元大台灣50（0050）因進行一拆四分割作業，自11日起至17日暫停交易，6月18日恢復交易後，預計分割後交易價格約落在每股47-48元左右；原本持有0050的投資人，持有股數將乘四倍，即持有250股就會轉為一張。

據集保結算所截至6月6日當周資料，元大台灣50投資人數110.9萬，其中零股投資人數為67.2萬，為零股人數最多的ETF，平均持有零股數為248股。在一拆四的架構下，持有逾250股的零股投資人將轉為一張以上，未來可進行整張交易，或用分割後較低價格補足剩餘零股至整張，增加交易彈性。

元大台灣50於6月11日至6月17日暫停交易，6月18日恢復交易，會以停止交易首日，也就是昨日的基金淨值進行分割，惟至6月18日恢復交易前仍會波動，因此可參考元大投信官網公布的6月17日基金淨值，及6月18日證交所公布的參考價。

台股因關稅議題震盪頻繁，投資人積極逢低加碼，尤其元大台灣50陸續公告調降費用率與分割兩大變革，更獲得市場青睞。截至6月9日，元大台灣50淨申購金額2,223億、投資人數增加33.9萬；截至5月底，定期定額戶數增加8.6萬，為ETF之冠，持續推升戶數到36.3萬新高。

元大台灣50在春節後規模快速突破5,000億後，僅25個交易日於6月5日再創6,000億里程碑，搭配目前採隨規模增加，費用率會持續下降的架構，如今經理費率已降至約0.104%，為全市場ETF最低。若成長至7,500億時，將降至0.1%以下。

國泰投信旗下正向二倍ETF-國泰臺灣加權正2啟動分割「一拆七」，11日證交所公布參考價24.3元恢復交易，成全台最便宜台股正2，也是首檔ETF完成分割，成交量激增至16,822張，創掛牌以來新紀錄，較成立以來日均量的417張，大幅成長3,934%，顯示分割後價格更親民、提升資金運用效率、提升流動性等三大優勢。

根據集保戶股權分散6月6日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益人近一周增加2.4萬人，連續三周成長，並連續兩周創下新高，總人數來到1,115.8萬人。近一周有19檔台股ETF受益人呈現增加，受益人增加的前十大ETF中，高息型就占了七檔，備受投資人青睞。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，美股反彈過季線，目前到半年線、年線壓力，預期台股將同樣呈現。台股整體盤勢看來，融資金額近期增加70億元左右水準，顯示散戶開始回籠，但還沒失控，在籌碼沉澱下有利後市多方，靜待盤勢打底緩步上墊。操作上建議投資人聚焦籌碼集中、具產業題材及法人進駐的個股，善用震盪整理期布局未來潛力股。建議可採取成長股與價值股雙軌並重，來因應2025年的大區間操作、選股不選市行情。

群益投信台股ETF研究團隊表示，在川普關稅邊際效應遞減，轉折時間點來臨，建議資產配置轉進積極與抗波動化並存，台股高息ETF有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資外，是愛好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的選擇之一。

根據集保戶股權分散6月6日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益 人近一周增加2.49萬人，連續三周成長，並連續兩周創下新高，總人 數來到1,115.87萬人，今年來增加93.29萬人。統計近一周共有19檔 呈現增加，有九檔人數創新高，其中群益台灣精選高息（00919）受 益人數周增2.6萬人拿下台股ETF最佳人氣王，年增最多的則為元大台 灣50（0050），整體而言，受益人數周增加前十名中有七檔是高息型 。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，川普關稅的邊際效應遞減，轉折 時間點來臨，建議資產配置轉進積極與抗波動化並存，台股高息ETF 有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資以外，更是愛 好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的好選擇。

　　國泰投信ETF研究團隊指出，從整體經濟來看，中經院公布5月台灣 製造業採購經理人指數（PMI），指數回升2.1至51，站回枯榮值50以 上、呈現擴張，半導體業者透露大陸的急單與詢問度攀升，部分美國 客戶也趁著90天關稅暫緩期趕出貨，展望未來指數緊縮速度大幅趨緩 ，建議若擔心買錯時機，應分批進場，拉回時更可少量加碼以攤平持 有成本，把握AI投資趨勢，市值型ETF適合納入台股資產核心配置。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，台股整體盤勢 看來，融資金額近期增加70億左右水準，顯示散戶開始回籠但還沒失 控，在籌碼沉澱下有利後市多方，靜待盤勢打底緩步上墊。建議善用 震盪整理期布局潛力股，可採取成長股與價值股雙軌並重，因應大區 間操作、選股不選市行情。

　ETF除息秀如火如荼上演，10日起至6月底計有15檔台股ETF將除息 ，整體受益人數超過402萬人，隨著配息金額陸續開獎，持續吸引投 資人湧入卡位，其中，群益台灣精選高息、大華優利高填息30、元大 台灣高息低波三檔季配型高股息ETF，本次配息頗具吸引力，6日受益 人數紛紛創下掛牌來新高。

