價格 買入的結果。然而，基於直覺作出的反應往往未必正確，保持冷靜且 避免受情緒影響至關重要。
此外，歷史顯示，股市急遽下跌往往集中於短期內。同樣，最大規 模漲幅也通常集中在一段期間，往往在市場大跌之後出現大漲是常見 現象，反之亦然。
影響市場的因素眾多且難以掌握，預測出場高點或進場低點並不切 實際，持續參與市場，才不致錯失機會。然而，已屆退休或已退休者 因收入和投資期間有限，或可與理財顧問商討適合的相應策略。
■長線投資與多元配置是關鍵
事實上，保持投資的投資人，將可受惠於長線上升趨勢並從中獲利 ，平衡風險與回報。若投資人明白波動是投資的一部分，就更有可能 保持理性，專注長期的資產增長目標。
此外，大家都瞭解不要把所有雞蛋放在一個籃子的觀念。就投資而 言，就是採取多元化配置的原則，以及分散於不同時間點投入市場。 各地區和產業的投資風險和波動有別，藉由多元化配置投資，有助降 低波動帶來的影響。同時，當市場產生變化時，必須重新檢視資產配 置，調整投資布局，掌握較佳的市場增長契機。若資產配置已偏離原 本投資計畫，亦應適時重新平衡，確保投資計畫與目標一致。
就分散時間點而言，採取定時定額方式投入市場，更有機會在市場 下跌時以折扣價格買進，長期隨著市場趨勢向上，獲取可期待的回報 。
整體而言，面對難以捉摸的市場變化，投資人應避免被市場情緒牽 著走，擁有正確的心態並放眼長線，持續參與市場比等待完美時機才 買進更實際。同時，若持續將股息或收益再投資，將能享有隨時間累 積所帶來的複利效益。
在風雨飄搖的市場中，請記住，最強大的投資策略往往不是逃避風 險，而是穿越風險。讓時間與紀律為你累積財富，才是穩健理財之道 。 |
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達明 |
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摘錄工商A 12 |
2025-05-14 |
達明機器人參加美國Automate2025，並展示四款新品。看好美國製 造業回流趨勢，台系電子業者紛紛赴美設廠，達明將搶攻智慧工廠的 自動化商機。目前達明機器人的AI協作機器人已廣泛應用於半導體、 電子組裝等高度自動化產業，未來將繼續與美國當地夥伴密切合作， 搶進智慧製造的商機。
今年度美國Automate展覽中，達明機器人展示四項新品，分別是高 速飛拍檢測、半導體晶圓盒搬運、智慧焊接，另外亦展示該公司的T M6S協作機器人。
高速飛拍檢測技術，主要結合AI與視覺演算法，在工件移動過程中 ，可即時完成缺陷辨識與品檢作業，實現零停機自動化品管。客戶平 均可減少40～50％的檢測時間，應用場景涵蓋汽車座椅零組件與伺服 器品質檢查，降低人為誤判與人工成本，鎖定高速、精密檢測業者等 客戶。
另方面，隨著台積電等指標半導體企業加碼投資美國，達明機器人 也積極搶攻相關廠房自動化及應用的商機。達明與自動化領導廠商M SI（微星）合作，整合AMR（自主移動機器人）與協作手臂，導入晶 圓盒搬運、無塵室自動上下料等應用。
此外，達明機器人與全球封裝測試大廠ASMPT亦展開策略結盟，深 化半導體後段製程的自動化應用，共同推動高階產線智慧升級。
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擷發科 |
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摘錄工商A 12 |
2025-05-14 |
美中關稅暫緩90天，供應鏈仍呈現混亂狀態，義隆董事長葉儀（日 告）表示，每家品牌廠因應方式不同，義隆依客戶需求發貨；擷發科 董事長楊健盟則透露，公司ASIC服務可依客戶自身需求，提供彈性的 晶圓代工選擇。另外，未來晶片結合軟體、演算法為顯學，義隆耕耘 AI影像辨識與邊緣運算，擷發結合新創公司Axelera AI強化視覺應用 。
供應鏈不敢隨便亂動，葉儀（日告）坦言，多數大廠仍舊觀望，因 為還是有關稅變數，以不便應萬變。他透露，以義隆調整速度來說， 約需3至6個月時間，現階段由越南或大陸產能滿足客戶，相較過往拜 登時代，現在廠商會要求提供產品履歷，對晶片業者而言，全力配合 客戶，以量制價將有助吸收相關成本。
