美時（1795）宣布併購長期合作的美國公司Alvogen US，將成為全球前20大專科製藥公司，帶動昨（25）日股價漲停。法人表示，若併購案能如期在年底前完成，可望大幅提升美時明年的獲利水準。

法人分析，Alvogen US原以藥品代工起家，目前為具研發、製造、經銷等綜合性美國製藥公司，主要專注在專科學名藥及中樞神經品牌藥。由於近幾季美時股價受2026年 Lenalidomide潛在銷量下滑的預期壓力影響，表現相對疲軟，若併購案如期完成，將可提高美時獲利。

權證發行商表示，可挑選價內外10%以內，有效天期三個月以上的權證介入，參與個股行情。（元大證券提供）

和大（1536）上半年受客戶調節庫存影響，但下半年因美國對各國對等關稅稅率確定，預估客戶調節庫存力道減輕，第3季起營運可望回溫，除電動車有新客戶，持續耕耘的機器人領域，將具成長潛力。

法人表示，和大在電動車的布局，除了原有客戶特斯拉以外，也陸續打入Rivian、Lucid等新創品牌電動車供應鏈，新客戶預計下半年小量出貨，將是明年業績成長動力來源之一。

另外和大近年積極發展機器人領域，與盟立共同成立的盟英科技，將出貨特斯拉人形機器人Optimus的諧波減速器等產品，未來成長性值得期待。

權證發行商表示，看好和大的投資人可挑選價內外15%以內，有效天期180天以上的權證介入，參與個股行情。（元大證券提供）

櫃買家族本周再添兩檔新兵，本周有兩家公司包括本周和運租車（7855）、芝普將在26日登錄興櫃，登錄興櫃家數將增加至355家。

和運租車將於26日登錄興櫃，主營小客車與小貨車租車業務及中古車流通業務等。提供多元化的租車服務。

該公司目前商品（服務）項目分為長期與短期租車、共享汽機車iRent、專車接送、中古車拍賣與HOT大聯盟及abc好車網品牌經營、查驗保修與停車場服務等完整的價值鏈體系。輔導推薦證券商為台新、元大證券，興櫃認購價80元。

同日登錄興櫃的芝普，主要從事半導體製程用化學品及材料及特用化學品及材料之代理、研發、生產與銷售，主要的業務領域涵蓋半導體、被動元件、印刷電路板等產業製程中所需要的高純度化學品、表面處理化學品、功能性化學品、化學材料以及相關原物料。

芝普於化工產業耕耘近40年，擁有完整的研發團隊、豐富的客戶基礎、靈活高效的製造系統，為少數同時具備配方開發、客製生產與品質檢驗能力之化學品供應商。輔導推薦證券商為富邦、凱基、國泰證券，興櫃認購價32.5元。

弘塑（3131）昨（22）日股價表現強勢。法人分析，弘塑在先進封裝濕製程的整合方案具優勢，未來台積電推進SoIC與CoPoS等新型先進封裝技術時，弘塑可維持領導地位，相關權證可伺機布局。

弘塑在先進封裝濕製程設備領導地位穩健，2025、2026年台積電與日月光投控於先進封裝的資本支出將分別年增39%與27%。因弘塑具設備與化學品整合解決方案，且在SoIC與CoPoS擴產帶動下，弘塑將續任濕製程設備主要供應商，目標價上看1,800元。權證發行商建議，若看好弘塑後市表現，可選相關認購權證進行布局。挑選標準，以價內外5%以內、剩餘天數逾90天等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（元大證券提供）

臺灣證券交易所與證券櫃檯買賣中心合作的「資本市場服務團」服務模式，日前攜手元大證券舉辦「推動優質企業邁向資本市場」座談會，匯聚12家優質企業，涵蓋生技醫療、半導體、工業零組件、汽車零件與材料等五大領域企業共襄盛舉。

「資本市場服務團」的目標是為台灣企業擘劃更廣闊的資本市場藍圖，這項跨機構的合作整合證交所、櫃買中心兩大單位的資源，為各個發展階段的企業提供一站式的全方位諮詢服務，協助企業快速掌握進入資本市場的多元途徑與潛在優勢。

