台股今年來以大區間震盪為主，高股息ETF表現相對突出。統計本周將有13檔台股ETF除息，其中群益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、中信綠能及電動車（00896）、第一金工業30（00728）等四檔，以13日股價推算，預估年化配息率逾10%。

進一步觀察，有八檔ETF都在17日除息，16日是除息前最後買進日。若以預估年化配息率來看，群益台灣精選高息本次配息年化配息率12.8%最高，且連續九季年化配息率都逾10%。

群益投信台股ETF團隊指出，投資人投資高股息ETF，不希望領高股息賠價差，因此台股ETF的成分股選股邏輯很重要，一定要重視企業的獲利成長率，公司每股獲利（EPS）持續成長，才能配得出高股利，配息後還有填息機會，不用過度擔心股價修正風險。

雖然今年高息ETF吹起降息風，但相對穩定配息的季配型ETF還是受存股族青睞。今年來台股市場面臨多樣波動，高息資產具備易漲抗跌的特性，在震盪的市況中穩步達成財務目標，此時高息股便可納入考量，可望為投資組合帶來穩定的收益。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，台股高息ETF有息收保護，適合作為穩健投資及逢低分批布局的好工具，而能為投資人精選台灣股利率最佳且具獲利能力的優質企業的ETF，才是最適合想要尋找長期投資台股息利雙收標的的投資人。

富邦特選高股息30ETF經理人黃煜翔指出，美國最新公布非農就業數據優於預期，美指數持續走升，帶動台股表現，加上台積電董事長魏哲家於股東會信心喊話，台股短線表現強勢，由於現階段股市波動多為短期情緒面，非基本面反映，若短期市場因情緒面回檔，反而有利於逢低布局高股息ETF。

展望台股後市，謝明志認為，川普相關政策以及TACO（川普終究會退縮）模式對資本市場影響邊際效應下遞減，致使外資短期熱錢湧進，加上高股息ETF成分更換，融資水位僅微幅增加，6月資金籌碼面強勁，下半年基本面展望部分，受到關稅影響，消費性電子提前拉貨，僅AI好已漸成為市場共識，預期資金聚焦AI態勢延續。台灣企業獲利2025年增約16%雙位數增長水準，因此若盤勢有回檔，建議可分批逢低買進。

　　隨著川普關稅戰利空鈍化，國際股市逐步回穩，其中東協國家在內 需強勁、經濟表現持穩、具有多元投資機會的加持下，被看好是兼具 短期投資機會與長期成長前景的好選擇。隨著前景看漲，東協多國股 市表現亦築底回升，MSCI東協指數近一年上揚約15％，表現相當亮眼 。

　　群益投信海外研究團隊表示，面對關稅戰所帶來的不確定性，東協 國家央行多以降息來應對，希望透過貨幣寬鬆政策讓東協消費增長， 進而維持經濟穩定。再者，東協國家積極與美談判，包括馬來西亞、 菲律賓、印尼等國已公開承諾採購更多美國商品，並降低與美貿易的 非關稅壁壘，以換取美國降低關稅。而馬來西亞官員於近日將啟程前 往美國進行第二輪談判，顯示談判進程順利。此外，在協商難度最高 的中美貿易談判傳出好消息後，預期美國降低東協國家貿易關稅的可 能性大增。在關稅迷霧逐步清晰下，有望支撐東協股市表現。

　　群益東協成長基金經理人張諺祺指出，東協市場受惠於中產階級逐 漸壯大而帶來的內需升級，被看好區域內私人消費在未來兩年將保持 在相對穩定的水準，根據國際貨幣基金組織（IMF）最新資料，東協 國家2025年預估GDP成長率4.1％，優於全球的2.8％。

　　此外，東協國家各具特色，不論是亞洲金融中心的新加坡、電子代 工重鎮的馬來西亞等，投資題材相當多元，可提供具差異化的收益來 源與資本利得潛在空間，後續表現值得期待。在投資布局上，看好政 局穩定、經濟動能強勁的國家，像是新加坡、菲律賓，在產業部分則 聚焦在金融、通訊服務、工業、消費等需求強勁的產業。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南企業盈餘強勁、前 置出口活動持續旺盛，隨著貿易談判推進，且越南本地貨幣及財政政 策持續支持經濟成長，越股盼延續反彈態勢，操作上建議可持續定期 定額，抓住越南長線成長機會。

