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股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
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星展銀行 |
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摘錄工商A5版 |
2025-06-16 |
美國貿易與債務問題仍籠罩不確定性陰影，引發市場持續關注。外 銀高層認為，美債需求仍存，且實際違約風險依然偏低，市場雖有擔 憂，但風險整體有被誇大的跡象，然而，降息預期的減弱與美國財政 赤字快速擴大，仍是美債面臨潛在危機的關鍵隱憂。
美國債務問題敲警鐘，國際信評機構穆迪（Moody’s）5月時下調 美國信用評級，全球三大信評機構如今都不再給予美國最頂級評等。 外匯人士指出，市場利率走高，企業發債成本恐面臨上修，這將對企 業現金流產生壓力，進而影響企業支付既有債券利息或償還本金的能 力。
不過，德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳指出，市 場對美債違約風險存有疑慮，但根據美國信用違約掉期顯示，風險僅 小幅上升，整體仍處於相對低檔。從基本假設來看，美國經濟進入衰 退的風險很低，預測今年經濟成長率約仍有1.2％，在維持正成長的 情況下，美債的違約風險低，投資需求也一直都在，不過，市場現在 對長期債券偏好下降，總體來說資金面較為緊缺，會讓債券利率有上 升的情況。
渣打銀行表示，市場對美國財政失衡和違約風險的擔憂有被誇大的 跡象，對通膨和美國財政赤字的憂慮推高了殖利率，預期殖利率在美 國軟著陸和硬著陸的情境下最終都會下降。推估未來市場將逐步從對 財政失衡的擔憂，轉向整體經濟成長結果的關注，但降息預期下降、 美國赤字大幅增加等因素仍是美債陷入危機的主要風險。
星展銀行預計今年美國將降息50個基點（1基本點為0.01個百分點 ），以及未來可能實施的超寬鬆財政政策，應會支撐美國公債收益率 曲線在中期進一步陡峭 。滙豐銀行則指出，市場對龐大 的預算赤字以及「大而美法案（The One Big Beautiful Bill）」所 暗示的大幅債務增長預期愈發擔憂，美國10年期國債收益率升至4.6 ％，30年期更是升至5％，令美國抵押貸款利率居高不下，顯示貿易 與債務的不確定性持續存在。 |
| 2 |
滙豐商銀 |
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摘錄工商A5版 |
2025-06-16 |
美國貿易與債務問題仍籠罩不確定性陰影，引發市場持續關注。外 銀高層認為，美債需求仍存，且實際違約風險依然偏低，市場雖有擔 憂，但風險整體有被誇大的跡象，然而，降息預期的減弱與美國財政 赤字快速擴大，仍是美債面臨潛在危機的關鍵隱憂。
美國債務問題敲警鐘，國際信評機構穆迪（Moody’s）5月時下調 美國信用評級，全球三大信評機構如今都不再給予美國最頂級評等。 外匯人士指出，市場利率走高，企業發債成本恐面臨上修，這將對企 業現金流產生壓力，進而影響企業支付既有債券利息或償還本金的能 力。
不過，德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳指出，市 場對美債違約風險存有疑慮，但根據美國信用違約掉期顯示，風險僅 小幅上升，整體仍處於相對低檔。從基本假設來看，美國經濟進入衰 退的風險很低，預測今年經濟成長率約仍有1.2％，在維持正成長的 情況下，美債的違約風險低，投資需求也一直都在，不過，市場現在 對長期債券偏好下降，總體來說資金面較為緊缺，會讓債券利率有上 升的情況。
渣打銀行表示，市場對美國財政失衡和違約風險的擔憂有被誇大的 跡象，對通膨和美國財政赤字的憂慮推高了殖利率，預期殖利率在美 國軟著陸和硬著陸的情境下最終都會下降。推估未來市場將逐步從對 財政失衡的擔憂，轉向整體經濟成長結果的關注，但降息預期下降、 美國赤字大幅增加等因素仍是美債陷入危機的主要風險。
星展銀行預計今年美國將降息50個基點（1基本點為0.01個百分點 ），以及未來可能實施的超寬鬆財政政策，應會支撐美國公債收益率 曲線在中期進一步陡峭 。滙豐銀行則指出，市場對龐大 的預算赤字以及「大而美法案（The One Big Beautiful Bill）」所 暗示的大幅債務增長預期愈發擔憂，美國10年期國債收益率升至4.6 ％，30年期更是升至5％，令美國抵押貸款利率居高不下，顯示貿易 與債務的不確定性持續存在。 |
| 3 |
滙豐商銀 |
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摘錄工商A5版 |
2025-06-16 |
