行政院長卓榮泰昨（10）日表示，針對傳統核能，他審慎樂觀期待核安會、經濟部基於「核安有保障、核廢有去處、國人有高度共識」三大原則下審慎評估。根據經濟部說法，台電預計3月向核安會提出核三再運轉計畫，持續推進相關進度。

產業界關注供電穩定議題，並關注核電重啟進展。經濟部日前回應核三重啟進度時表示，台電已於1月15日與原廠美國西屋簽訂MOU，很快就會進行自主安全檢查。

經濟部長龔明鑫日前表示，核三自主安全檢查，須與原廠西屋討論，在安全條件下，核三自主安全檢查若能縮短，經濟部也會尊重。

經濟部去年11月底已核定台電核電廠現況評估報告，確定核二、核三具重啟可行性，台電將啟動自我安全檢查，台電並將於今年3月提出核三再運轉計畫。因核三廠自我安全檢查需要時間，台電原預估自我安檢需要1.5到二年，若再加上核安會審查、同步更新設備，推估最快約3.5年、2029年重啟。

龔明鑫先前受訪表示，若一切都順利，核三重啟最快的時間就是2028年。若核三自我安全檢查在安全前提下，若能縮短，核三重啟就有機會提早。

行政院長卓榮泰昨（10）日表示，「電力就是算力，算力就是國力」，政府除落實二次能源轉型，並會「全面接觸」全世界先進新核能技術，讓產業界更安心。針對傳統核能，他審慎樂觀期待核安會、經濟部基於「核安有保障、核廢有去處、國人有高度共識」原則下審慎評估。

卓榮泰昨日出席「先進半導體研發基地新建工程」動土典禮，於致詞時說明產業界關注的水電供應問題，並對核電政策提出最新表態。

卓榮泰指出，政府會持續開發更多優質水源，對於電力系統，除了持續落實賴清德總統提出的「二次能源轉型」，繼續開發多元綠能、推動深度節能與智慧儲能，與強化電網韌性外，也會全面接觸全世界先進的新式核能技術。

另在《核子反應器設施管制法》修正後，台灣傳統核能何去何從問題，卓榮泰說，審慎樂觀期待核安會、經濟部能依照核管法，在「核安有保障、核廢有去處、國人有高度共識」三大原則下審慎評估，共同面對傳統核能是否能帶給產業界更大安心問題。

卓強調，政府提出能源開放的構想，希望有充裕的能源基礎穩定產業發展，因為「電力就是算力，算力就是國力」。

近年國內因AI應用、資料中心高速成長，用電可能隨之大幅增長，引發產業界擔憂缺電危機；再加上全球淨零排放趨勢下，亟需低碳電力，產業界紛紛倡議重啟核電。去年核三重啟公投雖未達過關門檻，但同意票超過不同意票，被視為民意展現，賴總統當時即發表談話，指示台電啟動舊核電機組自我安全檢查。

經濟部去年底核准台電核二、核三廠現況評估報告，台電也將向核安會提出核三再運轉計畫。

另外，卓揆指出，為提升台灣半導體產業發展，今年度中央政府總預算案對於半導體產業投入155億元，協助創新研發。「AI新十大建設」亦編列311億元預算，積極投入矽光子、量子技術、AI機器人及無人載具等關鍵技術發展，從硬體製造跨足軟體應用，同時讓台灣從製造中心升級至系統整合與研發的世界樞紐，使百工百業皆能智慧應用，進一步打造「全民智慧生活圈」。

重電雙雄士電（1503）、華城元月營收再寫新高。兩大廠昨（10）日公告，士電1月營收44.83億元，年增5.5%，單月營收數字創歷史新高。另外，華城1月營收13.56億元，年增6.4%，則寫同期新高。

士電受惠台電強韌電網計畫、國內AI科技產業擴廠、北美市場電網和AI產業基礎建等三大動能，近年營運相當亮眼，去年業績已達標，士電表示，今年可望持續維持雙位數成長。

士電目前在手訂單滿到2028年，並已經開始接2029、2030年的訂單，產品交期平均約1.5年至二年，預期未來五至十年重電產品前景可期。

士電表示，在AI產業快速發展下，將加速帶動相關電力設備產品，今年成長目標挑戰10%，並持續布局國內外AI資料中心、半導體擴廠、台電電網等帶來的重電商機。

此外，士電更將加強北美市場的開發力道，士電表示，目標北美市場業績每年成長超過兩成，亦會持續布局日本和東南亞市場，採分散市場多元化布局策略。

華城目前在手訂單滿檔，訂單能見度已達2028年，且受惠北美電力市場、AI產業發展商機，外銷大有斬獲，不僅成為第一家取得美國星門計劃訂單之台廠，目前AI資料中心應用相關訂單達120億元。

