台股加權指數昨（28）日收盤站穩2萬點大關，隨著創意大漲51元、收1,030元，千金股檔數增至13檔。此外，弘塑上漲45元、收945元，今（29）日也很有機會重返千金股行列。

台新投顧副總經理黃文清分析，中小型股跌深反彈、交易熱絡，千金股具有股本輕盈、獲利表現出色等優勢，也是市場資金簇擁對象，主要原因還是因為美國總統川普提出對等關稅，導致股市從高點下來以後跌深，讓反彈空間很大。

隨著對等關稅利空逐步淡化，甚至有機會談到比之前釋出的32%關稅更低，也讓這些跌深的高價股，展開跌深反彈的走勢。

新光投信董座劉坤錫指出，除了對等關稅利空鈍化，首季財報出色的標的，更能支撐股價表現。創意挾首季獲利季增逾一成，每股純益7.17元，亮眼的財報表現激勵股價連二日上漲，昨收1,030元，重返千金股行列。

台股昨（28）日開高收高，終場上漲161點、收20,034點，站回2萬點大關，連二漲，成交量縮至2,229億元。法人指出，台股反彈量縮，表示市場有戒心，不過，這波反彈還未結束，下一步先看能否回補4月7日跳空缺口。

台股昨日由台積電、鴻海、廣達等AI權值股領軍攻堅，市場多頭振奮，盤中指數最高一度來到20,073點，大漲201點，終場收盤點位仍為本波反彈來高峰。

盤面上個股漲多跌少，19大類股中僅塑膠收黑，餘均收紅，其中以化學生醫漲1.6%最強勢，其次電機機械上漲1.1%；族群中，包括第三代半導體、矽光子、資訊服務、玻璃基板、無人機等表現強勢。

三大法人昨日共買超78.4億元，其中外資買超58.6億元，連二買、累計買超204.3億元；外資期貨淨空單增加1,072口至24,770口，期現貨並未同步偏多操作；投信買超23.5億元，連四買、累計買超114.6億元；自營商買轉賣，賣超3.7億元。八大公股行庫則賣超17.5億元，連二賣，累計賣超57.7億元。

綜合新光投信董事長劉坤錫、台新投顧副總經理黃文清的看法，台股指數上漲、成交量卻下滑，代表投資人有戒心，因未爆量，顯示這波短線反彈尚未結束。此外，一些中小型股補漲，部分投資人勇於進場搶反彈，櫃買指數漲幅1.1%，大於加權指數。

劉坤錫說，台股站上2萬點大關，技術面上也突破弱勢反彈的20,023點，是近期行情轉好的跡象，不過是否能持續攻堅仍待觀察，預期最近仍處於震盪格局。可以確定的是4月9日的低點17,306點不至於再出現，且指數萬九以下就會有支撐買盤進場，呈現「上有壓、下有撐」的格局。

新光投信看好未來美國電力基建產業，在去碳化、AI基建、氣候變遷等多項行動發展下，電力基礎建設暴增，電力企業之間併購機會也快速增加，電力股有機會成為公用事業下一波成長股，甚至啟動新一輪超級周期，成為今年美股「趨漲抗跌」的投資亮點，於4月24日起募集國內第一檔100%布局純美國電力基建的ETF-新光美國電力基建ETF（證券代號：009805），該檔ETF採季配息機制（每年1、4、7、10月除息），IPO每股發行價10元，風險分類等級為RR3，預計2025年5月13日掛牌。

根據Bloomberg統計，自4月8日川普關稅延長到90天以來，各國電力指數也紛紛強彈向上，美國電力基建指數也上揚逾7.5%；觀察近五年期間，美國電力基建指數單年度平均報酬亦達16.9%，明顯優於全球及其他主要國家電力指數，新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，這波美股下殺暫定義為人造熊市，美國電力基建績優股票，歷經這波評價修正後，中長期投資價值反而浮現，趁現階段美股回檔之際先進場布局，或選擇美國電力基建ETF一網打盡，正是危機入市撿鑽石價的好時機。

新光投信量化投資部主管詹佳峯指出，川普上任以來，宣布「能源緊急狀態」，加速基礎建設進程，加上美國有愈來愈多汽車、家庭供暖系統、工業工程等用電暴增，未來AI融入生活與工業場景，美國電力缺口將持續擴大，造就電力剛性需求驅動力極強，推升電價與電力相關企業的股價走勢，引領美國電力基建ETF，中長期掌握美國電價「年年漲升利」、基礎建設「設備升級利」、與美國政策「政策推進利」等三大股價成長驅動『利』，大啖美國電力荒商機。

　　中美貿易談判現曙光、聯準會釋出6月可能降息訊號後，美股近期 由科技股領軍反彈。法人指出，科技類股修正已深，短線具備技術反 彈條件，投資人可擇優分批進場，聚焦AI、Fintech與數位基礎建設 等成長主題。

　　新光投信量化團隊表示，近期半導體與大型科技股領漲，包括德州 儀器與Alphabet（Google母公司）皆公布優於預期的財報，顯示市場 對電子產品需求的悲觀預期正逐步修。Alphabet更大幅加碼AI投資， 第一季資本支出達172億美元，超越市場預期。

　　法人認為，目前美國關稅政策雖仍具不確定性，但大型科技股如微 軟、蘋果、輝達、Meta、Google、亞馬遜等，自高點已回檔3至5成， 技術面已具反彈條件。惟短線仍屬震盪盤整格局，未站穩長期均線前 難言重返多頭，操作上宜採取區間操作與分批布局策略。