美債長期以來被視為極為穩健、幾乎沒有風險的資產，一直是市場 動盪時投資人首選的避險工具，隨著美國總統川普對全球貿易體系發 動多方挑戰，美債避險地位逐漸受到市場質疑，分散風險的需求增溫 ，外銀主要看好歐洲投資等級債券、英國國債，以及新興市場當地貨 幣政府債。
在債券市場中，渣打銀行偏好票面利率相對其他已開發市場政府債 更具優勢的標的，特別看好英國國債，主因是英國央行相較其他央行 更具降息空間。不過，潛在風險仍包括通膨與薪資增長超出預期，或 英鎊大幅貶值。另外，渣打也指出，美元持續疲弱，有利於資金流入 新興市場資產，新興市場美元政府債和新興市場當地貨幣政府債在未 來6～12個月可望受惠。
德意志銀行指出，近期歐洲公司債利差不斷下降，顯示市場對歐洲 前景相對看好。觀察行業類別，歐洲投資等級債券中，金融及銀行債 券占比超過40％，受益於較高的利息，因此相較其他行業別穩健。歐 洲投資等級債券平均收益率約3.46％，較過往長期負利率時期已屬較 高水平，與美債相比不高，但具備分散風險作用。
滙豐銀行於第三季投資展望中表示，偏好存續期間約為 7至10年的英國國債，並看好以歐元和英鎊計價的投資等級企業債， 藉此在美國市場以外開拓收益更具吸引力、同時實現資產配置多元化 的機會。
星展銀行指出，年初以來，全球公債收益率曲線均趨於陡峭，除非 市場失調迫使聯準會採取行動，否則長天期公債仍承壓，收益率可能 進一步上揚，而高品質公司債將成為不確定性環境下的穩定堡壘，因 為利差能夠為利率波動提供緩衝。 |
| 4 |
星展銀行 |
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摘錄工商A5版 |
2025-06-16 |
美債長期以來被視為極為穩健、幾乎沒有風險的資產，一直是市場 動盪時投資人首選的避險工具，隨著美國總統川普對全球貿易體系發 動多方挑戰，美債避險地位逐漸受到市場質疑，分散風險的需求增溫 ，外銀主要看好歐洲投資等級債券、英國國債，以及新興市場當地貨 幣政府債。
在債券市場中，渣打銀行偏好票面利率相對其他已開發市場政府債 更具優勢的標的，特別看好英國國債，主因是英國央行相較其他央行 更具降息空間。不過，潛在風險仍包括通膨與薪資增長超出預期，或 英鎊大幅貶值。另外，渣打也指出，美元持續疲弱，有利於資金流入 新興市場資產，新興市場美元政府債和新興市場當地貨幣政府債在未 來6～12個月可望受惠。
德意志銀行指出，近期歐洲公司債利差不斷下降，顯示市場對歐洲 前景相對看好。觀察行業類別，歐洲投資等級債券中，金融及銀行債 券占比超過40％，受益於較高的利息，因此相較其他行業別穩健。歐 洲投資等級債券平均收益率約3.46％，較過往長期負利率時期已屬較 高水平，與美債相比不高，但具備分散風險作用。
滙豐銀行於第三季投資展望中表示，偏好存續期間約為 7至10年的英國國債，並看好以歐元和英鎊計價的投資等級企業債， 藉此在美國市場以外開拓收益更具吸引力、同時實現資產配置多元化 的機會。
星展銀行指出，年初以來，全球公債收益率曲線均趨於陡峭，除非 市場失調迫使聯準會採取行動，否則長天期公債仍承壓，收益率可能 進一步上揚，而高品質公司債將成為不確定性環境下的穩定堡壘，因 為利差能夠為利率波動提供緩衝。 |
| 5 |
星展銀行 |
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摘錄工商C3版 |
2025-06-16 |
隨著德國推出大規模財政刺激方案、俄烏衝突出現轉機，再加上美 元面臨貶值壓力，非美元資產配置熱潮興起，歐元區資產獲得青睞。 外銀看好歐洲投資等級債與高息股票，預期歐洲市場將在全球資產重 新分配中，扮演愈來愈關鍵的角色。
穆迪下調美國國債評級，市場憂慮違約風險，但根據美國信用違約 掉期顯示，風險雖有微幅上升，但依然偏低。德意志銀行國際私人銀 行部亞洲投資策略主管劉佳表示，今年美國需要再融資9.2兆美元， 相當於GDP的30％以上，預計至2030年，國債總額將接近40兆美元， 預測未來12個月，美國國債利率約維持在4.5％左右，主要受高融資 需求及短期通膨與關稅因素影響，此預測屬較高水平。
自今年年初至今，市場對歐洲資產的投資熱度顯著攀升，背後驅動 力主要來自兩大關鍵因素，一是俄烏衝突出現轉機，二是德國祭出高 達5,000億歐元的大規模財政刺激計畫，與此同時，隨著美元承受多 重貶值壓力，全球資金開始重新配置，紛紛轉向非美元計價資產尋求 新的投資機會，在這波資產輪動中，歐元區自然而然地成為國際投資 人聚焦的新寵。
德意志看好歐洲投資等級債券，近期歐洲公司債利差不斷下降，顯 示市場對歐洲前景相對看好。歐洲投資等級債券中，金融及銀行債券 占比超過40％，平均收益率約3.46％。儘管此收益率與美債相比可能 不高，但相較歐洲過去的長期負利率時期已屬較高水平，且具備分散 風險的作用。