　　檢視季配型ETF本次配息金額的殖利率，高股息型的群益台灣精選 高息、大華優利高填息30、元大台灣高息低波、凱基優選高股息30等 ，殖利率分別為3.27％、3.18％、2.14％、0.93％；中信綠能及電動 車、第一金工業30殖利率也有2.58％、2.57％。兆豐龍頭等權重殖利 率為0.71％。

　　月配型ETF方面，富邦特選高股息30、富邦臺灣優質高息單次配息 殖利率高達0.76％、0.51％表現居間，而復華台灣科技優息、元大台 灣價值高息、凱基台灣AI50、台新永續高息中小、中信成長高股息等 殖利率，大致在0.41％至0.16％之間。

　　集保中心最新數據顯示，截至6日止，多檔配息殖利率居前的ETF， 上周持續獲投資人湧進卡位，元大台灣高息低波、大華優利高填息3 0、群益台灣精選高息之受益人數再刷掛牌新高，而富邦特選高股息 30、元大台灣價值高息、中信綠能及電動車、第一金工業30等受益人 數呈現增長。

　　大華優利高填息30經理人郭修誠表示，波動環境下，分散配置與資 產的風險管理相對重要，高股息ETF的成份股篩選，能幫助投資人掌 握到多元產業的股利來源。目前全球總經基本情境仍樂觀，今明兩年 企業盈餘成長預期仍強勁，只是市場雜音紛擾，展望後市，在企業基 本面仍健全的前題下，修正就是布局或加碼的良機。

國內規模最大ETF元大台灣50（0050）新高紀錄不斷，據證交所資料，4月29日規模突破5,000億後，僅25個交易日於昨（5）日再創6,000億里程碑，統計今年以來淨申購金額已突破1,800億元。

據集保結算所、證交所資料，0050自春節後投資人數增加31.8萬人，至4月底定期定額戶數34.3萬，增加10.4萬，今年以來至6月4日淨申購金額1,864億元，皆為國內ETF之冠，搭配台股反彈推升規模衝破6,000億關卡。加上調整費用率、分割議案，顯著推動新進投資人加入。

元大投信表示，市值型ETF吸引市場目光，主要是長期成長潛力更為投資人所重視，且近年主要權值股獲資金行情顯著，據Bloomberg資料，2024年臺灣50指數含息報酬率48.9%，領先大盤含息報酬率31.7%逾17個百分點，創0050於2003年掛牌以來領先大盤最大幅度。

元大投信指出，0050現行經理費率架構就規模逾5,000億（不含）至1兆元（含）部分，適用0.08%之費率，持續反映其規模成長，經理費持續下降之投資優勢，以6,000億規模試算，經理費率已降至約0.105%，未來規模逾1兆元部分將再調整至0.05%，有利長期持有。

近期0050分割議案通過，確定以1：4進行股價拆分，而分割後投資人持有的總資產價值不變，未來預計於6月11日至6月17日暫停交易，零股投資人持有250股，未來就會變為一張；6月18日恢復交易後，投資人即可交易分割後價格變低的0050。

元大投信提醒，0050完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性風險，無法透過增加成分股進行分散，建議應有完整的資金投入規劃，以避免承受單一風險。

　　日圓兌美元已在高檔盤整一段時間，呈現築底型態，市場情緒也由 空轉多。若美元指數進一步走低，將有助日圓展開較明A
　　國內規模最大的ETF元大台灣50（0050）近期不斷刷新高紀錄，根 據證交所統計，繼4月29日規模突破5,000億元後，且僅用短短25個交 易日後，6月5日結算再創近6,000億元里程碑，6月6日開盤淨值正式 突破6,000億元大關，且累計今年以來淨申購金額已突破1,800億元， 為市值型ETF投資首選標的。

　　根據集保結算所、證交所資料，0050自春節後投資人數增加31.8萬 人，至4月底定期定額戶數34.3萬，增加10.4萬，今年以來至6月4日 淨申購金額1,864億元，皆為國內ETF之冠，搭配台股反彈推升規模衝 破6,000億元關卡。加上調整費用率、分割議案，推動新進投資人積 極加入。

　　元大投信表示，近來市值型ETF吸引市場目光，主要是長期成長潛 力更為投資人所重視，且近年主要權值股獲資金行情顯著，根據機構 資料，去年臺灣50指數含息報酬率48.9％，領先大盤含息報酬率31. 7％逾17個百分點，創0050於2003年掛牌以來領先大盤最大幅度。

　　元大投信指出，0050經理費率架構就規模逾5,000億（不含）至1兆 元（含）部分，適用0.08％之費率，且持續反映其規模成長，經理費 持續下降之投資優勢，以6,000億規模試算，經理費率已降至約0.10 5％，未來規模逾1兆元部分，將再調整至0.05％，將有利長期持有的 投資人。

