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股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
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瑞傳科技 |
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摘錄工商A3版 |
2025-07-31 |
工業電腦廠振樺電子30日召開股東臨時會、完成董事會全面改選， 取得四席董事席次的宏碁正式入主振樺電，並由宏碁法務長郭劍成續 任董事長。展望後市，郭劍成預期雙方合作效益自第三季起逐步浮現 ，振樺電全年業績拚優於去年的目標亦未變，明年隨著宏碁集團資源 加入後，若大環境相對穩定，則將力拚雙位數成長。
至於振樺電旗下子公司瑞傳，身為宏碁在PC領域的競業華碩持股達 45％，「是具分量的股東」，不過郭劍成指出，中長期的目標，將是 推動瑞傳重新IPO，為此，預期瑞傳的體質調整將需半年到一年的時 間進行。
振樺電此回董事會改選，六席董事中，由宏碁旗下雲川興業派任的 董事法人代表除了郭劍成外，包括宏碁總經理簡慧祥、財務長陳怡如 ，還有振樺電前董座鄭傑文，另兩席董事則由振樺電創辦人暨總經理 陳茂強、前全球運籌中心總監陳銘輝出任。
郭劍成表示，宏碁集團在全球布局的優勢，與在業務、財務上資源 ，皆將為振樺電帶來支援，有利其擴展在更多業務範疇和市場機會。 例如在POS和KIOSK領域，售後服務的量能很重要，而宏碁旗下有在亞 太市場耕耘的海柏特，歐洲則有Enfinitec，皆能帶來合作效益。
展望振樺電整體營運，上半年雖有美國關稅的不確定性持續影響， 但仍繳出不錯的成績，全年拚要有優於去年表現的目標不變，明年更 期在宏碁集團的合作效益發酵下，能拚有雙位數的業績成長。
至於旗下瑞傳近一年來受惠半導體測試設備業務動能強勁，業績成 長表現亮眼，但也因基期拉高，下半年可望轉趨走緩。不過輝達的H 20銷中解禁，可望帶動瑞傳相關設備出貨回溫，進而為其帶來維穩營 運的支撐力道。
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| 2 |
南山人壽 |
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摘錄工商A4版 |
2025-07-31 |
美債殖利率「甜蜜點」來到，大型壽險業今年6月以來默默「吃貨 」、持續回補美債部位，一旦美國聯準會（Fed）重啟降息，資本利 得空間值得期待。壽險龍頭國泰、富邦、台灣等大型壽險業者均透露 ，接下來仍將伺機進場、布局長年期美債。
國泰人壽證實，今年中起開始回補美元債券，並以美元公司債為主 ；其他大型壽險公司則說，市場預期年底前聯準會可能降息1至2碼下 ，美債殖利率可望受惠聯準會重啟降息而滑落，殖利率逢高將進場加 碼。
據悉，國壽海外投資主要鎖定美國公司債、幾乎沒有美國公債，未 來將持續加碼10年以上，長年期的美元優質公司債。
富邦人壽表示，美國仍是全球最大經濟體，市場體制與流動性較佳 ，且科技進步與經濟成長持續領先全球，中長期而言，仍是富邦壽全 球債券投資布局的核心板塊。富邦壽先前法說會上說明，美國經濟表 現穩健，在關稅政策不確定性及財政預算協商等因素下，長率維持高 檔整理，未來會持續布局長天期債券。
南山人壽指出，公司經營以長期穩健為原則，所持有的資產主要是 以長期持有為目的，且主要為信用品質良好的固定收益資產為主，並 透過資產配置有效分散風險，做好風險控管。對於適合買進美債的殖 利率水準，南山人壽表示，資金配置會考量當下國際政經局勢及金融 市場變化，並評估公司各資產投資組合及風險胃納等因素而定。
凱基人壽回應，美債配置將視市場利率、資產與負債匹配等因素而 定。未來影響美債殖利率走勢的重要變數為美國就業和通膨數據，以 及聯準會貨幣政策方向。預期今年下半年聯準會有1至2次的降息空間 ，將帶動短率下跌；考量美國經濟展現一定的韌性，加上通膨可能因 關稅而走高，長債利率下跌空間相對有限，殖利率曲線將趨陡。
台灣人壽外幣債券操作，主要依據外幣保單銷售狀況進行調整，並 以投資級信用債為主，預估今年底前降息可能性仍高，若如市場預期 今年底降息2碼，明年底前再降息2至3碼下，美債殖利率曲線將持續 陡峭，有利中短天期債券價格表現。近期30年美債利率於4.8％至5. 1％震盪，於近三年升息以來的相對高點盤整，台壽會考量個別券次 信用利差、總體經濟數據與市場預期機動調整部位。 |
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富邦人壽 |
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摘錄工商A4版 |
2025-07-31 |
美債殖利率「甜蜜點」來到，大型壽險業今年6月以來默默「吃貨 」、持續回補美債部位，一旦美國聯準會（Fed）重啟降息，資本利 得空間值得期待。壽險龍頭國泰、富邦、台灣等大型壽險業者均透露 ，接下來仍將伺機進場、布局長年期美債。