士電（1503）、華城（1519）受惠於台電強韌電網計畫釋單，布局綠能產業及外銷皆有斬獲，華城1月營收創同期新高，士電1月營收逼近45億元，更改寫單月新高。法人看好包括士電、華城在內的機電四雄，今年營收及獲利將續戰新高。

　士電1月合併營收44.84億元，年增5.55％；華城1月合併營收13.57億元，年增6.41％。

　士電指出，今年重電事業成長動能來自台電強韌電網計畫、AI資料中心、美國基礎建設，也會維持在半導體在內高科技產業變壓器等重電設備市占率70％的領先優勢。法人預估，士電今年重電事業可望年成長10％，整體營收挑戰兩位數成長，獲利將再創新高。

　另受惠AI產業興起帶動相關產業發展，士電預期電重事業今年營運將比去年更好，其中電力產品已滿單至2028年，已開始預接2029、2030年訂單，對未來五～十年重電事業樂觀；去年外銷占士電重電事業營收20％，估今年內外銷將持續成長。

　華城受惠於台電強韌電網計畫釋單，及美國電力公司、AI資料中心採購變壓器訂單增長，目前訂單能見度已看到2028年。華城指出，從2024年起接獲來自AI資料中心的變壓器訂單壘積金額已逾140億元，且持續增加，預估今年AI資料中心訂單占比至少20％。

　華城因應美國、台灣客戶需求成長，斥資擴建桃園觀音3B廠、台中廠產能，其中觀音3B廠已於日前啟用，投入中型變壓器生產，年產能可增加30％。亦斥資25億元，擴建台中廠，預計2027年第二季啟用，生產500KV以上超高壓變壓器為主。

財政部9日找來八大公股金控與銀行總經理開會，列出五大主題，除試算各銀行對「台美信用保證機制」的出資金額與影響數外，次長阮清華也再度呼籲，公股銀行要力挺政府政策，包括支應台電、中油的資金調度、關懷中小微企業；並邀請經濟部能源署專家進行「離岸風電推動現況」專案報告，希望化解公股銀行疑慮，力挺風電融資。

據悉，經濟部能源署副署長陳崇憲9日赴財政部進行「離岸風電推動現況」專案報告，主要用意是，離岸風電第三階段區塊開發第三期8日公布選商機制，本期釋出3.6GW（百萬瓩），目標最快今年第三季完成選商，以趕在2031年前完工。

但公股銀對風電融資仍有疑慮，幾年前天豐新能源開發的允能風場爆出財務危機的殷鑑不遠，一名公股銀行主管說：「建商倒閉，銀行還能承接房產擔保品，但風電業者倒閉，剩下那些風機也沒辦法出售，恐蒙受巨大損失。」

對此，經濟部能源署強調，對於公股銀行的融資疑慮，已經盡力補網，例如會選出財務與技術上具備履約能力、能兼顧國家安全與永續發展的優勝團隊，讓銀行不用擔心風電業者「得標就跑掉」。

財政部呼籲，公股銀行要繼續支應國營事業台電與中油的資金調度需求，行政院也很重視公股銀行對中小微企業的關懷措施，對於各銀行的辦理情形與達成率都要定期回報，目前各公股銀行均順利達標。

核三加速重啟進度，經濟部長龔明鑫昨（5）日表示，台電將在3月向核安會提出核三再運轉計畫，此外，台電已於1月15日與原廠美國西屋簽訂備忘錄（MOU），很快就會進行自主安全檢查。他強調，在安全條件下，自主安全檢查能縮短就縮短，盡早完成。

近年台灣AI產品出口大爆發，加上輝達、美光等知名外商也擴大台灣布局，龔明鑫表示，為穩定供電，2026年興達廠新2號機、新3號機，及台中新1號機、新2號機等共四部天然氣發電機組、520萬瓩將於今年接受調度。另外，台電也會確保通霄二期、大林、台中二期、協和及興達二期工程如期如質完成。