　　此外，0050分割議案通過，確定「1拆4」、以1比4進行股價拆分， 而分割後投資人持有的總資產價值不變，未來預計於6月11～17日暫 停交易，零股投資人持有250股，未來就會變為一張；6月18日恢復交 易後，投資人即可交易分割後價格變低的0050。

　　元大投信提醒，0050完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性 風險，並無法透過增加成分股進行分散，建議應有完整的資金投入規 劃，以避免過度承受單一年度大跌風險。 顯的反彈波段 ，進而推升日圓期貨價格表現。整體來說，當前亞幣普遍走升的環境 對日圓構成正面支撐，加上日本貨幣政策逐步轉向與經濟復甦訊號浮 現，使得日圓具備多方行情的潛力。

　　隨著市場對美國聯準會啟動降息的預期升溫，美元走勢轉趨疲弱， 帶動亞洲主要貨幣同步走升，資金明顯回流亞太地區。在此匯率環境 變化下，日圓作為亞洲重要代表性貨幣，近期已展現止穩回升的跡象 ，日圓期貨的多頭操作空間值得關注。

　　從政策角度來看，日本央行自今年以來逐步朝政策正常化邁進，結 束長年負利率並開始調整貨幣寬鬆框架，這些轉變反映出日銀對經濟 與通膨動能已有更多信心，也象徵日圓利差壓力有望趨緩。儘管整體 貨幣政策仍偏寬鬆，但市場已開始重新評價日圓資產的吸引力。

　　日本國內通膨持穩，核心CPI持續維持在政策目標上方，加上企業 薪資調升及家庭支出回暖，整體經濟動能逐步增強。過去日圓長期走 貶導致進口成本攀升，也對企業營運與民生造成負擔，政策層面有更 強烈的驅動力維持匯率穩定。

為引導國人建立長期投資理財觀念，金管會參考國際個人儲蓄帳戶制度，責成集保結算所規劃建置「臺灣個人投資儲蓄帳戶（TISA帳戶）」機制，規劃以國內基金商品先行，期能協助民眾及早儲蓄、強化理財規劃。

TISA帳戶機制鼓勵基金業者發行專屬TISA級別基金，經理費較低且免申購手續費。集保董事長林丙輝表示，TISA帳戶機制希望透過建置投資儲蓄專戶的方式，輔以商品讓利及數位查詢等特色，鼓勵全民踴躍參與並進行長期理財投資。TISA帳戶設置及系統作業機制預計於6月底完成，象徵我國邁入全民理財的新紀元。

為確保TISA帳戶所納入國內基金商品的適格性，集保5月21日召開「TISA基金委員會」，邀集產業界、學界及專家代表共同研訂基金篩選標準及申贖規範。適格發行之TISA級別基金具低經理費、零手續費等優惠，投資人則限定以定期定額方式扣款24個月，以享有相關優惠。

集保5月23日公告TISA基金相關發行須知，多家國內投信公司已著手準備TISA級別基金發行送件，期望搶得第一波上市先機。此外，集保5月下旬對基金業者及銷售機構舉辦三場業務說明會，協助各業者積極準備，確保新制度順利推動。

為便利投資人查詢TISA基金資訊及TISA帳戶餘額明細，集保同步建置「TISA帳戶資訊申報暨查詢平台」，由基金銷售機構取得投資人同意後，申報投資人之交易明細與帳戶餘額資料。投資人未來可透過「TISA帳戶申報暨查詢平台」及「集保e手掌握」App，綜合查詢TISA帳戶內基金投資的歸戶餘額、異動明細與相關資訊，全面提升帳戶管理的效率與透明度。

　　為引導國人建立長期投資理財觀念，金管會參考國際個人儲蓄帳戶 制度，責成集保結算所規畫建置台灣個人投資儲蓄帳戶（Taiwan In dividual Savings Account, TISA帳戶）機制，期能協助民眾及早儲 蓄、強化理財規畫。

　　TISA帳戶之推動規畫以國內基金商品先行，鼓勵基金業者讓利發行 較低經理費及免申購手續費專屬的TISA級別基金，以吸引投資人踴躍 參與。TISA帳戶設置及系統作業機制預計於2025年6月底完成，象徵 我國邁入全民理財的新紀元。

　　為確保TISA帳戶所納入國內基金商品的適格性，集保於5月21日召 開「TISA基金委員會」，邀集產業界、學界及專家代表共同研訂基金 篩選標準及申贖規範。適格發行之TISA級別基金具低經理費、零手續 費等優惠，投資人則限定以定期定額方式扣款24個月，以享有相關優 惠。集保並於5月23日公告周知TISA基金相關發行須知，多家國內投 信公司已著手準備TISA級別基金發行送件，期望搶得第一波上市先機 。

　　此外，集保已於5月下旬對基金業者及銷售機構舉辦三場業務說明 會，協助各業者積極準備，並確保新制度能順利推動。

　　為便利投資人查詢TISA基金資訊及TISA帳戶餘額明細，集保同步建 置「TISA帳戶資訊申報暨查詢平台」，由基金銷售機構取得投資人同 意後，申報投資人之交易明細與帳戶餘額資料。