　　霸菱投顧指出，在東協內部，鑑於政策可信度和火力，新加坡股市 預計將更具防禦性，而印尼和菲律賓由於其國內市場規模較大，相對 而言更具抵禦能力。

投信投顧公會最新統計資料5月底投信各類型基金規模出爐，整體 規模較上月增加809.23億來到9.61兆；單月規模以台股ETF增加1,30 1.36億為各類型基金規模增加之冠，債券ETF規模減少2,101.04億最 多。整體而言，在經過4月初的市場大動盪後，投資人把握低檔布局 時機，加上主動式台股ETF加入，因此台股ETF增加規模千億以上，而 債券ETF在美債危機事件頻傳下，淨值下跌與投資人觀望贖回影響下 規模遽減。

　　台股、債券ETF分居目前境內基金最大了兩大基金類型，但今年以 來一消一長方向分歧。根據投信投顧公會統計，今年以來台股ETF規 模增加2,492億元、債券ETF卻減少了3,685億元，成為規模增加最多 與減少最多的基金類型。

　　群益投信ETF研究團隊表示，今年市場仍將持續聚焦於川普政策方 向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或可為金融市場 增添波動，不過經濟仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限， 仍看好股優於債，今年權益型資產表現仍然值得期待，只是需要更謹 選資產並著重資產品質，台股高息ETF就是介入台股不錯的選擇。

　　中信投信分析，中美關係在川習通話後緩解，雖有經濟數據不如預 期利空，但台股有逐步走穩跡象，由於台股主動式ETF陸續掛牌，以 及股東會與除權息旺季來臨，投資人也轉趨積極布局，從最近台股E TF受益人數持續增加，人氣回籠下，預期台股ETF規模持續走高機率 高。

　　群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易表示，近期 台股高檔震盪難免，因此選股將重於選市。整體來看，過往台股歷經 多次景氣更迭、系統性風險的考驗，仍保持長期向上趨勢，在類股輪 動下，也都能找尋到投資亮點，近期隨籌碼面已經過大幅的清洗，現 階段正可利用回檔之際重新尋找價值被錯殺的好公司，主動式台股E TF因投資靈活度高，更能因應市況。

　　債券ETF方面，投信法人表示，雖今年以來規模減少，但隨著美國 聯準會降息趨勢日益明確，預期買氣可在下半年明顯回溫。

　　「投資最難的事，就是貪心、害怕、沒耐心！」群益投信經理人陳 沅易擁有25年操盤資歷，依循巴菲特的投資邏輯，長期保持耐心且願 意等待，加上更深入角度研究各公司前景，細數過去投資經驗中，成 功幫助投資人找到長期翻漲3,000倍的股票。

　　陳沅易在2000年進入投信業，歷經1997年亞洲金融風暴、2008年的 金融海嘯，面對市場撲面而來的風浪，有別於市場上投資人往往在低 點感到恐懼，而他早已練成堅忍不催的超強心法。

　　陳沅易回顧生涯經驗，最難忘金融海嘯時代，「當時要選股，學校 學到的都已經沒有用」，很多公司在金融海嘯時代倒閉，股價一片慘 跌，但他當時發現，仍有部分股票極具上漲潛力，除了看本益比及線 型等數據，更要從資產負債表中找出答案。

　　他舉例，例如當時他觀察廣達股價跌到40元時，就有投資人願意買 ，主要就是從資產負債表中發現，廣達留有滿手現金，在市場動盪時 現金為王，「有現金可燒，就有下檔保護」，成功為投資人找到優質 個股。

　　而陳沅易除了操作台股，過去也長期研究海外市場，靠著自身經驗 幫助投資人找到飆漲3,000倍的股票。他笑說，「台股漲10～20倍就 很多，但要補大魚，海外甚至有長期上漲3,000倍的股票！」他舉例 ，例如亞馬遜、特斯拉這種經營者企圖心很強的公司，都是長期具有 高潛力的股票。

　　他回憶，過去發現泰國的醫院、巴西的啤酒公司等個股，都是平淡 無奇的行業，但公司長期經營前景佳，長期投資後都有超高報酬率。 他也形容，「賣陽春麵的老闆從過去一路漲價，但從來不會出來說自 己獲利創新高」，要去找到有「定價權」的公司，長期股票就有上漲 潛力，投資最難是貪心、害怕、沒耐心，但如果是不錯的行業，事實 上應該要長期投資而非短線交易。

　　而近期台股主動式ETF登場，陳沅易也成為群益投信00982A經理人 。他認為，近年被動式ETF興起，對台灣投資人是好事一樁，有別於 過去短線殺進殺出，近年大家發現台灣高股息ETF長期發展，讓投資 人可以真正賺到錢，有別於過去聽電視投顧老師，當前國人投資觀念 已比過往更好。

　　他補充，有別於被動式ETF以量化選股邏輯，但有些股票具有前景 但早期虧錢，會因此被篩掉，但透過主動式ETF動態選股，將可大幅 提升投摽率，「就像在幼稚園就可看出會考上台大」，早期選到優質 股票，就投報率就會更高。

