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股票名稱 |
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土地銀行 |
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摘錄工商A2版 |
2025-12-15 |
中央銀行今年最後一場理監事會周四登場，房市「緊箍咒」的信用管制與不動產貸款集中度控管是否鬆綁受矚。據最新出爐的預算案顯示，土地銀行不動產放款集中度達66.8％、創近十年新高，主因是優先將信用資源挹注自住戶，導致購置住宅貸款餘額增加。
為避免信用資源過度流向不動產市場，央行除實施選擇性信用管制外，於2024年8月請各銀行自主管理不動產貸款總量，要求銀行研提自主管理的不動產貸款降溫方案，2024年第四季至今年第四季應漸進調整。預算中心資料顯示，土銀不動產貸款餘額逐年攀升，截至今年8月底，占放款總餘額的比率攀升至66.8％，為近十年來最高，主要是包含房屋修繕在內的房貸成長。
土銀不動產貸款餘額8月底達1兆6,691.21億元，較2021年底增幅19.43％，這類貸款占總放款比率亦逐年成長，8月底達66.8％、為近十年來最高。
土銀強調，2023年以來不動產貸款餘額增加，主要是房貸成長致不動產貸款餘額增加，建築貸款餘額逐年下降。今年8月底房貸較去年底增加，主要是無自用住宅貸款的成長，顯示該行優先將信用資源挹注自用住宅貸款。
放款品質方面，截至今年8月底，逾期放款金額為11.14億元，較2023年底略增加3.55億元，逾放比較2023年底增加0.016個百分點；土銀表示，將持續落實對逾期戶現況的追蹤，積極清理逾期放款。
土銀為國內不動產專業銀行，不受銀行法第72條之2限制，為免資源過度集中，土銀訂有相關控管措施，目前不動產貸款情形尚未達警戒比率，但不動產放款集中度達66.8％、創近十年新高。
預算中心提醒，土銀不動產貸款餘額逐年上升，占放款總餘額的逾6成，逾放金額及比率自2024年起略增，明年國內不動產市場景氣可能持續趨緩，應加強管控授信品質，並持續關注市場趨勢，採取因應措施並降低風險。 |
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光陽工業 |
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摘錄工商A4版 |
2025-12-15 |
光陽集團董事長柯俊斌4月16日上任，正逢美國總統川普拋出對等關稅，引爆全球產業供應鏈震盪，再加上對手三陽強勢進逼5成市占，重返冠軍之路並不好走。歷經近八個月的體質調整與組織重整，柯俊斌說：「2026年將是光陽『重返榮耀』的決勝年，在台機車市占將止跌回升、重返30％大關。」
面對已連續四年痛失冠軍寶座，柯俊斌展現務實而堅定的態度，娓娓道來重返榮耀的中長期藍圖及目標。他指出，9月甫進行大規模組織重整，光陽已調整好戰鬥隊形，在明年重新站上30％市占後，未來3～5年內將繼續穩健推升至35％，全球年產銷三年內也要回到50萬輛，重登國際舞台高峰。
不打著「誓奪冠軍」的旗號，柯俊斌強調，光陽將以更精實的團隊與策略蓄勢待發，這場戰役不只求量更求質，因此上任後，從延長保固、推出更補足缺口的「大滿配」產品，到全球供應鏈重新布局，他正率領光陽打一場精準而務實的翻身仗。以下為本報專訪紀要：
品質是核心戰略
問：光陽今年在國內市場面臨不小挑戰，對明年及中長期的市占目標有何具體規劃？
答：坦白說，今年光陽在油車市占仍不會看到增長，估約僅在25％到26％，這與我們過去的高峰確實有落差。但我常說，經營企業看的是長遠競爭力與獲利，而非單一時期的數字。任何公司經營的重點都是要保持競爭力與獲利，光陽也不會盲目的追求銷量和市占。
我認為，「品質」是現階段光陽最重要的核心策略，尤其我們是製造生產交通工具，最重要的就是對品質與安全的要求，這也是為何我將保固期拉長的原因。
務實的說，我們明年首要目標，是先將台灣市占拉回到30％，若以明年總市場可回到約75.2萬輛以上來推算，光陽的銷量目標希望可先回到23萬輛左右。
至於中長期目標，希望在三～五年內，將市占率進一步推升並站穩35％水位；在全球市場方面，則是要將產銷量拉回到過去高峰時期的50萬輛規模。這不是一個容易的數字，但透過產品組合優化，朝向高附加價值、高毛利方向走，我相信光陽做得到，也相信透過強化品質就可以「以質帶量」，對車主及股東都能負責。
高管階層輪調換血
問：為了達成目標，光陽近期在組織與產品策略上做了那些關鍵調整？
答：企業要轉型，人是關鍵。今年9月，我剛進行大規模的組織調整，高階主管只三位留在原來崗位，其餘包括研發、生產、品管等部門經理都進行大幅度的輪調與換血。我的想法是，讓主管在同一位置待太久容易僵化，透過輪調能引進新思維，打破部門穀倉效應，未來光陽將設輪調機制。
產品策略上，我們採取「直球對決」。例如針對對手在國民車市場的優勢，我們推出K1特仕版，主打「好事成雙」概念，配備雙避震、雙碟煞及LED大燈，以「大滿配」規格搶攻市占。
今年雖然新車較少，但在逐步調好體質後，除了今年年終前的K1特仕版，目前也已排定明年預計推出2～3款新車，其中包含一款全新車款，2026～2027年則將會有5～6款全新車款推出。
推動機車四年保固