楊健盟則指出，擷發ASIC面向全球，與晶圓代工業者多有配合，終 端產品集中22～40奈米成熟製程，在台積電、聯電皆有投片實績。他 分析，未來IC決勝關鍵在軟體打造生態系，能增加與客戶黏著度，也 減緩關稅戰衝擊。
擷發與歐洲AI加速晶片新創公司Axelera AI正式結為戰略合作夥伴 ，楊健盟透露，看上的就是擷發AI視覺軟體平台（AIVO），具備高度 的產業應用延展性，涵蓋智慧製造SOP監控、智慧物流環境監測、智 慧座艙內的安全監控，讓企業能更快速落地 AI 應用，大幅提升營運 效率與管理精準度。
義隆也積極跨足AI影像辨識與邊緣運算應用領域。在AI Camera導 入即時影像辨識與警示邏輯演算並整合邊緣運算與大數據分析，其中 ，ADAS Level 2今年下半年將量產，鎖定以商用為主之市場。
義隆除PC領域外，非PC產品線見突破，如電子紙、工控觸控及車用 觸控搭配TDDI。電子書E-paper已與前三大電子書品牌合作，工控允 許使用者戴手套操作，有助業者抵禦大環境風險。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-05-14 |
臺灣證券交易所董事長林修銘於5月4日至10日率團前往阿拉伯聯合 大公國，拜會當地交易所、主權基金、資產管理公司及保管銀行等機 構，這是繼去年10月，再次前往中東與重要機構及投資人交流，旨在 加深市場連結，宣傳台灣資本市場的優勢。
林修銘代表簽署杜拜交易所合作備忘錄（MoU），深化雙邊交易所 合作關係。杜拜為國際金融中心，杜拜交易所也是世界交易所聯合會 （WFE）會員。
本次合作備忘錄聚焦於跨境上市商品、市場推廣及資訊交換等項目 ，執行實質的合作項目，發掘更多雙邊市場互補的優勢，尤其是ETF 商品跨境掛牌，探索台灣-杜拜共同發展商品的可能性。
另外，回溯至2007年證交所與阿布達比交易所已簽署合作備忘錄， 繼去年10月拜訪阿布達比交易所，雙方已表達合作意願後，此行再度 與該交易所高層進行會談，就跨境商品進行實質討論。
此外，應杜拜交易所邀請，林修銘出席Capital Market Summit 2 025，與杜拜交易所、巴林證券交易所及及那斯達克交易所代表共同 參與「Bridging Borders：Cross-Border Capital Flows」專題與談 ，分享跨境資本流動面對的挑戰及監理風險，預期帶來的效益，以及 臺灣證券交易所聚焦的推動業務。
林修銘指出，跨境商品掛牌是促成資本流動的典範模式，證交所積 極與鄰近市場洽談跨境ETF商品掛牌，並將於今年迎來台、日合作項 目。最後，台灣與中東資本市場存在互補關係，透過跨境商品及引資 活動將帶來互利共榮。
除了接洽中東2家主要交易所；為積極宣傳台灣資本市場，持續與 當地金融機構及主權基金交流，證交所團隊積極拜訪10家金融機構及 主權基金，介紹國內市場最新發展動態。
回顧2024年人工智慧產業蓬勃發展的浪潮，台灣的半導體產業作為 全球AI產業供應鏈的核心，台灣資本市場市值及成交量皆顯著增長； 更就2025年4月全球股市受到關稅議題影響，普遍呈現下跌走勢，惟 台股指數領先反彈，再次展現市場的韌性及投資人的信心。
證交所希望透過此次拜訪行程，讓中東地區的投資人能夠更深入了 解台灣市場的價值與潛力，深化雙方投資關係，並聽取外資對台灣市 場機制相關建議。
台股長期受到外資青睞，外資在台股持股比重超過四成，交易占比 更是長期維持在三成以上，成為台股價量上揚的重要支柱。2025年國 際情勢震盪，台灣股市不免也受到影響。
經統計2025年4月上旬迄今，台股指數已反彈逾20％；今年集中市 場日均成交量達3,000億元以上。此行前進中東，證交所期望能夠達 成三項任務-鏈結中東市場、引進資本及商品、提升國際能見度，戮 力壯大台灣資本市場。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-05-14 |
臺灣證券交易所表示，本國及第一上市公司（含創新板公司）分別 計952家及88家，共計1,040家皆已於5月12日前完成4月營收申報作業 。依據上市公司4月營收顯示，全體上市公司營收總計3兆7,937億元 ，較113年同期成長5,053億元，年增率15.37％，營收成長公司共62 7家，衰退公司共413家。
另累計至4月全體上市公司營收總計14兆5,763億元，較113年同期 成長2兆1,120億元，年成長16.94％，營收成長公司共674家，衰退公 司共366家。