關稅政策暫緩以來，全球主要股市皆繳出正報酬，在表現前十名的國家中，亞洲占七席最為突出。其中，台灣上漲27.89%，表現位居全球之冠。

法人表示，台股隨著利空淡化，今年表現可望轉正；投資人可透過台股主動式ETF乘勝追擊，掌握台股的成長行情。

根據統計，川普宣在對等關稅暫緩90天執行後，台灣、韓國、德國、費城半導體及日本五個股市的漲幅達兩成以上，越南、香港、印尼、澳洲、新加坡漲幅也逾15%。

群益投信台股研究團隊指出，主動式ETF的最大特色在於經理人可視整體市場風險、產業趨勢與展望、企業營運表現等動態調整投資組合，既能掌握長線潛力股，也不錯過短線強勢動能股，於市況震盪時，也能透過調高防禦型股來應對，是面對市況變化時，能更靈活因應的投資好選擇。

群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易認為，外資自4月9日以來買超逾1,600億元，助攻台股回補缺口。市場最恐慌的時刻已過，台股短線雖受美國關稅政策不確定干擾而震盪整理，但中長期而言，在外資回補及多元題材支撐下，可望為市場注入活水。

現階段台股投資重點為選股不選市，同時保持彈性操作。在產業配置上，隨著近期資料中心與雲端業者的資本支出回升，展現AI商機應用熱潮持續。

野村投信表示，受惠主要權值股獲資金行情顯著，市值型ETF吸引市場目光，台股轉折時點來臨之際，AI題材與籌碼充沛的個股仍具備亮眼表現機會，投資人現階段投資不妨以更進化的市值型主動式ETF做為資產配置的核心部位因應。

野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳表示，台股受到台積電等大型權值股帶動，因此帶動「市值型」相關投資主題表現亮眼，但市值型指數整體表現雖強、背後卻隱藏不少「尾大不掉」的弱勢股，若能放大格局、擴大選股池，除了台積電之外，發掘出更多台股投資神山群潛力股，可望為投資組合帶來優勢及收益表現。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心目標，繼元大寶滬深在台港兩地互掛，下半年有望出現台日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF南向發展試金石。臺灣證券交易所與投信投顧公會、六家投信投顧近日組團赴泰國，與當地交易所與資產管理交流，尋求南向發展商機。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心，繼元大寶滬深在台、港兩地互掛，下半年也有望出現台、日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF向外發展下一個試金石。

泰國市場為國內投信業海外發展熱區之一，目前已有元大投信、凱基投信及中國信託投信等，因本身或集團事業在泰國有據點，而與泰國當地事業體合作發行DRs或是發行連結基金（feeder fund）方式將投信基金從台灣市場推展到泰國市場，在三家投信長期耕耘基礎下，由證交所及投信投顧公會帶領會員公司5、6日前往泰國進行更多交流，了解泰國當地ETF及DR商品發展現況。

此次與證交所、投信投顧公會同行的業者有六家，包括元大、統一、群益、中國信託、國泰投信及紐約梅隆投顧。證交所表示，此行拜會泰國證券交易委員會、泰國證券交易所、泰國期貨交易所及資產管理公司協會（AIMC）進行交流，有助增進對彼此市場機制的理解，為未來台泰資本市場進一步合作奠定基礎，尤其東協地區國家的DR互掛盛行，未來也不排除有機會透過泰國市場進一步推展至東協市場。

除拜會行程外，證交所與投信投顧公會6日合辦「台泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請泰國證券交易所及泰國當地證券及投資管理業者，共同分享臺灣資本市場及ETF議題，吸引逾百位泰國當地證券與資產管理業者踴躍參與。

證交所副總經理杜惠娟在研討會表示，台灣資本市場已建立穩健基礎與完善制度，市值與交易量持續成長，ETF規模持續壯大。她強調，台灣高科技產業競爭力，為ETF商品發展提供堅實支撐，期待未來與泰國資本市場採行多元合作，共同推動ETF跨境發展，促進雙邊資本市場互利共榮。

元大證券（泰國）、凱基證券（泰國）與中信金於泰國轉投資的LH FUND代表，也分別說明其連結台灣ETF標的商品的發行經驗，並於座談中分享在地推廣策略及建議。

根據集保戶股權分散6月6日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益人近一周增加2.4萬人，連續三周成長，並連續兩周創下新高，總人數來到1,115.8萬人。近一周有19檔台股ETF受益人呈現增加，受益人增加的前十大ETF中，高息型就占了七檔，備受投資人青睞。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，美股反彈過季線，目前到半年線、年線壓力，預期台股將同樣呈現。台股整體盤勢看來，融資金額近期增加70億元左右水準，顯示散戶開始回籠，但還沒失控，在籌碼沉澱下有利後市多方，靜待盤勢打底緩步上墊。操作上建議投資人聚焦籌碼集中、具產業題材及法人進駐的個股，善用震盪整理期布局未來潛力股。建議可採取成長股與價值股雙軌並重，來因應2025年的大區間操作、選股不選市行情。