國泰人壽證實，今年中起開始回補美元債券，並以美元公司債為主 ；其他大型壽險公司則說，市場預期年底前聯準會可能降息1至2碼下 ，美債殖利率可望受惠聯準會重啟降息而滑落，殖利率逢高將進場加 碼。
據悉，國壽海外投資主要鎖定美國公司債、幾乎沒有美國公債，未 來將持續加碼10年以上，長年期的美元優質公司債。
富邦人壽表示，美國仍是全球最大經濟體，市場體制與流動性較佳 ，且科技進步與經濟成長持續領先全球，中長期而言，仍是富邦壽全 球債券投資布局的核心板塊。富邦壽先前法說會上說明，美國經濟表 現穩健，在關稅政策不確定性及財政預算協商等因素下，長率維持高 檔整理，未來會持續布局長天期債券。
南山人壽指出，公司經營以長期穩健為原則，所持有的資產主要是 以長期持有為目的，且主要為信用品質良好的固定收益資產為主，並 透過資產配置有效分散風險，做好風險控管。對於適合買進美債的殖 利率水準，南山人壽表示，資金配置會考量當下國際政經局勢及金融 市場變化，並評估公司各資產投資組合及風險胃納等因素而定。
凱基人壽回應，美債配置將視市場利率、資產與負債匹配等因素而 定。未來影響美債殖利率走勢的重要變數為美國就業和通膨數據，以 及聯準會貨幣政策方向。預期今年下半年聯準會有1至2次的降息空間 ，將帶動短率下跌；考量美國經濟展現一定的韌性，加上通膨可能因 關稅而走高，長債利率下跌空間相對有限，殖利率曲線將趨陡。
台灣人壽外幣債券操作，主要依據外幣保單銷售狀況進行調整，並 以投資級信用債為主，預估今年底前降息可能性仍高，若如市場預期 今年底降息2碼，明年底前再降息2至3碼下，美債殖利率曲線將持續 陡峭，有利中短天期債券價格表現。近期30年美債利率於4.8％至5. 1％震盪，於近三年升息以來的相對高點盤整，台壽會考量個別券次 信用利差、總體經濟數據與市場預期機動調整部位。 |
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統一精工 |
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摘錄工商A5版 |
2025-07-31 |
統一超商上半年合併營收達1,720.21億元創同期新高，30日公布第 二季財報，上半年稅後純益59.38億元、年減5.75％，每股稅後純益 （EPS）為5.71元，略低於去年同期的6.06元。
統一超指出，營收創高但獲利衰退的主因，係去年第二季出售山東 銀座認列處分利益，及所得稅因認列迴轉利益，致基期較高，如排除 上述影響，今年獲利為成長。
統一超轉投資事業中，包括菲律賓7-ELEVEN、統一生活（康是美） 、統一精工、悠旅生活（台灣星巴克）等均表現亮眼，有效挹注營收 ，整體營運呈現穩定成長態勢。展望第三季，掌握超商夏日旺季與暑 假出遊商機，持續深耕線上線下服務平台，整體營運穩健。
統一超指出，台灣7-ELEVEN上半年以創新、精業、整合三策略，營 收獲利均增長；其中藉由鮮食、CITY系列、飲料、零食等類別持續開 發話題商品，同時結合集團活動，像是高雄櫻花季、Love Mom集團活 動及春節、清明、端午等節令商機掌握，銷售穩健向上成長；更深耕 商場經營，持續新增服務商場已達62座。
此外，會員經濟也是精進營收增長重要策略，台灣7-ELEVEN深化會 員服務及提升點數應用，透過會員、點數、支付三策略，透過uniop en會員生態圈超過1,800萬會員亦擴大數位生活體驗，串聯超過7,10 0間門市據點提供多元商品和創新零售的OMO生活體驗，線上平台7-E LEVEN i預購、i划算、iOPEN Mall，與交貨便、賣貨便及OPEN NOW等 多元服務平台，滿足網購、團購、寄取件、外送、店取等豐富消費渠 道，創造多元銷售機會。
4月全新推出「uniopen PRIMA會員訂閱制」，提供會員專屬好康， 有效帶動上半年的會員交易金額創下歷史同期新高，uniopen PRIMA 會員訂閱制更在7月已突破3萬訂閱里程碑，持續促進會員貢獻穩健成 長。
第三季為超商傳統旺季，除了全新生活商場DREAM PLAZA開幕，還 有全台首間「LOFT SELECT複合店」於高雄夢時代購物中心登場，均 有助再創新高里程碑。 |
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花旗銀行 |
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摘錄工商A 11 |
2025-07-31 |
花旗2024年在台灣締造亮眼業務成果，榮膺國際金融媒體11項權威 大獎，《亞洲金融》（FinanceAsia）「最佳國際銀行」、「最佳國 際投資銀行」、「最佳國際併購機構」、「最佳國際股權機構」、「 最佳國際債券機構」、「最佳國際商業銀行——中小企業」殊榮，與 《財資》（The Asset）Triple A「台灣最佳次保管銀行」、「最佳 國際保管銀行」、「最佳保險託管專家」，又接連獲頒《歐元雜誌》 （Euromoney）「最佳投資銀行」及「最佳併購投資銀行」。
花旗集團台灣區總裁暨花旗（台灣）董事長張聖心表示：「花旗致 力於成為值得客戶信賴的金融夥伴，為了實現這一目標，我們運用綿 密跨國網絡的優勢和強大的全球平台提供金融解決方案，支持客戶的 在地及跨境業務需求。今年榮獲諸多國際獎項，也再次證明花旗在台 灣的優異業務表現受到肯定。」