證交所表示，經瞭解全體上市公司4月營收成長較大之產業，電腦 及週邊設備業受惠AI 伺服器需求，綠能環保業因承接工程案件依進 度認列收入，半導體業受惠AI晶片需求，致4月較113年同月成長。
4月份營收衰退較大之產業中，金融保險業因金融市場波動，建材 營造業因本期完工可交屋成屋量減少，塑膠工業因市場需求疲弱使原 料價格下跌，致4月較113年同月營收衰退。
全體上市公司累計至4月營收成長較大之產業，綠能環保業因承接 工程案件依進度認列收入，電腦及週邊設備業受惠AI伺服器需求，半 導體業受惠AI晶片需求，致累計營收成長。
累計前四月營收衰退較大之產業，金融保險業因金融市場波動影響 ，貿易百貨業因個別公司認列投資利益減少，其他業因依承接工程進 度認列收入及個別公司調整產品，致累計營收衰退。
證交所表示，前開營收彙總資訊，投資人可至公開資訊觀測站查閱 參考。
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和泰產險 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-14 |
受國內車市衰退拖累，上市車廠首季獲利皆衰退，龍頭和泰汽車（ 2207）首季營收730.61億元、年增3.83％，續創同期新高，但受轉投 資事業影響，首季稅後純益43.08億元、年減26.8％，EPS為7.73元， 為近九季來次低點。
但和泰車持續深化與日本母廠豐田汽車（TMC）雙邊合作關係，13 日董事會亦決議授權董事長，於總投資金額不超過15.5億日圓（約合 新台幣3.19億元）的額度內，投資TMC股票，預計執行期間自13日起 至今年底止。
和泰車說明，每年在獲配持有的TMC股票的現金股息之後，會再擇 優投資日本股票，故今年度亦進行此項買進業務。根據往例，和泰車 皆將獲配的現金股息再增投至TMC股票。
相較於其他車廠，和泰車說明，第一季獲利衰退主要受到轉投資事 業獲利貢獻較去年同期減少，旗下雙品牌TOYOTA以及LEXUS，第一季 領牌皆仍較去年同期成長，合計市占率亦達到41.1％，本業獲利仍較 去年同期小幅成長。
但是受到轉投資事業影響，包括和泰產險、和泰興業分別因認列地 震損失及去年有一次性處分大樓利益，今年首季對和泰車的獲利貢獻 較去年同期大幅減少。此外，和泰車金融資產評價首季認列金額亦較 去年同期減少，也影響了第一季整體獲利成績。
相較於今年第一季國內新車總銷量較去年同期衰退約11％，和泰車 旗下TOYOTA與LEXUS兩大品牌新車登錄量逆勢年增9.4％與14.4％，合 計市占率達到41.1％。
對於今年看法，和泰車指出，近期確實感受到市場買氣在關稅以及 貨物稅等議題仍然不明朗情況之下，致車主期待心理使得觀望態度濃 厚，買氣也較為疲弱，不過，美國關稅政策及全球經濟情勢逐步回穩 ，消費者購車信心應可回溫，因此目前對全年新車銷量成長目標仍未 有改變。
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永豐期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-14 |
美中關稅停火90天，全球股市受激勵，帶動台股13日回補川普關稅 缺口，終場上漲200.6點，收在21,330.14點。台指期上漲287點，收 21,360點，期現貨正價差29.86點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,155口至2,778口，其 中外資淨空單減少234口至36,513口；十大交易人中的特定法人，全 月台指期淨多單增加279口至7,365口。
選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,600點、周賣權 最大OI落在21,200點；月買權最大OI落在22,000點、月賣權最大OI落 在14,700點，全月未平倉比（put/call ratio）由0.91上升至1.14， 期交所VIX指數下降2.1至26.04。外資台指期買權淨金額3.59億元、 賣權淨金額0.04億元，整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，中美發出聯合聲明互降關稅使全球股市歡騰，帶動 美元與油價上漲、黃金下跌，周一美股四大指數收盤皆上漲，但川普 在簽署藥品行政命令同時，批評歐盟與其提出報復性關稅清單，美歐 關稅戰開戰。