群益投信台股ETF研究團隊表示，在川普關稅邊際效應遞減，轉折時間點來臨，建議資產配置轉進積極與抗波動化並存，台股高息ETF有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資外，是愛好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的選擇之一。

群益優選非投等債經理人李忠泰指出，預期聯準會（Fed）最快9月開始降息，在利率溫和下降時，非投資等級債券的報酬優於投等債、美國公債；川普關稅政策出爐後，引發市場動盪，投資債券的策略也更側重於掌握穩健收益，這也讓市場關注收益水準較突出的非投等債。

經濟日報將於本月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。李忠泰將出席論壇，並以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入探討在美國總統川普新政擾亂金融秩序之際，債券ETF的投資新策略。

近年來ETF成為民眾最熟悉的理財工具之一。投資人常見選擇除台股ETF外，還有債券ETF，不僅能打造穩健收益來源，也能滿足股債資產配置需求，成為不少投資大眾的標準配備。據統計，現已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。

李忠泰表示，川普關稅政策為全球市場帶來嚴峻挑戰，但在美中關稅談判露出曙光激勵後，市場情緒明顯轉佳，帶動股、債市收復「川普缺口」。雖然市場變數仍多，但市場普遍預期，美國聯準會（Fed）最快有望9月降息，且今年降息幅度約2~3碼。Fed貨幣政策仍維持寬鬆，將可支撐債市。

展望下半年，李忠泰表示，雖市場不確定性猶存，但經濟仍保持韌性，非投等債發債企業的基本面與信用面無虞，預期今年非投等債市場違約率仍將低於長期均值。

群益優選非投等債是今年以來唯一一檔受益人增加超過萬人的債券ETF。李忠泰指出，非投等債的優勢在於存續期間較短、及收益水準較高，且在選債流程中納入較嚴格的信用風險控制機制，進一步降低波動。投資人可考慮納入資產配置，有助強化投資組合穩健性，並兼顧收益需求。

根據集保戶股權分散6月6日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益 人近一周增加2.49萬人，連續三周成長，並連續兩周創下新高，總人 數來到1,115.87萬人，今年來增加93.29萬人。統計近一周共有19檔 呈現增加，有九檔人數創新高，其中群益台灣精選高息（00919）受 益人數周增2.6萬人拿下台股ETF最佳人氣王，年增最多的則為元大台 灣50（0050），整體而言，受益人數周增加前十名中有七檔是高息型 。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，川普關稅的邊際效應遞減，轉折 時間點來臨，建議資產配置轉進積極與抗波動化並存，台股高息ETF 有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資以外，更是愛 好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的好選擇。

　　國泰投信ETF研究團隊指出，從整體經濟來看，中經院公布5月台灣 製造業採購經理人指數（PMI），指數回升2.1至51，站回枯榮值50以 上、呈現擴張，半導體業者透露大陸的急單與詢問度攀升，部分美國 客戶也趁著90天關稅暫緩期趕出貨，展望未來指數緊縮速度大幅趨緩 ，建議若擔心買錯時機，應分批進場，拉回時更可少量加碼以攤平持 有成本，把握AI投資趨勢，市值型ETF適合納入台股資產核心配置。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，台股整體盤勢 看來，融資金額近期增加70億左右水準，顯示散戶開始回籠但還沒失 控，在籌碼沉澱下有利後市多方，靜待盤勢打底緩步上墊。建議善用 震盪整理期布局潛力股，可採取成長股與價值股雙軌並重，因應大區 間操作、選股不選市行情。

6月債券ETF除息秀熱鬧上演，根據統計，有41檔債券ETF將在6月除息，以昨（3）日收盤價計算，預估年化配息率以4檔非投等債ETF逾8%表現最佳，其中第一金優選非投債（00981B）、群益優選非投等債（00953B）更是超過9%。

群益投信債券ETF研究團隊表示，川普關稅政策衝擊金融市場，但隨著利空淡化，投資人信心逐步回籠，5月以來債券ETF受益人數已止跌回升，顯示在市場波動劇烈之時，投資人對能帶來穩定現金流、提升資金運用靈活度的產品更為青睞。而債券ETF投資標的日趨多元，橫跨投等債、非投等債、產業債等。非投等債因其存續期間較短、殖利率較高，且在經濟基本面仍具韌性下，成為投資人進可攻退可守的標的。