歐元雜誌在其得獎說明中指出，花旗持續鞏固在台灣投資銀行業內 無可撼動的領導地位，展現出在各項業務領域的全方位卓越表現，持 續蟬聯併購、股權與債券資本市場的領先排名。
花旗集團投資銀行事業群於2024年協助台灣企業客戶完成近20項重 大交易，橫跨併購、股權與債券資本市場，並於台灣市場獲得最高的 市占率，創下近年業績高峰。自2020年以來，花旗集團為台灣企業客 戶從全球資本市場籌集逾270億美元的資金，並為總金額逾110億美元 的併購交易提供了諮詢服務，在日益複雜且快速變化的產業環境中， 持續協助台灣企業邁向海外，增強國際競爭力。 |
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永擎 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-31 |
華擎受惠旗下AI伺服器業務動能持續增溫，今年以來單季合併營收 皆有破百億元表現，帶動其上半年累計合併營收以224.8億元創高， 年增120.88％。惟新台幣於5月後強勢升值、兌美元匯率來到3字頭以 下，亦拖累華擎業外表現，累計其上半年稅後純益8.52億元、創下同 期第三高，每股稅後純益（EPS）6.89元。
而作為華擎營運增長主力的旗下伺服器子公司永擎，則繼第一季營 收、獲利同創高後，第二季營收為62.43億元、稅後純益為為2.05億 元、EPS 3.39元，皆再續寫新猷。上半年亦以營收首度突破百億元大 關，稅後純益近4.01億元，EPS 6.63元，同步站上新高。
儘管匯率波動與即將公布的美國關稅等影響，短時間內仍將對整體 產業帶來挑戰，不過，華擎對於下半年動能明確的AI伺服器業務續看 增，另毛利率較高的產品線如IPC工業電腦／工控主機板，及電競產 品線如顯示卡等業務動能回穩，皆將有助其力拚下半年營運優於上半 年。
法人則預估，第三季隨著採用輝達NVIDIA HGX B200的AI伺服器開 始交貨予歐系客戶，加上IPC出貨維穩較去年雙位數增長的動能逐季 加溫，可望推升華擎該季業績再有年季雙增的站高表現。
另預期進入第四季後，轉換至Blackwell Ultra新平台的HGX B300 系列亦將配合輝達時程、陸續出貨，法人看好華擎整體伺服器業務下 半年將再有優於上半年、全年三位數增長的表現。
華擎30日公告第二季財報，雖整體營收規模因高單價的AI伺服器出 貨成長而進一步放大，以120.18億元、年增130％來到單季新高，但 是獲利表現則因匯損影響、未能同步向上，單季稅後純益年增55.1％ 、不過微幅季減7％、至4.1億元，亦為同期第三高，EPS 3.31元，也 較上一季略收斂。
在業外匯損與AI伺服器整機系統出貨增加的影響下，華擎的毛利率 亦如預期受累，第二季再微降至13.84％，上半年則為14.27％，惟其 單季與上半年的營業毛利則雙雙寫下單季與同期新高，分別達16.63 億元、32.09億元。 |
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特力屋 |
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摘錄工商A 13 |
2025-07-31 |
特力集團旗下家具品牌「hoi!好好生活」，8月插旗桃園八德開出 全台最大店，500坪賣場除了有十區設計場景，且增設好宅研究室、 好眠製造所等體驗專區，預計新北、台中將續展大店型，年底前挑戰 全台展店至20店，業績拚年增30％。
特力總體零售上半年營收年減約6％，其中特力屋全台大店型28店 、社區店目前34家，預計第三季再新開兩家店，全台特力屋累計將達 64家；HOLA特力和樂目前全台有25店，預計年底前再增一家百貨商場 店，總計特力零售年底前三通路品牌拓展店數可達110家。
桃園八德店為hoi!第17間店，hoi!預計至今年底將展至20間店，大 型店部分除8月8日於桃園八德開出的首號店外，內湖店也在改裝中， 並計畫於新北、台中地區各展一間新店。
特力指出，從內湖家具定位、誠品南西都會櫃點、到桃園大江的生 活選品店，hoi!逐步擴大據點與就地不同新店型態；八德大店不同於 一般家具賣場的倉儲式陳列，以開放式體驗規劃門市空間，打造「風 格提案」展現；導入十大居家風格，分區設計；此外並規劃多個體驗 專區，包括好宅研究室、好眠製造所、電動沙發區等。
特力受到貿易事業因美國對等關稅等不確定性拖累，上半年合併營 收169.22億元、年減10.33％，下半年關稅與匯率仍充滿變數，特力 策略著重在台灣零售與修繕事業，尤其是剛性需求面，包括局部改裝 與修繕業務，除了hoi!逐步擴大據點與就地不同新店型態，特力屋則 積極擴展社區小店，透過管家2.0到府服務，化被動為主動，以擴大 零售業務占比，將貿易業務衝擊降至最低。
特力第三事業體中欣實業旗下五金建材供應站「特欣行」，全台已 達18家，各項工程如期推進，穩定挹注營收。其中維修保養修繕與建 材團隊積極拓展市場，上半年營收表現優於去年同期。
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仲恩生醫 |
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摘錄工商A 13 |