「資本市場服務團」與元大證券舉辦的「推動優質企業邁向資本市場」座談會，不僅詳細介紹台灣資本市場的現況與獨特優勢，更深入解析上市櫃的流程與關鍵重點，並現場提供一對一的諮詢服務，跟與會企業進行熱絡的交流互動。

證交所上市一部經理陳怡成強調，台灣資本市場的活躍動能已居全球領先地位。目前，在證交所掛牌上市的公司已達1,053家，總市值高達約82兆元，日均成交值更達到3,688億元，使台灣在主要證券交易所的市值及日均成交值排名，雙雙逼近全球前十名。

此外，證交所正全力打造「臺灣創新板」，目標是成為「亞洲的那斯達克」。自2025年起，創新板將取消合格投資人限制，預計大幅提升市場流動性。

陳怡成表示，創新板歡迎具備創新能量、並有國際化布局規劃的企業加入，共同打造一個更具全球競爭力的資本市場，讓台灣成為優質創新企業在亞洲掛牌的首選平台，同時為台灣下個世紀的產業發展積累強勁的創新動能。

元大金控副法金長林佩宸也強調，透過IPO邁入資本市場，不僅有助於企業籌措資金和拓展業務，更能全方位提升公司在制度建置、法令遵循、勞資關係與公司治理等方面的成熟度，成為企業持續成長茁壯的堅實基石。

證交所表示，證交所不僅是企業邁入資本市場的引路人，更是產業發展的堅實後盾，將持續為台灣的資本市場注入新的活力，共同壯大台灣資本市場的價值。

　櫃買中心與臺灣證券交易所共同成立的資本市場服務團，18日與元 大證券舉辦「2025年度推動優質企業邁入資本市場座談會」，以「整 合資本市場資源、共創企業發展平台」為主軸，為不同規模的企業提 供一站式資本市場服務，協助企業快速了解台灣資本市場帶來的多元 助益，亦可藉由進入資本市場發揮協同效應，進一步強化公司治理機 制，擴大營運規模，並為邁向國際市場奠定堅實基礎。

　　資本市場服務團推動台灣資本市場的發展與升級，致力達成亞洲資 產管理中心的目標。櫃買中心副總經理李淑暖致詞表示，櫃買中心成 立30年來已協助超過2,600家公開發行公司進入資本市場，也已建構 多層次資本市場，包括專為微型企業設計的創櫃板、作為主板預備市 場的興櫃，以及主板上櫃三大板塊，滿足不同發展階段與營運規模的 中小微企業多元掛牌需求。

　　櫃買中心在世界交易所聯合會（WFE）70多個會員交易所中也表現 相當優異，成交值周轉率位居第二，掛牌公司的本益比約26倍，顯示 出櫃買中心擁有活躍的股票市場及合理的本益比，提供投資人有效率 的交易平台及彰顯企業的價值。截至今年8月底，櫃買市場的上櫃掛 牌家數達856家，興櫃公司也已達356家，合計家數已突破1,200家。

　　主板上櫃公司的平均市值約67億元，其中，134家公司市值突破10 0億元，有10家企業市值超過1,000億元；近二年申請上櫃公司之平均 資本額近3億元，公司屬性也相當多元，包含半導體護國群山、成立 超過30年的台灣隱形冠軍、生技、資安或大數據及餐飲連鎖業等。

　　李淑暖進一步表示，公司進入資本市場不僅可以加強公司治理及健 全營運體質，也有助提升企業知名度、吸引優秀人才，並能滿足企業 發展的資金需求，儘管當前整體環境充滿挑戰與不確定性，透過進入 資本市場過程的總體檢，將有助公司提升體質、強化競爭力，並更具 營運韌性。

　　證交所上市一部陳怡成經理致詞提到，目前證交所掛牌上市的公司 已達1,053家，總市值約為82兆，成交日均值達3,688億元，證交所在 全球主要證券交易所市值及日均成交值排名均接近全球前十，顯示臺 灣資本市場之活躍動能。