經濟部去年11月底已核定台電核電廠現況評估報告，確定核二、核三具重啟可行性，台電將啟動自我安全檢查，台電並將於2026年3月提出核三「再運轉計畫」。因核三廠自我安全檢查需要時間，加上核安會審查、同步更新設備，龔明鑫也曾說，若一切都順利，核三重啟最快的時間就是2028年。

昨日龔明鑫也說，自我安全檢查在安全前提下，若能縮短就縮短。在綠電方面，經濟部原訂2025年要達成再生能源占全體發電量 20%的目標，已延期至2026年11月完成，不過，龔明鑫昨天指出，光電環評三法通過後，確實造成推動困難，但他強調，二成綠電是既定目標，「只是時程上會往後延」，同時間，經濟部也持續推動離岸風電3-3期，拚年底前完成選商。

龔明鑫表示，受到環評三法影響，光電推動出現一定阻礙，但經濟部仍然希望可以突破，加速推動較無爭議的屋頂型光電。

經濟部次長賴建信補充，截至2025年底，光電設置量15.4GW，距離目標20GW缺少4.6GW，除施工中2.53GW，其他案源都有掌握，並將利用三途徑加強推動，包括：光電板汰舊換新，有500MW潛能，以及大型建物強制設光電今年8月開辦，可增加660MW；在公有屋頂方面，中央部會與國營事業合計有343MW潛能。

　台電於1月底公布2025年全年發電成本及最新財報，2025年稅前盈餘739億元，擺脫連年虧損。根據台電資料，主因燃料支出持續降低，發電成本每度降約0.16元，同時每度平均電價較前一年增加近0.4元，台電售電終於不再「賠錢賣」，每賣出一度電可賺0.2506元。

　台電2025年整體稅前盈餘739億元，比2024年的稅前虧損392億元，多賺1,131億元。其中電費收入9,323億元，比前一年多出997億元；自發電力燃料支出3,523億元，則比前一年少292億元，都是台電轉虧為盈的重要原因。

　據台電計算，在2025年發電成本中，包括自發電力和購電的燃料成本，每度為1.9221元，較前一年的2.0815元減少約0.16元。另外計算稅捐與規費、利息與折舊、維運費等，每度售電成本為3.6507元，比2024年的3.7036元略減。燃料成本占發電成本的53％，其價格降低，是整體發電成本下降的主要原因。

　同時，隨著近年電價時而上調，2025年每度平均電價為3.9013元，比起2023年的每度3.0727元、2024年的3.4827元，皆大幅調升至較接近電價公式的合理電價，也因此，台電2025年售電不是「賣一度賠一度」，台電2025年全年售電度數為2,390億度，每度能賺0.2506元。

　台電轉盈後，累積虧損從2024年底的4,211億，降至3,529億元，仍有累虧大坑待填補，負債比則從2024年的92.6％，降至90.9％。

台電公布2025年全年發電成本，包括自發電力、購入電力，整體發電成本每度3.04元，較2024年每度3.13元略降近0.1元。其中，發電成本最高的是自發電力、尚未成熟的地熱，每度21.23元，占比極少的燃油每度6.69元，第三高為以離岸風電為主的購入風電，每度6.6元。

　根據台電公布資訊，2025年全年自發電力的火力發電，每度平均成本2.67元，持續降低，燃煤2.2元、燃氣2.76元，以及燃油6.69元，三項都是一年比一年便宜。台電表示，主因為自發火力機組多數建置期較早，折舊多已攤提完畢且不含利潤。同樣是燃煤、燃氣，自民營電廠購電的燃煤發電成本為每度2.76元，燃氣為3.37元，台電說明，較自發電力價高，主因為反映民營電廠25年合約期間逐年攤提建廠折舊及其利潤。

　另外，已於2025年5月全部停止發電的核能發電，成本則為每度1.98元。

　再生能源方面，台電自發部分以慣常水力為主，成本主要為設備折舊攤提的固定成本，全年平均每度僅1.32元，逐年遞減。

　台電自發的風力發電以陸域為主，太陽光電以大型地面案場為主，全年平均發電成本分別為每度4.89元和4.04元，比2024年增0.49元和0.1元。地熱方面由於開發成本較高，2025年發電成本暴增為每度21.23元。平均自發電力的再生能源發電成本，每度2.06元。

　購入的再生能源部分，風力發電以離岸風力為主，太陽光電主要為小型屋頂案場，全年平均發電成本分別為每度6.6元和4.9元，比前一年的6.59元和4.87元大致持平、微增。所有購入的再生能源平均發電成本為每度5.53元，較前一年增0.14元，比2023年增0.34元。