　　投資人未來可透過「TISA帳戶申報暨查詢平台」及「集保e手掌握 」App，綜合查詢TISA帳戶內基金投資的歸戶餘額、異動明細與相關 資訊，全面提升帳戶管理的效率與透明度，實踐自主理財的精神。

　　集保董事長林丙輝表示，TISA帳戶機制係希望透過建置投資儲蓄專 戶的方式，輔以商品讓利及數位查詢等特色，鼓勵全民踴躍參與TIS A帳戶開設，引領國人長期理財投資。

　　集保未來將持續配合主管機關政策方向，擴充可投資產品與制度優 化，深化全民參與度，並攜手產業界共同建構一個具永續性、普惠性 與前瞻性的個人儲蓄投資新生態系。TISA帳戶機制即將啟動，迎接理 財新世代，啟動更長遠、更穩健的財務規畫與未來。

　債券ETF受益人數連三周增加，根據集保中心公布的5月23日最新債 券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人連續三周續增 ，增加了5,573人，但整體今年來還是減少12.16萬人，總受益人來到 198萬人，雖然債券ETF今年來逆風不斷，不過近一周已有過半數共5 6檔債券ETF受益人呈現增加，顯示出投資人逢低進場的意願。

　　以各檔債券ETF周增加人數來看，前三名有一檔是非投等債群益優 選非投等債（00953B），兩檔美債分別是元大美債20年（00679B）與 國泰20年美債（00687B），雖然今年來債券ETF受益人數銳減，但=還 是有35檔受益人數呈現成長，其中00953B增加25,284人人氣最旺，人 數增加前兩名也都是非投等債，前十名整體來看以非投等債與短債較 受投資人青睞。

　　投信法人表示，金融市場動盪不安，債券ETF受到諸多利空衝擊， 尤其以長天期美國公債與投資等級債影響較大，此因其存續期間較長 ，受利率波動影響較鉅所致。在此情況下，高票息與低存續期間的非 投等債應為投資人較佳投資商品，在殖利率仍具吸引力下，市場也偏 好鎖高利率的券種，當中又以BB-B級、鎖定票面利率6％以上的成份 券、選債機制納入信用因子加權之非投等債ETF最值留意。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，穆迪調降美 國主權信評，且川普威脅要對歐盟課徵高額關稅，令市場投資氣氛再 度轉弱，而川普稅改法案卡關，更引發市場對美國財政赤字擔憂，進 一步推升美債殖利率上彈以及美元走弱，在此情況下，使得上周美國 股、債、匯表現皆不理想。

　　雖然市場投資氣氛轉弱，但並未引起恐慌，資金偏向觀望，截至上 週，美國非投等債仍連續第四週小幅淨流入，全年淨流入32億美金。 市場對關稅與美國信評下調的影響亦可望告一段落，而聯準會對於降 息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波 動將成為常態，而非投等債因其存續期間較短、殖利率較高、且基本 面仍屬穩健下，預估其波動可望相對持穩，表現相對可期，配置價值 極具吸引力。

　　中信投信認為，當前通膨壓力受關稅影響仍未除，經濟衰退風險持 續上升，因此美國公債價格逢低仍具吸引力。且相較於股市的高波動 性，債券整體更具防禦性，適合作為投資組合的核心配置。

　金融市場安全與發展並重的重要措施是推動金融科技創新，金管會 主委彭金隆指出，這是台灣金融市場要轉型、升級、發展的重要方向 ，金管會目前五大作法已初具成效，截至今年4月底已核准21件金融 機構業務試辦案。

　　金融市場發展及創新處處長胡則華說明，推動數位保險公司發展方 面，今年純網路保險正式更名國際通用的「數位保險公司」，並修法 大幅放寬數位保險公司的申設條件和營業模式，調降最低實收資本額 ，且對其開發的創新型保險商品給予一定期間的創新保護，相關法案 預計於7月開放業者申請。

　　金管會去年10月29日發布「金融業申請業務試辦作業要點」擴大業 務試辦範圍，截至今年4月底，已核准銀行業二件、證券期貨業二件 、保險業17件；2月成立「金融科技產業聯盟」四大工作圈也已有初 步成效，由中信、玉山、國泰與凱基金控各自主導工作圈，還另有四 個會員、七個觀察員加入，主要透過金融科技應用研發工作圈先聚焦 防詐；數位金融實務規範建議工作圈主推「金融無塵室」，目前已完 整勾勒警示帳戶的樣態；金融科技投資交流工作圈預計成立金融科技 母基金，預計年底完成第一輪1億美元募資；異業生態共創工作圈則 推動醫療與保險間的數據互通，以提升理賠效率。

　　推動RWA代幣化工作方面，目前已有九家金融機構和集保公司、相 關支援團隊共同組成RWA代幣化小組，以國內債券、外國債券及基金 為代幣化標的，分三組以概念驗證方式（POC）測試在台灣金融市場 推動的可行性，預計年底完成期末報告。