2025-07-31 |
仲恩生醫宣布與日本無血清培養基龍頭Kohjin Bio簽署合作備忘錄 ，將共同推進高規格無血清細胞培養技術平台的開發，目標是升級細 胞治療製程品質，奠定國際市場競爭優勢。
仲恩表示，本次合作係由台灣代理商宏騏實業促成，首階段將以K ohjin Bio現有無血清培養基為基礎，展開客製化優化開發，目標在 於滿足臨床級細胞治療製程的嚴格需求，降低批次間差異、提升品質 一致性，同時符合國際細胞與再生醫療產品的GMP與法規標準。
Kohjin Bio創立於1981年，總部位於東京，是日本最早投入臨床用 細胞培養基研發的先驅之一，其產品廣泛應用於免疫治療、再生醫學 以及疫苗開發等領域，其以品質穩定與法規合規性著稱，為國際細胞 製程的主要供應商，並於去年在東京證交所掛牌上市。
仲恩董事長暨總經理王玲美表示，本次台日三方合作將有助於仲恩 提升幹細胞產品Stemchymal的製程產量、降低開發成本，並確保符合 PIC/S GMP規範，讓公司在藥證取得後能快速回應市場需求，提供病 患高品質且穩定的細胞療法。
她強調，此合作不只是製程升級，更是仲恩擴大全球授權網絡與強 化國際產業鏈整合的重要一步。
透過整合Kohjin Bio的製造技術與仲恩在幹細胞臨床開發的實戰經 驗，雙方將持續深化合作，針對不同細胞治療應用開發客製化培養基 ，並拓展國際市場機會，為全球細胞治療提供關鍵製程解決方案。
隨著全球再生醫療需求持續成長，細胞製程標準化與量產化成為產 業升級關鍵。
仲恩此次跨國聯盟，有望進一步強化其在國際細胞治療市場的話語 權，並且鞏固其於全球多中心臨床與商業化生產中的關鍵地位。
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心誠鎂 |
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摘錄工商A 14 |
2025-07-31 |
專注於吸入式藥械合一產品CDMO的心誠鎂（6934）近期宣布，旗下 呼吸偵測啟動霧化器AdheResp正式獲得美國FDA 510（k）核可，成為 全球市場上首款FDA認證，內建連線功能的呼吸偵測啟動霧化器，同 時也是目前唯一已具備量產能力，可支援藥廠客戶投入臨床試驗的先 進霧化裝置。
AdheResp採用心誠鎂的適應性呼吸驅動技術平台，搭載了多項備受 國際藥廠客戶期待的先進專利技術，不僅能根據病患每次的呼吸自動 調整霧化時機，讓藥物在吸氣時釋放，提高療效並減少昂貴藥物的浪 費，AdheResp在霧化藥物的過程中不產生熱的累積，對於遞送溫度敏 感且昂貴的生物製劑，如mRNA或抗體類藥物，有絕佳的優勢，可保護 藥物活性並提升治療效果。
心誠鎂透過創新與專利保護的霧化技術平台，為吸入性治療藥物開 發的藥廠提供高品質與客製化霧化裝置的服務，AdheResp取得510（ k）核可後，其安全與有效的技術受到美國FDA肯定，不僅可提升藥廠 對霧化裝置的使用信心，並能幫助藥廠縮短開發時程，這些優勢為合 作藥廠帶來顯著的市場價值，進而為病患帶來更有效便利的治療方案 。
心誠鎂創辦人暨董事長鄭傑升表示：「取得FDA核准是一個重要的 里程碑，展現了心誠鎂持續投入研發與提供藥廠客戶創新解決方案的 成果，更奠定了公司在全球吸入式藥械合一CDMO市場的領航者地位。 」藉此，心誠鎂將持續擴展與各國際藥廠的開發合作，為公司帶來顯 著的營運成長。 |
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泰安產險 |
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摘錄工商A 16 |
2025-07-31 |
近期受颱風與低氣壓影響，全台降雨頻繁，不少民眾開始關注居家 防水與防災措施。泰安產險建議，提早規畫住宅保險與相關附加保障 ，是面對氣候不確定性的最佳準備，可有效提升家庭防災韌性，從容 應對突發災情。
泰安產險依據民眾實際需求，推出「居家綜合保險C式」方案，提 供「實損實賠，不扣折舊」的理賠機制，只要在保險額度內，即可獲 得實際損失金額的全額賠償，不論動產或不動產皆適用。特別針對颱 風洪水災害，提供「限額賠償」，最高保障可達100萬元，若因淹水 導致的損失，可獲得較為足夠的實質補償。
除此之外，該方案保費同樣展現高性價比，一年僅需加繳3千多元 ，即可享有100萬元的颱風洪水保障，相較於傳統住宅火險附加超額 颱風及洪水險，節省保費約2千多元，提供更經濟實惠的保障選擇。
泰安產險指出，住宅火險目前已涵蓋「颱風及洪水災害補償」，若 住家因淹水達50公分以上，保險公司將依承保地區，提供7千至9千元 不等的補償金。若淹水未達50公分，但確實造成損失，則需經勘查並 列損失清單後，按所在地賠償限額給付。
泰安產險提醒，若因災情發生財損狀況，保戶可撥打24小時客服專 線0800-012-080，將有專人提供協助，減輕災後負擔。 |
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中信投信 |
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摘錄工商B2版 |