　　第一金全球AI Fintech基金經理莊卜璇分析，近期比特幣自4月初 低點反彈超過20％，受惠於比特幣減半、降息預期升溫與數位儲備資 產概念持續發酵，加密資產與數位支付企業具備一定避險特性。相關 企業多為軟體型態，關稅影響相對有限，中長期具投資吸引力，但波 動度仍高，建議定期定額參與長線機會。

　　永豐投信ESG全球數位基礎建設基金經理人王仲豪強調，淨零碳排 與數位轉型趨勢將推升資料中心、電力與再生能源等基礎建設需求。 該基金看好科技REITs、公用事業與再生能源資產，在AI與數據需求 快速成長的帶動下，相關企業獲利可望穩步上升。

　　法人提醒，通膨與利率風險仍未完全解除，近期利率雖自高點回落 至4.2％附近，但若通膨壓力持續，降息幅度與時程恐不如預期，對 資產評價造成壓抑。

　　可以聚焦具基本面支撐的結構性成長產業，兼顧收益與風險控管。

　　整體來看，科技股中長期成長動能未變，短線具反彈契機，惟操作 宜保持靈活，擇優布局AI、Fintech與基礎建設主題，有望掌握新一 輪成長趨勢。

　　新光投信看好未來美國電力基建產業，在去碳化、AI基建、氣候變 遷等多項行動發展下，電力基礎建設暴增，電力企業之間併購機會也 快速增加，電力股有機會成為公用事業下一波成長股，甚至啟動新一 輪超級週期，成為今年美股「趨漲抗跌」的投資亮點，於4月24日開 始募集國內第一檔100％布局純美國電力基建的ETF－新光美國電力基 建ETF（009805），該檔ETF採季配息機制（每年1、4、7、10月除息 ），IPO每股發行價10元，風險分類等級為RR3，預計於5月13日掛牌 。

　　根據統計，自4月8日川普關稅延長到90天以來，各國電力指數也紛 紛強彈向上，美國電力基建指數也上揚逾7.5％；觀察近五年期間， 美國電力基建指數單年度平均報酬亦達16.9％，明顯優於全球及其他 主要國家電力指數，新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌 表示，這波美股下殺暫定義為人造熊市，美國電力基建績優股票，歷 經這波評價修正後，中長期投資價值反而浮現，趁現階段美股回檔之 際先進場布局，或選擇美國電力基建ETF一網打盡，正是危機入市撿 鑽石價的好時機。

　　新光投信量化投資部主管詹佳（峰）指出，川普上任以來，宣布「 能源緊急狀態」，加速基礎建設進程，加上美國有愈來愈多汽車、家 庭供暖系統、工業工程等用電暴增，未來AI融入生活與工業場景，美 國電力缺口將持續擴大，造就電力剛性需求驅動力極強，推升電價與 電力相關企業的股價走勢，引領美國電力基建ETF，中長期掌握美國 電價「年年漲升利」、基礎建設「設備升級利」、與美國政策「政策 推進利」等三大股價成長驅動「利」。

新光投信看好美國電力基建產業，在去碳化、AI基建、氣候變遷等多項行動發展下，電力基礎建設暴增，電力企業之間併購機會也快速增加，電力股有機會成為公用事業下一波成長股，甚至啟動新一輪超級周期，成為今年美股「趨漲抗跌」的投資亮點。

新光投信將於今（24）日募集國內第一檔純美國電力基建ETF──新光美國電力基建ETF（009805），該檔ETF採季配息機制，IPO每股發行價10元，風險分類等級為RR3。

新光美國電力基建ETF主要追蹤「NYSE FactSet美國電力基建息收指數」，採完全複製法為主，該指數投資在美國掛牌、採美元計價，是一檔100%純美國的電力基建產業ETF，投資範圍涵蓋電力五大次產業，包括上游的重電設備與發電、能源基礎設施建設與諮詢服務業；中游的能源儲存與電池技術、智慧電網輸電技術；至於下游則是配電給消費者的電力公用事業等，單一產業權重上限為40%。

至於指數成分股的篩選機制，新光美國電力基建ETF主要透過市值最少達1億美元以上的市值標準，作為首道篩選條件，之後再透過「低槓桿」、「高股息」二大財務指標（近一年Debt╱EBITDA、近一年股利殖利率）作為第二道選股條件，且設計每一檔成分股權上限為10%，最終挑選出指數成分股數量約50檔，每半年調整一次，以每年6月、12月為指數成分股調整月分。

新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，全球電力產業在未來十年內，不管是否來自潔淨能源，電力需求總體增速將是整體能源需求的六倍，而美國電力產業迎來氣候變遷去碳化趨勢、舊電網加固（汰舊換新）商機，加上AI快速發展帶動，造就當地電力基礎建設股直接受惠於產業用電及民眾生活剛性需求暴增，長線總體需求有望驅動美國電力基建股迎向新一輪超級周期。儘管現階段股價震盪整理，反而帶動個股評價出現投資價值，是長線入手美國電力基建ETF的良機。

川普政府再度上任後掀起新一波關稅政策，衝擊全球外貿產業，唯獨美國本土產業相對穩健。市場專家指出，美國內需產業中，電力行業因具備特許經營與寡占優勢，加上AI應用快速擴展與民生用電需求增長，帶動整體產業發展。尤其在AI浪潮下，電力基礎建設與企業併購機會激增，成為投資焦點。