　　推動虛擬資產服務專法，金管會規劃四階段漸進強化對虛擬資產服 務之事業或人員（VASP）的監理，去年陸續完成第二、三階段監理措 施，包含VASP公會成立，及業者未完成洗防登記不可營業，否則有刑 事責任，目前正在進行第四階段專法立法，預計6月底前將草案陳報 行政院審查。

　金管會主委彭金隆27日主持端午記者會，發布上任一年以來的成果 ，4月1日發布「金融業申請進駐地方資產管理專區試辦業務作業原則 」後，已開放38項業務於專區試辦，預計7月正式開辦，目前已有15 家銀行、5家券商、10家投信投顧及5家壽險業者，共35家金融業者表 達進駐高雄專區意願。

　　彭金隆表示，打造亞資中心過去一年來已有初步成效，一是成立高 雄亞灣資產管理專區有38項開放，銀行、證券、投信投顧等共有35家 有興趣，效益在擴大，另有2家國際會計師事務所成立專職團隊；二 是財管2.0業務開辦家數快速增加，除了原本12家，還核准3家、4家 送件中。

　　三是臺灣集保結算所與投信投顧公會密集推演TISA帳戶並開始宣導 ，預計6、7月上線。還有3家國際級金融機構擬在台設區域中心，6月 公布名單，7月開業。

　　彭金隆指出，過去提到發展亞資中心，很多人覺得不可能，但根據 金融研訓院最新調查，有51％認為會成功、8成的人表態支持：「這 是個好開始，如果別人不幫你是因為你不夠努力，只要你夠努力別人 就會來幫你。」

　　彭金隆說，上任後就強調「安全、發展並重」的金融，有了安全金 融市場才能往前發展。過去一年遇到政經情勢多項變局，像是遇到台 股二次最大跌點、最大漲幅、新台幣匯率最大單日連二天變化，其他 還有很多變化，突顯出安全的重要。

　　銀行局局長童政彰以日劇《私人銀行家》裡唐澤壽明的角色形象舉 例，點出亞資中心的願景。他認為，財管1.0是單純銷售產品、2.0是 希望銀行有設計商品的能力、3.0則是希望銀行能為客戶提供整體解 決方案，也就如何滿足其個人、家族與企業之整合性規劃服務，藉以 扶持台灣中小企業傳承及永續發展。

　　童政彰強調，「資本、殷實的產業、中小企業接班」成為銀行重要 活水，全體銀行存款從1995年9.2兆元到2005年20.7兆元、2015年34 .5兆元、2025年60兆元，還有龐大資金在海外，亞資中心銀行推動小 組將成立三大工作坊進駐專區，包括OBU（國際金融業務分行）財管 業務工作坊、家族辦公室業務工作坊、私人銀行業務工作坊，吸引資 金回台。

　為落實金管會亞洲資產管理中心政策，臺灣集保結算所近期對銷售 通路業者包含銀行、基金平台及投信業者接連連展開一系列TISA專案 說明會，最新進度除官網已揭露155檔適格基金，據了解，元大、統 一、富邦、國泰、安聯和群益等大型投信均響應政策推出T級別基金 ，首波將規劃約10檔基金，祭出超低經理費0.6％讓利，可望7月正式 啟動TISA專戶。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案，帳戶建置預 計在今年6月完成；第二階段持續與相關部會研商租稅或其他誘因， 增加TISA普及率與參與率。

　　目前TISA級別基金也包含最早於2019年推出的實驗專案好享退P級 別基金（現已停止申購）、好好退休準備平台境內的R級別基金，及 這次新的T級別基金。由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓 利成為最大誘因，首波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經 理費來吸引民眾，據悉，相較市面上一般基金銷售經理費1％～2％、 基富通好好退平台基金的1％，首波T級別基金將以0.6％的超低費率 ，吸引民眾及早透過基金規劃退休。

　　據了解，目前已號召六、七家業者，第一波規劃10檔基金上線，經 理費皆在0.6％以內，將是市場上股票基金最低經管費率，不過其中 三檔基金是2020年金管會發布「資本市場藍圖架構」，規劃推動「好 好退休─準備平台」中的基金進行經理費再調降，TISA專戶基金中相 同基金不同級別與費率，可能引發原有上萬已參與投資人混淆，若業 者未再降經理費，可能造成投資人因費率差異，進行不必要買賣與爭 議。

　　銷售通路方面，雖然TISA帳戶內基金銷售利潤較一般基金低，但基 於配合政策推動國人退休計畫，目前除基金平台將參與銷售外，某大 型民營銀行及部分公股銀行也十分有興趣在第一波參與銷售，可預期 屆時整個TISA級別中將有R級別與T級別等，不少經理費低得有感且適 合長期投資的基金，將於7月正式推出。