　　此外，證交所透過「臺灣創新板」，全力打造「亞洲的那斯達克」 ，2025年起取消合格投資人限制，已提升市場流動性，創新板歡迎有 創新能量的公司申請上市，打造更具國際競爭力的資本市場，作為臺 灣下一世紀產業發展的原動力。

　　元大金控副法金長林佩宸表示，元大證券秉持服務的精神，持續配 合資本市場服務團推動優質企業進入資本市場，面對市場環境快速變 遷與競爭挑戰，企業除穩健經營本業外，成為上櫃及上市公司更有助 於資金籌措與業務發展，提升公司在制度建置、法令遵循、勞資關係 等方面之公司治理，掛牌後隨品牌知名度與信賴度提高，對於企業爭 取業務、吸引優秀人才與拓展業務皆具顯著助益。

　　本次座談會邀集約12家優質企業共同參與，橫跨多元產業類別，包 含生技醫療、半導體、光電、汽車及工業電腦零組件、化工材料等， 會後與在場與會者充分交流互動，廣獲熱烈回響。

　「資本市場服務團」於9月18日攜手元大證券，辦理「推動優質企 業邁向資本市場」座談會，提供企業一站式全方位服務，助力公司提 升國際競爭力，朝向全球化發展。此次座談會共邀集12家優質企業共 同參與。

　　臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心齊心協力擘劃資本市場未來， 透過「資本市場服務團」服務模式，整合兩單位資源，提供企業完整 的諮詢服務，並讓企業得以快速掌握進入資本市場的多元途徑及市場 優勢。

　　證交所上市一部經理陳怡成致詞指出，目前證交所掛牌上市公司達 1,053家，總市值約82兆元，成交日均值達3,688億元，證交所在全球 主要證券交易所市值及日均成交值排名均近全球前十，顯示臺灣資本 市場活躍動能。陳怡成並表示，證交所透過「臺灣創新板」，全力打 造「亞洲的那斯達克」，今年起取消合格投資人限制，提升市場流動 性，歡迎有創新能量的公司、規劃布局國際創新企業申請創新板上市 ，打造更具國際競爭力資本市場，使臺灣成為優質創新企業亞洲掛牌 首選平台。

　　櫃買中心副總李淑暖致詞表示，櫃買中心30年來已協助逾2,600家 公開發行公司進入資本市場，也已建構多層次資本市場，包括專為微 型企業設計的創櫃板、作為主板預備市場的興櫃，及主板上櫃三大板 塊，滿足不同發展階段與營運規模的中小微企業多元掛牌需求。李淑 暖說，截至今年8月底，櫃買市場上櫃掛牌家數達856家，興櫃公司達 356家，合計突破1,200家，近二年申請上櫃公司平均資本額近3億元 ，屬性也相當多元。

　　元大創投董事長林佩宸致詞表示，元大證券持續深耕資本市場，積 極與資本市場服務團共同協助優質企業申請上市櫃，也致力於協助優 質企業透過股票初次募股（IPO）流程邁入資本市場。林佩宸說明， 公司上市、櫃不僅有助於資金籌措與業務發展，更能提升公司在制度 建置、法令遵循、勞資關係與公司治理等方面的成熟度，助企業持續 成長茁壯。

　　此次座談會匯聚多元產業元素，包含生技醫療、半導體、工業零組 件、工業電腦、汽車零件與材料及化工濾材等。證交所與櫃買中心未 來將持續與中介機構、公部門、地方政府、投信及相關利害關係人合 作，將「資本市場服務團」力量發揮到最大，除深耕各產業生態圈， 協助發行公司邁入資本市場，亦扮演產業發展後盾，為臺灣資本市場 注入活力，持續壯大臺灣資本市場價值。

元大金（2885）上半年獲利優於預期，上周五（19日）收在34.85元，上漲0.25元，漲幅0.72%，單日成交3.1萬張，日K連三紅，守穩在5日線、10日線、月線、季線之上，形成多頭排列，外資持股比率躍升到25%之上。元大金目前5日均價大於10日均價，10日均價則仍未突破20日均價，近五個交易日三大法人買超1.5萬餘張。