搭配新車上市的同時，我堅持推動「四年保固」，這是對品質的自信，若從拉長保固後得到的車主反饋來看，在車主體驗良好的情況下，也進而成功改善市場評價。
此外，若從機車屬於庶民經濟的觀點來看，四年保固對車主很有保障，因為車主四年內享有保固，而之後若想換車正好可銜接享有政府汰舊換新的補助。
問：今年國內機車市場較去年同期呈現衰退，如何看待明年市場走勢？
答：今年經濟情勢受到美國總統川普拋出對等關稅的不確定性影響不小，機車市場屬於庶民經濟，因此更為敏感，重機市場更因為關稅不確定性，讓許多重機代理商保持觀望，不敢進口新車，車主端則是對後續價格可能調降的預期心理，買氣同樣保守。這些原因都交互影響今年台灣機車市場推估大概衰退至70萬輛規模。
但我對明年看法則較為樂觀，除了明年各廠會推出較多的新車款外，政府提供新購2,000元的補助，加上汰舊換新4,000元補助，對消費者換車還是有一定誘因。除非再有大的經濟情勢變化，否則我認為明年的機車市場買氣應可恢復成長，估可回到75.2萬輛規模，而光陽市占提升，銷量也會隨之增加。 |
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光陽工業 |
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摘錄工商A4版 |
2025-12-15 |
在全力鞏固台灣市場之外，光陽集團董事長柯俊斌將目光投向更廣闊的海外藍海，他敏銳觀察到，全球機車產業正迎來一波結構性轉變，也就是「速克達（Scooter）替代檔車（Motorcycle）」的浪潮。他認為這將是光陽擴大全球版圖、力拚全球產銷量重返50萬輛高峰的絕佳契機。
柯俊斌分析，過去許多開發中國家因基礎建設落後、路況不佳，大輪徑的打檔車（Motorcycle）因耐用且適應崎嶇地形，長期成為市場主流。然而，隨著東南亞、中南美洲及中東歐等新興地區經濟發展，道路鋪設率與國民所得同步提升，加上女性騎士人口增加，操作便利、具備置物空間且騎乘舒適的自動排檔速克達，市占率正急速攀升。
「這就是光陽的機會！」柯俊斌以東南亞市場為例，速克達占比已高達80％至90％，同樣的趨勢正在中東歐、非洲與中南美洲快速複製，這股替代浪潮勢不可擋。柯俊斌指出，光陽在速克達領域擁有深厚的技術底蘊與完整的產品線，所以目前也已將戰略矛頭對準中東歐、非洲與中南美洲等正處於轉型期的潛力市場。
為攻下新興版圖，柯俊斌制定靈活的「深耕二部曲」戰略。第一階段是尋找當地實力雄厚的代理商切入，以最快速度建立品牌知名度；第二階段則當銷量累積至一定規模，進一步與當地夥伴進行技術合作。
隨著規模持續擴大，最終階段則視市場成熟度，再設立100％持股子公司、甚至以SKD（半散裝組裝）等方式合資設廠，深化通路掌控力也降低關稅或運送等成本。光陽目前在英國、法國、美國等地皆已設立子公司，而在新興市場則逐步複製成功經驗。以阿根廷為例，光陽藉此策略市占率一路攀升，已拿下當地速克達銷量冠軍，這讓柯俊斌更篤定，「速克達替代浪潮」將成為光陽重返全球50萬輛年產銷規模的重要引擎。 |
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光陽工業 |
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摘錄工商A4版 |
2025-12-15 |
全球電動車市場雜音不斷，今年國內電動機車銷量亦呈現衰退，光陽集團董事長柯俊斌直言，經過十年的推動，電動機車目前看來很顯然仍無法與燃油車競爭，其推廣的最大阻礙在於「電池成本」與「使用成本」，在電池續航等突破性技術商用化、或電池成本大幅下降前，燃油車在未來幾年仍將是機車市場主力與獲利來源。
柯俊斌分析，對於薪資相對不高、對價格極度敏感的機車通勤族來說，電動機車的持有成本仍是不可承受之重：「一般燃油機車平均每月油費約300至500元間，但電動機車的電池資費普遍高於這個數字。」
此外，電池占整車成本極高且有壽命限制，導致電動機車二手殘值低落，甚至面臨「電池報廢即歸零」的窘境。柯俊斌認為，這些結構性的痛點若未解決，電動機車難以在成本導向的大眾市場全面普及，這也是近期電動機車買氣退燒的主因。
「光陽不會為了衝量而作賠本生意。」柯俊斌強調，相較於純電新創車廠面臨巨大的燒錢壓力，光陽的優勢在於擁有獲利穩健的燃油車事業，能作為電動機車研發的基礎。因此，光陽採取「油電並進」策略，且短期內也將不會再躁進投入太多新車型。
但光陽並非終止電動機車相關布局，柯俊斌表示，光陽將持續透過替哈雷（Harley-Davidson）旗下LiveWire代工電動重機，累積高端技術底蘊。光陽於今年米蘭機車展（EICMA）亦發表全球首創「TRI-POWER TECHNOLOGY三向動力科技」，並同步推出首款導入該技術的白牌油電混動車People R Hybrid 125，明年將率先在歐洲上市。
而柯俊斌認為，此技術在性能與節能間取得平衡，可被視為燃油與電動機車之間的重要過渡架構。
展望未來，柯俊斌認為真正的電動化爆發點，需等待電池技術、如固態電池成熟，能做到例如「充電一次跑一個月」且成本具競爭力時才會到來，否則在此之前，燃油機車都仍將無法被取代。 |
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光陽工業 |