上周股市反彈，但投資人居高思危。據統計，台股ETF受益人數連三周減少，再減1.5萬人，其中高股息ETF受益人數周減達1.3萬人；而海外股票型ETF人數也減少，但受益人分布由過往集中美股，擴散至其他市場主題型，頗有「全球開花」態勢。

美中關稅緊張關係趨緩，帶動台股上周大漲4.4%，但投資人逢高調節部位。根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF受益人數連三周減少，16日時降至1,109.6萬人，周減1.5萬人，以高股息ETF人數減少1.3萬人居多。

海外ETF方面，上周雖有新ETF掛牌上市，但整體受益人數仍減少約三千人。但以海外ETF受益人數增量排行榜來看，過往幾乎是美股ETF天下，但近期朝多元化趨勢，增量前三名分別是甫掛牌上市的電力基建、日本商社ETF，以及歐股ETF，另包含印度股市ETF、中國高股息ETF等，都擠入增量排行榜前十名，足見投資人開始轉向全球分散布局。

其中，上周掛牌新光美國電力基建（009805）雖掛牌首日股價破發，最低看到9.87元，形成大幅折價，但隔天起連四天上漲，昨（19）日盤中最高10.21元，終場收平盤10.17元。

中國信託投信基金經理人葉松炫指出，上周台股ETF受益人數雖減少，但亦可見即將配息的高股息ETF、關鍵半導體等主題ETF受益人數逆勢成長。

美中雖取消報復性加徵關稅，但只是暫緩90天，期間各種協商消息都可能影響短期台股表現；若台美關稅協議底定且符合市場預期，台股不確定性可望消除，故建議投資人可把握市場調整機會，逢低布局市值型與高股息ETF。

海外ETF方面，今年美股受川普政策的不確定因素干擾，投資人開始考慮分散布局降低風險。其中，德股受惠財政擴張政策領先創高；日股也因受惠日本政府持續進行市場改革，今年來表現優於美股。

觀察上周海外ETF受益人數增量排行榜，前十名中美股ETF僅剩下三檔，日股ETF與陸股ETF分別占兩個席位，其中，受惠於股神巴菲特加持的中信日本商社ETF周增2,768人，表現僅次於新掛牌新光美國電力基建ETF的3,052人。

中信投信基金經理人游忠憲指出，目前五大商社本益比仍相對低，平均現金股利殖利率4%左右，加上五大商社皆釋出買回庫藏股計畫，加強股東回饋機制，對投資人而言極具吸引力。

台股ETF受益人數連續三周減少，根據集保戶股權分散5月16日最新統計資料顯示，今年以來，仍有39檔受益人呈正成長，從中可看出高息型的台股ETF較受青睞。

統計今年以來受益人增加超過10萬人的台股ETF，包括元大台灣50（0050）、元大高股息、國泰永續高股息、群益台灣精選高息、富邦台50等五檔，其中就有三檔為高息型。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志強調，在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌的特性，在震盪的市況中穩步達成財務目標，高息股便可納入考量，可望為投資組合帶來穩定的收益。

展望台股後市，謝明志指出，隨著市場已陸續反應美國對等關稅的衝擊，且與美方的協商持續進行，加上台灣企業在生產鏈的調度與布局上也保持彈性，AI科技股持續居全球關鍵供應鏈角色。

非電族群在內需穩健下，也有多元題材可關注，因此對於台股中長期表現仍正向看待，獲利成長且穩定配發現金股利標的投資標的可多留意。

野村投信全球整合投資方案部主管暨野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示，近期國際利多訊息頻傳，全球資本市場氣氛明顯回暖，有助於緩解供應鏈壓力。

游景德認為，即將登場的台北國際電腦展（Computex），也有助延續科技股多頭氣勢。預料今年AI PC將搭載至更多平價款機種，隨價格親民化，有望加速滲透至消費端，逐季催化PC換機潮，帶動相關供應鏈類股表現。

由金管會、數位發展部跨部會合作指導，集保結算所全新打造的「股務事務e櫃台」（eCounter平台）於昨（19）日正式上線，提供公開發行公司股東可線上申辦股東開戶及基本資料變更等服務。金管會主委彭金隆及數發部部長黃彥男共同出席啟動儀式，象徵股務事務邁入數位新時代。

集保董事長林丙輝表示，eCounter平台是產官學合作最佳典範，彙集金管會證券期貨局、數發部數位產業署、證券商公會、股務協會，各股務單位及臺灣網路認證公司等近百位專家意見，運用先進電子憑證與數位簽章技術，兼顧股東權益、個資保障與資通安全，分階段推動並提供民眾免費使用。

平台於5月率先推出PC版功能，年底再繼續推出手機版，全面提升市場作業效率，打造「股務數位新標竿」、「服務零距離」的時代。

舉例來說，民眾如果要變更聯絡電話或銀行帳號等基本資料，原本須依投資的各發行公司，一家一家分別前往股務代理機構臨櫃或是郵寄辦理，流程繁瑣且耗時。有了eCounter平台，股東在家裡透過電腦或手機不用出門即可完成申辦，不僅減少紙張、交通造成的碳排，更提升申辦便利與效率，大幅節省股東的時間成本。

eCounter平台自推廣以來，已有近1,800家上市櫃、興櫃公司簽約使用，其中股務自辦公司簽約率已達100%、代辦股務公司也有近八成加入，市場反應熱烈且持續增加中。