台股方面，13日早盤跳空開高至21,626直接收復川普缺口、挑戰季 線，台積電則一舉突破季線直接挑戰年線，但台股與台積電上檔壓力 大仍需時間化解賣壓。熱門股方面，台北電腦展使AI相關概念股較活 耀，另因美中關稅停火，市場預估有搶運潮使航運類股也表現不錯。
川普尚未公布晶片關稅細節，加上貿易戰矛頭轉向歐盟市場並未平 靜，目前關稅出現兩個90天大限，若以4月9日暫停對等關稅計算第一 個大限為7月8日，第二個則為美對中關稅大限為8月10日，投資人留 意相關日期及持續關注川普動態，並美國公布的CPI。 |
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臺灣期貨交易 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-14 |
臺灣期貨交易所13日公告上調美元兌日圓期貨契約（XJF）、統一 FANG+ETF期貨契約（URF）、上銀期貨契約（FFF）、高端疫苗期貨契 約（QYF）等14檔期貨契約保證金，14日盤後生效。
東證期貨契約（TJF）、澳幣兌美元期貨契約（XAF）、歐元兌美元 期貨契約（XEF）、美元兌日圓期貨契約、富邦越南ETF期貨契約（R XF）、統一FANG+ETF期貨契約、小型統一FANG+ETF期貨契約（USF） 、上銀期貨契約、小型上銀期貨契約（QMF）、精英期貨契約（FVF） 、聚陽期貨契約（KSF）、小型聚陽期貨契約（SCF）、金居期貨契約 （PQF）及高端疫苗期貨契約所有月份保證金金額及適用比例，14日 一般交易結束後實施。
期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，瞭解保證金風險涵蓋程度，注意與期貨商約定的 風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益數 可能變化，適時繳存充裕保證金，較能避免市場價格劇烈波動產生虧 損超過自身可承擔能力情事發生，維護自身交易安全。
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臺灣期貨交易 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-14 |
臺灣期貨交易所推出的四大美股指數期貨在美中貿易緩解的利多激 勵下強漲，不但收復到對等關稅公告前的指數位置，更創下波段新高 ，日KD指標持續高檔鈍化，周KD指標持續交叉向上，多方有利的上攻 格局不變；中美關稅戰暫停，推升美股大幅走高，市場買盤資金湧入 受對等關稅影響的大型科技股。
近期反彈上揚行情來自多項因素推動包括：企業財報表現佳、經濟 數據穩健、聯準會維持利率不變、美債殖利率趨穩及市場對美中協議 後10％基本關稅成為基礎情境的信心提升；川普政府轉變極端關稅政 策改為具管理彈性10％稅率，加上主要貿易國談判持續進行，市場看 到關稅衝擊逐步淡化可能。
雖然市場仍有悲觀論調，認為關稅政策可能造成美國經濟一定的影 響，導致投資與生產效率下降。由於美國經濟以內需為主，2024年貿 易總額占GDP比重18.4％，其中出口僅占7.1％；反映出美國經濟以內 需和服務業為主要驅動力，對外部貿易的依賴相對較低。即便面對地 緣政治緊張與全球供應鏈調整，美國仍具有較高的經濟韌性與政策空 間，可降低外部風險。 |
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國票期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-14 |
日圓期貨近日在連續性的賣壓調節下跌破季線支撐，盤面短均呈現 空頭排列，技術指標也呈現偏空立場，市場空頭慣性趨勢結構明確， 不過礙於當前價格已來到斐波一倍跌幅滿足點位置，同時部分技術指 標亦逐漸落入超賣區域，短線盤勢或將止跌回穩，空方操作上建議可 待市場籌碼充分整理過後再伺機進場布局。
中美貿易談判取得實質進展，雙方將暫時調降對彼此產品的進口關 稅，以緩解當前的貿易緊張局勢，由於前後稅率相差甚鉅，市場情緒 大獲提振，美元指數也因此強勢走升，並拖累非美貨幣與避險性商品 盡數收墨，其中以兼具兩種性質的日圓、瑞郎跌幅最為明顯。