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摘錄工商A4版 |
2025-12-15 |
台灣機車產業實力享譽全球，但要持續強化品牌，並在國際舞台上與包括本田（HONDA）及山葉（YAMAHA）等大廠互別苗頭，行銷費用往往成為台廠的沉重負擔。光陽集團董事長柯俊斌向政府提出具體建言，呼籲應增設「品牌行銷投資抵減」，比照現行研發投資抵減模式，或是相關補助費用，給予實質優惠，成為台灣企業打「國際盃」的堅強後盾。
柯俊斌以全球機車界盛事「米蘭機車展」為例，一年一度的大展為兵家必爭，全球重要國際品牌都會參展，光陽每年參展光是場地租金、攤位裝潢、車輛運送與行銷活動，相關費用花費動輒2,000萬元起跳。
然而，目前政府對於企業在品牌推廣的支援相對有限，例如「台灣精品」標章的推廣補助僅約10萬元，對於要在國際一線戰場爭取能見度的台灣品牌來說，猶如杯水車薪。
柯俊斌進一步指出，光陽外銷多國，絕大多數的代理商與代工合作機會，都是在國際展覽場上洽談而來。參加國際大展是開發市場最直接、有效的管道，但目前的政府補助多排除國外展覽，或僅限於國內展出；即便有海外補助，也常限制必須是企業「自辦活動」。但他分析，自辦展覽難以聚集如國際大展般的專業買家與潛在客戶，成效往往不如預期。
除檯面上參展費用，柯俊斌說，開拓新市場所需「隱形成本」更是驚人。包括新市場的產品認證費用，如歐洲需經認證公司發證，人員差旅簽證與保險，及洽談新代工客戶所需的跨國法律諮詢費用等，都是企業必須自行吸收的龐大開銷。
柯俊斌強調，在地緣政治風險升高、單一市場依賴風險加劇的當下，協助廠商開拓多元海外市場已是當務之急。他建議政府應跳脫傳統思維，將消費性產品的海外行銷支出視為一種「投資」，直接給予抵稅優惠或提高實質補助。透過政策引導，降低企業走出去的門檻，讓台灣品牌能更大膽地在世界各地插旗，進而帶動整體產業供應鏈的出口動能。 |
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土地銀行 |
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摘錄工商A9版 |
2025-12-15 |
身為國內唯一不動產專業銀行，土地銀行自2023年起，辦理青安貸款餘額逐年攀升，年增率亦大幅成長；外界高度關注新青安貸款有投機客、人頭戶及貸後轉租等疑義，財政部持續督導公股銀行就已核貸案件進行清查。
截至今年8月底，土銀已核貸的青安貸款案件，具出租或人頭戶等未合規疑慮者共1,641件，釐清個案實際狀況後，其中175件合規，另已追回1,149件，並收回補貼利息2,212萬元，餘317件則持續辦理確認或追回作業中。預算中心指出，統計至今年8月底為止，土銀累計核貸戶數共計11萬3,003戶，累計核貸金額則為6,072.24億元，僅次於臺灣銀行。
截至今年8月底，土銀承辦青安貸款餘額續增至3,394.89億元，較去年同期增幅達42.45％，占土銀總放款比率也自2022年底的7.56％逐年增加至13.59％。
土銀表示，後續承作青安貸款將持續依授信5P原則綜合評估，核予適當貸放條件，並依銀行公會「防範投資客炒房及人頭戶申貸機制」落實相關控管措施，包含進件行為模式與態樣及業務端、徵審端、貸後管理端等面向防範機制。
預算中心強調，公股銀行應持續辦理查核及追回作業，強化相關風險控管機制，確實將信用資源用於協助無自用住宅者購屋安居，以促進整體房市穩健發展。
財政部先前公布10月新青安統計，受理戶數和金額較9月回升至3,787戶和299.45億元，但撥貸金額續跌至271.77億元，為上路以來次低。由於金管會同意，9月後核撥的新青安貸款可不計入銀行法第72條之2的3成限額，估計八大公股銀行可增加1,300億元房貸額度，促使公股銀行10月新青安受理件數普遍走升。 |
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鐳洋科技-新 |
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摘錄工商A 10 |
2025-12-15 |
全球低軌衛星通訊市場持續快速成長，鐳洋科技積極拓展國際布局，2024年與新加坡新創衛星技術公司NuSpace共同成立合資公司Asterforge。雙方結合在衛星硬體製造與軟體服務領域的專業優勢，致力提供衛星ODM、OEM及整測服務（A.I.T., Assembly, Integration and Testing），推動小型衛星技術創新與應用。
Asterforge成立一年多以來，成功切入國際市場，並取得海外衛星整測服務訂單，為多顆低軌衛星星系建置計畫提供關鍵支持。鐳洋科技指出，本次合作不僅代表台灣衛星研發與驗測能量正式進入國際星系供應鏈，也展現「台灣技術、國際平台」的合作模式正在落地。
此次合作Asterforge將負責衛星整測服務，依實際需求擴大量能。鐳洋科技董事長王奕翔表示，合作夥伴具備成熟的軟體與任務設計能力，已多次完成立方衛星任務與軌道驗證。Asterforge結合台灣在射頻與系統整測的實力，加上新加坡的國際化環境與應用場景，將成為亞太地區衛星A.I.T服務的重要樞紐。