集保表示，eCounter平台是我國電子簽章制度修法後第一個大規模應用實例，也是智慧政府與永續金融的重要里程碑。集保將持續透過「股東e服務」，打造永續普惠的數位股務生態系。

　台股ETF投資人數連續三周減少，根據集保戶股權分散5月16日最新 統計，整體受益人周減1萬5,033人，但今年來增加87萬人，總人數來 到1,109.6萬人，其中有39檔人數呈現成長，超過十萬人的有五檔， 分別為群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元 大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、元大高股息（0056）。

　　統計並顯示，海外ETF受益人數也減少約3,000人，過去受益人數增 量幾乎是美股ETF天下，但近期朝多元化趨勢，增量前三名分別是甫 掛牌上市的美國電力主題型ETF、日本商社ETF，以及歐股ETF，另包 含印度股市ETF、中國高股息ETF等，都擠入增量排行榜前十名，足見 投資人開始轉向全球分散布局。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，隨市場已陸續 反應美國對等關稅的衝擊，且與美方之對話協商持續進行，加上台灣 企業在生產鏈的調度與佈局上也保持彈性，AI科技股持續居全球關鍵 供應鏈角色，非電族群在內需穩健下表現亦有多元題材可關注，對台 股中長期表現仍正向看待。

　　中信投信基金經理人葉松炫指出，中美意外達成取消報復性關稅協 議，並且美國4月CPI數據未偏離市場預期，投資人對於後市轉趨樂觀 。COMPUTEX台北國際電腦展開幕，輝達執行長黃仁勳演講，利多消息 持續炒熱台灣電子股。

　　台股ETF受益人數雖減少，仍可看到即將配息的高股息ETF及關鍵半 導體等主題ETF受益人數逆勢成長。

　　由金融監督管理委員會、數位發展部跨部會合作指導，集保結算所 全新打造的股務事務e櫃台（eCounter平台）於5月19日正式上線，提 供公開發行公司股東可線上申辦股東開戶及基本資料變更等服務。

　　為慶祝平台啟用，當天在台北國泰萬怡酒店舉辦上線發表會，金管 會主委彭金隆及數發部部長黃彥男共同出席啟動儀式，象徵股務事務 邁入數位新時代。

　　集保董事長林丙輝表示，eCounter平台是產官學合作最佳典範，彙 集了金管會證券期貨局、數發部數位產業署、證券商公會、股務協會 ，各股務單位及臺灣網路認證公司等近百位專家意見，運用先進電子 憑證與數位簽章技術，兼顧股東權益、個資保障與資通安全下，分階 段推動並提供民眾免費使用，平台於5月率先推出PC版功能，年底再 繼續推出手機版，全面提升市場作業效率，打造「股務數位新標竿」 、「服務零距離」的時代。

　　舉例來說，民眾如果要變更聯絡電話或銀行帳號等基本資料，須依 投資的各發行公司，逐家分別前往股務代理機構臨櫃或是郵寄辦理， 流程繁瑣且耗時。有了eCounter平台，股東在家裡透過電腦或手機不 用出門即可完成申辦，不僅減少紙張、交通造成的碳排外，更提升申 辦便利與效率，大幅節省股東的時間成本。

　　自推廣以來，eCounter平台已有近1,800家上市櫃、興櫃公司簽約 使用，其中，股務自辦公司簽約率已達100％、代辦股務公司也有近 8成加入，市場反應熱烈且持續增加中。集保表示，eCounter平台是 我國電子簽章制度修法後第一個大規模應用實例，也是智慧政府與永 續金融的重要里程碑，集保將持續透過「股東e服務」，打造永續普 惠的數位股務生態系。

　金管會力拚台版TISA，在沒有稅負優勢下先上路，T級別基金最快 6月中可推出，拚7月正式上線，開啟國內基金的退休新制。

　　據了解，負責台版TISA規劃執行的臺灣集保結算所，正積極接觸各 大投信公司，第一波主要以大型投信公司為主，希望透過投信讓利的 方式設立T級別基金，將和基富通證券平台「好享退」P級別、「好好 退」專案內R級別境內基金，一起納TISA基金池。

　　T級別指專為TISA的境內低經管費率基金，P級別指好享退專案內的 境內基金，R級別指好好退專案內的境內基金。

　　投信投顧公會推行多年的「台灣個人投資儲蓄帳戶」（TISA），因 無法爭取到財政部額外增加稅負的優惠，陷入持續卡關，但鑒於台灣 將邁入超高齡社會，金管會政策轉個彎持續推動，先爭取由投信業者 「讓利」提供經管費優惠的優質基金，來鼓勵國人先開立TISA帳戶， 未來將持續爭取稅負優惠，屆時專戶內的基金就可直接受惠免稅優勢 ，因此改由集保結算所來繼續推動統籌該項政策。