星展銀行指出，歐洲的防禦性產業結構、具吸引力的評價面，以及 德國強勁的財政支持，增強對該地區的投資信心。其中，看好高息股 票，代表性的防禦性類股包括必需消費、公用事業和工業類股，這些 類股有能力承受短期市場波動。雖然如醫療保健與資訊科技等結構性 循環產業，可能在貿易環境變化下遭遇短期阻力，但仍是星展中長期 配置策略的核心，其成長前景受益於數位化轉型，以及人口老化所帶 動的結構性長期成長趨勢。
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| 6 |
中國信託證券 |
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摘錄工商A5版 |
2025-06-16 |
今年港股市場首次公開募股（IPO）表現亮眼，至今募資金額已超 港幣780億元。其中，大陸券商勢如破竹強勢崛起，其承銷件數占據 半壁江山，徹底改寫外資券商投行主導的格局。專家表示，這是因為 大陸券商對陸企的管理層思維、文化背景等更加熟悉，更容易建立信 任關係。
界面新聞報導，2025年上半年港股市場熱度持續飆升，前6個月融 資總額已逼近去年全年總量。包括新能源電池龍頭寧德時代、連鎖茶 飲品牌蜜雪集團等重量級上市案更是力撐今年港股IPO市場。
券商機構的競爭也愈加白熱化。金融數據機構Choice資料顯示，今 年前五個月，中金香港共承銷8件上市案，以29.63％的占比遙遙領先 ；其次為華泰證券國際的6家，拿下22.22％占比；招銀國際、中信證 券國際分別承銷5家、4家，市場占比達18.52％和14.81％。
反觀外資投行的承銷項目僅1到2家，較過往大幅縮水。摩根士丹利 、高盛各承銷3家；花旗、美林等承銷2家，占比僅在7％左右。
值得注意的是，隨著港股IPO市場熱度持續攀升，大陸企業赴港上 市熱情空前高漲。截至5月31日，已有162家企業遞交赴港上市申請， 141家審核「處理中」。
從企業披露的資訊看，中資投行依舊占據上風，中信證券國際、中 金公司、華泰國際各憑藉44家、40家、17家的承銷數量，穩坐主力軍 寶座，中信建投國際、海通國際等中資投行承銷數量也均超10家。
與之形成強烈反差的是，外資投行市占率持續走低，即便承銷項目 最多的高盛、摩根士丹利、摩根大通，三家合計21個項目，也不及陸 資大型券商的單家業務量。花旗、瑞銀等老牌外資投行更是僅承銷3 家，昔日輝煌逐漸黯淡。
業內人士表示，大陸券商對本土市場的洞察力，以及對大陸企業的 業務模式、發展戰略、文化背景、管理層思維以及監管環境的深入理 解，使其能夠精準掌握企業核心需求並提供相應解決方案，尤其在服 務大型國企和民企龍頭方面優勢更加明顯。
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| 7 |
Q Burger |
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摘錄工商A6版 |
2025-06-16 |
經濟前景不明，為擴大搶攻「鐵粉經濟」，王品、漢來美食、饗賓 餐旅、全家餐飲、豆府、王座國際、揚秦國際、饗樂餐飲、美食達人 、CAMA CAFE等連鎖餐飲集團，全面啟動升級會員APP功能強力「圈粉 」，除透過系統收集顧客消費習慣，即時回應顧客需求，加強觸及的 深度與廣度，更透過累點集點活動、發送優惠券、會員消費意見回饋 等功能與方案打造「品牌金鐘罩」，以達精準會員行銷目的，因應景 氣變化並為營運打底。
王品集團「王品瘋美食APP」會員數已達520萬，今年推出會員分級 制度，不同星級會員權益也不一樣，以促使會員持續回訪、提升等級 ，並導入自動化行銷與全品牌LINE OA整合，透過數據分析掌握會員 的品牌偏好、消費行為，實現精準導購與個人化行銷目的。
饗賓餐旅的「iEAT饗愛吃」會員系統也以經營健康活躍的iEAT生態 圈為目的，以更多元的管道傳遞品牌價值、提供品牌服務。為讓會員 更有消費動力，亦優化升級舊版的會員權益內容，且會員等級從三級 改版為四個等級，每一等級的會員禮遇內容重新設計，讓每個等級間 的權益更具差異化、吸引力。
揚秦今年已將「麥味登會員APP 2.0」升級為「麥味登+」集團多品 牌會員APP，將各品牌會員資料統一管理，透過共通點數、推薦機制 ，讓顧客能在多個品牌間自由消費，增加整體消費頻率與客單價，並 讓會員在多個品牌貢獻營收。
Q Burger饗樂餐飲集團將於6月下旬推出升級版APP 2.0 會員系統 ，定位為「會員經濟核心平台」，從單純的交易導向進化為全方位的 顧客互動與價值經營系統。藉互動性與娛樂性，讓點數回饋不再只是 消費後的結果，而是驅動使用的主動誘因。
王座國際「美食通APP」會員數突破百萬，今年升級系統主機提升 運算速度，支援新功能開發，並擴大點數經濟效益，目標點數使用率 達35％，提升會員活躍度與忠誠度。漢來美食為增加會員數及會員使 用率，第三季將轉換會員經營平台到LINE OA，透過LINE OA派券、積 點、兌點。
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| 8 |
路易莎咖啡 |