2025-07-31 |
今年以來已有多檔ETF相繼掛牌，全台首檔主動式債券ETF與首檔被 動式多資產ETF也將於8月登場，主動聯博投等入息與平衡凱基美國T OP將於8月4日、15日掛牌，加上台新、中信、群益等投信也各有ETF 新兵將募集，不僅豐富ETF的產品線，也為投資人帶來更多元的投資 選擇。
截至7月底，今年以來已有25檔ETF掛牌，其中以被動式海外股票E TF占比最多、高達9檔，再來則是主動式ETF，自5月起第1檔掛牌以來 、整體檔數已高達6檔，績效表現亮眼吸引資金持續湧入，激勵規模 、受益人數、市價不斷創高，再加上接下來將相繼登場的新兵，今年 主動式ETF整體檔數將突破10檔以上。
8月登場的新兵囊括主動式的投等債、非投等債、全球股，以及被 動式的平衡型、短天期債券等類別，打頭陣的為4日掛牌的聯博投資 等級債入息主動式ETF，再來是正在募集中的凱基美國Top股債平衡、 募集截止日為4日；接著則是8月4日至8日募集的台新全球龍頭成長主 動式，為台新投信第一檔主動式ETF；以及月底有群益0-5年期ESG投 資等級公司債ETF將於25日募集，再者為主動中信非投等債將於26日 募集。
群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF經理人謝明志表示，在關稅政 策與貨幣政策發展都尚未明朗下，市場投資情緒易受消息面變化所干 擾，投資人亦不妨適度配置受利率波動風險影響較低、市場規模與交 易量皆大，流動性佳的短天期債來應對市況變化，以強化投資組合穩 定度，亦是可提升投資效率的現金管理工具。 |
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群益投信 |
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摘錄工商B2版 |
2025-07-31 |
今年以來已有多檔ETF相繼掛牌，全台首檔主動式債券ETF與首檔被 動式多資產ETF也將於8月登場，主動聯博投等入息與平衡凱基美國T OP將於8月4日、15日掛牌，加上台新、中信、群益等投信也各有ETF 新兵將募集，不僅豐富ETF的產品線，也為投資人帶來更多元的投資 選擇。
截至7月底，今年以來已有25檔ETF掛牌，其中以被動式海外股票E TF占比最多、高達9檔，再來則是主動式ETF，自5月起第1檔掛牌以來 、整體檔數已高達6檔，績效表現亮眼吸引資金持續湧入，激勵規模 、受益人數、市價不斷創高，再加上接下來將相繼登場的新兵，今年 主動式ETF整體檔數將突破10檔以上。
8月登場的新兵囊括主動式的投等債、非投等債、全球股，以及被 動式的平衡型、短天期債券等類別，打頭陣的為4日掛牌的聯博投資 等級債入息主動式ETF，再來是正在募集中的凱基美國Top股債平衡、 募集截止日為4日；接著則是8月4日至8日募集的台新全球龍頭成長主 動式，為台新投信第一檔主動式ETF；以及月底有群益0-5年期ESG投 資等級公司債ETF將於25日募集，再者為主動中信非投等債將於26日 募集。
群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF經理人謝明志表示，在關稅政 策與貨幣政策發展都尚未明朗下，市場投資情緒易受消息面變化所干 擾，投資人亦不妨適度配置受利率波動風險影響較低、市場規模與交 易量皆大，流動性佳的短天期債來應對市況變化，以強化投資組合穩 定度，亦是可提升投資效率的現金管理工具。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-07-31 |
因應快速變動的市場節奏與類股輪動，市值型ETF也迎來全新里程 碑。台股第一檔市值型主動式ETF-主動野村台灣50（00985A）已於7 月21日掛牌上市，讓習慣投資權值股的投資人，多一個同樣穩健、但 具備「汰弱換強」選股特色的新選擇。
隨著台積電公布第二季亮眼財報，每股稅後盈餘（EPS）達15.36元 寫下歷史新高，推動台股加權指數蓄勢向24,000點邁進，顯示AI與高 效能運算所帶動的結構性成長趨勢已全面啟動。
00985A具有以下特色：
投資掌握AI主升段 從「市值」走向「選擇」
00985A以富時臺灣50指數為核心參考，並由野村台股團隊汰弱換強 主動調整個股與產業配置，保有市值加權特色的同時，也能剔除表現 弱勢但市值仍在前50大的成份股，改以加入潛力突出的市值前51～1 50大的未來之星。
目前投資組合以大型權值股為主，再輔以具備爆發力的中型股，實 現穩健與機動兼具的配置策略，更能掌握AI、高階製程、半導體供應 鏈等中長期成長主軸。
與績效指標富時臺灣50指數相較，00985A的指數增強策略在保有市 值型架構的穩定基礎上，增添主動調整優勢，能即時反映市場變化與 題材輪動，具備更高的操作彈性。
模擬過去12年（2012年1月3日～2025年3月31日）的台股市場環境 ，累積總報酬率為757％，更勝富時臺灣50指數449％，年化報酬率也 提升3.72％，有機會於多頭行情中強化超額報酬。
把握AI擴張週期 00985A強勢迎戰未來主流