元大金以證券為主體的金控結構，擁有在證券、ETF、權證、期貨等市場的領先地位；涵蓋銀行、保險、資產管理等多元事業體，提供全方位金融服務。 此外，透過併購整合提升規模、推動數位轉型與全通路服務，以及積極實踐ESG永續發展，提升企業競爭力與社會影響力。

元大金今年上半年稅後純益為162.2億元，每股稅後純益（EPS）為1.22元，ROE為10.5%。旗下元大銀行上半年稅後純益52.9億元，年增2%，受惠於利息淨收益與手續費淨收益成長。金控的另一獲利引擎元大證上半年稅後益95.8億元，年增3%，主要是受到利息淨收益和其他淨收益的成長。

以第2季來看，元大金稅後純益為85.9億元，EPS為0.64元，優於預期；其中，元大證券稅後純益為56.2億元，年增17%；元大銀行稅後純益27.5億元，年增8%；元大人壽稅後純益-3.3億元（受匯率波動影響盈轉虧）。

元大證第2季經紀市占率為13.1%，為台灣證券業龍頭。就第2季各項表現，因台股成交值年減26%，元大證個體經紀手續費收入下滑至51.7億元，年減28%，占淨收益比重約43.1%，自營交易收入則為35.3億元，年增26%，占淨收益比重29.4%。

台股第2季日均值逐步回升。據央行統計，今年8月台股日成交均量為4,197億元，為去年8月近一年來新高；8月台股月均價24,045點，則再創歷史新高。9月以來，外資持續買超台股，熱錢可望再帶動台股日均量維持高檔。

元大金股價自4月川普「解放日」震盪出現27.3元波段新低以來，開始沿5日線震盪向上，隨後在經過三個月的盤整之後，股價在8月初連續五根日紅K，再將股價推升。4月以來波段漲幅已近三成。MACD線也自8月中下旬月正式翻正，目前KD值在80之上，略呈糾纏。KD值大於80恐有「超買」短期過熱，投資人應保持謹慎。不過，在強勢上漲的趨勢中，若KD指標持續處於80以上，甚至進入「鈍化」狀態，則可能代表多方力道強勁，買盤持續湧入，股價仍有持續上漲的動能。

從籌碼面來看，外資自7月中以來，大都站在買超元大金，持股比由23.8%一路增加至9月中的25.2%。以最近20個交易日的數據來看，眾外資之中，以摩根士丹利和高盛買超最積極，摩根士丹利買超3.6萬張，美商高盛則買超2.7萬張。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾1.5萬張。

川湖（2059）受惠AI伺服器強勁成長趨勢，身為AI伺服器供應鏈關鍵零組件導軌龍頭廠，法人看好川湖產業地位穩固，產品議價能力強，將推升營收及毛利率持續成長。

根據統計，川湖第2季營收續創歷史新高，毛利率達77.5%，也締歷史新猷。法人分析，川湖因持續透過工廠自動化提升效率，加上具經濟規模與優化產品組合，挹注毛利率成長。需求面上，不管是AI或通用伺服器的需求都很強勁，另外也逐步開發刀鋒式設計相關產品，以滿足更多導軌訂單。因應關稅戰，川湖也已在美國設廠，預期明年上半年小批量生產。

權證發行商表示，看好川湖的投資人可挑選價內外10%以內，120天期以上的權證介入，透過靈活操作參與個股行情。（元大證券提供）

台灣權證市場自1997年開放以來，至今已邁入第28年。期間金管會、證交所及櫃買中心持續推動多項優化措施，加上權證發行商的積極參與，共同建立完善的市場制度。自2023年實施「權證避險降稅」制度後，更進一步帶動市場蓬勃成長，2024年全市場權證發行檔數達74,809檔、交易金額高達9,023億元，皆創下歷史新高。

感謝經濟日報持續舉辦「第16屆權民搶百萬」權證交易競賽活動，不僅鼓勵投資人善用權證投資，並透過各項好康獎勵提升投資人參與度；同時推出實用教學資源，例如權證教室影音專區與知識專欄，並邀請權證達人分享投資經驗，對於活絡市場發展有顯著助益。