群益優選非投等債（00953B）李忠泰指出，近期美債利率上彈，因此吸引資金陸續進場承接，也帶動美國債市反彈。從指數表現來看，今年來美國非投等債指數上揚2.6%，表現優於美國公債2.2%、投資等級債2.1%，也優於美國標普500的1.06%，顯示雖然市場動盪不安，但非投等債已率先止跌回升。面對未來不確定仍高的金融環境，在選擇上，投資人可鎖定高票息、存續期間較短、信評較高的非投資等級債，以平衡風險並創造長期報酬。

凱基投信表示，美國國際貿易法院宣布對等關稅無效、川普政府提起上訴，關稅風波短期間尚未看到落幕跡象，在美國經濟表現依舊強韌，通膨隱憂仍在的情況下，美國聯準會的降息空間相對受限，預期美國十年期公債殖利率將持續高檔震盪，股債市場也將持續反應變數劇烈波動。追求收益的投資人，在違約風險可控的前提下，建議鎖定提供相對高票息的非投資等級債。

　　6月債券ETF除息秀熱鬧上演，據統計有41檔債券ETF將在6月除息， 涉及超過115萬名受益人，觀察這41檔即將除息的債券ETF配息表現， 以6月3日收盤價來計算，預估年化配息率以4檔非投等債ETF逾8％整 體表現最佳，其中群益優選非投等債（00953B）與第一金優選非投債 （00981B）兩檔，年化配息率逾9％的表現最為出色。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，川普關稅政策衝擊金融市場，但 隨利空淡化，信心逐步回籠，5月以來債券ETF受益人數已止跌回升。 債券ETF投資標的也越趨多元，橫跨投等債、非投等債、產業債等債 種，其中，投資等級債因債信品質良好，殖利率水準也具吸引力，在 市場深受政經不確定性影響之時，持續吸引追求穩健配置與收益需求 的資金挹注。非投等債因其存續期間較短、殖利率較高，且在經濟基 本面仍具韌性下，進可攻退可守。

　　群益優選非投等債（00953B）李忠泰指出，近期美債利率上彈，因 此吸引資金陸續進場承接，也帶動美國債市反彈。從指數表現來看， 今年來美國非投等債指數上揚2.65％，表現優於美國公債2.26％、投 資等級債2.18％，亦優於美國標普500的1.06％，顯示雖然市場動盪 不安，但非投等債已率先止跌回升。

　　永豐投信認為，市場預期聯準會仍有2碼降息空間，目前美債殖利 率仍在長期相對高位，債券資產仍有相當投資價值。除了降息利多之 外，降低能源價格、財政開源節流、金融監管鬆綁，等政策方向也均 有利公債利率下行，因此長天期公債、高評級債券其仍然是最佳的現 金流工具。

　　凱基投信強調，通膨隱憂仍在，美國聯準會的降息空間相對受限， 預期美國十年期公債殖利率將持續高檔震盪，股債市場也將持續反應 變數劇烈波動。追求收益的投資人，在違約風險可控的前提下，建議 鎖定提供相對高票息的非投資等級債；追求資本利得，受惠匯率變動 與半導體產業景氣能見度相對高，布局兼顧高品質、高股息、低波動 特性的台股ETF，將更有機會抵禦金融市場風浪。

2025年金融市場大洗三溫暖，近期在美國與多國展開關稅談判下，市場情緒略微好轉，多國股市收復川普公布對等關稅政策後失土。投信投顧公會理事長劉宗聖提醒投資人要嚴控下檔風險，以及「動態再平衡」的重要性。

經濟日報將於6月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。劉宗聖將以「亂世投資-從股票、債券到商品的多元配置」為題發表演講。

談到今年ETF市場，劉宗聖認為今年有四大趨勢。首先，今年是ETF交易策略年，不像過去幾年ETF市場呈現單軌市場，今年走雙軌主軸。所謂單軌變雙軌，是因過去幾年投資人在高息市場就得以本息兼得，傾向以配置為導向；然而今年在DeepSeek、美國對等關稅等影響下，不確定性與日俱增，控制風險成為最重要的事，投資人應從配置導向轉為「配置加交易」導向。

第二是定期定額策略可為市場扮演安定力量，在前波市場大回檔時，定期定額沒受到太大影響，目前約200萬投資人持續參與扣款，每月約150～160億元資金流入，因著眼於長期投資機會，定期定額的執行跟行情高低點位無關，還少了擇時的壓力，是今年行情波動下可考慮的策略。

第三，存債族將轉為關注配息而非價差。當前經濟前景及通膨不確定性牽動債券殖利率走勢，聯準會降息速度幅度可能不如預期，步調能見度也不高，過去受存債族青睞的長債價差空間暫時受到壓抑，但仍有殖利率優勢。