　　線纜業受惠台電強韌電網計畫持續釋單，國際銅價維持高檔，去年 12月銅均價漲幅逾32％。業者指出，不少建商及民間企業在銅價漲破 10,000美元，暫停拉貨，但只要台電工程進度不延宕且正常拉貨，相關線纜業2026年1月營收有機會勝過2025年同期。

　　線纜業者指出，國內線纜業上市公司除榮星（1617）生產漆包線，無緣參與台電強韌電網計畫，其餘線纜廠都因台電持續釋單而受益，目前在手訂單都是50億元起跳，華榮（1608）、大亞（1609）、大東電（1623）三家電纜廠累積在手訂單超過百億元，2026年產線滿載，未來三年訂單無虞。

　　台電規劃第一季或第二季，再釋出總金額80億元的345KV超高壓線纜標案，原本只有華榮、大亞、合機（1618）、大東電四家線纜廠生產345KV超高壓線纜，據傳太電加入345KV超高壓線纜生產且通過台電資格審核，如果太電也取得投標資格，屆時將由五家廠商競逐345KV 超高壓線纜大單。

　　2025年第四季迄今，國際銅價驚驚漲，英國倫敦金屬交易所（LME ）29日銅3個月期貨收盤價13,618.0美元，上漲531.5美元；現貨收盤價13,524.24美元，上漲538.83美元。業者預期，2026年1月銅均價將維持上漲的走勢。

　　線纜業指出，線纜業計算營收是每月底依據前一個月的LME銅均價，加上Premium（附加費）、加工費及貼水計算，通知客戶隔月線纜報價，通常Premium、加工費及貼水不會逐月浮動，每個月變動僅銅均價。

　　2026年1月營收是依據2025年12月銅均價11,803.79美元，年增幅高達32.24％計算，雖然不少民間企業或建商，在銅價漲破10,000美元，已暫停拉貨，台電部分的工程也因為缺工而延後拉貨，只要台電施工進度未延宕，民間企業建廠也能維持正常拉貨，2026年1月營收可望優於2025年1月。

美科技股走強帶動外資回補，台股昨（28）日續往33,000點關卡靠攏，盤面士電（1503）、華新等部分傳產題材股吸引短多進駐，股價強勢表態，法人預期後市仍有輪漲空間，建議採買黑不買紅、短線價差操作策略因應。

記憶體晶片產業利多消息提振科技股買氣，美股四大指數漲多跌少，標普500指數改寫歷史收盤新高，台股昨日在外資擴大買超助威下，由台積電、台達電等電子權值股領漲，收在當日最高點，並拉出連五紅。

雖然電子股成交占比仍達77%，但部分不願追價資金轉戰低基期傳產股，以法人近五日買超逾4,700張強勢股來看，士電、台化、新興、華新、中興電、亞力、第一銅、光洋科、華榮、大同、大成鋼、台塑化等，單日漲幅在2.1%至9.8%不等。

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳宣示未來人工智慧（AI）發展關鍵是電力，加上台電強韌電網計畫加持，重電族群中長期訂單能見度高，股價短暫整理後昨重啟攻勢，士電漲停收246元，創波段高點，中興電、大同、亞力等相關個股同步轉強。

全球持續建置AI資料中心，推升銅需求與銅價穩步上行，加上台電追加強韌電網與配電投資預算，線纜產業有望同步受惠訂單成長與報價調升，法人看好華新本業及業外轉佳，營運展望正向，昨日股價強彈5.9%收43元，蓄勢挑戰前高，帶動第一銅、大成鋼等量價齊揚。

展望後市，大型本國投顧認為，台股元月勢如破竹，沿5日線一路墊高，強多格局尚未見到休息跡象，但考量季線正乖離達13.7%，加上融資籌碼不安定隱憂，及面臨美股科技巨頭財報、美聯準會利率決策會議等考驗，建議保持居高思危警覺，短線防技術性修正風險。

亞泥（1102）昨（28）日公告，旗下轉投資、在港股掛牌的亞泥中國昨日也公布2025年獲利人民幣8,560萬元（約新台幣3.91億元），已由2024年虧損人民幣2.637億元，順利轉虧轉盈。