元大證券身為台灣權證市場的龍頭，不論在發行檔數或成交金額皆位居市場龍頭地位。未來，元大證券將持續擴大權證推廣力度，秉持提供投資人優質且公開造市的承諾，並推出更多元化商品，引導更多投資人加入權證市場。

元大權證為協助投資人快速找到合適的權證，於「元大權證網」及「投資先生APP」上，皆提供「智慧搜尋」工具，幫助投資人化繁為簡，迅速挑選適合的商品，只須輸入股票代號並選擇多空方向，智慧搜尋功能將依據六大篩選條件，幫助投資人化繁為簡，快速挑選出最合適投資人的權證。

創意（3443）8月合併營收為27.68億元，月增23.9%，年增42.3%，累計前八月合併營收為181.29億元，年增5%。預期第4季雲端服務廠（CSP）客戶部分量能將會逐步出現，明年進一步放大。

法人分析，創意目前與CSP業者合作的專案皆按照計畫進行，預估大規模量產將落在2026年，隨著AI相關專案進入3奈米以下先進製程領域，由於需要使用到CoWoS技術，從設計到量產的周期較過往更長，相關營收下半年持續認列。此外，創意全年加密貨幣營收占比將逾25%，加密貨幣專案需求大多取決於加密貨幣市場報價、自晶圓代工合作夥伴取得的產能與客戶資金充裕程度。

權證發行商建議，可挑選價內外10%以內、距到期日90天以上的認購權證入手。（元大證券提供）

櫃買市場本周增添一檔興櫃新兵跟兩檔上櫃準新兵。得生製藥（7860）已於9日登錄興櫃，另櫃買中心分別於8日、9日審議通過德鴻、威聯通兩家公司上櫃案。

得生製藥於9日登錄興櫃，主要業務為中西藥貼布、經皮吸收貼片及生技保養品的製造、加工及銷售。輔導推薦證券商為福邦、第一金證券，興櫃認購價56元。

德鴻主要以自有研發產品為核心，搭配軟硬體進行專案銷售，提供企業客服中心方案及智慧客服應用服務，董事長為林宏興，推薦證券商是中國信託證券、康和綜合證券及宏遠證券，申請時資本額2.69億元。德鴻2024年度合併營收為2.95億元，稅後淨利為3,003萬元，每股稅後純益（EPS）為1.12元。今年上半年度合併營收為1.71億元，稅後淨利為2,513萬元，EPS為0.93元。

威聯通主要從事數據儲存解決方案，包含網路儲存產品、視訊監控產品、網路通訊產品的研發、製造及銷售，董事長為張明智，推薦證券商是元大證券及凱基證券，申請時資本額3億元。威聯通2024年度合併營業收入為59.06億元，稅後淨利為11.87億元，EPS為16.38元。今年上半年度合併營收為30.96億元，稅後淨利為5.49億元，EPS為18.07元。

　隨美國對等關稅正式上路，市場不確定因素靴子落地，台股8月展 開強勁反彈，多頭強力催油門下加權指數步步墊高，單月續漲2.93％ ，月線拉出連四紅，帶動國內券商獲利再增溫，大展證（6020）、宏 遠證（6015）、群益證（6005）等十家繳出月增佳績，就全年累計每 股稅後純益（EPS）觀察，則由凱基證以3.73元暫居首位。

　　台股8月爆發性強漲，加權指數單月最高直奔24,570點，突破高掛 逾一年的前高24,416點紀錄，且單月上市櫃日均成交金額達5,927.9 3億元，更是創下今年新高，台股帶量大漲為券商獲利打上強心針， 證券商經紀手續費、自營兩大收入同步攀高。

　　檢視21家上市櫃與金控券商8月獲利表現，元大證再度以24.71億元 獨占鰲頭，凱基證16.61億元位居第二，群益證、統一證、永豐金證 則分別達9.96億元、9.76億元、9.17億元，康和證、兆豐證、玉山證 、致和證、美好證介於2～6億元之間。