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摘錄工商A6版 |
2025-06-16 |
會員、尤其是形同「鐵粉」的忠誠會員，已成連鎖餐飲集團最重要 營收來源。據調查，包括饗賓餐旅、路易莎、王品與CAMA CAFE等連 鎖餐飲集團的會員消費金額逐年成長，並已占總營收逾5成，王座國 際集團會員貢獻營收占比亦突破4成；全家餐飲上門客源中，會員雖 僅占1成，但卻創造逾3成的營收。趨勢顯示，鐵粉已成餐飲集團「財 神」，且品牌、業態與據點愈多的餐飲集團，鐵粉貢獻度也愈大。
饗賓餐旅集團旗下有11個餐飲品牌、近90家門店，EAT饗愛吃會員 數有300萬，會員消費金額占集團整體營收比例穩定成長，無論淡旺 季平均落在65％至70％之間。黑卡、金卡為集團高忠誠度顧客占會員 總人數不到1％，卻可貢獻集團營收約12％，一年為饗賓餐旅帶進的 營收逾10億元。饗賓表示，銀卡、星卡會員每月消費占總營收近88％ ，這兩種等級會員增加是隨著集團門市數成長被吸引加入。
王品集團在台有逾20個餐飲品牌、總店數近350家。2012年建立、 2020年升級的「王品瘋美食APP」會員數已達520萬。為持續提升會員 活躍度，王品瘋美食除有生日禮、點數回饋等，並連結「王品瘋美食 購物網」豐富使用點數情境。消費者領優惠券後若用不到也可轉贈親 朋好友，新朋友獨享會員見面禮100元，消費享瘋點數回饋最高15％ ，由王品集團固定提供3％、合作銀行最高提供12％，每1點折抵1元 ，推薦好友亦可加贈點數等。
據調查，王品會員交易營收約占整體的53％，顯示「王品瘋美食A PP」會員機制對消費者具有高度吸引力。王座國際「美食通APP」累 積超過110萬會員，新舊會員每月貢獻業績占比突破4成，會員消費客 單比非會員高出20％。CAMA CAFE現今會員70萬，貢獻占總營收逾5成 。全家餐飲有60萬會員，1成會員創造超過3成營收。
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| 9 |
土地銀行 |
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摘錄工商A9版 |
2025-06-16 |
近期傳出有民眾欲申貸新青安房貸遭拒，公股銀行包括土地銀行及 兆豐銀行等，15日聲明指出，公股銀在承辦新青安時，會依照申貸人 的信用狀況、收支比及還款能力等條件審核，強調只要是符合新青安 貸款資格的民眾，均可受理申請。
土銀表示，在受理授信案件上，遵守授信審查原則及主管機關相關 規範，凡符合青安貸款資格的民眾皆可申請，並審酌個案的資金用途 、償還來源、債權保障等情形，以核給適度融資額度。
土銀進一步說明，為協助申請人管控風險，若申請人收入與負債明 顯不相當，導致影響償債能力者，將主動關懷及提醒申貸民眾，須審 慎評估本身財務能力及控管財務風險，避免金融房市波動風險影響其 還款能力，以維護良好信用。
兆豐銀亦指出，公股銀承辦新青安優惠貸款，均依據主管機關及銀 行公會相關徵審授信規範，按照申貸民眾的信用狀況、收支比及還款 能力等條件，來辦理核貸。
兆豐銀提醒，欲申辦新青安貸款的購屋民眾，因購屋貸款資金龐大 ，宜建立健全的收支計劃，審慎評估本身財務條件，避免房市波動風 險影響還款能力，以兼顧信用及生活品質。
土銀及兆豐銀均強調，為協助有申請房貸需求的民眾，並本於企業 社會責任積極配合政府政策，新青安貸款協助國內無自有住宅的首購 族群，為購屋自住的居住權益，提供利率、寬限期及貸款年限等優惠 措施，減輕民眾資金負擔，凡本人、配偶及未成年子女無自有住宅者 ，即可申請。
新青安貸款方案自2023年8月起上路，專為無自有住宅的族群提供 優惠型房貸，額度最高提升至1,000萬元、最長貸款年限延長至40年 ，並將寬限期從3年延長至5年，利率原由公股銀補貼半碼、政府補貼 1碼，加上中央銀行升息後補貼的半碼，合計為2碼，目前預計至202 6年7月底屆期。 |
| 10 |
全聯實業 |
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摘錄工商A 10 |
2025-06-16 |
618購物節網購業者磨刀霍霍，超市量販業者也發動線上通路加碼 促銷活動，正面迎戰。
量販龍頭好市多618線上年中慶推出逾200項特惠商品，優惠8折起 ，且618當天消費滿8,800元現折618，刷聯名卡再回饋3％；全聯全電 商618優惠除加碼送福利點，618當天搶6折券外，期間每天有三時段 推出68元爆殺品。
好市多指出，暑假前最大檔線上夏日年中慶不僅有超過200項特惠 商品，優惠8折起跳，且6月18日當天消費滿8,800元，輸入優惠券代 碼立刻現折618元，刷好市多聯名卡還可獲得好多金3％回饋無上限； 其中又以政府補助節能家電最受矚目，像是夏普冰箱折價6,000元等 。