亞泥中國指出，2025年虧轉盈，主要是銷售成本較2024年同期下降所致；對於今年營運，相對審慎樂觀。

亞泥指出，2025年大陸房地產市場有改善、基建工程有增加，水泥需求已呈緩步增加。最重要的是，當地價格微幅上漲，加上煤炭等成本下滑，是去年亞泥中國獲利的原因。

亞泥昨日也宣布，該公司與義電智慧能源（Enel X Taiwan）合作，於本月成功導入義電智慧能源虛擬電廠（VPP），運用其廠區部份生產設備的「用電彈性」，提供台電電力交易平台補充備轉輔助服務，調節電網負載並提升能源使用效率與電網韌性。

亞泥強調，雙方合作首階段將由花蓮廠率先參與，新竹廠亦將陸續投入，共同成為穩定電網的重要支援力量。其中花蓮廠在電力供需吃緊時，可在接獲調度通知後30分鐘內，減少最高30MW的用電量，相當於1.5萬戶家庭尖峰時段的用電需求，約占花蓮總家戶數11.2%，為電力穩定提供關鍵支援。

亞泥表示，該公司花蓮廠以製程中的「生料與水泥研磨設備」作為調節主體。該設備負責礦石原料與成品的研磨，具備運轉彈性，可依虛擬電廠指令進行降載或停機，並透過排程彈性與原料庫存緩衝調整運轉時間。亞泥副總經理張志鵬表示，透過虛擬電廠提供需量反應輔助服務，是實踐循環經濟的一種方式，既不影響營運，又能有效協助穩定電網，加速能源轉型，是提升營運韌性與企業永續的關鍵策略。

義電智慧能源台灣董事長陳威廷表示，虛擬電廠能集結工商業用電戶的用電彈性，以更靈活快速、更低成本的方式，強化電網韌性、推動更可靠且潔淨的能源未來。義電智慧能源試算，亞泥與該公司共同擬定最適合各廠區的能源降載計畫，確保方案在技術與營運層面皆能穩定執行。

亞泥（1102）兩岸布局紛報喜，轉投資在香港掛牌的亞泥中國（0743.HK）公布2025年獲利為人民幣8,560萬元（約合新台幣3.92億元），較2024年的虧損人民幣2.637億元大幅改善，並由虧轉盈。

　另一方面，亞泥台灣各基地為優化用電成本、創造額外收益，與虛擬電廠義電智慧能源合作，導入義電智慧能源虛擬電廠，運用廠區部分生產設備的「用電彈性」，提供台電電力交易平台補充備轉輔助服務，調節電網負載並提升能源使用效率與電網韌性。此合作將由亞泥花蓮廠先參與，新竹廠陸續投入。

　亞泥中國指出，2025年之所以虧轉盈，主要是銷售成本較2024年下降所致。

　亞泥中國在大陸江西南昌、湖北武漢、四川成都、江蘇南京設有生產及營運據點，水泥及熟料年產能達3,300萬噸，2025年大陸房地產市場改善、基建工程增加，水泥需求呈緩步增加。最重要的是，當地水泥價格微幅上漲，加上煤炭等成本下滑，成為亞泥中國獲利的關鍵。

　面對2026年，亞泥認為，大陸市場不確定因素仍多，但是，當地政策加強「反內捲」政策，有助遏止低價賠本傾銷，加上執行「錯峰生產」天數增加，對水泥供給管制，整體市場趨於審慎正向。

　此外，大陸地方政府的水泥產業新政策嚴格控管產能，逐步執行碳排管理，展望後市，亞泥中國認為，這對2026年的大陸水泥市場是朝正面趨勢。

　台灣布局上，亞泥表示，透過虛擬電廠提供需量反應輔助服務，是實踐循環經濟的一種方式，既不影響營運，又能有效協助穩定電網，加速能源轉型。

　亞泥已自建ACTEC控制系統運用在水泥生產、儲運、廢熱發電及船舶港口全岸電設施，持續進行節能優化改善，提高能源使用效率、更換節能設備、建置太陽能並參與需量反應，未來更規劃導入表後儲能。

樂事綠能（1529）受惠於台電強韌電網計畫釋單，停置式變壓器出貨大增，推升2025年12月合併稅前盈餘達552.8萬元，每股稅前盈餘約0.03元；累計2025全年稅前盈餘1.78億元，每股稅前盈餘約1.15元，扭轉2024年虧損的局面。