　　玉山金8月獲利大跳增，稅後純益30.94億元，累計稅後純益233.0 5億元，則是創下歷年同期新高，旗下子公司扮演最強啦啦隊，雖玉 山銀行8月獲利24.76元，較前月下滑，但包括證券、創投及投信8月 獲利表現都明顯優於7月，其中玉山證8月稅後純益3.62億元，大幅月 增近2成、達19.23％，累計前八月EPS達2.7元。

　　受惠市場交投轉趨熱絡，國內中小型券商及獨立券商反應熱烈，大 展證、宏遠證、致和證、群益證、康和證、第一金證、統一證、元大 證、玉山證、凱基證等十家單月獲利全數優於前月，又以重視自營操 作的大展證、宏遠證成長性最強，均大幅翻倍成長，月增320.83％及 194.15％，成最大黑馬。

　　若以累計前八月EPS分析，扣除尚未公布之券商，目前僅元大證、 群益證兩家今年來累計EPS繳出勝過去年的成績單，元大證、群益證 前八月EPS達2.13元及1.62元，分別較去年同期小幅成長3.4％、2.5 3％，不甩上半年行情劇烈震盪，表現逆勢強勁。

　嘉澤（3533）在經歷上半年的匯率與權利金補繳壓力後，市場普遍 認為逆風已逐步消散，下半年將迎來伺服器產品需求的回溫。隨著滲 透率持續提升，新世代平台導入與產品組合優化，營收可望逐季走升 ，帶動營運重回成長軌道。

　　嘉澤已度過短期不利因素，伺服器業務將是推升營運的核心驅動力 ，今年前八月合併營收年增13.69％。

　　展望未來，隨著國際大廠新一代伺服器平台陸續推出，插槽規格升 級與針腳數增加，將全面導入新世代高速介面，平均售價可望同步提 升。嘉澤在伺服器插槽領域具備領先地位，將直接受惠於世代更替所 帶來的需求擴張。

　　嘉澤新產品線預計在未來幾年逐步放量，將為公司帶來另一波成長 動能。

　　伺服器產業的換代周期，將使嘉澤的業績維持雙位數的增長趨勢， 成為公司營運最重要的支撐力道。

元大金控（2885）昨（8）日公布前八月稅後純益突破200億元大關，達232.7億元，每股稅後純益（EPS）為1.75元；玉山金控前八月稅後純益達233億元，創歷年同期新高，年增26.21%，EPS為1.44元。

元大金控8月自結稅後純益38.3億元，月增19.1％、年增73.2％，主要受惠於證券子公司與銀行子公司獲利挹注，累計今年前八月稅後純益為232.7億元，年減5.6％，EPS為1.75元。

元大金控主要獲利引擎之一的子公司元大證券的稅後純益為24.7億元，累計前八月稅後純益為140.1億元，年增3％。元大金控指出，因台股8月日均量達5,927億元，證券子公司創下今年新高，帶動證券經紀手續費收入。另一大獲利引擎元大銀行8月稅後純益為10.7億元，年增51.8％，累計前八月稅後純益為74.6億元，年增7.45％。元大金控表示，其主要獲利來源為利息淨收益及財管手續費收入。

子公司元大人壽8月因新契約業務量成長致保單相關成本上升，且避險成本居高不下，雖有穩定的經常性收益，稅後損益仍小幅淨損0.4億元，累計前八月稅後純益為0.2億元。

玉山金控8月稅後純益30.9億元，累計稅後純益233億元，創歷年同期新高，較去年同期增加26.2%， EPS為1.44元。今年以來玉山每月獲利均持續創高，獲利基盤穩步擴大，主要子公司玉山銀行累計稅後純益225.4億元，較去年同期增加30.79%，本月淨利息收入較上月持平；手收增加、累積年成長8.9%，其中財管手收達雙位數成長；其他收入較7月減少主因6、7月現金股利收入高峰，總計三大主要收益來源較7月微減1%。