從AI晶片出口鬆綁、輝達市值突破4兆美元，到雲端資本支出出複 合成長率上調至38％，全球AI基礎建設正快速擴張。台灣作為AI供應 鏈核心受惠者，電子股自上而下同步轉強，00985A所涵蓋的先進封裝 、伺服器、PCB、電力與軍工等產業，更是未來幾年不可忽視的成長 趨勢。
野村投信表示，中長期而言，AI驅動生產力循環的趨勢沒有改變， 加上全球雲端供應商（CSP）業者持續加碼雲端資本支出，預估2025 年雲端資本支出將達3,980億美元，年複合成長率由31％上修至38％ 。
雲端資本支出的擴大，同步推升AI伺服器市場成長，市調機構預測 2030年AI伺服器市場規模將達8,542億美元，年複合成長率達39％。
00985A不僅是市值選股，更是主動聚焦AI領導企業與高動能產業， 針對成份股比重更具調整彈性，例如第一大持股上限為30％，讓分散 程度可以更貼近加權指數，協助投資人緊扣未來成長機會。
臺灣證券交易所提醒投資人，過去的績效數據僅供參考，並不代表 未來報酬的保證。投資人仍應審慎評估自身的風險承受能力，留意國 際貿易政策、地緣政治、利率變化等因素對金融市場的潛在影響，尤 其對科技股高度波動與產業輪動的市場環境，更應建立長期投資與分 散風險的觀念。
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永豐期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-31 |
台股30日上演反彈格局，半導體權值股持續扮演台股撐盤主角，台 積電（2330）收漲20元至1,155元，加權指數終場上漲260點收23,46 1點，台指期同步大漲210點至23,361點，逆價差擴增至100.72點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,302口至1,330口，其 中外資淨空單減少3,045口至37,831口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,195口至136口。
選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點，周賣權 最大OI落在22,000點；月買權最大OI落在24,500點，月賣權最大OI落 在22,800點；全月未平倉量put／call ratio值由0.88上升至1.05， VIX指數下降0.45至23.75；外資台指期買權淨金額0.15億元；賣權淨 金額-0.69億元，整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，市場傳出美國澄清賴總統過境行程從未納入中美談 判議程，切割政治炒作效應，恐慌性賣壓在30日迅速消退，成為情緒 修復的重要催化，支撐多頭再起。
同時，市場高度注目台美對等關稅談判進展，有消息指出美方正研 擬給予類似日本等級的優惠稅率（約15％以下），若最終確認將大幅 緩解出口與估值壓力。
觀察盤面主流資金偏好集中於具基本面與政策支撐的類股，研判若 後續伴隨政策利多與成交量放大，有望挑戰23,500點以上壓力區，甚 至進一步挑戰24,000點整數關卡。不過目前加權指數前高壓力較重， 短期內再度創高存在難度，仍建議震盪思考，區間操作。
元富期貨指出，台指期呈現開高走高格局，接連收復了5日、10日 線，以紅K棒留上影線作收。目前下方重要支撐月線維持向上走升的 走勢，已經來到23,000點整數大關附近，顯示底部支撐力道強勁，偏 多架構不變。 |
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元富期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-31 |
台股30日上演反彈格局，半導體權值股持續扮演台股撐盤主角，台 積電（2330）收漲20元至1,155元，加權指數終場上漲260點收23,46 1點，台指期同步大漲210點至23,361點，逆價差擴增至100.72點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,302口至1,330口，其 中外資淨空單減少3,045口至37,831口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,195口至136口。
選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點，周賣權 最大OI落在22,000點；月買權最大OI落在24,500點，月賣權最大OI落 在22,800點；全月未平倉量put／call ratio值由0.88上升至1.05， VIX指數下降0.45至23.75；外資台指期買權淨金額0.15億元；賣權淨 金額-0.69億元，整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，市場傳出美國澄清賴總統過境行程從未納入中美談 判議程，切割政治炒作效應，恐慌性賣壓在30日迅速消退，成為情緒 修復的重要催化，支撐多頭再起。
同時，市場高度注目台美對等關稅談判進展，有消息指出美方正研 擬給予類似日本等級的優惠稅率（約15％以下），若最終確認將大幅 緩解出口與估值壓力。