全聯全電商618購物節優惠包括，6月13～19日使用PX Pay或全支付 折後消費滿1,500元加碼送1,000福利點；618當天還有指定時段限量 搶6折券，下單滿千即可享6折優惠，且在618檔期期間，連續一周每 天三個時段祭出68元爆殺品，包括空氣清淨機、智慧聯網電視、多功 能燒烤氣炸烤箱、AirPods 3無線耳機等，限量下殺68元。
家樂福超市量販推出線上購物／家速配618年中慶，線上購物在6月 底前天天進站抽6％購物金，滿500送500券，達指定金額1,788元折4 ％、2,388元折5％；周一～周三紅利點數倍倍送，周四選7-ELEVEN取 貨單筆滿399元享免運，周五購買家電最高折200元，周末購買家樂福 自有品牌領9折券。家速配則是自即日起至27日，每周一至周五下午 限時開搶指定商品9元起，包括生鮮蔬果、飲品鮮乳、生活用品到夏 日冰品等明星商品輪番登場。 |
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家樂福 |
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摘錄工商A 10 |
2025-06-16 |
618購物節網購業者磨刀霍霍，超市量販業者也發動線上通路加碼 促銷活動，正面迎戰。
量販龍頭好市多618線上年中慶推出逾200項特惠商品，優惠8折起 ，且618當天消費滿8,800元現折618，刷聯名卡再回饋3％；全聯全電 商618優惠除加碼送福利點，618當天搶6折券外，期間每天有三時段 推出68元爆殺品。
好市多指出，暑假前最大檔線上夏日年中慶不僅有超過200項特惠 商品，優惠8折起跳，且6月18日當天消費滿8,800元，輸入優惠券代 碼立刻現折618元，刷好市多聯名卡還可獲得好多金3％回饋無上限； 其中又以政府補助節能家電最受矚目，像是夏普冰箱折價6,000元等 。
全聯全電商618購物節優惠包括，6月13～19日使用PX Pay或全支付 折後消費滿1,500元加碼送1,000福利點；618當天還有指定時段限量 搶6折券，下單滿千即可享6折優惠，且在618檔期期間，連續一周每 天三個時段祭出68元爆殺品，包括空氣清淨機、智慧聯網電視、多功 能燒烤氣炸烤箱、AirPods 3無線耳機等，限量下殺68元。
家樂福超市量販推出線上購物／家速配618年中慶，線上購物在6月 底前天天進站抽6％購物金，滿500送500券，達指定金額1,788元折4 ％、2,388元折5％；周一～周三紅利點數倍倍送，周四選7-ELEVEN取 貨單筆滿399元享免運，周五購買家電最高折200元，周末購買家樂福 自有品牌領9折券。家速配則是自即日起至27日，每周一至周五下午 限時開搶指定商品9元起，包括生鮮蔬果、飲品鮮乳、生活用品到夏 日冰品等明星商品輪番登場。 |
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土地銀行 |
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摘錄工商A 12 |
2025-06-16 |
楊晴（臺灣大學）：透過AFMA 提供的學習資源，可以重新檢視自 身所學，讓金融知識架構更加完整，是一個非常寶貴的機會。
周子昆（首都經濟貿易大學）：非常榮幸能夠獲得全球傑出獎，在 證書學習的過程中，我的金融專業知識得到了極大的豐富，衷心地希 望AMFA證書能夠愈辦愈好！
章文欣（蘭州大學）：能夠獲得AFMA全球傑出獎，我深感榮幸。這 不僅是對我專業能力的肯定，也是對我求知精神的認可。我將以此為 契機，繼續深化金融知識，提升管理技能，爭取為金融行業的發展貢 獻力量。
葉宗翰（陽明交通大學）：剛開始是由系上的講座得知AFMA，後來 6月時系上同學在考試榮獲全球傑出獎，且有登上新聞版面，凸顯AF MA受學業界的欽賴，對於未來踏入職場是一大加分，因此決心報考。 由於AFMA 的教材深入淺出，在鞏固金融基礎的同時，也能瞭解台灣 與中國當局實務面的知識與差異，增加了學習的樂趣。非常推薦未來 有志於在金融業發展的考生報考。
李文心（土地銀行）：在準備AFMA的過程中能複習以往所學，也能 學習新的金融知識，另外值得一提的是AFMA 開放討論及提問，讓知 識有交流，而非埋頭苦讀，能在學術及實務並重的社會中提升自己競 爭力！
張皓暄（西南財經大學）：非常榮幸能夠獲得CFMA的全球傑出獎。 從FMA到FMA+再到CFMA，每一步都是金融知識的積累。感謝這一旅程 ，我將繼續前行。 |
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中信投信 |
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摘錄工商B2版 |
2025-06-16 |
台股上周一度突破年線，隨後受美國經濟數據不佳、加上以色列與 伊朗開戰，以及台幣強升等因素干擾，年線得而復失，今年以來累計 跌幅仍有4.18％，不過，截至13日為止，今年已有國泰股利精選30（ 00701）、中信中國高股息（00882）等5檔高股息ETF績效轉為正數， 其中包含台股與海外的高股息族群。