玉山證券單月稅後純益3.1億元，累積稅後純益14.9億元，較去年同期略為衰退主因今年台股成交量減少，致影響經紀手續費收入。玉山創投累積獲利3.1億元；保德信投信1.1億元。由於玉山金是於7月1日正式交割取得保德信投信91.19954%持股，8月依持股比例認列投資利益0.2億元，累積認列利益0.36億元。

　　櫃買中心公布最新債券買賣超統計，元大銀行8月大舉加碼台債10 7.11億元，奪下債券買超王，同時也是唯一一家8月單月買超逾百億 元的金融機構。相較於元大銀行的大手筆，「綠巨人」中華郵政僅小 買40.15億元、滑落第五。

　　券商主管表示，7月台債殖利率狹幅震盪，以10年期公債而言，約 介於1.39％～1.44％區間波動，除元大銀行，多數金融機構對債市持 觀望態度，單月買超金額排行第二至第五名的金融機構，買超金額僅 在40億～50億元。

　　櫃買中心資料顯示，8月加碼台債的前五名金融機構，依序為元大 銀行、兆豐票券、玉山銀行、華南銀行與中華郵政，其中又以元大銀 行最為積極，單月買超107.11億元；「老三票」之一的兆豐票券，8 月買超台債48.52億元，排名第二；玉山銀行買超48.40億元拿下季軍 ；華南銀行買超45.75億元，超前「綠巨人」中華郵政的40.15億元。

　　前十大買超機構還包括國際票券、合庫票券、新光銀行、法國巴黎 銀行與兆豐銀行，單月買超金額7.01億元～15.99億元。

　　資深債券商主管說，自今年7月開始，一直到8月，買超金融機構前 十大裡出現不少票券商，票券商雖然經營規模不如銀行，但對固定收 益商品的利率走勢相當敏感，著眼美國聯準會9月有機會重啟降息， 台債也可能跟隨國際債市走出新一波多頭行情，幾家票券商便提前在 第三季的7、8月進場布局。

　　8月債券賣超前五大金融機構，依序為富邦證券、中信銀行、凱基 證券、元大證券與元富證券，中信為前五大賣超機構裡唯一的銀行。 券商主管分析，中信銀提前出脫台債部位，很可能是獲利了結、入袋 為安。

　　13家上市金控8月獲利陸續出爐，其中八家已公布，合計前八月獲 利1,779.07億元，較去年同期的1,767.4億元，小幅成長11.67億元或 年增0.66％。金控主管分析，金控前八月獲利有望站上3,000億元以 上，更有望挑戰2023年的3,114.45億元。

　　觀察13家金控前七月獲利2,764.29億元、年減35.98％；8月由於新 台幣貶值6.89角或2.25％，台股當月上漲2.93％並守穩24,000點之上 ，月線連四紅，預估讓金控獲利表現平穩。去年前八月14家金控（今 年新光金已併入台新金）獲利4,641.84億元，今年因匯率波動，上半 年獲利波動大，7月獲利平穩、達572.04億元，但因股息高峰落於7月 、8月，8月獲利可望穩健成長，有望維持400億元以上水準。

　　八家金控中，玉山金、永豐金、華南金、第一金前八月獲利較去年 同期成長，玉山金以26.2％年增率，為獲利成長幅度王；目前有中信 金、兆豐金、玉山金、元大金累計獲利超過200億元。

　　玉山金8月稅後純益30.94億元，前八月稅後純益233.05億元，創歷 年同期獲利最高，較去年同期增加26.2％，每股稅後純益（EPS）為 1.44元。主要子公司玉山銀行累計稅後純益225.5億元，較去年同期 增加30.79％，其他玉山證、玉山創投、保德信投信全部都有進帳。

　　元大金8月稅後純益38.32億元、年增73.2％，累計前八月突破200 億元達232.77億元、小幅年減5.68％，每股稅後純益（EPS）1.75元 。元大金指出，台股8月日均量達5,927億元，創下今年新高，帶動證 券經紀手收；旗下元大證券8月稅後純益24.71億元、年增68.1％，前 八月稅後純益140.16億元、年增3.1％。