Asterforge設立於新加坡，坐落於東南亞太空應用與科技樞紐，其背後的技術支撐來自台灣鐳洋科技多年在射頻測試、陣列天線與衛星酬載研發上的經驗，形成從地面驗測到太空任務的完整技術鏈。鐳洋科技也將持續投入研發能量，讓台灣成為全球衛星A.I.T產業鏈的重要技術基地。
王奕翔進一步指出，Asterforge自成立以來，已承接來自歐美及東南亞地區的多項專案，合作夥伴涵蓋產業界、學研單位及政府機構。 |
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統一資訊 |
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摘錄工商A 12 |
2025-12-15 |
統一資訊旗下企業級AI產品LumineOne AI獲2025 IT Matters Awards「AI Selected創新研發獎」，獎項表揚技術具高度創新、已展現關鍵成果並具市場落地能力的AI產品。此屆邀請開源與AI權威專家擔任評審，LumineOne AI從逾300件作品脫穎而出，印證統一資訊於零售餐飲場域中以AI創新驅動商業價值的領先地位。統一資訊表示，該獎項是對研發團隊的重要肯定，也象徵LumineOne AI讓AI真正走進企業日常。
LumineOne AI以生成式AI為核心，協助企業提升營運效率與跨部門協作，上市不到一年已成功拓展越南、新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、加拿大六國海外市場，國內亦已有30多家企業導入使用，展現產品高度的國際競爭力及市場信任。
統一資訊LumineOne AI已成功應用於視覺化檯帳比對與智慧冰櫃辨識：AI圖像化檯帳系統透過AI影像辨識技術，能自動比對商品陳列與檯帳主檔，正確率達97％，並依據庫存與銷售數據提供補貨建議，提升5％銷售率、減少65％人工作業時間；智能冰櫃管理平台可即時偵測缺貨與陳列異常，降低5％缺貨率、提升5％推播成功率。
今年，圖像化檯帳系統更運用於超商內部訓練，透過生成式3D技術將2D商品轉為3D，協助門市以數位孿生方式掌握最新陳列策略。未來，統一資訊將持續投入生成式AI、企業工作平台、資料治理等領域，協助企業加速完成數位轉型與AI化。 |
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土地銀行 |
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摘錄工商C1版 |
2025-12-15 |
一機在手，「嗶」進生活。土地銀行近期全面升級行動銀行APP，從使用者體驗思維出發，打造直覺操作與功能模組化，讓用戶以手機隨時使用理財、外匯、消費、TWQR「數位券」、「乘車碼」及「土銀Pay專區」等功能，感受更完整的金融生活圈服務。
此次土地銀行在行動銀行APP介面以「聰明理財、享受生活」為出發點，提供多元理財及消費等服務，同步整合即時匯率查詢功能，支援美元、日圓、人民幣及歐元等主要幣別即時匯率查詢功能，更運用UI／UX設計概念，讓用戶快速找到「帳戶總覽」、「臺幣轉帳」、「外幣買賣」、「繳費繳稅」、「無卡提款」及「土銀Pay專區」等重要功能。
同時，「土銀Pay專區」為業界首創將TWQR「數位券」及「乘車碼」直接內建於行動銀行中，讓用戶無需切換不同應用程式，即可輕鬆完成掃碼支付。
針對「數位券」抵用服務，首創掃碼支付同時自動折抵數位券的功能，讓用戶輕鬆完成付款，大幅提升國內行動支付的便利性，為廣大用戶打造「從從容容、遊刃有餘」的全新支付旅程。
此外，土地銀行響應ESG的社會參與使命，攜手脊髓損傷社會福利基金會等公益團體推出行動銀行「公益捐款」專區，讓用戶隨時贊助公益，善盡企業社會責任。
土地銀行身為百分之百公股之國營銀行，以成為台灣社會最值得信賴的金融夥伴為長期目標，配合國家政策辦理各項業務，包括了青年安心成家貸款及普發現金，致力提升使用者的體驗，陪伴廣大用戶邁向智慧理財的新時代，力求打造企業、社會及環境永續發展的璀璨未來。 |
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安聯投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-12-15 |
根據投信統計顯示，近25年12月台股大盤表現平均上漲2.15％，上漲機率7成。法人表示，台股ETF持有成分股中，電子、傳產、金融配置比例具有分散風險的效益；金融股股利與股價表現呈現穩中求勝，航運類股股利迷人、價差可期，持有兩大類股比例高的台股ETF，非常適合穩健型長期投資。
統計台股ETF中，同時持有金融與航運兩大類成分股比重前十名清一色都是高息型，其中群益台灣精選高息（00919）、國泰股利精選30（00701）、凱基優選高股息30（00915）、永豐優息存股（00907）持有超過5成。統計近一個月這10檔績效表現，群益台灣精選高息（00919）上漲2.24％居冠，主要是持有4成金融股，金融三雄為其前三大持股，持股比重分別為國泰金14.79％、中信金13.65％、富邦金12.44％，合計近40.88％，在今年第三季也都繳出亮眼的獲利成果，而航運類股也持有15％，維持高股利進帳。