根據CMoney統計，今年來績效翻正的高股息ETF總計有5檔，其中， 國泰股利精選30、中信中國高股息、中信全球高股息等3檔累計績效 在3.83％至1.93％之間，元大高股息、大華優利高填息30績效皆在0 .4％以上。
其中，大華優利高填息30、中信全球高股息等2檔ETF皆將於本周的 17日與19日除息。大華優利高填息30除息日為19日，為季配型標的， 每受益權單位將配發0.7元、單次殖利率高達3.12％；中信全球高股 息為月配型標的，即將於17日除息，每受益權單位將配發0.055元、 單次殖利率為0.55％，想參與配息的投資人最後申購日為6月16日。
5檔績效為正的高股息ETF中，中信中國高股息與中信全球高股息主 要布局為海外，與其他高股息ETF主要聚焦台股有明顯不同。中國信 託投信基金經理人陳雯卿表示，今年來由於川普對等關稅政策引發全 球資本市場震盪，使得投資人轉向全球布局。
展望後市，中國信託投信表示，中國大陸與歐洲市場歷經長時間整 理，估值相對便宜。尤其中企本益比普遍在10倍以下，歐洲藍籌股也 具高股息率優勢。
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天能綠電 |
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摘錄工商B3版 |
2025-06-16 |
綠電交易熱，售電業掀起IPO熱潮，雲豹能源（6869）集團旗下天 能綠電（7842）以每股80元登錄興櫃，股價一飛沖天，一度登上能源 股股王。森崴能源（6806）旗下富威電力（6994）近期股價也在話題 帶動下反彈，而泓德能源（6873）旗下星星電力在完成合併之後，推 出電力交易服務與能源資源聚合為核心的業務，今年規劃推動IPO。
台積電董事長魏哲家一句「綠電有多少買多少」，再度炒熱了綠電 交易話題，再加上天能綠電風光登錄興櫃，股價大漲3倍，讓綠電交 易公司儼然成為了當紅炸子雞。
天能綠電在綠電採購熱潮下，2024年營運爆發成長，今年前5月累 計營收8.04億元，年增115％。公司原預估2025年轉供度數3.3億度， 配合客戶提前供電需求，2025年轉供度數上調至4.3億度、增幅逾30 ％，根據累積合約來看，明年轉供度數更上看6.6億度，公司直言「 爆發成長」的動能持續。
富威電力今年前5月合併營收7.14億元，和去年同期相當，主要是 因為七股77MW配合新案場併網作業而暫停轉供20多天影響，但已經在 3月下旬恢復轉供，第二季起將迎接太陽能發電高峰，全年轉供動能 無虞。富威電力持續強化售電服務，截至目前轉供客戶已達70家、轉 供據點達382處，累計轉供再生能源已達4.81億度。2025年全年目標 轉供度數突破2億度，較去年1.6億～1.7億度提升。公司統計，截至 目前富威已簽訂綠電合約86份，總度數達40.8億度，總交易金額突破 212億元，合約期限以5年以上長期約為主，達47份，未來長期售電收 入將更為穩定。
泓德集團今年推動集團內部整併，星星電力合併星佑能源，發展以 電力交易服務與能源資源聚合為核心的創新型態業務，積極布局虛擬 電廠與需量反應市場，協助客戶靈活整合儲能與綠電資源，接下來星 星電力也將推動公開發行，逐步展開IPO程序。截至2024年，星星電 力已累計產出近13萬張綠電憑證，成功轉供超過2,300個據點，總合 約電量約達161億度。至於星佑能源則是已建置儲能量體達259MW，其 中已併網儲能規模達60MW。 |
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碩辣椒 |
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摘錄工商B3版 |
2025-06-16 |
辣椒（4946）2025年元月推出「大航海時代：傳說」遊戲，高峰期 已過，5月營收貢獻月減2成（23.3％），該公司表示，近期正爭取一 款大型手機遊戲代理權，有機會第四季接棒演出。
辣椒今年寒假推出日本光榮特庫摩授權中國靈犀互娛旗下工作室所 開發MMORPG（多人角色扮演連線）手遊「大航海時代：傳說」。因該 款遊戲為知名IP，在新舊玩家捧場下，辣椒繳出亮眼成績。
辣椒前5月累計營收1.8億元，年增931.23％。該公司日前公告自結 4月獲利，單月每股稅後純益0.68元，累計前4月每股稅後純益2.98元 ，創上櫃以來同期最佳。
由於遊戲產品推陳出新，目前生命周期普遍並不長，法人推估，5 月大航海時代遊戲業績貢獻月減。
辣椒董事長鄧潤澤表示，近期與中國靈犀互娛旗下工作室開會，將 於6月推出「大航海時代：傳說」相關活動，有助維持營收與玩家人 數，法人推估，6月營收有機會與5月持平或成長。
由於主力遊戲產品已達高峰期，接下來該款遊戲營收貢獻恐趨平緩 ，辣椒表示，正爭取新手遊大作，近期會有結果，預期自第四季開始 ，有望貢獻營收。