　　元大銀行8月主要獲利來源為利息淨收益及財管手收，單月稅後純 益10.72億元、年增51.8％，前八月累計74.68億元、年增7.5％；元 大人壽8月新契約業務量成長致保單相關成本上升，且避險成本居高 不下，雖經常性收益穩定，單月稅後小幅虧損0.47億元，前八月稅後 純益0.28億元、年增98.8％；元大投信單月獲利持穩在3.63億元、年 增8.4％，前八月27.9億元、年增15.3％。

京元電子（2449）7月營收29.2億元，月增3.6%、年增24.4%，主因AI測試需求維持強勁。法人預估，2025年AI相關營收占比約25%，並將持續提高占比，有助獲利表現。

法人指出，京元電子受惠於美系GPU與AI晶片測試需求強勁，並取得新世代產品測試獨家訂單，涵蓋Burn-in與Final Test服務。隨輝達等客戶持續下單，加上先進製程帶動高階晶片封測需求，全年營收將較去年顯著成長。目前產能利用率在高檔，已透過租地、啟用苗栗三廠等方式加速擴產。

權證發行商建議，投資人可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上認購權證進行操作，但宜先設好停損停利點。（元大證券提供）

　　台股2日延續高檔震盪格局，24K保衛戰開打，隨著上市櫃半年報全 數公告，市場聚焦目光轉往下半年動能，包括元大、永豐金、國泰、 元富及第一金證等五大證券第三季產業論壇接力登場，邀請臻鼎-KY （4958）、東元（1504）、緯創（3231）、創意（3443）多家上市櫃 產業指標受邀參與法說。

　　美股因勞工節休市一天，台股2日開高後站上月線，一度大漲224點 至24,295點，惟仍受調節賣壓出籠影響，導致盤勢一路向下，短期均 線與月線得而復失。法人指出，目前盤面多空勢力交錯，短線雖有籌 碼調整，但中長線還是要回歸到產業前景。

　　9月以來各家券商秋季投資論壇陸續登場，元大、永豐金、國泰、 元富及第一金證五家券商皆於近日召開，廣邀上市櫃電子、傳產公司 針對最新展望進一步說明，可望成為近期投資明燈。

　　統計參與券商投資論壇公司中，2日提前獲得買盤卡位的共有臻鼎 -KY、東元、緯創、廣宇、光寶科、建準、神基、jpp-KY、高力、熙 特爾-創、兆聯實業、創意、辛耘、致伸、視陽、晶技、矽創、立隆 電等。

　　元富期貨表示，美股在9月通常是表現最差的一個月份，以統計數 據來看，美 國銀行追溯到1927年的數據顯示，將近百年來，標普50 0指數在9月下跌機率為56％，平均跌幅1.17％，在美國總統上任第一 年的9月更為嚴重，下跌機率進一步提高至58％，平均跌幅擴大至1. 62％，牽動市場信心。

　　第一金投顧則認為，美國17日可望宣布降息，目前降息機率是86％ ，未來資金環境持續寬鬆、第四季仍有上漲空間。

　　關注目前位階較低的產業，包括傳產、海運、綠能、IC設計等，I C設計中績優股有望補漲，綠能與風電需要時間整理。展望第三季及 下半年會好的產業，基本面最佳的仍是AI產業，除了組裝，包含CPO 、BBU、散熱等都有機會輪流表現。短線選股上從低位階、績優股著 手。

台特化（4772）矽乙烷稼動率拉升，產線完成去瓶頸化，年產能提升14%；而高毛利乾式蝕刻氣體AHF通過驗證，將於今年第4季至明年放量。主要半導體客戶積極擴大產能、製程演進推升高階氣體需求，供應鏈在地化趨勢，有利台特化營運。

台特化主要客戶擴大先進製程產能，特氣需求將以等比級數成長，N3推進至N2特氣體用量有望成長1.5倍至二倍；因供應鏈在地化長期趨勢不變，台特化在新建半導體廠維持主供地位；且新產品AHF已通過驗證並逐步放量；而併購高潔淨清洗廠弘潔科技，也增添獲利成長動能。

投資人可挑選價外15%附近相關權證。（元大證券提供）