　樂事綠能以亭置式變壓器、比壓器、比流器、串流電抗器等電力器材，爭取台電強韌電網計畫訂單。自結2025年12月合併營收1.22億元、年增145.09％，合併營業利益1,366.5萬元，合併稅前盈餘552.8萬元。

　樂事綠能指出，2025年12月獲利主要受惠於停置式變壓器交貨給台電增加，但轉投資夏都期間股價下跌而認列金融評價損失，吃掉部分本業獲利。

　樂事綠能2025年合併營收近9.26億元，創近14年新高，年增32.89％，合併營業利益6,992萬元，合併稅前盈餘1.78億元，每股稅前盈餘1.15元，擺脫2024年每股虧損0.13元的低潮。

　樂事綠能取得高速公路西螺、仁德及南投三處休息站太陽能光電案場，建置容量總和3～4MW，已完工且併聯台電發電，使得總建置容量增加至40MW，另一個民間企業的太陽能光電案場，建置容量約1～2MW，等上半年完工併聯發電，總建置容量增至41～42MW，每年電費收入從1.7億元增加至近2億元。

台電追加數百億元配電計劃預算，後續將追單線纜，加上AI發展動能擴大，推升銅需求持續增加，銅金屬將成關鍵大宗商品，銅價同步穩步向上，線纜業包括華新（1605）、華榮、大東電、大亞、大山等有望坐擁訂單、漲價雙紅利。

線纜業者表示，只要銅價持續穩定上漲，對業界來說就是好事情，主要是報價會跟隨銅價起伏，若銅價繼續飆漲，未來開盤也會繼續漲，而線纜廠普遍都會有價格相對較低的銅庫存，因此也會有庫存利益。

另一方面，銅價持續漲，也會讓大宗客戶如台電等企業的的追貨力道增強，可能部分客戶會因為短期波動仍在觀望，但若是穩定上漲，而線纜是剛性需求，所以最後還是會下單。

值得一提得是，這一波銅價大漲並非「亂漲」，外媒就指出，由於全球銅礦業者多年來投資不足，已使產能利用率達到極限，加上去年多家大型銅礦場出現停產事件，加上全球各國普遍需要更新電網，以及AI資料中心建置等，都可能推升銅需求量持續增加。

觀察線纜廠，以華新來看，可望雙重受惠銅價、鎳價大漲，華新表示，受惠台電強韌電網計畫，電線電纜事業獲利目前最為穩定，在手訂單持續滿檔。

其餘線纜廠包括大東電、大亞、華榮及大山等也同樣在手訂單滿檔。大東電表示，銅價穩定上漲時，會對毛利有所貢獻，而在AI科技大力發展下，預期長期將對銅需求有迫切性，銅價回頭愈小不易。

至於台電強韌電網計畫，大東電表示，該計畫帶來強勁需求，其中輸電線路全面升級，對345kV、161kV等特高壓電纜需求大增，為相關供應鏈帶來長線成長動能。

台電昨（27）日召開董事會並通過台電2025年財報，確認年度稅後盈餘729億元，史上最賺錢的一年。不過台電截至2024年底，累計虧損高達4,229億元，因此去年盈餘將用於填補累虧，最後台電累虧仍約有3,500億元。

台電說明，2025年度稅後盈餘729億元，其中包含業外收入約140億元，剩餘近600億元為電業收入。如與合理利潤近300億元相比，增加約300億元。

台電表示台電近年為穩定民生物價，持續吸收俄烏戰爭導致國際燃料價格飆漲成本，產生超過4,200億元鉅額累計虧損，去年盈餘將直接用於打虧。

台電表示，台電僅於2023年獲疫後特別預算補貼500億元，2023、2024年政府編列穩定供電建設方案共2500億元，皆用於投資電源開發及提升電力系統韌性，因而去年盈餘填補後尚有約3,500億元累虧，將持續透過精進燃料採購、活化資產等開源節流措施強化財務體質，確保我國穩定供電。

台電進一步指出，台灣目前住宅平均單價為2.89元/度，仍遠低於日本7.73元/度（2024）及韓國3.96元/度（2024），工業平均電價4.27元/度，相較日本5.87元/度（2024）及韓國4.96元/度（2024），亦仍具國際競爭力。

經濟部表示，2022至2024年國際燃料價格大幅上漲波動，各國大幅調漲電價並推升物價。儘管2022年、2023年期間台電四次調升工業電價，兩次微調民生電價，但仍無法打平台電虧損。政府近二年三度編1,000億元預算撥補台電，均遭到立法院封殺，台電在2025年10月再次微調民生電價。