00919甫公布第11次配息金額0.54元維持前一季水準，預估年化配息率10.07％，為連續11季維持10％以上，除息日為12月16日，參與除息最後買進日為12月15日。群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，今年來AI科技股領漲大盤，不過隨著股市來到高檔，部分投資者選擇分散資金至其他評價面合理、營運穩健並具備股息配發潛力的價值股來平衡投資組合風險。
安聯投信指出，估算2026年台股整體企業獲利預估有望成長20.9％，動能預期超越今年。分產業看，預估電子2026年仍維持高速成長約24％，金融、傳產受惠於低基期，預估將分別成長5.2％、15.9％。 |
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瀚亞投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-12-15 |
有利的寬鬆貨幣政策，加上AI需求持續攀升，全球股市今年表現亮眼，尤其亞洲市場更是氣勢如虹。展望今年，投信法人認為，儘管亞洲股市已累積漲幅，但相較美股，估值仍具吸引力，研判新的一年仍是資金青睞的市場之一，漲勢有望延續。
瀚亞投信投資長林如惠表示，美國經濟成長在今年將放緩，且通膨具有黏著性，這將持續支撐亞洲市場的優異表現。亞洲靈活的財政與貨幣政策也創造出多元投資機會。由於美國資產估值偏高，資產配置策略可採取多元分散，除配置美股，也建議將部分資產分配至優質亞洲資產。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平分析，標普500指數企業第三季財報依舊亮眼，尤其科技族群，超乎市場預期的比例明顯高於其他產業。加上經濟成長前景信心提升，市場近期上調標普500指數今明兩年每股盈餘，並同步調高本益比區間。
日本通膨型經濟轉型帶來更高名目成長率，擴大股價上漲空間；企業大量回購股票也同步支撐股價，首相高市早苗預計持續透過經濟成長降低債務比重，諸多利多有助日股維持多頭格局；印度經濟利多來自近期GST（商品與服務稅）改革、企業獲利表現佳及消費者信心強勁，今年有望見到內外資同步再注入印度股市，進一步推升行情。
台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥指出，美股科技巨頭財報亮眼，谷歌、微軟、亞馬遜雲端營收大幅成長，反映在台灣經濟表現上，顯示AI運算需求強勁，提供台股下檔有力支撐。另外，根據芝商所FedWatch工具，市場押注12月降息1碼的機率已破8成，甚至一度逼近9成，在基本面、貨幣政策與資金環境同步寬鬆下，有利風險性資產評價重估，台股第一季續攻新高點可期，建議利用短線的回檔分批布局。
主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政認為，台股仍將圍繞AI攢葉，算力需求提升刺激CSP大規模資本支出，形成持續且規模化的採購動能，推動AI伺服器快速成長，其他應用端也陸續落地實現，台廠供應鏈迎來明確的實質訂單，中長期表現仍值留意。 |
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群益投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-12-15 |
第四季以來風險性資產表現亮眼，觀察投信發行之海外股票ETF第四季以來表現，整體來看漲多跌少，前十強累積報酬都繳出雙位數佳績，其中又以生技ETF表現最為強勁，一舉攻占前三名。
群益投信海外股票研究團隊表示，今年來生技醫療產業歷經多項逆風訊息的挑戰，包括關稅、藥價等等，不過隨著市場陸續反應，以及年中之後不確定性逐漸落地，市場對於產業的獲利預期好轉與信心恢復，帶動類股表現回神。後續來看，鑒於全球人口老化趨勢下，生技醫療長線需求穩健，商機題材多元，包括製藥、醫材、基因療法等等，可望吸引資金配置，中長期表現值得期待。
群益那斯達克生技（00678）經理人張晏禎指出，從政策面來，聯準會12月降息機率回升，且明年可望延續降息路徑，較低的利率與充足的資金將有利於生技醫療產業企業併購活動延續，加上機構法人對於生技領域之展望仍維持正向，而從評價面來看，生技醫療股的評價仍遠低於科技產業，搭配其強勁的企業財報表現，以及緊接而來在明年初又將迎來產業種棒論壇，產業商機與相關指引可望同步釋出，皆有助於類股評價上攻，表現值得期待。
國泰基因免疫革命ETF（00898）受惠降息環境，近日績效表現亮眼，其中第一大成分股，專精癌症篩檢的Exact Sciences 第3季繳出驚人業績，營收較去年大幅增長2成，是兩年來最高的季度增幅，帶旺近月股價。
成分股中的再生元宣布以1.5億美元與Tessera Therapeutics合作開發體內基因編寫療法TSRA-196，為一次性的基因療法，達成五五分成的合作協議，第二大成分股、基因編輯領頭羊CRISPR的技術高度類似，同時帶旺近一日股價上漲8.55％，展現強勁多頭動能，有機會挑戰短線新高。 |
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台新人壽 |
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摘錄工商C3版 |
2025-12-15 |