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中信投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
中美貿易戰取得實質進展，股市多頭有機會重啟，根據CMoney資料 統計，貿易關稅戰轉彎，去年表現優異的海外ETF再上演強攻行情， 前五名漲幅3.5％～4％。
其中第一金太空衛星（00910）漲幅3.96％領先，半導體包辦第二 至第四名，包括中信日本半導體（00954）、兆豐洲際半導體（0091 1）、台新日本半導體（00951）及元大全球未來通訊（00861）。
第一金太空衛星（00910）團隊指出，受川普利多政策釋出影響的 不只半導體產業，美國即將重啟國家太空委員會，成為川普第二任期 的太空戰略核心，將負責協調太空軍、NASA等太空事務等，加上先前 NASA預算重分配，調整後重點業務放在商業火箭系統發展等領域，這 也成為近期太空相關產業上漲的關鍵因素。
美國太空預算調整方案及國家太空委員會重啟等利多消息帶動太空 相關類股大幅反彈，追蹤太空衛星純度最高的Solactive太空衛星指 數投資，川普交易、太空政策再次點燃太空衛星投資議題，前五大個 股過去一個月反彈幅度在1～5成間，太空衛星標的重返多頭趨勢可期 。
00954表現也頗為亮眼，中信投信指出，日本半導體企業如東京威 力科創等，因掌握關鍵技術優勢，短期內難以被替代，應具備關稅轉 嫁能力。但短線整體半導體設備類股股價持續受到干擾，反映半導體 關稅政策不確定性、資本支出下修及停滯性通膨等多重憂慮。近期中 美關稅戰出現轉圜，市場情緒逐步回穩。待各國與川普完成關稅談判 後，AI發展長期趨勢，日半導體設備商仍有望持續受益。
台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊分析，中美關稅戰獲重 大突破，激勵日本半導體勁揚，日本擁有強大的半導體供應鏈，涵蓋 材料、設備與晶片製造領域，使其在全球供應鏈重組的過程中受益， 加上日本政府正積極推動半導體產業發展，強化本土製造能力，有助 於帶動日本半導體中長線成長動能，刺激相關企業股價上攻，半導體 將是日股後市成長相對明確的產業，建議逢低布局日本半導體相關E TF。
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中信投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
台灣首檔海外主動式ETF，中信投信攜手主動式ETF與顛覆式創新先 驅方舟投資，推出中國信託ARK創新主動式ETF（00983A），聚焦五大 顛覆式創新主題的AI、機器人、基因定序、區塊鏈、能源儲存，將於 6月2日至6月5日展開募集，期協助投資人從潛力新創產業中，發掘更 具爆發成長的創新企業。
中國信託投信總經理陳正華13日表示，清明節後川普關稅戰開打， 讓大家見識到二次台股開盤即收盤，現在中美貿易戰又停戰，短線震 盪大。過去與海外資產管理公司是採顧問合作模式，但此次與ARK談 了一整年，合作更深入改採「聯名」方式，主要看重他們專注在顛覆 式創新的研究力，在降息循環下，有利這些創新式企業的發展。
中國信託ARK創新主動式ETF（00983A）經理人唐祖蔭指出，00983 A鎖定全球顛覆式創新題材，最多可持股40檔，而ARK會提供50檔的股 票池。其中能源儲存聚焦先進電池與運具進化，期待增進人流、物流 移動更便捷；區塊鏈技術則有機會帶來金融服務的變革；AI人工智慧 則可廣泛應用至軟體、工業與消費等領域；基因定序將可為醫療、食 品等領域帶來革命性突破；機器人透過AI優化，更能推進航太技術與 工業設計的發展。
除關注大型成長股，並積極探索中小型股的投資機會，尤其美國大 型科技股目前占美股市值比重已來到相對高位，且估值也處較高位置 ，凸顯應將目標放至更寬廣的投資範圍，掌握不同市值區間、產業及 風格的投資機會。
台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊表示，就美國科技 股長線趨勢分析，隨著川普對進口產品徵收高額關稅，不少企業陸續 將供應鏈遷往美國境內，目前台積電位於美國亞利桑那州鳳凰城的廠 房，已生產最新一代的輝達AI晶片，同時與鴻海、緯創合作，在德州 設立超級電腦製造廠，預計在未來12個月至15個月內啟動量產。 |