新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，美國歷來即為全球電力大國，過往供需成長平穩，但自2023年AI時代來臨後，電力需求急遽上升，供需緊張局面逐漸浮現。根據美國勞工統計局數據，截至2024年初，電價自1980年以來上漲了237.7%，遠超石油的201.1%，顯示用電剛性需求驅動力極強。隨著川普推動製造業回流，加上AI融入生活與工業場景，未來5至10年內電力缺口將持續擴大，也推升電價與電力相關企業的股價走勢。

因應美國AI應用需求推升電力消耗，美國本土電力基礎建設變得炙手可熱，成為能源企業與投資基金積極布局的目標。根據統計，2025年前兩個月，美國電力產業併購金額達364億美元，創下20年來同期次高水準，顯示市場熱度不減；另一方面，未來AI應用也將推升對電力的需求。統計指出，美國亦是全球新增AI資料中心最多的國家，未來美國AI資料中心的用電量約為傳統中心的6倍，成為電力需求大增的主要推手。

新光投信表示，川普製造業政策與AI發展雙重助力下，美國電力需求將長期走升，缺電現象或更趨嚴重。即便川普宣布「能源緊急狀態」，加速基礎建設進程，但中長期供需失衡與四大商機仍明確可期。當前美國電力基建ETF處於投資評價的甜蜜點，正是長期布局的好時機。

　　受川普關稅影響，日股走勢劇烈震盪。投信法人表示，這波修正期 間，日本內需型或防禦型股票展現出韌性，若未來日圓走強，國內成 長推動型通膨可能緩和，也利於內需消費型產業，日股仍有三大投資 理由，建議定期定額布局主動式日股基金。A　　儘管美國總統川普對等關稅政策明顯針對大陸，使其股市也出現明 顯波動，但法人表示，考慮到估值、潛力與政策彈性，相較其他市場 ，目前陸港股具備投資吸引力，尤其在大陸不採大撒幣政策，卻是有 選擇性的扶持策略，更能突顯優質企業的競爭力。

　　新光投信量化投資部主管詹佳（峰）指出，考量到股值低和安全性 二因素，目前仍是布局陸股相對佳契機。陸股提早幾年先修正，股價 本益比，相對其他地區股票來得低。就基本面來看，即使川普關稅政 策持續針對大陸施壓，部分大陸科技公司受惠於內需支撐與低成本優 勢，仍有「填補美國市場缺口」的機會。

　　雖然近期A股整體指數變動不大，但科技與內需股已有明顯回溫， 相較之下，港股因成分股多為大型科技與金融企業，受惠程度更為顯 著，並已吸引部分資金回流。

　　從資金面觀察，法人認為，雖外資近期對大陸A股仍呈現淨流出， 但若大陸進一步釋出貨幣寬鬆訊號或美國政策轉向鬆動，將有助於整 體亞股資金回流，陸港股相對有望率先受益。且人行仍保有貨幣政策 彈性，目前利率仍高於4％，未來仍有降息空間。

　　富蘭克林華美投信觀察，中美關稅貿易戰以來，雖然陸股曾暴跌7 ％，但市場展現強韌性，滬深300指數緩步回升。大陸通膨亦逐漸打 底，且3月PPI年增率-2.5％，低於前期的2.2％，CPI年增率-0.1％， 較前期-0.7％明顯改善，顯示經濟逐步回穩。大陸將推出強刺激內需 政策，對沖外需衰退影響，並可能在年中推出新一輪刺激資金。後續 發展關鍵在於兩國談判進展，若持續對抗，經濟衰退風險將上升，建 議關注內需消費等不受關稅影響產業。

　　復華中國新經濟A股基金經理人余文耀建議，美國對各國課徵高關 稅導致全球股市大跌，A股也出現明顯修正，近周隨恐慌情緒趨緩， 帶動上證近六個交易日收紅，預期激烈的關稅政策無法持久，目前配 置以A股大型權值股為主軸，聚焦金融、工業及內需題材，在不確定 因素未除之前先提高現金比率，等待政策出現反轉訊號再行布局。


　　瀚亞投資日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov認為，目前投資日 股三大理由，一是日本經濟預計受關稅影響較小，貿易不確定性也利 於內需型公司的業績展望；二是今年名義工資增長處於30年來最高水 平，消費開支可能成為未來經濟成長更可靠的動力來源；三是面對當 前全球市場充斥著不確定性，日股的估值與基本面仍為長期投資人提 供吸引的投資機會。

　　日本企業改革也帶來獨特且無相關性的超額報酬來源，相關改革也 正加速進行，去年企業股票回購年增75％，多間日本企業，包括中小 企業，仍持有大量現金，意味著股票回購與其他企業行動的強大趨勢 在今年也將延續，可望進一步推升股市。

　　第一金量化日本基金經理人黃筱雲指出，大阪世博13日已開幕，首 日即迎來14萬遊客造訪，日本睽違20年再度主辦世博，主軸在呈現永 續社會願景，長達半年的展期可望吸引2,800萬人次進場，估創造的 經濟效益達3兆日圓。

　　日本受美國關稅影響程度較台灣、東南亞等地輕微，日本岡三證券 預估，對等關稅對日本企業業績的直接影響約7％，加上川普政策反 覆，也使得市場對美股、美元存疑，部份避險資金湧向日股、日圓， 黃筱雲分析，東證指數急跌後本益比降至12倍左右，為近期相對低位 ，日股再次展現長期投資機會，萬博引入的消費及觀光人口，加上日 本企業調薪動能持續，預估將使得消費類股受惠，各國強化軍事力預 算的同時，國防軍工產業也持續展現股價動能及抗跌力。