依規定，台電需把「超額盈餘」撥進電價穩定基金，不過，去年底電價費率審議會，已決議在台電累積虧損未彌平前，暫不提撥電價穩定基金，因此，台電可優先將盈餘全數打銷累虧。

　台電為消弭停電事故，2023年起啟動總金額334億元的「配電系統五年升級計畫」，每年投入70億元，加速汰換全台老舊變壓器、線路及開關等設備，儘管被市場視為是重電及線纜類股利多，但27日機電四雄士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514）、華城（1519）股價卻是不漲反跌，法人分析，恐與前周漲幅已大有關。

台電配電系統五年升級計畫執行至2027年，與為期十年的強韌電網計劃高度重疊，業界看好重電、線纜族群可受益。目前機電四雄除台電的內需訂單滿滿外，還有外銷、半導體業海內外擴建新廠所需的變壓器以及配電盤等重電設備需求，整體在手訂單從110億～500億元不等，訂單能見度至少看到2028年。機電四雄2025年營收全面創新高，市場樂觀2026年營收以及獲利可望更上層樓。

但可能受上周股價短線漲幅已大，市場逢高調節下，27日機電四雄股價承壓下跌，其中華城27日下跌5元、收1,015元，仍守在千元以上。

　線纜類股在台電大單，以及國際銅價飆高等利多支持下，27日由華新（1605）領頭上漲，華榮（1608）、大亞（1609）、宏泰（1612）、億泰（1616）等檔股價全面上漲收盤。

　多數線纜上市公司都受益於台電強韌電網計劃，在手訂單50億元起跳，其中華榮、大亞、合機（1618）、大東電（1623）生產345KV超高壓線纜，競爭對手少，毛利相對較高。

　線纜業者透露，國際銅價不斷拉高，雖造成部分建商暫停拉貨，但民間企業建廠未停，線纜業者對2026年營運普遍審慎樂觀看待。

　台電27日召開董事會並通過台電2025年財報，確認年度稅後盈餘729億元，不但結束台電連續三年虧損，更寫下單年度最高獲利紀錄，其中電業收入近600億元。台電表示，近年為穩定民生物價，持續吸收國際燃料價格飆漲成本，產生超過4,200億元鉅額累計虧損，去年盈餘將用於填補累虧。

　台電表示，2025年度稅後盈餘729億元，其中包含線路補助費、電網等業外收入約140億元，有近600億元為電業收入，與電業收入合理利潤近300億元相比，增加約300億元，主因為電費小幅調漲，及國際燃料價格較過去的高點降低、使成本減少。

　過去台電單年出現盈餘時，可能經電價費率審議會決議，提撥部分盈餘至「電價穩定準備」，這筆準備金早已用罄；不過，審議會於去年12月討論決議，考量政府爭取撥補預算屢遭否決，而台電因2022年起國際局勢變化，電價應調未調整下，所產生的累積虧損未彌平前，不提撥電價穩定準備，讓台電強化財務結構，未來可減少利息負擔，持續投入各項電力建設，穩定國內電力供應。

　台電說明，台電近年為穩定民生物價，持續吸收俄烏戰爭導致國際燃料價格飆漲成本，一度累積虧損超過4,200億元，台電僅於2023年獲疫後特別預算補貼500億元，2023、2024年政府編列穩定供電建設方案共2,500億元，皆用於投資電源開發及提升電力系統韌性，因而去年盈餘填補後，還是有約3,500億元累虧。台電表示，將持續透過精進燃料採購、活化資產等開源節流措施強化財務體質，確保我國穩定供電。

　根據台電資料，至2025年11月底，累積虧損仍有3,484億元，負債比90.5％，雖然比起去年同期的92.2％，已明顯縮減，但仍處於高檔。

　另外，台電補充，台灣目前住宅平均單價為每度2.89元，仍遠低於日本每度7.73元（2024）及韓國每度3.96元（2024），工業平均電價每度4.27元，相較日本每度5.87元（2024）及韓國每度4.96元（2024），亦仍具國際競爭力。

台電今（27）日將召開董事會，確認2025年財報，預估台電2025年全年稅前盈餘將超過600億元，中止連三年虧損。

台電2025年1至11月稅前盈餘為736億元，但根據往年經驗，在加計12月收支後，稅前盈餘金額會減少。台電昨日僅透露，預估2025年全年稅前盈餘約600億元，但實際數字要等董事會通過後才會公告。外界樂觀期待，今年電價有望凍漲。