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群益投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
暌違五周，債券ETF受益人終於止跌反升。根據集保中心公布的5月 9日最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人上周 終於終止連5黑，增加了7,262人，但今年來還是減少139,584人，總 受益人來到196.33萬人，統計最新一周債券ETF中有52檔受益人數呈 現成長，四檔周增千人以上人氣最旺。
群益投信債券ETF研究團隊指出，近期的全球金融市場動盪，此時 投資債券的要點應著重於利息收益，具有穩定配息的機制，可滿足投 資人長期領息需求的債券ETF即是不錯的選擇。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，目前企業基 本面、現金流展望持穩，今年非投等債市場違約率預期將低於長期均 值之下。同時，非投等債具有低存續期間、高票息等優點，再加上目 前經濟衰退風險仍可控，預期未來景氣將溫和增長，相較其他債種， 非投等債可望擁有較佳的表現。
國泰投信認為，若經濟衰退風險持續增加，長端利率有下降空間， 可以適度加碼美國長天期公債ETF，不過要特別留意，存續期間較長 的公債雖然有機會獲得較高資本利得，但波動也較大，建議搭配信用 評等較佳的金融債券，加上近期新台幣強升，相同的資金可以買到更 多標的，相對來講即是可以用相對低價去買美元資產，現階段是不錯 布局機會。
國泰10Y+金融債（00933B）基金經理人游日傑強調，在全球信用債 市場中，金融業權重占比達三成，為最重要的產業之一，且平均違約 率較非金融業更低，目前債券殖利率較過往提高，深具投資吸引力， 根據調查顯示，高達66％美國投資等債投資人認為，今年金融債的表 現將優於非金融債。
群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄預期，川普政策方 向為全球經貿局勢帶來不確定性，但投資等級債因資產品質良好，殖 利率水準也具備吸引力，在市場仍有地緣或政經不確定性存在下，可 望持續吸引訴求穩健配置與收益需求的資金配置。
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安聯投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
今年以來美元持續走弱，DXY美元指數年內跌幅已逾8％，激勵市場 資金回流新興市場，推升以美元計價的新興市場主權債表現。法人指 出，在美元貶值趨勢與風險偏好回升的雙重利多下，新興債有望成為 今年固定收益資產中的關鍵亮點。
根據國泰投顧觀察，今年第一季全球主要債券資產普遍上漲，其中 全球綜合債上漲2.92％、新興美元債2.24％、全球非投資等級債1.1 7％、美國投資等級債0.94％，而美國非投資等級債則僅上漲0.64％ 。不過，隨著4月初美國總統川普政府宣布新一輪對等關稅措施後， 市場避險情緒升溫，信用債類資產表現轉弱，惟新興市場債券表現仍 相對抗震，資金呈現防禦性回流趨勢。
法人指出，美元貶值有助於降低新興市場的償債壓力與資金外流風 險，提升新興債的吸引力。從1至4月的市場表現來看，全球綜合債報 酬率進一步推升至5.65％，美國公債也自2.36％升至3.57％；反觀美 國非投資等級債則僅由0.64％升至0.95％，顯示其後續動能相對疲弱 。新興美元債雖在4月後略有拉回，但累計報酬仍達2.02％，維持在 主要債種中相對穩健的位置。
野村投信認為，未來12個月新興債仍具良好表現潛力，其一在於聯 準會降息趨勢雖放緩但方向未變，若美國經濟出現衰退風險反而可能 加快降息腳步，有助新興債行情。其二則從2018年關稅戰經驗來看， 新興市場債券對相關衝擊相對具抗性。
安聯投信強調，川普政策不確定性加深市場對景氣衰退的疑慮，債 券資產配置策略宜適度轉向安全性部位。目前美國公債利率已反映多 數負面因子，因此建議維持中短天期布局，同時增加高品質債券比重 ，以多元配置因應政策風險。 |