　　安聯投信強調，根據經理人調查，預期日本經濟前景維持正向，今 年春鬥薪資上漲5.46％，連兩年達5％之上，但日本央行可能維持穩 健，因此推論在利率方向上，1月升息應已包含對加薪幅度的預期， 再加上關稅政策，短期應會維持，市場後續猜測升息將在6月～7月大 幅成長。

　　2025年理柏台灣基金獎揭曉，新光投信旗下1檔海外債券基金（新 光全球債券基金A類型新台幣計價）獲得環球債券（當地貨幣）類別 的3年期大獎，另外，由新光投信擔任境外基金總代理的利安資金新 馬基金（新元），也榮獲東協股票類別的3年期、5年期2項大獎，本 屆理柏台灣基金獎精銳盡出，新光投信2025年榮獲理柏台灣基金3獎 佳績，表現脫穎而出。

　　新光投信總經理陳文雄表示，新光投信繼2023年旗下新光店頭基金 榮獲「理柏台灣基金獎-國內股票3年期獎」後；2025年新光全球債券 基金再度榮獲「理柏台灣基金獎-環球債券3年期獎」肯定，印證新光 投信在股、債市長期投資表現穩健優異；另外，ETF方面，新光臺灣 半導體30ETF（00904）在2024年也獲頒「BENCHMARK指標台灣年度基 金獎-最佳量子計算ETF發行商傑出表現獎」，等於新光投信連續3年 獲獎橫跨股、債、ETF等3大類型，表現十分出色。

　　新光全球債券基金經理人李淑蓉表示，川普2.0時代，全球新秩序 重整，為債市增添更多投資變數，主動選債能力優勢的全球債券基金 將更能彰顯「主動管理」、「風險控管」2大投資優勢，現階段布局 全球債券基金，除債券殖利率仍具吸引力外，透過得獎基金團隊主動 選債能力，可有效參與債市降息後升勢，並在市場震盪之際減緩投資 下檔風險，是適合穩健保守的固定收益投資人，作為長線布局債券的 優質標的，成為打造穩健現金流的收益來源。

　　川普「美國優先」政策，將製造業拉回美國，未來電力需求大增， 投信法人認為，電力是美國實體經濟的硬需求，隨世界各國響應川普 政策讓製造業回流美國後，美國整體用電需求還會走高，電力企業資 本支出增幅有望繼續向上攀升，布局電力基建ETF掌握商機。

　　新光投信總經理陳文雄表示，鎖定美國電力基建產業，緊抓這波美 國製造帶動的大商機，看好未來美國電價年年漲升利、基建設備升級 利及川普政策推進利，因美國電力企業股性堅固，長期投資具耐震、 抗波動、抵禦股災，甚至能減緩市場黑天鵝事件衝擊。

　　新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌指出，美國優先政 策目標是將製造業拉回美國，未來電力需求勢必大增，包括從上游發 電增加儲能技術、開發先進水冷技術、中游輸電的變壓器汰舊換新、 AI電力系統升級，到下游配電的電線管路地下化，到到智慧電網全面 即時系統建置等，預估2026年美國電力基建資本支出將上看6兆新台 幣。

　　第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映分析，儘管 金融市場動盪，但公用事的需求仍持續不墜，同時具備高度成長動能 ，美國資料中心用電佔由目前的3％，預期至2030年上升至10％，相 關電力類股受惠可期；此外，交通基礎建設汰舊換新，運量上修，挹 注鐵工路、機場港口等傳統基建的動能持續回溫，並維持穩定獲利能 力，公用事業股展現低Beta特性。

　　FT潔淨能源（00899）基金經理人洪慧珊強調，在川普執政下，美 國潔淨能源進程或許放緩但不會停滯。短期內，川普關稅政策可能對 潔淨能源產業造成賣壓，但全球淨零碳排轉型趨勢已不可逆，更是相 關投資商機的最有力支撐。

　　美國總統川普上周宣布除中國外其於各國關稅暫緩90天實施，消息 一出引爆全球各大廠商「搶貨潮」，航運、空運業者在關稅空窗期喜 迎「避稅」急單，帶動股價連日大漲，中櫃（2613）、萬海（2615） 14日同步漲停，陽明（2609）、長榮（2603）、新興（2605）等多檔 勁揚於半根停板，陸海空大軍齊出擊。

　　「川普投顧」宣布開啟90天人道走廊，面對即將到來的高關稅，企 業卯起來提前拉貨，航運族群受買盤持續推升，「陸海空」三路並進 揚帆啟航，台股上市、櫃航運類股指數14日分別大漲2.83％、1.07％ ，其中上市航運類股指數盤中最高直衝198.02點，一度重返月線、劍 指季線，展現強勁的反彈氣焰。

　　關稅戰火在市場掀起搶運潮、大幅推高運價，上海出口集裝箱運價 指數（SCFI）連三周走揚，台股海運族群衝鋒，貨櫃三雄中萬海14日 漲停，陽明勁揚7.6％，長榮也逆勢上漲1.69％，另中櫃、四維航、 新興也漲逾半根停板；而空運市場需求也熱呼呼，長榮航、華航雖尾 盤同步翻黑，但盤中高點43.5元、23.7元也同步突破月線大關，顯示 買盤積極。

　　新光投信董事長劉坤錫分析，航運族群在搶貨潮帶動下可望受惠， 投資人操作可把握「三大重點」，首先是「貨運量能」，長榮航、華 航表現強於台灣虎航，顯示貨運才是現階段重點；第二是「時間效益 」，90天豁免期才剛開始，海運還在選項中，但預期再過一個月後， 空運優勢將會遠大於海運。