第四，資金從高股息移往市值型。前一波市場修正時，空手投資人著眼於長線買點浮現，下跌可以購入更多單位，採取逢低買進策略，尤其看好台灣產業發展以及經濟具韌性，市值型ETF受到青睞。

台股ETF除息潮來了，彙整各投信公告資料截至2日，6月共有16檔台股ETF公告將除息，時間自今（3）日起至24日陸續除息，群益台灣精選高息（00919）成亮點，季配息0.72元，是有史以來最高，換算單季配息殖利率為3.28%，季配息中最佳。

進一步來看，採季配息的共有六檔，換算單季配息殖利率介於0.9%至3.28%間不等，群益台灣精選高息3.28%最佳、大華優利高填息30達3.2%、中信綠能及電動車和第一金工業30也都有2.65%、元大台灣高息低波也有2.1%。

雖然台股高息ETF吹起降息風，但群益台灣精選高息是台股高息ETF中配息金額唯一維持新高，連續四季度配出0.72元，本次除息日為6月17日，參與除息最後買進日為6月16日，配息發放日為7月11日。第一金工業30自改季配後也連續三季度開出0.771元。

月月配共有九檔，換算單月配息殖利率介於0.1%至0.7%間不等，其中以富邦特選高股息30的0.7%最佳、其次為富邦臺灣優質高息0.5%、復華台灣科技優息0.4%、元大台灣價值高息0.3%。其中，富邦特選高股息30自從改月配後，每月穩健配出0.1元邁入第八個月。

第一金工業30經理人曾萬勝指出，4月下旬台股一度跟隨美股反彈，加上大型股受惠資金偏好，引領台股重反2萬點之上，近期受到匯率波動、企業獲利修正、國際情勢干擾等，台股漲多回檔，從整體盤勢觀察，台股將呈現區間整理格局，年中為台股除權息旺季，不妨留意高股息概念股及低基期標的，進可攻、退可守，政策受惠的工業及基礎建設產業，相對能挹注投資穩定度。

群益投信指出，當前總經面環境穩定，全球AI發展趨勢並未改變，台灣科技業可望持續受惠，故整體而言，台股中長期表現仍值關注，因此若盤勢有回檔建議可採取逢低買進策略。

元大投信提醒，投資人參加配息時須留意基金配息率不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，配息時配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值變動。

聯準會5月FOMC會議維持基準利率在4.25%到4.50%區間不變，符合預期。投信法人指出，預期上半年美國聯準會（Fed）降息空間有限，美國十年期公債殖利率仍將維持高檔區間震盪，因此債券ETF投資建議縮短存續天期，以降低利率波動風險，並聚焦票息收益。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊表示，美國經濟基本面數據並未轉差，債券供需面皆顯示正常，但受關稅戰不確定性增加影響，市場情緒不安，顯示對景氣衰退的擔憂，信心不足也反映在消費者信心等短期數據上，導致債券價格持續波動。

雖然美國國際貿易法院裁定川普的對等關稅無效，但川普政府也聲明會做出相關因應，預期4月2日宣布的對等關稅就算要解除，也仍需時間折衝與消化。

群益投信債券ETF研究團隊指出，聯準會主席鮑爾日前表示，貨幣政策立場不像先前那樣充分緊縮，尚未觀察到關稅措施對經濟活動或通膨造成實質影響，不急於降息。

若就業與通膨同時惡化，將評估何者偏離目標較遠及改善所需時間，再選擇平衡這些差距的政策。整體來看，隨著關稅政策扭轉，衰退風險下滑，市場對於聯準會預防式降息預期減弱。

群益投信債券ETF研究團隊分析，考量無論是關稅或是貨幣政策動向尚未明朗，但經濟保持韌性，在債券ETF投資策略上，非投等債與投等債可適度配置。

前者主要考量非投等債發行企業整體信用體質指標仍保持健康、違約率偏低，並且在息收上更具優勢，有助強化投資組合收息能力；而投等債同樣能作為收益來源，債券品質佳，在不確定性猶存的環境中，有助優化投資組合防禦能力。

儘管近來債市波動不小，根據集保中心公布的5月23日最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人連續三周續增，且近一周已有過半數共56檔債券ETF受益人呈現增加，顯示投資人逢低進場的意願。