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瀚亞投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
川普對等關稅延後，美股收復4月初失土。法人表示，市場情緒回 歸中性，跌深帶動的反彈行情短線已經滿足，在降息題材與減稅政策 啟動，將會是大盤催化劑，建議定期定額介入科技基金。統計至5月 7日止，63檔境內外科技型基金之中，共六檔產品超越指數，包括安 聯網路資安趨勢、宏利全球科技、安聯全球高成長科技、瀚亞美國高 科技、第一金亞洲科技、普徠仕全球科技股票。
瀚亞投信海外股票部協理王亨表示，關稅對科技次族群的衝擊，軟 體應影響較小，且部分應用具備剛性需求，抵禦關稅的能力佳，而半 導體與硬體設備中，AI伺服器從產能布局與價格敏感度皆優於PC、手 機等消費性電子；至於AI出口管制，輝達評價面也已充分反應此風險 。
目前處於90天的關稅豁免期，談判結果在基準情境下，預期除大陸 外的其他國家關稅將落於10％～20％之間，大陸則位於20％～50％。 降息、減稅將成為下半年的催化劑，加上今年會是生成式AI的投資回 報元年，操作上軟硬體配置比重將更加平衡，依獲利前景與評價進行 動態調整。
安聯投信指出，過去一年在AI技就術突破、6G服務進展下，網路攻 擊日益猖獗。駭客對關鍵基礎設施，如醫療、金融和能源產業的攻擊 更加頻繁，凸顯強化資安措施的必要性。另方面，監管要求日益嚴格 ，企業也加強擴大對先進資安技術的採用，以應對持續演變的威脅。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲認為，目前各地市場已反應受關 稅政策後續影響，經濟增長可能下修、通膨預期上漲、降息速度放緩 等影響，90天協商期持續推進中，特定產業稅率仍存在不確定性風險 ，不過，未來政策落地影響可望縮小，亞洲各地市場，包括日、台、 韓等地都已大幅修復4月初重災跌幅。
後續將持續觀察經濟成長受影響情形，及企業獲利在第一季落底後 的回升狀況，美國推動減稅政策及戰事和解時程，可望帶動投資信心 回籠及估值修復行情等，半導關稅政策影響淡化，日本半導體股受惠 費半指數反彈拉抬，及5月台北國際電腦展，均助攻科技股表現空間 。
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安聯投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-14 |
川普對等關稅延後，美股收復4月初失土。法人表示，市場情緒回 歸中性，跌深帶動的反彈行情短線已經滿足，在降息題材與減稅政策 啟動，將會是大盤催化劑，建議定期定額介入科技基金。統計至5月 7日止，63檔境內外科技型基金之中，共六檔產品超越指數，包括安 聯網路資安趨勢、宏利全球科技、安聯全球高成長科技、瀚亞美國高 科技、第一金亞洲科技、普徠仕全球科技股票。
瀚亞投信海外股票部協理王亨表示，關稅對科技次族群的衝擊，軟 體應影響較小，且部分應用具備剛性需求，抵禦關稅的能力佳，而半 導體與硬體設備中，AI伺服器從產能布局與價格敏感度皆優於PC、手 機等消費性電子；至於AI出口管制，輝達評價面也已充分反應此風險 。
目前處於90天的關稅豁免期，談判結果在基準情境下，預期除大陸 外的其他國家關稅將落於10％～20％之間，大陸則位於20％～50％。 降息、減稅將成為下半年的催化劑，加上今年會是生成式AI的投資回 報元年，操作上軟硬體配置比重將更加平衡，依獲利前景與評價進行 動態調整。
安聯投信指出，過去一年在AI技就術突破、6G服務進展下，網路攻 擊日益猖獗。駭客對關鍵基礎設施，如醫療、金融和能源產業的攻擊 更加頻繁，凸顯強化資安措施的必要性。另方面，監管要求日益嚴格 ，企業也加強擴大對先進資安技術的採用，以應對持續演變的威脅。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲認為，目前各地市場已反應受關 稅政策後續影響，經濟增長可能下修、通膨預期上漲、降息速度放緩 等影響，90天協商期持續推進中，特定產業稅率仍存在不確定性風險 ，不過，未來政策落地影響可望縮小，亞洲各地市場，包括日、台、 韓等地都已大幅修復4月初重災跌幅。