　　第三是「短線操作」，航運族群「短多長空」，未來一旦關稅生效 導致消費降溫，貨運族群恐將首當其衝，同時也須提防部分資金有賺 就跑、造成賣壓，建議投資人應操作應以搶短為主。

　　統一投顧董事長黎方國也指出，投資人本季可積極鎖定高殖利率題 材股，今年來台股投資氛圍不同於去年、更趨於保守，加上本季將有 多檔高股息ETF即將進行成分股調整，預期將點亮多數高現金殖利率 股前景，台股在前波急殺之下，高殖利率優勢浮現，相關殖利率表現 亮眼股值得關注。

新光投信看好美國電力投資前景，美國電力基建相關行業，由於深具「公用事業防禦力」兼顧「科技產業成長力」，2025年正迎向美國M．A．G．A製造業回流商機再起，新光投信將於4月24日募集國內第一檔純美國電力基建ETF-新光美國電力基建ETF（009805），並於今（14）日起在投信官網先開放投資人申請預購，該檔ETF採季配息機制，IPO每股發行價10元，首次配息評價日將訂於ETF成立後45天，風險分類等級為RR3。

新光美國電力基建ETF主要追蹤「NYSE FactSet 美國電力基建息收指數」，採完全複製法為主，該指數投資在美國掛牌、採美元計價，是一檔100%純美國的電力基建產業ETF，投資範圍涵蓋電力五大次產業，包括上游的重電設備與發電、能源基礎設施建設與諮詢服務業；中游的能源儲存與電池技術、智慧電網輸電技術；至於下游則是配電給消費者的電力公用事業等，單一產業權重上限為40%。

至於指數成分股的篩選機制，新光美國電力基建ETF主要透過市值最少達1億美元以上的市值標準，作為首道篩選條件；之後再透過「低槓桿」、「高股息」兩大財務指標（即近一年Debt╱EBITDA、近一年股利殖利率）作為第二道選股條件，且設計每一檔成分股權上限為10%，最終挑選出指數成分股數量約50檔，並訂於每半年調整一次，以每年6月、12月為指數成分股調整月份。

新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，川普2.0時代下，全球投資美國新浪潮再起，勢必帶動美國電力需求成長大爆發，加上美國電力基建主題ETF獨特，它具傳統公用事業高防禦投資特性，又兼顧新能源產業投資潮流，同時，美國身為全球AI強國，勢必大舉興建AI基礎建設措施，對美國未來電力需求恐大幅暴增，投資人若中長期持有美國電力基建ETF，等於直接擁有一檔掌握多元商機、兼顧成長與價值收藏的美股ETF雙贏家。

新光投信看好美國電力投資前景，美國電力基建相關行業，由於深具「公用事業防禦力」兼顧「科技產業成長力」，2025年正迎向美國M．A．G．A製造業回流商機再起，新光投信將於4月24日募集國內第一檔純美國電力基建ETF-新光美國電力基建ETF（009805），並於今（14）日起在投信官網先開放投資人申請預購，該檔ETF採季配息機制，IPO每股發行價10元，首次配息評價日將訂於ETF成立後45天，風險分類等級為RR3。

新光美國電力基建ETF主要追蹤「NYSE FactSet 美國電力基建息收指數」，採完全複製法為主，該指數投資在美國掛牌、採美元計價，是一檔100%純美國的電力基建產業ETF，投資範圍涵蓋電力五大次產業，包括上游的重電設備與發電、能源基礎設施建設與諮詢服務業；中游的能源儲存與電池技術、智慧電網輸電技術；至於下游則是配電給消費者的電力公用事業等，單一產業權重上限為40%。

至於指數成分股的篩選機制，新光美國電力基建ETF主要透過市值最少達1億美元以上的市值標準，作為首道篩選條件；之後再透過「低槓桿」、「高股息」兩大財務指標（即近一年Debt╱EBITDA、近一年股利殖利率）作為第二道選股條件，且設計每一檔成分股權上限為10%，最終挑選出指數成分股數量約50檔，並訂於每半年調整一次，以每年6月、12月為指數成分股調整月份。

新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，川普2.0時代下，全球投資美國新浪潮再起，勢必帶動美國電力需求成長大爆發，加上美國電力基建主題ETF獨特，它具傳統公用事業高防禦投資特性，又兼顧新能源產業投資潮流，同時，美國身為全球AI強國，勢必大舉興建AI基礎建設措施，對美國未來電力需求恐大幅暴增，投資人若中長期持有美國電力基建ETF，等於直接擁有一檔掌握多元商機、兼顧成長與價值收藏的美股ETF雙贏家。

　川普新關稅貿易戰餘波盪漾，中美雙方反制招式不斷，瞬間讓全球 股市墜入「人造熊市」，投資人若想危機入市，投信法人建議，美股 公用事業類股屬美國內需產業，較不受關稅政策影響。

　　其中，電力股票ETF，本身具企業穩健現金流、剛性需求高、景氣 相關度低等三大耐震特性，未來逢美股愈跌、有機會吸引低檔入市甚 至危機入市的投資買盤持續湧現，搶進美國價值好股鑽石價，成為2 025美國股災下的另類電力版國安基金。

　　根據外電統計，川普3日宣布對等關稅以來，嚴重衝擊國際金融市 場，全球股市市值縮水高達10兆美元，美股本身損失慘重，美股科技 七雄同期間已蒸發約1.65兆元；相反地，美股公用事業、必需品消費 類股不跌反漲，從年初迄今仍維持正報酬表現。