為滿足國人強化保障轉嫁風險及資產傳承需求，台新人壽推出「美利臻心利率變動型美元終身保險」及「美利傳世利率變動型美元終身壽險」，產品以美元計價與收付，協助民眾靈活資產配置，每年還有機會享有增值回饋分享金，增加保障成長潛力，適用於家庭保障、退休規劃與資產傳承，布局人生各階段保障。
主計總處資料顯示，2024年國人平均每戶消費支出為88.9萬元，根據壽險公會最新公布壽險業被保險人死亡給付情形，2023年國人每人平均死亡給付僅為60.3萬元，顯見國人保險保障仍有提高空間。
台新人壽提醒，將保費優先配置在壽險保障上，再來考慮退休、資產配置與傳承等需求，特別是家庭經濟支柱，時值責任重大期，應及早規劃建構足額壽險保障。台新人壽推出「美利臻心利率變動型美元終身保險」，提供六年期或八年期繳費方式，最高投保金額可至750萬美元，0至15歲最高保額為200萬美元，同時提供第二級至第六級失能豁免保險費保障，讓客戶在遭遇失能後可免繳續期保費，且保障不中斷，不用擔心意外風險威脅到家人，可做為家庭保障的基石。
面對多變環境，照顧家人同時，資產增值並能完整傳承給下一代，是每個家庭至關重要課題。台新人壽最新推出「美利傳世利率變動型美元終身壽險」，可選擇躉繳或二年繳的方式，其中躉繳最高投保年齡80歲、二年繳最高投保年齡78歲，0至15歲最高保額為200萬美元，16至80歲最高保額為750萬美元，至110歲的終身保障一次到位，適合立即填補家庭保障缺口，或用來將資產傳承給下一代。
台新人壽「美利臻心」及「美利傳世」美元利率變動型保單，身故與完全失能保險金可選擇一次或分期給付，持續照顧子女長大成人，藉此減輕家庭經濟負擔，且提供增值回饋分享金機制，自第七保單年度起，有機會享有之增值回饋分享金除了可選擇購買增額繳清保險金額或抵繳保費之外，還多了「現金給付」和「儲存生息」的選擇，提供民眾家庭保障抵禦風險，也能擁有自主規劃身後資產傳承的附加利益。 |
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保誠人壽 |
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摘錄工商C3版 |
2025-12-15 |
保誠人壽長期透過多面向調查深入挖掘消費者對保險的期待，以數據洞察，設計出符合各種保障需求的保險商品。《2025年保誠人壽三明治族大調查》顯示，三明治族對健康最大的擔憂，如老人癡呆及阿茲海默症等神經系統疾病。
為回應民眾對理想退休生活與健康保障的重視，保誠人壽推出兆豐銀行首賣商品「保誠人壽美樂傳富外幣終身壽險（定期給付型）」，結合英式分紅壽險與嚴重阿茲海默氏症或嚴重巴金森氏症保險金給付，回應消費者對認知退化風險的保障訴求。
「保誠人壽美樂傳富外幣終身壽險（定期給付型）」以英式分紅為基礎，結合完全失能及嚴重阿茲海默氏症或嚴重巴金森氏症保障。在分紅壽險的部分，繳費3年即可獲終身保障，自保單年度屆滿第五年起，有機會獲得雙重紅利，透過增額分紅保額及額外分紅保額讓保障持續增值，以滿足資產傳承的需求。此外，保險年齡設定至110歲，展現對國人長壽趨勢的回應與關懷。
在健康保障方面，提供相等於基本保額15％的「初次罹患嚴重阿茲海默氏症或嚴重巴金森氏症保險金」；根據112年全國社區失智症流行病學調查結果顯示，社區長者之失智症盛行率為7.99％；其中重度占17.80％，平均每人每年的總醫療費用支出可達53.3萬元，若長期累積恐超過數百萬元，醫療費用之高恐影響家庭資金規劃，藉由保單的相關給付，對被保人來說是最實際及安心的支持與保障。
以40歲時投保「保誠人壽美樂傳富外幣終身壽險（定期給付型）」，基本保險金額1,783,373美元，原始年繳保費210,438美元，享高保費4％折扣後，年繳保費200,000美元。如不幸於保單有效期間內，診斷確定第一次罹患「嚴重阿茲海默氏症」或「嚴重巴金森氏症」者，可獲基本保險金額15％的初次給付267,506美元。
若保先生在保險年齡89歲時身故，在中分紅5.5％之假設前提下，保單持有期間同時累積「增額分紅保額」及「額外分紅保額」，保單將給付4,216,050美元之身故保險金予保險受益人，讓愛與財富穩健傳承給家人。 |
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兆豐證券 |
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摘錄工商B2版 |
2025-12-15 |
時序進入2025年歲末年終，民眾面臨聖誕跨年、農曆春節紅包、旅遊規劃及明年的投資布局，資金需求邁入高峰期。為協助投資人靈活調度資金及掌握台股投資契機，兆豐證券宣布自2025年12月1日起至2026年3月31日止，推出「兆好貸」不限用途款項借貸優惠利率活動。
活動期間內透過線上申辦，特定標的即可享有超優惠股票借貸利率，協助投資人活化手中持股，讓股票變身靈活現金，資金運用更加隨心所欲。
許多投資人長期持有績優股領取股息，但在面臨短期資金需求時，往往陷入「忍痛賣股」或「錯失波段行情」的兩難局面。兆豐證券表示，透過「兆好貸」不限用途款項借貸服務，投資人可將庫存股票作為擔保品進行借款，不僅能保留原有的股利、股票上漲等權益，更能快速取得資金解決生活所需；無論是購屋頭期款、購車、居家裝潢或年節旅遊，都能透過手中資產輕鬆應對，無需變賣持股。