觀察盤面主流資金偏好集中於具基本面與政策支撐的類股，研判若 後續伴隨政策利多與成交量放大，有望挑戰23,500點以上壓力區，甚 至進一步挑戰24,000點整數關卡。不過目前加權指數前高壓力較重， 短期內再度創高存在難度，仍建議震盪思考，區間操作。
元富期貨指出，台指期呈現開高走高格局，接連收復了5日、10日 線，以紅K棒留上影線作收。目前下方重要支撐月線維持向上走升的 走勢，已經來到23,000點整數大關附近，顯示底部支撐力道強勁，偏 多架構不變。 |
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永豐期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-31 |
【永豐期貨期貨分析高秉宏提供，陳昱光整理／】
台股甩開美國將課台灣關稅22％，以及賴總統過境美國遭到北京抗 議因此遭美國回絕在紐約停留，上周末投票結果亦不利於執政黨等內 部利空衝擊，但指數震盪走高，台積電（2330）扮演重要領軍角色。 因三大法人現貨籌碼穩定偏多布局，但美將有許多經濟數據公布，投 資人對於持有現貨想調整階段性獲利了結，可運用台指期、小台、或 是微台進行部位避險，或是短線靈活操作。
由於將進入聯準會會議期間，雖然7月降息機率在10％之下，但市 場關注聯準會貨幣政策走向，且因美國GDP、日本央行利率決策、美 國PCE物價指數，以及重量級的企業財報即將公布，在重要數據揭露 以前，市場傾向觀望。
觀察籌碼面仍非常強勁，期間外資期貨淨空單曾一度創下新紀錄的 59,873口，但隨著指數墊高，只要有遇到拉回，外資就將期貨淨空單 回補，期貨籌碼亦有利於多方推升。
由於指數呈現驚驚漲格局，因此選股布局的部分，穩健選股以中大 型權值股，族群方面AI概念股，漲多的PCB族群如有拉回仍可尋買點 。
另工具機與機器人概念仍是熱門話題可留意，而美元轉強，亦可將 目光拉回新台幣回貶的出口相關題材。 |
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凱基期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-31 |
【凱基期貨提供，陳昱光整理／】
美國與歐盟近日達成貿易協定，成功避免兩大經濟體爆發全面貿易 戰。法人指出，若是貿易戰升級，恐波及全球近三分之一的貿易活動 ，並且使燃料需求前景黯淡。
根據協議內容，歐盟未來數年將購買價值7,500億美元的美國能源 ，此舉有助於穩定市場情緒；中美貿易休戰可能延長消息也為油價提 供支撐。同時，川普要求俄羅斯在10至12天內於烏克蘭戰爭上取得進 展，否則將對俄羅斯及其出口買家實施制裁。此舉可能導致全球718 萬桶／日的原油供應中斷。
荷蘭國際集團（ING）分析師指出，川普的制裁構想包括對任何進 口俄羅斯原油的國家徵收100％二級關稅，對中國、印度與土耳其等 主要買家構成沉重壓力。
儘管沙烏地阿拉伯擁有299萬桶／日的閒置產能，可作為搖擺產油 國，但其抵消俄羅斯供應衝擊的能力仍有限。考量川普傾向壓低油價 ，是否會採取可能推升油價的強硬措施仍有待觀察。
美國原油產量自2008年起大幅成長，上周五宣布將重新啟用加州聖 塔芭芭拉海岸附近三座海上石油平台，預計可開採1.9億桶原油，並 將於年底前投入生產。此舉象徵美國太平洋地區從過去十年零供應， 迅速邁向近乎滿載的生產狀態。
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安聯投信 |
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摘錄工商C1版 |
2025-07-31 |
台股大盤30日無畏川普關稅期限在即，開高走高上漲260.2點，漲 幅1.12％，一舉收復5、10日線，帶動台股ETF績效紅通通，觀察近一 周75檔台股ETF，有12檔打敗大盤的上漲0.61％。法人表示，關稅政 策反覆多變，台股料延續震盪走勢，操作上更加仰賴選股，可透過訴 求主動選股、靈活調整部位的台股主動式ETF應對。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，台股融資餘額從3月6日 最高的3,286億元，下滑至4月底最低點的2,081億元，目前融資餘額 只回升至2,300億元，顯示股市未有過熱狀況，後續即便出現回檔修 正也不容易出現如四月初不理性拋售的賣壓，目前仍看好台股在關稅 落地後有補漲空間。
預期市場秩序隨各經濟體與美國取得貿易共識逐漸恢復之後，仍有 過去成長動能，目前全球AI應用持續擴強，衍生對算力的強勁需求， 台灣半導體供應鏈在IT及AI應用上仍極具競爭優勢，在關稅風險可控 、AI趨勢不變，台股後市表現可期。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳分析，隨著綠能轉型 與北美外銷布局同步發酵，台廠有望在這波全球綠電浪潮中脫穎而出 ，成為下階段具備成長潛力的第二支箭。下半年台股仍有機會挑戰年 內高點甚至歷史新高，短線第二季財報即將陸續公布，因市場將持續 消化美國新關稅帶來的衝擊，短期波動或許難免，但在多空交錯之際 ，投資人更應關注長期趨勢向上的產業，因為資金終將回流結構性成 長題材，看好AI伺服器、高效運算、ASIC等，逢回即是中長線布局良 機。