　　新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，美國4月9日 對等關稅開徵後，現在世界各國都積極與美國進行關稅談判與協議， 倘若未來各國頻釋出加碼投資美國示好後，未來美國當地企業用電需 求勢必大幅拉升，目前美國政府已積極擴大基礎建設計畫，並鬆綁傳 統能源限制，相關措施將有利於電力等能源基礎建設，電力基建周邊 類股也有望直接受惠。

　　新光投信指出，電力產業剛性需求強勁，加上企業用電需求更只增 不減，為電力相關企業帶動穩定現金流入，使一般電力企業財務體質 穩健，倘若未來美國景氣真正步入衰退，依歷史統計，美國電力基建 產業在過去景氣衰退階段，跌幅也相對較其他公用事業小，展現極佳 的抗通膨、抗衰退的防禦投資優勢。

　　富蘭克林證券投顧認為，美國商業和工業發展的復甦正在推動電力 和天然氣公用事業需求預期上升，許多公用事業企業都承認，與過去 十年相比，預計未來幾年的電力需求將大幅增加，由於AI產業需要大 規模建造資料中心基礎設施，公用事業公司最近被認為是AI革命的潛 在次要受益者。公用事業企業也在輸電和配電投入了創紀錄的資金， 以使電網更加可靠和有彈性。

　新光投信看好美國電力投資前景，美國電力基建相關行業，由於深 具「公用事業防禦力」兼顧「科技產業成長力」，雙重投資優勢加持 下，2025年正迎向美國M．A．G．A製造業回流商機再起，新光投信將 於4月24日募集國內第一檔純美國電力基建ETF—新光美國電力基建E TF（009805），並於4月14日起在投信官網先開放投資人申請預購， 該檔ETF採季配息機制，IPO每股發行價10元，首次配息評價日將訂於 ETF成立後45天，風險分類等級為RR3。

　　新光美國電力基建ETF主要追蹤「NYSE FactSet美國電力基建息收 指數」，採完全複製法為主，該指數投資在美國掛牌、採美元計價， 是一檔100％純美國的電力基建產業ETF，投資範圍涵蓋電力五大次產 業，包括上游的重電設備與發電、能源基礎設施建設與諮詢服務業； 中游的能源儲存與電池技術、智慧電網輸電技術；至於下游則是配電 給消費者的電力公用事業等，單一產業權重上限為40％。

　　至於指數成份股的篩選機制，新光美國電力基建ETF主要透過市值 最少達1億美元以上的市值標準，作為首道篩選條件；之後再透過「 低槓桿」、「高股息」兩大財務指標（即近一年Debt／EBITDA、近一 年股利殖利率）作為第二道選股條件，且設計每一檔成份股權上限為 10％，最終挑選出指數成份股數量約50檔，並訂於每半年調整一次， 以每年6、12月為指數成份股調整月份。

　　新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，川普2.0時代 下，美國製造業回流，全球投資美國新浪潮再起，勢必帶動美國電力 需求成長大爆發，加上美國電力基建主題ETF獨特，它具傳統公用事 業高防禦投資特性、又兼顧新能源產業投資潮流，同時美國身為全球 AI強國，各家AI科技巨擘軍備競賽、新應用百花齊放，勢必大舉興建 AI基礎建設措施，對美國未來電力需求恐大幅暴增，等於電力直接A I基建熱潮，投資人若中長期持有美國電力基建ETF，等於直接擁有一 檔掌握多元商機、兼顧成長與價值收藏的美股ETF雙贏家。

金管會3月31日宣布核准台新金合併新光金，台新金控董事長吳東亮與新光金控
董事長魏寶生都在昨（1）日對全體員工發出員工信，希望攜手共進，並期盼新
金控邁向更宏大的發展願景，走出海外打國際盃，並成為台灣第四大金融控股
公司。

吳東亮於員工信中指出，新光金歷史深厚，與台灣社會緊密連結，已成為許多
家庭與企業的重要支柱；而台新金則是以積極創新的企業形象深植台灣客戶心
中；雙方業務結構優勢互補且企業文化高度契合，再加上台新與新光同根相連
的深厚情誼，將使融合更加順利。透過這次合併，將匯聚雙方的資源與專業，
共同傳承品牌價值，擴大市場影響力，以更強大的實力迎接未來挑戰。

吳東亮昨日在工商協進會活動，被媒體問及新新併通過的感想，他只簡單說：
「這當然是好事。」台新金控總經理林維俊稍晚轉述吳東亮心情時說，他除了
非常高興，也十分感恩，畢竟「在這麼多人支持幫忙下，拿到台灣第一個這麼
大的金控合意併購核准函」，而吳東亮早晨跟妻子彭雪芬講的第一句話是「我
以後會更辛苦」，畢竟整併過程確實要費很多心力。

吳東亮強調，這不僅是兩家公司的結合，更是共同成就未來的關鍵時刻，每一
位同仁都是台新金控最重要的夥伴。同時，這次合併不只是台新與新光發展的
重要一步，也為台灣金融業的未來開啟新的可能，開創台灣金融業新典範。