原本辣椒規畫2025年推出兩款新遊戲，分別是代理自韓國Netmarb le轉投資遊戲開發商Zempot Inc.研發的「錢來啦娛樂城」，原本20 25年上半年上市，但目前仍在測試中，預期3～6個月才會上線。至於 另一款遊戲，則是子公司碩辣椒與日本Sparkleling Inc.合作開發的 日系RPG手遊「純潔的魔法少女」，規畫於2025年推出台港澳版本， 亦同步洽談海外授權事宜，希望今年多區域發行。
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巨生醫 |
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摘錄工商B4版 |
2025-06-16 |
巨生醫（6827）新藥開發大報捷！總經理許源宏表示，旗下治療攝 護腺癌新劑型新藥MPB-1734，獲美國FDA同意以生物相等性試驗（BE ）橋接，並透過505（b）（2）法規途徑取證。另外，肝細胞癌診斷 新藥MPB-1523，也力拚年底申請美、中三期臨床並啟動授權，兩款新 藥都規畫2028年申請新藥查驗登記（NDA）藥證。
巨生醫執行長王先知表示，巨生醫擁有奈米微粒及奈米微胞雙平台 優勢；奈米微粒技術平台可以調控奈米氧化鐵塗層親疏水性質，使奈 米氧化鐵粒子快速被人體內的免疫細胞吞噬，目前開發的品項中，進 度最快的是MPB-1523。
另外，奈米微胞藥物平台，主要將疏水性藥物透過高分子聚合物的 包覆技術，轉變為親水性藥物，並且能維持在奈米等級大小，具有能 減少目前疏水性藥物使用賦形劑所產生的過敏反應、增加給藥劑量及 緩釋等好處，該技術已應用於MPB-1734抗癌藥物。
許源宏表示，MPB-1734為不含Tween-80的新劑型新藥，有望在提升 藥物穩定性與溶解度的同時，降低與傳統賦形劑相關的潛在風險。由 於MPB-1734在動物試驗數據與人體一期臨床試驗數據顯示，該藥在血 液中藥物動力學數據與市售藥趨近，經徵詢美國FDA後，該產品可望 透過BE試驗，走505（b）（2）法規途徑在2028年提出藥證申請，最 快2029年取得藥證。
除攝護腺癌外，MPB-1734用於頭頸癌的臨床一期也看到初步療效， 耐受劑量優於evtana，因此後續將推動臨床二期試驗。
至於MPB-1523，巨生醫已針對去年初與美國FDA會議後建議的臨床 修改設計、回溯性分析和CMC產品規格的方法開發調整，預計今年底 前可以提出臨床三期的申請；而大陸CDE諮詢也已完成，CDE回覆如產 品的規格及性質沒有異動，僅需以動物試驗驗證即可。
許源宏表示，巨生醫目前已與多家中國藥廠進行授權談判中，今年 也規畫辦理現金增資。
新藥開發加馬力的巨生醫，不僅有MPB-1734、MPB-1523臨床報喜， 其他專案部分，MPB-1514治療缺鐵性貧血的針劑型鐵劑目前已完成與 FDA溝通臨床2b期設計；MPB-2043 可作為淋巴是否有轉移的MRI診斷 新藥，也加速推動中。
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超秦企業 |
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摘錄工商B4版 |
2025-06-16 |
老牌食品廠，包括大成（1210）、卜蜂（1215）、福壽（1219）等 ，積極整合上中下游，打造一條龍產銷布局，發展從飼料加工到畜牧 、乃至加工肉品、加工食品、洗選蛋品等多元業務，增添營收動能， 引發後進者跟風，今年上櫃的大武山（6952）不僅從蛋雞牧場蛋品， 更跨足食品加工；北台灣家禽電宰場超秦企業（8345）預計本周登錄 興櫃，除肉雞供應亦重點擴及肉品加工，跟進大廠的多元發展王道， 厚植營運。
據農業部統計，國產白肉雞年屠宰量已由2014年的1.96億羽，成長 至去年的2.71億羽，供應量亦從29.8萬噸提升至43.3萬噸，年複合成 長率達3.8％，預估今年將再創新高；其中兩大供應商大成、卜蜂分 別有約5,500萬、4,500萬羽，占比約25％、20％，後起的福壽洽富電 宰雞場一年屠宰量亦達2,000萬羽，除供應新鮮雞肉、零售通路切片 、還有肉品加工與即食肉品等。
超秦為上櫃公司揚秦（2755）的母集團，為成立40年的老牌電宰場 ，去年白肉雞年屠宰量達1,865萬羽，今年目標挑戰2,000萬羽，在全 台電宰雞市占率約7％。相較於肉品三雄擁八大通路優勢，超秦的主 力在於加工肉品（含即食），目前營收占比達14％，中長期更挑戰2 0％。
超秦指出，儘管全台養雞戶多集中於中南部，但桃竹苗地區亦有1 ,000萬至1,200萬羽飼養量，足以供應，且可進一步降低耗損約2％， 且超秦與養雞戶或獨立農戶合作模式是「不強制飼料供應」，不同於 其他飼料食品大廠。
大武山蛋雞總飼養量逾百萬隻，雞蛋年銷量超過2億顆，因應國內 蛋價波動壓力，大武山自母集團國興公司，取得福記公司51％股權， 跨足食品加工業，以整併一條龍模式擴大營運規模。福記為國內最大 的蛋品加工廠，逾5成營收來自雞蛋類產品，透過完整的零售通路供 貨國內外市場，跨足食品加工。