　　據了解，集保結算所近期已經開始積極拜訪投信業者，首波鎖定大 型投信高層，包括國泰、群益、元大、富邦等投信，希望共同推動T ISA制度。投信高層表示，透過集保結算所的統管，有助於未來若爭 取到稅負優惠後，就可立即讓專戶內的民眾受惠，為鼓勵國人重視退 休規劃，也多願意降低經管費讓旗下的強棒基金以T級別方式入TISA ，共同參與TISA的推動。

　　投信高層指出，TISA雖還沒有稅負優惠的大誘因，但透過集保結算 所統整專戶，民眾在各銷售機構開立TISA帳戶，可先享有經管費優惠 ，對於長期投資、普惠金融都會有正面的效益。未來還是會持續爭取 稅負優惠，萬一爭取成功，集保結算所統整的專戶就可讓民眾立即享 有優惠。

　　目前TISA的基金池鎖定境內基金，大型投信公司的配合意願高，預 估最快6月中即可完成T級別基金的籌設，以配合TISA力拼7月正式上 線的時程。

　　護國神山台積電股價穩步走揚，14日尾盤一舉拉高至999元，再戰 千金地位，加上季配息政策拉高至5元，帶動小資族群搶在千元大關 前進場布局，零股單日交易爆出424.46萬股大量，創近一個月新高， 而4月初在7、8字頭低檔進場的零股族，也已樂賺雙位數報酬。

　　據統計，台積電14日零股交易共達424.46萬股，較13日倍增，創4 月15日以來最大交易股數，且值得一提的是，也是近期罕見在台積電 股價走揚時，零股市場反而出現明顯爆量，與先前「越跌越買」情況 不同。

　　玉山投顧研究部資深協理湯麒國表示，中美關稅戰降溫，加上川普 考慮鬆綁AI晶片禁令，允許阿拉伯聯合大公國進口逾100萬枚輝達高 階晶片，激勵台積電為首的AI供應鏈同步上漲，在市場氣氛轉佳情況 下，帶動一波內外資買盤同步回籠趨勢。

　　除此之外，台積電董事會決議調高今年首季現金股利，由原本預計 季配息每股配發現金股利4.5元增加至每股5元，創季配息以來新高， 也進一步吸引以中長期投資為主要策略的零股族積極湧入。

　　回顧4月股災期間，台積電在4月9日股價最低曾來到780元，零股交 易爆出1,360.49萬股，創歷史次高紀錄，其後在股價逐步止穩過程中 ，小資族也展現持續低檔加碼實力，台積電連日穩居零股交易榜首。

　　據臺灣集保結算所統計，台積電目前零股股東來到135.41萬人，自 4月清明連假前的124.43萬人增加約11萬人，若單以股價變化推算， 14日收盤999元，為3月8日以來的近兩月新高，在此期間進場台積電 零股的小資族帳上將全數獲利，搶在780元低點的投資人則有約28％ 報酬。

歷經八周創新高後，根據集保戶股權分散5月2日最新統計資料顯示，台股ETF受益人周減1.1萬人，總人數來到1,111.8萬人。其中主動野村臺灣優選（00980A）是上周新成立的台股ETF，受益人數6,422人，也使得台股ETF總檔數來到70檔。

進一步觀察單檔表現，有七檔ETF受益人逆勢創新高，除了主動野村臺灣優選，還有群益台灣精選高息ETF、元大台灣50、元大台灣高息低波、國泰臺灣加權反1、群益臺灣加權反1、國泰臺灣加權正2。高息型有兩檔上榜，顯示出有配息實力的高息ETF持續受投資人青睞。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志強調，整體盤勢看來，目前已進入美國與各國談判階段，預期後續台灣關稅將可適度的回調至15%上下，後續美國減稅利多也將逐漸登場，對比目前市場預估未來一年台灣企業獲利年增率14%，預期台股雖震盪難免，PE已回到14倍水準、低於長期平均的15倍，2025年將為選股不選市表現。

由於台灣企業庫存問題不如2022年嚴重，因此將可逐步分批布局中長線趨勢標的。

在川普關稅邊際效應遞減，轉折時間點來臨，建議資產配置轉進積極與抗波動化並存，面對金融市場變化萬千的情況，投資人可選擇台股高息ETF來介入台股。

街口投信表示，美國政府為了防堵AI晶片進入中國市場，日前祭出H20銷往中國的禁令，讓AI相關電子股承壓。

就目前來看，禁令事件對於輝達屬於短暫性影響，且中美關係逐漸和緩，未來在這樣的氛圍下較不易有過度積極的新禁令出現，對輝達影響有限。

整體AI動能後市持續看好，台股相關供應鏈應可持續穩定成長不變。