魏寶生於員工信中分析兩家公司具有的優勢，新光銀行是最會賣新壽商品，尤
其是CSM（合約服務邊際）的商品，全國之冠；元富證券的承銷經紀與自營業
務，有其市場競爭優勢；新光投信這幾年不斷的創新商品，合併三年內，有望
成為全國第三大的投信公司；新光租賃與創投的財務業務穩健成長，未來合併
後必將壯大；新光金保代是全國唯一，協助新壽業務員發展全方位的產險業
務；新光金控督導數位轉型、跨售績效與新壽及各子公司的經營績效，有其特
色與專業能力；新光人壽雖將完成2026 IFRS 17與ICS接軌之後才與台新人壽合
併，其間仍會繼續支持、強化合併後的各項業務發展。

台新人壽以銀行通路合作著稱，擁有穩健的資本結構與高資產客戶服務能力；
台新銀行擁有領先的數位化能力與多國的海外營運據點；台新證券在股票承銷
與股務代理領域表現卓越。

　台新金控與新光金控合併案獲金管會核准，兩金控1日共同舉行記 者會說明
情況。台新金總經理林維俊指出，兩金控預計6月23日召開 股東會，7月24日為
合併基準日，屆時，新光金股東持有股票將改變 為台新金股票，新光金正式下
市，他強調，此一合併是「強強聯手」 ，今年股利分派對象是合併後的所有股
東，預計8月可領到股利。

　　林維俊還說，拿到金管會核准函後，兩金控會先各自召開盈餘分派 的董事
會，後續預計在7月間，各自分派特別股的股利給股東，至於 普通股的發放則
是在合併後配發，會分配給所有台新及新光的股東， 由於普通股要增資發行新
股，預計發放時間較晚，時間點落在8～9月 間。

　　去年台新金每股稅後純益（EPS）1.39元，加上未分配盈餘約90億 元，扣
除資本公積後，有能力配到1元以上，但最終發放多少，還是 要取決於資本需
求、考量股利穩定性，及有競爭力的股利，將於不久 後定案。

　　對於子公司合併的規劃，林維俊表示，銀行對系統服務不中斷的要 求很
高，兩銀行IT要先完成串接整併，預計花12個月時間完成，後續 若沒問題，就
進行兩銀行合併；人壽要先等2026年1月接軌IFRS17後 才合併；投信及證券相
對單純，合併期程應會較前。合併的存續公司 都是台新，新光是消滅公司，但
因台新人壽僅有3年多歷史，因此未 來將先由新光人壽併入台新人壽後，再更
名新光人壽。

　　林維俊強調，先前新壽增資並無跳票，還超過原先金管會規定的7 0億元，
現在看來新壽很健全，未來15年無增資需求，若實際發生情 況跟預估不同，出
現增資需求時，金控會負責讓子公司達到法定標準 。據金控法規定，金控本就
對其子公司負有增資確保資金的法定責任 。

　　至於外界關注的合併後高層人布局。林維俊說，希望所有主管留下 來一起
打拚，新光金總經理陳恩光會是得力的副手，「會拜託他留下 來」，但未來組
織架構長怎樣，要先請顧問公司研究。

　　陳恩光則說，合併後將為台灣第四大金控，證券、銀行、人壽的互 補性都
很高，代表成長性值得期待，每名員工都希望有更大的發揮空 間，金控合併後
當然有意願留下來。

　　林維俊透露，台新及新光成為台灣首宗金控合意併購核准案，台新 金董事
長吳東亮當然很高興，1日起床後與妻子彭雪芬說的第一句話 是：「我以後會
更辛苦了。」

基金也能像股票一樣採右側投資、左側投資的追漲抄底嗎？中租基金平台昨（12）日宣布推出升級版「中租靈活扣」，推出均線操作、左側抄底及右側追漲等五種交易策略，當中的均線扣、追漲投、鎖利轉等三項為基金平台業界首創。

因應台灣進入超高齡社會，退休金準備成為基金平台業者兵家必爭之地。中租基金平台在「樂退休」投資專案計畫中，為「中租靈活扣」加入創新投資機制，並宣布攜手十家基金業者，包括富蘭克林投顧、中國信託投信、富邦投信、摩根投信、台中銀投信、新光投信、安聯投信、康和投顧、統一投信、萬寶投顧等，一起搶攻退休市場大餅。

中租基金平台董事長陳俊傑表示，響應金管會力推TISA建構退休金第三支柱的政策，中租投顧的「樂退休」專案聚焦兩大服務，一是運用母子基金「自製退休金流規劃」， 二是定期定額靈活扣款的「智動化投資策略」，協助國人實現樂活退休願景。

中租基金平台總經理蘇皓毅補充，平台首創的母子基金提領機制「中租盈利Pay」及「中租月月領」是自製退休年金交易機制，主要提領來源為母基金本身的資產增值，跟近幾年熱賣的高股息ETF等配息型產品配息來源為股息有所不同，因此投資人無需擔心配息政策或市場環境波動影響。

為協助投資人建議退休後的現金流，中租近幾年持續開發定期定額、定期不定額的自動交易機制，除已經建立的均價扣、抄抵扣外，昨天再加碼推出均線扣、追漲投、鎖利轉，均為業界首創。

新光BBB投等債20+（00970B）ETF，將在這周迎來第一次除息，根據新光投信官網公告顯示，此次實際配發金額為0.053元，除息日為明（11）日，參與除息最後買進日為3月10日，配息發放日為4月9日。

受川普2.0關稅政策搖擺不定，美國部分經濟數字轉差，造成美股重摔、台股震盪，投資人風險意識抬頭，積極轉往債券ETF避險。其中，安全收益兼具的BBB級投等債ETF，近來市場買氣炙手可熱，新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌表示，00970是國內第一檔100%布局美國、鎖定長天期（20年期以上）的BBB投資等級債券ETF，由於產品設計納入高票息、高殖利率兩大選債條件，投資人適度納入00970B ETF，可作為抵禦今年股市黑天鵝事件的避險首選。