群益投信債券ETF研究團隊指出，金融市場動盪不安，債券ETF受到諸多利空衝擊，尤其以長天期美國公債與投資等級債影響較大，因其存續期間較長，受利率波動影響較大。在此情況下，高票息與低存續期間的非投等債成為投資人較佳投資商品，在殖利率仍具吸引力下，市場也偏好鎖定高利率的券種。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，穆迪調降美國主權信評，且川普威脅要對歐盟課徵高額關稅，令市場投資氣氛再度轉弱，市場對美國財政赤字擔憂，進一步推升美債殖利率上彈以及美元走弱，在此情況下，上周美國股、債、匯表現皆不理想。雖然市場投資氣氛轉弱，但並未引起恐慌，資金偏向觀望，截至上周，美國非投等債仍連續第四周小幅淨流入，全年淨流入32億美元。

展望後市，市場對於關稅與美國信評下調的影響可望告一段落。

　為落實金管會亞洲資產管理中心政策，臺灣集保結算所近期對銷售 通路業者包含銀行、基金平台及投信業者接連連展開一系列TISA專案 說明會，最新進度除官網已揭露155檔適格基金，據了解，元大、統 一、富邦、國泰、安聯和群益等大型投信均響應政策推出T級別基金 ，首波將規劃約10檔基金，祭出超低經理費0.6％讓利，可望7月正式 啟動TISA專戶。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案，帳戶建置預 計在今年6月完成；第二階段持續與相關部會研商租稅或其他誘因， 增加TISA普及率與參與率。

　　目前TISA級別基金也包含最早於2019年推出的實驗專案好享退P級 別基金（現已停止申購）、好好退休準備平台境內的R級別基金，及 這次新的T級別基金。由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓 利成為最大誘因，首波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經 理費來吸引民眾，據悉，相較市面上一般基金銷售經理費1％～2％、 基富通好好退平台基金的1％，首波T級別基金將以0.6％的超低費率 ，吸引民眾及早透過基金規劃退休。

　　據了解，目前已號召六、七家業者，第一波規劃10檔基金上線，經 理費皆在0.6％以內，將是市場上股票基金最低經管費率，不過其中 三檔基金是2020年金管會發布「資本市場藍圖架構」，規劃推動「好 好退休─準備平台」中的基金進行經理費再調降，TISA專戶基金中相 同基金不同級別與費率，可能引發原有上萬已參與投資人混淆，若業 者未再降經理費，可能造成投資人因費率差異，進行不必要買賣與爭 議。

　　銷售通路方面，雖然TISA帳戶內基金銷售利潤較一般基金低，但基 於配合政策推動國人退休計畫，目前除基金平台將參與銷售外，某大 型民營銀行及部分公股銀行也十分有興趣在第一波參與銷售，可預期 屆時整個TISA級別中將有R級別與T級別等，不少經理費低得有感且適 合長期投資的基金，將於7月正式推出。

　　隨著科技不斷進步，資產管理公司積極擴展數位布局，以提供投資 人更便利、即時的金融理財服務，但隨之而來的資安挑戰，也使資安 防護成為營運的重要課題。群益投信在持續推動數位創新、滿足投資 人多元需求的同時，也不斷強化資安韌性，致力打造安全穩定的投資 環境。群益投信去年在資誠智能風險管理諮詢公司協助下，建立完善 的資訊安全管理制度，今年更順利通過ISO 27001：2022國際資訊安 全管理系統驗證，並由SGS台灣檢驗科技股份有限公司正式授證，展 現群益投信在數位資安防護上的具體成果及對投資人資產保護的高度 承諾。

　　群益投信總經理陳明輝表示，資訊科技日新月異，因此，資產管理 公司的資安規劃必須與時俱進，才能時刻守護投資人託付的資產。群 益投信持續推動導入國際資安管理標準（ISMS）及建置資安監控機制 ，不斷優化並檢視內部工作流程與管理措施，以全面提升資訊安全防 護能力。在建立與維護數位資訊安全環境方面，群益投信打造「資安 防護金三角」，從提升資訊系統韌性與資安應變能力、強化對外防禦 措施，到內部建立嚴謹的資訊安全管理制度、深化資安治理與事件應 變機制，全面建構完善的資安防護體系。此次通過ISO 27001國際驗 證，更彰顯群益投信保障投資人金融資產的決心與行動力。

　　陳明輝指出，群益投信深知在不斷創新的同時，亦須兼顧安全，因 此未來將以最嚴謹的態度持續投入資源來增強資安韌性，以提供投資 人更穩定、安全、優質的數位理財服務。

　　證交所表示，今年繼野村投信及群益投信後，統一投信將加入發行 主動式ETF行列。統一投信募集發行主動統一台股增長（00981A）ET F，本周二（27日）掛牌上市，並得辦理融資融券。

　　證交所表示，依送件資料顯示，該檔ETF聚焦市值前300大之台股企 業，主動判斷產業發展趨勢與方向、從中挑選財務體質強健，具技術 領先優勢及創新能力，進而帶動營收及獲利成長，具資本利得成長潛 力企業。考量總體經濟情況、政府政策方向與發展策略，再搭配流動 性、評價面、技術面等市場指標，靈活操作，並採用「臺灣證券交易 所發行量加權股價指數」作績效指標。