兆豐證券秉持數位創新精神，「兆好貸」以「股票輕鬆貸」為核心概念，打造直覺、高效的數位化申辦流程，並具備三大核心優勢。優勢一、簡單申請：可24小時透過兆豐證券官網或行動VIP APP線上完成申請，免出門、免臨櫃，打破傳統辦理的時間與空間限制。
優勢二、快速撥款：完成線上申請並經審核通過後，即可快速撥款。
優勢三、個人化服務：整合至個人化服務專區，系統提供個別股票利率即時試算功能，客戶可立即查詢可借金額，擔保品轉入一鍵完成，操作介面簡單直覺，大幅提升申辦效率。
兆豐證券本次推出「兆好貸」優惠利率活動，特別鎖定2025年底至2026年第一季的資金需求旺季，提供極優渥的利率方案。投資人不僅能靈活調度資金過好年，更能運用持股借貸資金進行再投資，放大資產效益，提前布局2026年台股新趨勢。欲了解更多活動詳情，請參考「兆好貸」官方網站：。
貼心提醒：投資人應注意股票價格波動風險，股票市值變化可能影響擔保品價值及擔保維持率，借款前請審慎評估自身還款能力。 |
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復華投信 |
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摘錄工商B5版 |
2025-12-15 |
主動式台股ETF交易將再添新兵。復華投信表示，12月初募集的主動復華未來50（00991A）已向主管機關報請成立，預計12月18日（周四）正式掛牌交易。
台股近期受多空因素交雜衝擊出現震盪，主動式操作優於大盤及其他類型ETF表現。理柏資訊統計至12月9日止，主動型ETF近1月平均上漲2.69％，優於主題／產業型、市場指數型的2.39％、2.19％，以及大盤的1.92％，也凸顯在市場及類股輪動變動加快的市況下，透過選股操作似可提高台股投資勝率。
復華投信首檔進軍台股主動式ETF力作-00991A主動復華未來50，將運用近百位投研團隊優勢資源，透過主動研究與提前產業布局，打造台灣新50強，讓市值型ETF投資工具再添新兵。
復華投信表示，AI崛起造成全球經濟結構大幅變動，也讓台股市值前50大成分股不斷變動，惟部分個股可能在進入前50大前，漲勢就開始發酵，或者在退出前已弱化；為避免出現「跟跌緩漲」現象，同時超前部署掌握布局甜蜜點，成份股將透過雙軌篩選。
00991A選股池擴大至市值前150大，透過主動研究方式從前50大汰弱留強，再從前51～150大挖掘黑馬股提前卡位，完整參與潛力股成長衝刺階段，並兼顧可能晉升市值前50大明日之星投資機會。
復華投信認為，AI發展非泡沫，正由初升段邁向主升段，預期結構性轉變帶動需求，加上台灣位居關鍵供應鏈角色，使台股後市仍看好，主動式ETF不受指數限制，操作相對靈活，經理人及投研團隊將依市場現況、產業趨勢變化，機動調整持股並提前布局，掌握下一波成長機會，建議可納入做為新高行情布局台股市場的投資工具。
證交所也提醒，近期國際市場仍受利率政策、美中科技競爭及科技股高估值等因素影響，台股波動風險未減。
主動式ETF雖具靈活選股與提前布局優勢，可能創造超額報酬，但同時也需承擔市場波動、產業輪動與選股判斷的風險。投資人應充分了解基金投資策略、風險屬性及可能的淨值波動，並依自身財務狀況與風險承受能力審慎評估，做出適合的投資決策。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-12-15 |
主動式台股ETF交易將再添新兵。復華投信表示，12月初募集的主動復華未來50（00991A）已向主管機關報請成立，預計12月18日（周四）正式掛牌交易。
台股近期受多空因素交雜衝擊出現震盪，主動式操作優於大盤及其他類型ETF表現。理柏資訊統計至12月9日止，主動型ETF近1月平均上漲2.69％，優於主題／產業型、市場指數型的2.39％、2.19％，以及大盤的1.92％，也凸顯在市場及類股輪動變動加快的市況下，透過選股操作似可提高台股投資勝率。
復華投信首檔進軍台股主動式ETF力作-00991A主動復華未來50，將運用近百位投研團隊優勢資源，透過主動研究與提前產業布局，打造台灣新50強，讓市值型ETF投資工具再添新兵。
復華投信表示，AI崛起造成全球經濟結構大幅變動，也讓台股市值前50大成分股不斷變動，惟部分個股可能在進入前50大前，漲勢就開始發酵，或者在退出前已弱化；為避免出現「跟跌緩漲」現象，同時超前部署掌握布局甜蜜點，成份股將透過雙軌篩選。
00991A選股池擴大至市值前150大，透過主動研究方式從前50大汰弱留強，再從前51～150大挖掘黑馬股提前卡位，完整參與潛力股成長衝刺階段，並兼顧可能晉升市值前50大明日之星投資機會。
復華投信認為，AI發展非泡沫，正由初升段邁向主升段，預期結構性轉變帶動需求，加上台灣位居關鍵供應鏈角色，使台股後市仍看好，主動式ETF不受指數限制，操作相對靈活，經理人及投研團隊將依市場現況、產業趨勢變化，機動調整持股並提前布局，掌握下一波成長機會，建議可納入做為新高行情布局台股市場的投資工具。
證交所也提醒，近期國際市場仍受利率政策、美中科技競爭及科技股高估值等因素影響，台股波動風險未減。
主動式ETF雖具靈活選股與提前布局優勢，可能創造超額報酬，但同時也需承擔市場波動、產業輪動與選股判斷的風險。投資人應充分了解基金投資策略、風險屬性及可能的淨值波動，並依自身財務狀況與風險承受能力審慎評估，做出適合的投資決策。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-12-15 |