安聯投信台股團隊認為，隨電子股財報法說進入高峰，營運展望與 財報表現成為關注焦點，但財報表現不一，加上評價面因素，台股布 局建議選股不選市，仍以AI和半導體為主選單。 |
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瀚亞投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-07-31 |
美國上半年因關稅延後與豁免措施而推升經濟表現優於預期，但隨 著關稅政策逐步落地，及即將展開的貿易協議談判涉及更高的對等稅 率，投信法人認為，未來美國消費動能恐受壓抑，進而影響全球經濟 成長，亞洲受美國進口提前拉貨效應逐漸消退的影響，區域經濟面臨 壓力，但大陸與印度展現出相對韌性，成為支撐亞洲成長的重要力量 。
瀚亞投資多重資產配置團隊（MAPS）表示，關稅對經濟的實質衝擊 較先前預估為低，因此已降低現金部位，並在風險性資產上採取更積 極戰術性配置，特別是在股票與信用市場。全球採購經理人指數PMI 與企業盈餘預測修正等指標，皆支撐短期的正向展望。考量8月1日延 長期限後貿易政策仍具不確定性，採取槓鈴策略，透過股票選擇權在 參與上漲潛力的同時，亦保留下行保護，未來三個月的戰術配置上， 偏好新興市場與亞洲股票，因其具備更具吸引力的估值與總體經濟條 件。
信用市場方面，美國非投資等級債以逾7％的收益率仍具吸引力， 新興市場債則有望受惠於美元走弱而上漲。美國公債亦被納入配置， 兼具收益機會與對美國經濟放緩的避險功能。
群益印度中小暨群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎分析，印 度物價持續回落至通膨目標區間下緣，開啟第四季再度降息的可能， 而降息將帶領印度股市進入週期性資產主導的階段，從銀行、非銀金 融、房地產、建築相關、工業至消費耐久品產業陸續受惠。現階段週 期已從工業邁向消費，之後料將重返銀行業，如汽車消費暢旺下，車 貸需求將拉抬金融股，典型週期展開後，預期印度股市將維持多頭走 勢。
PGIM中國品牌基金經理人林哲宇指出，中美雙方自5月破冰之後， 經貿談判進展有序，緩和了市場對外部不確定性衝擊的擔憂，但陸股 整體成交量的回升，也使得先前因為資金不足所造成的翹翹板效應有 所減弱，各產業輪動也將使得市場結構更為健全，預期短線市場焦點 將著重於具有上修空間的AI、ASIC族群及其相關供應鏈，同時高股息 族群籌碼亦未見鬆動，亦具配置價值，至於低估值族群如新能源、原 物料等，則有望受惠於政策預期而存在底部反彈機會。 |
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中信投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-07-31 |
受惠政策紅利與外部壓力舒緩，法人看好下半年陸股結構性投資機 會。法人指出，A股與港股受惠於高股息、防禦型資產與創新科技主 題，成為資金回流的重要標的，未來仍須關注中美貿易與中美科技對 抗的潛在風險，下半年陸股市展望逐漸轉趨正向，政策利多釋出、全 球波動率下降與中美科技關係緩和，A股與港股投資信心明顯回升。
安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示，大陸第一季經濟成長率為5 .4％，第二季在出口與消費帶動下維持穩健節奏，美國關稅衝擊有限 ，加上中央匯金增持A股ETF等措施穩定市場，技術面與投資氛圍同步 轉強。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，近期市場反彈動能主要來自 兩大利多政策：其一是人民銀行擴大債券通「南向通」範圍，有助推 進人民幣國際化；其二是美國對晶片出口限制放寬，利多兩岸科技與 半導體鏈。此外，國務院持續釋出穩經濟與活絡資本市場的政策，也 推升外資對高股息與金融股的配置意願。
儘管短線氣氛回暖，但中美貿易摩擦與科技戰風險未除，應審慎評 估供應鏈壓力與政策落實進度，除高息ETF可適度布局和中國創新經 濟連結度高、長期受惠於結構性政策紅利的主題型ETF，把握政策與 產業升級趨勢。
富蘭克林華美投信認為，下半年市場將呈現指數震盪、個股分化格 局，看好三大主軸，首先是「新質生產力」主題，包括電動車、AI基 礎建設、半導體國產替代等產業鏈；其次為優質國企機會，受惠於回 購政策、估值修復與現金流穩定；最後是精明化消費領域，建議布局 極致性價比品牌、健康養生與寵物、文旅等情緒型消費龍頭。
富邦恒生國企（00700）經理人陳婉寧強調，港股近期表現強勢， 恒生指數已正式站上25,000點關卡，創下近四年新高。今年以來港股 IPO數量已達51家，募資金額突破1,000億港元，已超越2024年全年水 準，另有約50家A股企業擬赴港上市，更有快時尚巨頭Shein傳出已遞 交IPO申請，反映資本市場活絡與投資熱度升溫。
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