新光投信表示，00970B ETF追蹤「ICE 20年期以上BBB美元公司債優選收益率指數」，該指數投資美元計價的美國公司債至少100檔以上，嚴選殖利率排名前80%的債券，這些標的債信均為BBB+到BBB-評級、票面利率≥5%以上、債券平均到期年期至少20年以上的投資等級債，根據ICE統計至2025年3月7日止，00970B ETF平均到期殖利率達6.15%、平均票息率有5.72%。

新光投信量化投資部主管指出，布局美國BBB級投等債，除公司基本面具穩健優勢外，搭配今年美國仍處降息初期，中長期持有美國BBB投資等級債，相較於布局其他信評的公債或投資等級債，除了能掌握更好的風險報酬表現，未來息收雙收機會也值得把握。

至於配息表現，劉恆誌指出，00970B ETF採月配息機制，提供每「月中」評價、下個「月初」領息，投資人如果想打造長期穩健的領息資產，建議可在除息日前搶進，讓長期存債領息更有感，透過分批進場布局，可以為長期資金尋找安全、收益兼具的投資避風港。

台新金控和新光金控合併的「新新併」，目前就剩金管會核准的最後一哩路。新光金控董事長魏寶生指出，未來將透過串接銀行、壽險、產險、證券四大系統，替金控創造更大獲利。

而他也積極「練兵」，親自帶隊推動跨售，盼未來的台新新光金控能成為一家「國際化、具想像力、敢於創新」的大型金控。

魏寶生與新光金董事、新光人壽副董洪士琪以及新光人壽總精算師林漢維一同接受本報專訪。面對兩家金控合併案邁向最後一關，洪士琪也說出自己心裡話，他說，兩家金控即將攜手在山頂會合，這個成果是歷經了22年的努力，才開創的嶄新局面。而兩家金控的合併也有三點重要意義，第一，確立泛新光集團在金融體系的整合，第二，確立新光歷史的傳承，第三，擁有浴火重生的未來，所以合併不是個結局，而是一個全新的開始。

魏寶生指出，合併案如今就等金管會核准，在這過程中要讓同仁知道自己是有價值的、有底氣的，就要靠「嫁妝」，而未來可透過四大系統來運作這龐大的金控。

以下為專訪紀要

問：如何透過四大系統進行跨售？

魏寶生答：四大系統中，首先要談的是「證券」，元富證券是國內第一家獲准設立創投及創投管顧的證券商，再加上新光金控旗下也設有創投，而新光投信與台新投信合併後，未來也將擠進台灣的前三大投信，若將證券、創投、投信、期貨整合，加上跨售來落實，將成為合併後的金控一大特色。「銀行」則以台新銀行為主，但新光銀行是全台灣最會銷售CSM商品的銀行，強強聯手下，未來前景可期。

新壽超前部署 確保接軌新制

「壽險」則以新光人壽為主。至於「產險」，儘管兩家金控旗下並無產險公司，但新光金旗下有保代公司，可以銷售產險，除了新光產險之外，近來還新增了明台產險和台灣產險的商品上架，有些公司可能是銀行、證券的客戶，若能滿足其產險的需求，之後的團險、個人險則可進一步導入壽險系統，因此產險重要性不可或缺。

跨售是設立金控的宗旨之一，從我加入後，就要求同仁要將跨售做深、做廣，為了落實跨售積極「練兵」，我親自帶隊拜訪廠商推動跨售，舉例來說，日前去拜訪庫得科技（由宏碁創辦人施振榮與和碩創辦人童子賢領投的電動車底盤新創公司），就會帶著元富證的同仁去看有沒有IPO的機會，創投的同仁可分析是否投資，銀行的同仁討論融資，保代的同仁可協助安排董監責任險、物流的責任險等，提供一站式金融服務。

問：新光人壽接軌新制準備好了嗎？今年的規劃及目標？

林漢維答：新壽很早就開始為接軌做準備，包含系統都已經準備好了，今年是最後一年會做調校，讓系統能在2026年1月1日順利上線。同時，1月開始採用平行報表，經過試算，在現行的IFRS 4制度下是虧損的，但若採用IFRS 17則沒虧損。

新壽在去年進行業務通路改革，打造「行銷制」，去年報聘人力年增890位到2,276位，為業界唯一業務員正成長的公司，反映在具體實績上，去年保費收入增逾六成，而新壽每年設有新增300億元CSM的目標，去年則是成長超過二成，達380億元，今年將持續以A&H（健康險與意外險）等高CSM的產品線為主，投資型商品為輔，在全力衝刺下，期盼CSM能取得翻倍的好成績。

不動產委員會 帶動資產活化

問：接手新光人壽後，這600多天的日子，是怎麼一步一步對公司做出改革轉型策略？

魏寶生答：最主要就是設立了「IFRS、ICS國際接軌管理委員會」與「不動產管理委員會」，這兩個委員會發揮得還不錯，其中2023年下半年起至2024年底，不動產年化租金增加1.67億元，主要是轉列自用不動產為投資用出租收益1.55萬坪，包含台中傑仕堡、纖維大樓等，今年計畫轉列至少5,000坪自用不動產為投資用，年化租金收益增加約5,000萬元，包含木柵大樓等標的。另外，新壽開發中的北士科T17及T18，目前已有科技廠來洽談，希望未來在此設立企業總部。