為協助企業準備IFRS永續揭露準則中有關氣候議題之揭露，臺灣證券交易所攜手全球最大環境資訊揭露平台CDP，以及其臺灣合作夥伴BCSD Taiwan，共同完成並發布「CDP對應IFRS S2相關問題解析報告」，提供企業永續實務及揭露參考。
證交所表示，此次報告以2024年實際回覆CDP氣候變遷問卷，且資本額達一定規模的上市公司為分析對象，系統性對照CDP問卷內容與IFRS S2準則的核心揭露要求，針對治理、策略、風險管理，以及指標與目標等面向進行檢視，助企業了解自身在未來適用IFRS永續揭露準則前的準備情形，作為後續精進揭露品質的參考。
證交所指出，報告結果顯示，臺灣大型企業在氣候相關資訊揭露方面已奠定良好基礎，多數企業已建立揭露架構，並開始由董事會或高階管理階層關注氣候議題，顯示企業對氣候議題之重視程度已明顯提升。整體而言，臺企目前已具備與國際揭露趨勢接軌的良好起點。
報告也指出，隨著IFRS S2對於氣候治理、財務影響分析、情境分析，以及目標與績效追蹤提出更高期待，未來企業可進一步深化董事會與高階管理階層在氣候議題上的決策角色，加強中長期氣候風險與機會的量化分析，透過更系統化的績效追蹤，提升資訊的可比性。
CDP問卷作為與IFRS S2高度對應的國際工具，已成為企業盤點現況、提升準備度的橋梁。臺企在CDP問卷評比中的表現持續精進，A級企業家數逐年成長，反映企業在氣候治理、減碳策略及資訊透明度方面的成果。
證交所表示，除本解析報告外，證交所也已於北中南辦理多場實體課程，協助企業深入理解CDP問卷的設計邏輯與重點題型，以及其與IFRS S2準則的對應關係。 相關課程內容已置於「證交所WebPro影音傳播網-公司治理宣導」專區，提供企業隨時線上學習與運用。 |
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永豐期貨 |
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摘錄工商B5版 |
2025-12-15 |
AI泡沫疑慮再度升溫，美股四大指數12日重挫，尤其又以費城半導體指數跌幅5.1％最為慘重，台指期夜盤跌破28,000點大關，暴跌561點至27,729點作收、跌幅1.98％。法人認為，上周台指期創高後的震盪主要是反應壽險體系賣股，待過渡期結束，2026年賣方有望轉向買方，預期1月將能延續多頭行情。
在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,097口至5,014口，其中外資淨空單減少1,976口至29,032口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少1,379口至8,723口。台指期選擇權未平倉量（OI）部分，12月F2大量區買權OI落在28,400點，賣權最大OI落在28,100點；月買權最大OI落在30,000點，月賣權最大OI落在27,500點。全月份未平倉量put／call ratio值由1.06上升至1.44。VIX指數下降1.15至19.66。外資台指期買權淨金額1.74億元；賣權淨金額0.12億元；整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨認為，這一波壽險賣股並非看壞基本面，而是制度逼出的被動調整，隨著2025年底前全面接軌IFRS 17與TW-ICS，股票若被歸類為FVOCI，未來即便賣出大賺也無法進損益、只能進資本公積，等於切斷過去靠處分股票美化EPS與可分配盈餘的模式，因此壽險選擇在制度切換前，盡快把帳上累積多年的未實現利得轉為今年的實現獲利，降低高風險係數股票比重，為明年開帳時的資本適足率預作準備。
因為這是制度性調整，賣壓不具方向性且有明確終點，並非對台積電、台達電或AI股趨勢轉空，等過渡期結束，籌碼會更乾淨，真正的結構性變化將落在制度完全上路後，壽險不再有為了認列獲利而賣股的動機，資金配置會轉向耐久度高、現金流穩定、長期成長明確的公司，屆時目前被壓抑的績優股，反而具備中長期重新評價的條件，也就是會在2026年由賣方轉向買方，可預期1月將能延續多頭行情。 |
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中國信託證券 |
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摘錄工商B6版 |
2025-12-15 |
在全球記憶體大缺貨下，法人指出晶圓代工廠力積電（6770）產能全開，月產能達到5萬片。其中，電源管理相關晶片需求最為旺盛，在12吋邏輯代工和記憶體相關業務帶動下，力積電明年營收將持續成長。
力積電10月和11月營收回升到40億元以上，累計前11月營收共424.6億元，年增3％。
法人認為，中國大陸廠商和韓國廠商都希望搶記憶體缺貨商機，然而海外客戶都要求非中供應鏈，韓國廠產能已經滿載，因此將目光轉向台灣。
力積電維持急單模式，產能利用率大致落在65％至70％區間。力積電11月起調整部分晶圓代工價格，第四季可望價量齊揚，大幅挹注營收，並且延續到2026年上半年。 |