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超秦企業 |
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摘錄工商B8版 |
2025-06-16 |
超秦企業（8345）為北台灣最大家禽電宰場，將於6月18日正式登 錄興櫃。創立於1985年的超秦今年邁入第40年，以打造「國產生鮮雞 肉優質供應鏈整合平台」為目標，從上游種雞場、飼料廠、契作農場 ，到中游電宰加工廠，再直送下游通路與消費市場全面整合，致力提 供最安全、鮮美雞肉產品。
根據農業部統計，國人年均禽肉消費量達43公斤，白肉雞是主要蛋 白質來源。近十年來，台灣白肉雞年屠宰量由1.96億羽成長至2.71億 羽，供應量由29.8萬噸提升至43.3萬噸，年複合成長率約3.8％，顯 示市場需求穩健成長。2024年超秦屠宰量達1,865萬羽，雞肉供應2. 9萬噸，年營收35.90億元，稅後淨利1.30億元，每股盈餘為2.68元。
面對產業轉型與競爭壓力，超秦企業董事長卓靖倫指出，超秦自2 018年起導入AI智慧農業與數位科技，將雞隻規格滿足率從70％提升 至88％，並依客戶需求開發客製化產品。例如，針對量販通路推出家 庭適量、精緻包裝雞肉產品，並為連鎖餐飲品牌量身打造風味雞品， 協助降低後場備料成本、穩定出餐品質。其中，細緻分切商品，如雞 腿排肉切片年銷售突越300萬盒；加工與即食商品營收占比從10％攀 升至14％。
此外，超秦積極推動「AI智慧智造」與「AI智農管理平台」，推動 農業邁向資訊化與數位化。透過數據共享與分析協助青年農民提升養 殖效率、穩定契作生產，兼顧經驗傳承與創新科技導入，提升產業競 爭力。
展望未來，超秦將持續強化策略聯盟與通路布局，擴大連鎖通路與 餐飲通路市占率，且搭配AI技術，在白肉雞需求穩定成長與加工、即 食商品快速發展的雙重利基下，有望推升2025年營運表現再創新高。
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泰合 |
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摘錄工商B4版 |
2025-06-16 |
泰合（6467）15日宣布，將於6月16至19日的北美生技展（BIO In ternational Convention），發表TAH3311 Apixaban抗血栓口溶膜樞 紐試驗最終報告數據，並進行一對一商業媒合，加速授權及國際合作 機會。
北美生技展是全球首屈一指的生物技術盛會，預計吸引全球超過2 萬名生物技術與製藥行業領袖參與，促成超過6.1萬場商業媒合會議 。泰合應邀於18日上午在波士頓會議展覽中心簡報。
泰合的抗血栓口溶膜新藥TAH3311美國樞紐試驗數據成功達標，預 計第三季向美、歐提出新藥查驗登記（NDA）申請，並力拚年底完成 授權。
泰合董事長李世仁表示，TAH3311突顯泰合在心血管領域開發創新 口溶膜劑型的成果，滿足吞嚥困難患者未被滿足的臨床需求。公司將 於會議期間進行一對一商業媒合，與潛在合作夥伴探討授權及合作機 會，進一步推動產品發展。
泰合是以新劑型新藥和學名藥雙引擎布局，其中化療止吐藥品TAH 4411口溶膜，已獲日本許可上市，是台灣藥廠在日本拿下的第一個新 劑型藥證，也是日本第一個化療止吐口溶膜產品。
另外，TAH9922過動症口服液已授權予合作夥伴於美國市場進行開 發；全球首見新劑型鴉片解毒劑口頰溶膜、小兒過動症貼片、鴉片成 癮戒毒用的口溶膜等亦已完成臨床一期試驗。
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-06-16 |
為放寬未成年人得出借有價證券予證券商，臺灣證券交易所近日公 告修正「證券商辦理有價證券借貸操作辦法」第6條、第7條及第1條 之一。證交所表示，將俟「證券商內部控制制度標準規範」配合修訂 公告後實施。
證交所針對此次修正重點說明如下：
一、為讓各項授信業務規範一致，修正「證券商辦理有價證券借貸 操作辦法」第6條內容：明定客戶為自然人者，簽訂「證券商出借有 價證券予客戶」契約，客戶應年滿20歲並具有完全行為能力；簽訂「 證券商向客戶借入有價證券」契約者，不在此限。
二、自然人為辦理出借與證券商簽訂「證券商向客戶借入有價證券 」契約者，因不具授信性質且無年齡限制，因而修正「證券商辦理有 價證券借貸操作辦法」第7條，增訂未成年人開立有價證券借貸帳戶 之作業方式。
即客戶為未成年人者，應由法定代理人或監護人親持國民身分證正 本及客戶本人之國民身分證正本辦理開戶，並當場簽章。客戶尚未領 取國民身分證者，得以戶口名簿代之。
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