台電副總蔡志孟昨日說明，中止虧損有兩大原因，一是台電電費收入有些許增加；二是燃料成本下跌，支出減少約三、四百億元。

為進一步消弭停電事故，台電已啟動「配電系統五年升級計畫」，總預算334億元，每年投入70億元，將加速汰換全國老舊變壓器、線路及開關等設備。據了解，包括華城、士電、東元等重電、變壓器設備、以及太平洋、華榮、大亞等電纜業者等相關類股，皆有望因配電統更新而受惠。

台電說明，配電網路結構複雜，全台有超過1萬條饋線，總長度約44萬公里，足以繞行地球十圈，線路上共裝設157萬具開關及158萬具變壓器，而電桿更有約326萬根。當某處設備遭遇天災、外力或設備本身故障，就可能引起饋線跳脫，造成小範圍區域停電。

為減少停電事故，台電2023年啟動「配電系統五年升級計畫」，台電副總陳銘樹昨（26）日表示，配電系統升級計畫持續進行中，每年投入至少70億元，更換變壓器、電線電纜。

他強調，台電採購都以國內公司為主，相關類股因此受惠。

台電昨日召開「配電系統供電穩定強化作為」記者會，說明配電系統改善成果。台電指出，近年加速汰換老舊設備、導入智慧科技巡檢、並落實防範鳥獸碰觸，以「事前預防」取代「事發搶修」，配電事故從2012年的高峰2萬1,019件，至2025年已下降至6,191件，減少七成。

台電表示，近年持續推動「智慧巡檢」，採用紅外線熱影像及極低頻電纜檢測，初估去年共為63.6萬處變電箱及410萬公尺電纜進行健檢，找出、並且提前汰換具潛在故障風險設備；同時台電饋線去年已完成自動化建置，透過線路智慧升級，事故發生時可主動偵測並隔離故障點，5分鐘內恢復非故障區間用戶電力，相較過往傳統搶修快上十倍，有效提升復電效率。

台電配電處長饒祐禎表示，一條線路多個開關，目前尚未達到所有開關自動化，主要涉及國內供貨問題及自身工量安排，估算一年可做3,000具。

陳銘樹指出，目前一條饋線已有3.5具自動化開關，未來會持續增加數量，當事故發生時，對於設備沒有故障的停電戶能在5分鐘內復電。

　台電26日表示，近年台電三方面同時加強電網韌性，以「事前預防」取代「事發搶修」，配電事故從2012年的高峰21,019件，至2025年已下降至6,191件，減少7成，具體加強包括將電線桿升級為可抗17級強風的E級電桿、透過饋線自動化系統等智慧調度預防事故和減少事故影響範圍。另外，以被覆罩、鳥巢籃、防蛇網等減少鳥獸觸碰等。

　台電說明，全台有超過1萬條饋線，線路上共裝設157萬具開關及158萬具變壓器，電桿約326萬根，為減少停電事故，台電投入334億元於2023年啟動「配電系統五年升級計畫」。

　丹娜絲颱風2025年襲台後，台電成立專案打造抗災電網，除了台17、台19、台9及台11線等易受風災影響且不易淹水的關鍵路段，優先推動電桿地下化之外，地層下陷、易淹水區域也將原本就可對抗14級強風的電桿，透過併桿加固、桿間穿插能抵抗17級強風的「E級電桿」，防止電桿骨牌式倒塌。「E級電桿」預計投入3萬根，目前已更換2,000根。

　事故預防方面，台電指出，近年推動「智慧巡檢」，採用紅外線熱影像及極低頻電纜檢測，2025年總共為63.6萬處變電箱及410萬公尺電纜進行健檢，可找出並提前汰換具潛在故障風險設備。

　同時，台電饋線已於2025年完成自動化建置，透過線路智慧升級，事故發生時可主動偵測並隔離故障點，讓非故障區間復電時間從過去的50分鐘，提升十倍到5分鐘內復電。

　據台電統計，有近5成配電事故因外力引起，當中鳥獸碰觸更占約4成。除了加強樹木修剪，台電為設備穿上「防護衣」，每根電桿約有16處裸露點號要包覆，透過各式被覆罩，台電已完成全台約100萬根電桿被覆化工作。