　　證交所表示，包含上述ETF，集中市場掛牌上市ETF達186檔（被動 式ETF共183檔以及主動式ETF共3檔）。

　人口老化不僅將對社會運作帶來多面向的影響，就民眾角度而言， 也更須及早擬定完善的退休金準備計畫並確切執行，以更有機會貼近 自己預設的退休生活。財富管理專家認為，其中共同基金、ETF便是 投資人可多加善用的工具，搭配定期定額紀律投資，來循序漸進累積 退休資產，建立幸福的第二人生。

　　不過，大家都知道定期定額投資，但實際上該如何配置比重？群益 投信建議，在退休理財標的選擇上，投資人可依照年齡階段和風險偏 好來選擇相對應的基金產品。

　　一般而言，年紀較輕的投資人風險承受度相對較高，因此在積極型 產品如單一國家或產業股票型基金可有近7～8成的配置比重，以加速 資產累積，收益型產品比重約為2～3成，未來再隨年齡增長或個人需 求朝向穩健型風格調整。

　　近幾年來ETF投資盛行，隨著市面上產品多元，股票、債券ETF百花 齊放，且超過半數以上的ETF都具有配息機制，投資人也可評估自身 需求與風險偏好，透過ETF來準備退休金，亦可達到資產配置與打造 月月收息管道的效果，滿足退休理財最為重視的固定現金流需求。

　　台新投信表示，在現今全球高齡化且高通膨的時代，個人退休規劃 應該越早越好，才能累積較為足夠的養老金，因應漫長的退休生活， 而投信的重要使命即是為投資人規劃最佳資產配置、使收益能穩健增 長，讓國人可以享受無虞的退休生活。

　　台新投信建議，建議可多多利用定期定額投資共同基金，因為定期 定額是平均成本的概念，不用去考慮進場的時機，不用擔心任何危機 事件對淨值的衝擊，最適合股市大幅波動的時機，長期下來，可使資 產達到複利增值的效果。

　　定期定額的投資時間愈久，累積的報酬愈可觀，投資人可以將投資 比重5成以單筆方式投資，另5成可配置在定期定額，使整體資產波動 度更趨穩健。

　　人口老化成為國安危機，近期不少人開始及早透過理財打造退休生 活，財富管理專家表示，打造退休養老樂齡生活，恐要留意老後通膨 、長壽、醫療及少子化四大風險，以及跳過「害怕波動」及「欠缺配 置」兩大迷思。

　　根據國發會的人口推估統計，未來總人口持續下降，台灣總人口將 從2024年的2,340萬人，到2070年下滑至1,497萬人，而在民眾壽命延 長，加上少子化影響，也在2025年正式步入超高齡社會，代表著65歲 以上老年人口占總人口比率達20％。

　　群益投信指出，隨著年紀增長，有四大老後風險是每個人都須留意 ，一是通膨風險，長期的物價上漲可能侵蝕購買力，因此在退休規畫 上必須考量通膨，以免未來面臨購買力不足的情況；二是長壽風險， 隨著醫療發達，以及養生觀念盛行，人類的平均壽命也因而拉長，若 沒有足夠且安全的金流來源，仍可能發生晚年錢不夠用的窘境。

　　三是醫療風險，同樣也與壽命延長相關，年紀越大醫療費用也可能 日漸增加，且一些新型態的藥物或療法未必有納入保險給付範圍；四 是少子化風險，過往年老後或許還能依靠子女奉養作為經濟來源之一 ，但在婚育思維改變、生育率走低之下，退休計畫更須由自己掌握。

　　群益投信認為，退休理財建議及早執行，透過時間複利威力放大投 資效果，對於退休資產的累積相當有助益，在執行方面，除了依照自 身的年齡階段或風險偏好挑選合適的產品，投資機制的運用也同樣重 要，一般而言定期定額長期投資是為簡單的投資方式，不用猜進場時 間點，也具風險分散、平均成本的好處。

　　台新投信強調，在全球連動關係日趨緊密的現代，投資市場的干擾 因素變得更多更複雜，尤其川普關稅戰更導致股市波動愈來愈劇烈， 許多投資人因害怕市場波動而拒絕再投資，這其實是一種心理障礙， 在市場下跌時退出投資市場，反而會錯失最佳投資時點，造成跌價損 失再也無法拉回來的悲劇；投資人若要克服心理恐懼，並且破除「害 怕波動」及「欠缺配置」的二大投資迷思，最好的投資策略即是定期 定額投資共同基金。