後續將持續觀察經濟成長受影響情形，及企業獲利在第一季落底後 的回升狀況，美國推動減稅政策及戰事和解時程，可望帶動投資信心 回籠及估值修復行情等，半導關稅政策影響淡化，日本半導體股受惠 費半指數反彈拉抬，及5月台北國際電腦展，均助攻科技股表現空間 。
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南山產險 |
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摘錄工商C4版 |
2025-05-14 |
南山正式啟用「金融機構間資料共享」機制。即日起，經保戶同意 ，南山業務員即可在單一平台上檢視由其招攬之人壽及產物保單內容 ，協助保戶做好保障、醫療、退休以及責任等需求之全面風險管理。
民眾在事故發生時，最擔心通常是自己的車及對造車輛在事故當中 損壞是否理賠，事故中若不幸有人員受傷，人身傷害保險是否理賠。 過去，保戶向南山提出理賠需求時，因人壽與產物分屬不同機構，需 分別登錄各作業平台查詢；現經保戶授權「金融機構間資料共享」， 業務員在關鍵時刻即可在同一個平台、同時確認保戶的人身與車險保 障，縮短服務時間，提升服務效率，也讓保戶在事故當下獲得完整保 障資訊而感到更安心。
有鑑於金融創新不斷發展，金融服務的提供已橫向跨越各金融機構 ，而資料共享是在保護客戶資料安全的原則下，可增加客戶享受金融 服務的便利性。
自2021年金管會開放金融機構間資料共享後，南山產物為首家非金 控之辦理金融機構間資料共享作業的產險公司。
在風控方面，南山建置的「金融機構間資料共享」機制，在兼顧客 戶個資安全與促進金融創新雙重目的下，導入嚴謹、但方便客戶操作 的授權流程。客戶在資料共享授權連結中輸入身分證字號，並進行一 次性簡訊驗證即可完成授權。這項共享授權連結設有使用期限，逾期 自動失效，確保客戶的個資安全。
南山產物表示，啟用「金融機構間資料共享」機制後，不僅提升內 部營運效率，更實質提升客戶服務體驗，是落實「以客戶為中心」服 務理念的具體實踐，透過即時、準確的資訊查詢與整合，南山產物提 供更快速、更完整的保險服務機制。
南山產物秉持「從客戶角度出發」的企業理念，致力發揮保險核心 價值，透過多元創新的商品與服務，提供客戶及其資產全方位之風險 防護網。
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群益投信 |
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摘錄工商C4版 |
2025-05-14 |
印度與巴基斯坦停火，印度股市5月12日大漲2,975.43點，漲幅3. 74％。
市場法人表示，印巴衝突對任何一方都沒有長期持續的利益，在停 火協議達成後，短期內，印巴邊境局勢或許仍有零星摩擦的可能，但 全面衝突的風險已大幅下降，投資人可趁此事件印度股市回檔之際， 選擇印度股市搭配美國債市多重資產基金來應對。
群益投信印度研究團隊指出，印度股市連續十年年度都正報酬的， 根據整理資料顯示，歷年印度發生地緣政治風險事件後，印度股市平 均表現均是上漲，後三個月、六個月、一年平均上漲6.88％、17.14 ％、26.31％，顯示出事件發生當下市場可能恐慌，但最終對印度股 市的影響都不大，股市還是反映國際與國內基本面。
面對市場變化瞬息萬千，穩健型投資人不妨透過多重資產基金來應 對，以強股和穩債雙戰略，選擇印度股市搭配美國債市，以跨資產、 跨市場的配置來平衡投資組合波動。
群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎表示，投資還是要回歸到 基本面，印度擁有基本面成長、勞動力優勢、供應鏈轉移三大投資契 機，此外，印度在企業財報漸入佳境下，加上基本面改善、經濟改革 等利多，可望持續吸引外資，後市表現仍可期。
而在面對全球金融市場變化瞬息萬千下，債券展現出抗震特性，美 國債市中，無論公債、投資等級債或非投資等級債，目前殖利率水準 皆處於相對高位，更具投資配置價值，且與印度股市長期維持較低的 相關性，顯示印度股市與美國債市為較佳的投資搭檔，透過債券收益 部位獲得息收保護，以兼顧報酬和波動管理，降低整體投組風險的優 勢。
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